试论民营企业财务风险管理

摘要:我国的民营企业是整个经济活动中的重要组成部分,随着民营企业所占比重的不断攀升,社会给予民营企业越来越多的关注,而民营企业中凸显出来的各类财务风险问题,成为民营企业面临的难题和关注的焦点。文章从对财务风险概念的认识入手,分析我国民营企业财务风险的分类,形成的原因,以及应采取怎样的措施进行防范,从而最终降低企业的财务风险。

关键词:民营企业;财务风险管理;风险意识;资本结构

中图分类号:F375 文献标识码:A

文章编号:1674-1145(2009)29-0201-02

近些年来,我国民营企业成为我国经济发展的重要力量,对社会的发展做出了不凡的贡献,但由于其独特的组织形式和迅速的发展势头,它所存在的问题愈加明显,尤其是财务管理方面的许多问题,严重地制约着企业的发展,表现为:筹资困难,管理水平低下,人才机制不灵活,资本充足率不足,资金链紧张,为了扩大销售量,盲目赊账,应收账款增多,坏账损失率增加等。在民营企业的财务管理活动中,正确了解风险的分类和基本特征,是采取针对性措施的基础。

一、民营企业主要存在的财务风险

企业风险分为长期风险和短期风险,短期风险一般用流动比率和速动比率来衡量,这类指标称为变现能力指标,它要求公司用较快的变现能力,即流动资产来应对可能存在的财务风险,如果企业的资金链不够紧凑,资金流动性差,将会导致企业的潜在财务风险变成现实,尤其对于民营企业,并不像国营企业拥有雄厚的财政支持,因此产生财务风险的几率也要比其他企业要高;长期风险主要用产权比率和资产负债率来衡量,反映了一个企业利用负债进行经营活动的能力,同时也反映了企业对债权人投入资本的保障程度,长期风险过高不但会给企业带来利息负担,也会降低企业的信誉度,增加再筹资的难度,极易使企业陷入财务危机。民营企业只有严格控制风险产生的各项指标,才能在激烈的市场竞争中保持企业的正常运转。

二、民营企业财务风险形成的原因分析

(一)外部宏观环境的复杂多变

民营企业财务管理的外部宏观环境并不是简单的经济环境,它还包括法律环境、社会文化环境、资源环境以及市场环境,它们共同存在于民营企业之中。近两年来通货膨胀和金融危机一直是大家所关注和讨论的话题,经济环境的不稳定本身对企业的正常运作产生极大的冲击力,对于民营企业而言,外部宏观环境是多变并且不能准确预测的,它在给企业带来诸多机遇的同时,也隐藏着巨大的风险。而民营企业的生存必须要依附在一定的环境之中,发展的同时也受到这些环境的制约,例如:国民经济的整体发展程度和该行业的市场景气度、信贷政策的调整、银行利率的变动等,都能引发一系列风险,包括支付息过多引起的风险,投资后市场不景气引起的风险,民营企业因其财务管理基础薄弱,缺乏市场观念和应对外部市场变化的能力,并不像其他企业类型,有较好的抗冲击能力,因此财务风险的产生是必然的。

(二)内部管理不规范,整体风险防范意识薄弱

一方面,民营企业内部关系混乱,管理不善是财务风险产生的一个重要原因。首先,每一个企业,不仅要有独立的组织机构,更要有一套系统、完整的内部管理制度,尤其对于民营企业,这一点显得尤为重要,因为大部分民营企业的创立者缺乏专业的会计基础知识,而管理者认为自己比别人更加了解自己的企业,凭经验和直觉做事较多,不到万不得已的时候他们不愿意聘请别人帮助管理公司,更不愿意请专职的财务人员或战略顾问。其次,很多民营企业个人化经营和家族式管理,使公司其他股东和董事会的决定不能有效实施,家族式管理使很多非专业财务人员进入管理层,并且财务人员变动频繁,造成财务人员素质不高,很难做出正确的投资决策:而集权式管理更是造成了最高管理者在缺乏财务知识的情况下,不愿权力下放,财务人员不能施展才能,管理者得不到足够有效的财务信息,无疑加大了财务风险的产生几率。

另一方面,民营企业整体风险意识薄弱也是财务风险产生的根源之一。很多民营企业的工作人员甚至是理财人员,因受中国传统经济计划和受专业教育程度的限制,不能正确认识到隐形财务风险的存在和所造成后果的严重,而我国的市场环境变化较快,民营企业人员的综合素质还不能在更大程度上适应经济环境的需要。再加上财务人员职责不分明,盲目听从于老板的个人意志做账,会计行为随意性大,造成会计信息的严重失真。

(三)筹资渠道单一,投资盲目;资本充足率不足,资金链紧张或恶化

我国的民营企业的筹资渠道非常狭窄,大部分民营企业的初始投资成本来源于主要的业主和家庭,在追加投资时基本上也是通过内部渠道获得的。很多民营企业在建立时并不注重安排企业长远发展,企业生产也没有清晰的发展规划,只是一味追求利润最大化,在投资时只是根据当时的市场情况选择眼下较火的投资项目,在资金管理上缺乏精细的预算分析,资金调控余地小。就当前的形势看,民营企业受规模和资金等各方面的限制,不具备发行债券和偿还的能力。而向金融机构借款又有很多的复杂程序,加上很多民营企业规模较小,很多银行不愿向他们贷款,因此,投资者大多为自己投入资金,企业的资金累计相对集中,投资者往往建立企业时几乎倾尽所有,一旦企业出现问题需要资金,企业就没有多余资金进行运转。

