区域经济热,谁是下一个海南?

刘 渠

在大盘弱势的情况下，区域性投资作为主题投资，可以摆脱估值的束缚，因此受到市场资金的青睐，而持续的配套扶持政策也给予资金较强的做多底气。

根据国泰君安的统计，自2007年12月以来，经国务院批准的区域振兴规划接近20个，涉及区域分别有广东、重庆、上海、福建、江苏、甘肃、吉林、山东、海南、安徽等。

国家发改委地区经济司副司长陈宣庆2月2日在国务院新闻办公室举行的新闻发布会上表示，今年我国还将出台一系列区域发展规划和政策性文件，国家最近正在研究制定长江三角洲区域发展规划、京津冀都市圈发展规划和成渝经济区发展规划。

正在制定三大区域规划

近期，市场给予区域经济板块很高的关注度，主要的原因是政府不断出台的区域振兴和发展规划。

据陈宣庆介绍，去年我国审批区域发展规划和政策性文件数量之多、时间之密集、影响范围之广泛是前所未有的。今年，结合一些重点地区的实际情况，我国将把一些应该在国家层面加以研究推进的重点区域纳入国家发展战略，研究制定一些区域发展规划和政策性文件。国家出台的区域发展规划和政策性文件主要分为4类：一是有利于培育经济增长极和提高国家综合国力和国际竞争力的区域；二是有利于推进国际区域合作和提升对外开放能力的区域；三是有利于破解特殊困难和提升自我发展能力的地区；四是有利于探索区域发展、区域管理先进模式的地区。

英大证券的相关人士对记者表示：“今年，该类区域政策仍会继续推出，如皖江城市带承接产业转移示范区、长江三角洲地区以及新疆、西藏等区域经济规划。这无疑将极大地刺激当地经济发展，也赋予了相关概念板块丰富的区域振兴主题投资机会。”

2010年我国经济工作的主线是稳增长、调结构、促消费，因此概括目前的区域主题，中西部地区的基础建设主题，长三角、关中一天水区域的产业升级、经济结构升级主题，海南国际旅游岛的消费升级主题，还有老工业基地的结构调整、兼并重组主题会有更大的投资潜力。

上述人士认为，从空间收益角度看，选择最受益于区域发展，最有可能成为新的经济增长极的二级区域；其次从行业收益角度看，选择属于政策功能定位重点发展的行业；再次，选择具有产业专业比较优势的地区。符合区域发展规划方向的行业和公司，必定会受益于政策而享受到较低的发展成本，更高和更广阔的发展空间，从而在中长期内表现出更高的盈利能力和空间，而资本市场也将对此类公司经营能力的再发现而给予更乐观的预期和更高的估值。

天津重庆板块机会最大

虽然在2月2日就发布了三大区域规划即将出台的消息，不过，当时市场的眼球完全被海南板块所吸引，资金也是深度介入了海南板块。根本无暇顾及国家最新政策所带来的机会。不过，随着海南板块的退潮，三大新区域规划中的相关板块，则开始受到关注。

天津板块是京津冀都市圈发展规划中，表现最出色的一个区域，主要是因为天津板块的公司一向非常活跃，而且天津板块本身就具有滨海新区概念，使得该板块备受资金青睐。而且天津板块本身就具有滨海新区概念，还具备股价低的优势。三大龙头滨海能源、津滨发展、津劝业股价都处于10元以下，这给市场提供了一个炒作的机会。

2009年11月，国务院正式批复同意天津市调整滨海新区行政区划，标志着滨海新区行政管理体制改革全面启动。加上京津冀都市圈发展规划的制定，使得天津成为了拥有双重题材的板块。国元证券认为。滨海新区比深圳及开发之初的浦东拥有更高的工业基础，滨海新区必将和深圳及上海浦东一样，成为中国经济新的增长点，一批有背景的城投公司或者是拥有开发经验的公司也将从中获益。

成渝经济区发展规划即将出台，加之重庆市一直在努力推进两江新区的发展，重庆也和天津一样，拥有了双重题材。华龙证券认为，在海南板块的赚钱效应带动下，近期市场仍在深入发掘区域经济规划的相关投资机会，不过，部分区域的规划短期不可能出台，缺少政策面的支持就会有一定的风险，因此，发改委明确表示正在制定的三大区域规划应该是较好的选择。由于三大区域规划涉及到的地域较大，公司也很多，因此主力资金只会是重点发掘其中某些局部的区域机会，天津和重庆两地由于有多个政策利好，应该是主力机构的首选区域。华龙证券看好天津板块中的津劝业、滨海能源、海泰发展、天房发展等公司；重庆板块中看好重庆港九、重庆路桥、渝开发和中国嘉陵等。

关注区域板块机会

券商研究机构对于区域经济规划也给给予积极的评价。联合证券、东方证券、国元证券等机构也纷纷发布研究报告，对区域经济政策予以肯定，并积极发掘相关的投资机会。

中金公司就在1月底的一份报告中指出，目前中国各地区之间开始出现经济趋同效应，与上世纪六七十年代美国各州之间，以及欧洲各个国家之间的经济趋同效应类似。即我国中西部地区开始追赶沿海地区，这些驱动因素包括：政府政策的投入、基础设施的改善、沿海企业的转移、区域工资差距缩小带来的农民工就近工作。

华龙证券认为，经过2009年的复苏，2010年则更为关键，今年是中国经济增长的关键一年，但是全球经济复苏的步伐要落后于中国，因此，中国政府仍会通过进一步的经济刺激政策，确保经济的稳定健康增长。而国家在去年推出的行业振兴规划已经初见成效，今年将通过区域经济规划等政策，进一步推动中国经济的增长，因此，发掘区域经济的投资机会将会贯穿今年全年。