我国民营企业普遍存在的另一个问题是:为了追求利润而不切实际地盲目扩大规模,尤其是企业在创建不久,很多企业大多只看重多元化经营分散风险的作用,注重将企业规模做大后的成就感,忽视和企业扩张与资金实力,内部管理能力等之间的矛盾。企业在生产产品过程中,资金的耗用量过大,使得企业资金短缺,企业向银行借款增多,外账收不回,欠款又还不上,在这样一个恶性循环下,企业负债比例不断加大,财务风险也就随之增加。因此,很多小规模的民营企业一旦经营不善,资金周转不灵,就面临着倒闭的危险。

三、民营企业财务风险的防范措施

(一)外界要给予民营企业充足的引导和支持

政府和社会要清楚地认识到,民营企业是我国国民经济发展的新生力量,在我国国民经济发展中占据着重要位置,因此要首先营造好鼓励民营企业,开拓国外市场的良好氛围。在此基础上,国家应该将支持民营企业经济的政策落实到位,例如加大税收扶持力度,对新兴企业给予适当的减免制度;对民营企业成立条件适当放宽,同时政府协调银行降低贷款门槛,健全对民营中小型企业的信贷担保体系,简化其抵押担保手续,降低担保费用,从而降低融资成本。要不断强化外部监督,借助更多的外部力量,帮助民营企业实现财务及各个方面的规范化,为民营企业财务健康发展提供雄厚的外部支持。

(二)采取适当的管理体制,集权与分权相结合,股权分散化,提高理财人员的风险意识,将防范工作贯穿始终

企业的管理制度是一个系统化的过程,不可能独立存在,民营企业应该在不同时期,选择不同的管理体制,并注意各个层次的协调与衔接,最终达到整体优化的目的。因此,在整个财务管理活动过程中,应注意以下几点:

首先,要采取适当的管理体制,集权与分权相结合。在建立时,公司成员之间的业务联系和信息交流非常密切,为了更好地发挥企业的资源优势,并及时做出投资决策,应适当采取集权化管理,随着公司规模扩大,市场竞争力的增强,公司领导应适当权力下放,对于日常财务活动赋予财务人员较多的自主权,这样企业家拥有更多的闲暇时间集中精力进行重要的决策,被赋予权力和责任的员工也可以发挥其聪明才智,体现自己的价值,更积极对待工作,整个公司的运行效率都会得到提高,从而财务风险产生的几率被降低。

其次,要注意公司股权分散化。民营企业的股权分散对于投资者来讲,不但解决了资金筹资的问题,使企业拥有充足的后备资金,减少因资金不足产生财务风险的几率,同时有利于产生权力制衡,有利于民主决策,通过股权多元化积极吸收高层管理者,让他们持股也能唤起他们的主人翁意识,把自己的利益和公司捆绑在一起,为公司的发展出谋划策,避免因个人投资管理主观臆断造成的错误决策,也就是说,民营企业股权分散有助于企业的风险共担和资源共享。

再次,要提高财务人员的风险防范意识。财务风险存在于管理活动的各个环节,任何一个环节的失误都会给企业带来不可弥补的损失,企业财务管理人员必须提高警惕,将防范工作贯穿于财务管理工作的始终。认真分析宏观环境和微观环境的变化,提高企业对管理环境的适应能力和面对问题时的应变能力。在企业内部,应始终坚持依法建立账目,并严格按照国家统一的会计制度进行核算,一个企业只设一套账,保证所提供的会计资料的真实完整。

(三)企业要理性融资和投资,使资本结构保持合理

民营企业在追求企业价值最大化的过程中,要以合理的方式,适度的金额筹措资金,并保持合理的资本结构,同时做到资本结构、企业价值、财务风险之间的优化平衡,是规避企业财务风险的基本原则。

随着我国经济形势的发展和社会对民营企业的支持,民营企业的融资渠道越来越广泛合理,但由于各种融资方式的资本成本,净收益以及税收和债权人态度之间的差异,在投资机会成熟的时候,企业一定要保持清醒的头脑,根据自己的成本收益的底线来选择合适的融资方式,确定最优融资结构。接下来,企业要选择与自身发展相适应的投资方案,不能单一地只看到投资项目自身的价值,而要把它放进宏观环境中,认真分析中国的行业资讯和企业自身的条件,并考虑融资规模的大小,来选择最终的方案。

保持合理的资本结构,是指让资本的各个部分进行优化组合,已取得最佳效益。其中对财务风险影响比较直接的,是要优化企业自有资本和企业负债的比例关系,形成合理的资产负债率,企业只有控制负债比例,适度负债经营,在清楚把握企业的偿债能力的情况下,防止急功近利,才能避免财务风险的增加。另外不能忽视的一点是加强企业应收账款的管理,企业为促进销售可以适度放宽收账政策,但要考虑企业资金需求量,不能使应收账款比例过大,流动资金持有量过低。企业在任何情况下,保持资金链的顺畅运转,是企业把握机会进行扩大发展,并降低风险的前提。因此,降低负债比例,降低应收账款比例尤为重要。

总之,民营企业因其自身的特殊性,存在的财务风险也有自身的特点,当然,我们所进行的分析和提出的措施,只是大部分民营企业所存在的主要问题和防范建议,而对于所有的民营企业而言,只有充分考虑自身的特点,并根据自己的特点进行分析和改革,不断地强化各项管理,才能把财务管理活动中的风险降到最低,从而对整个企业的发展起到良好的推动作用。

参考文献

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作者简介:海素敏(1962- ),女(回族),河南洛阳人,洛阳玻璃股份有限公司财务部部长,中级会计师,研究方向:企业集团财务管理与风险控制。