企业财务风险及其防范

徐　娇

风险是对企业的目标产生负面影响的事件发生的可能性。财务风险客观存在于企业财务管理工作的各个环节。财务风险的存在,无疑会对企业生产经营产生重大影响。因此,对企业财务风险的成因及其防范措施进行探讨,对于企业降低风险、提高效益具有十分重要的意义。

一、企业财务风险形成的原因

企业产生财务风险的原因很多,既有企业外部的原因,也有企业自身的原因。总体来看,企业财务风险主要有以下几个方面的原因:

(一)复杂多变的外部经济环境。企业财务活动是处于一定的环境之下,并受这些环境的制约,包括国民经济整体的形势及行业景气度,国家信贷以及外汇等政策的调整、银行利率及汇率的波动、通货膨胀程度,等等。企业理财环境的变化莫测是企业产生财务风险的外部原因,因为这些因素存在于企业之外,其变化对企业来说,是难以预见和难以改变的,这必然影响到企业的财务活动,比如汇率上升有可能对我国部分外贸出口型企业造成毁灭性的打击;而由于企业大多财务管理基础薄弱,缺乏市场观念和对外部环境变化的适应及应变能力,面对外部环境不利变化不能进行科学的预见,反应滞后,措施不力,财务风险必然产生。

(二)企业内部财务关系不和谐。企业内部财务关系不和谐也是企业产生财务风险的一个重要原因。企业与内部各部门之间及企业与上级企业之间,在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明、管理混乱的现象,

造成资金使用效率低下,资金流失严重,资金的安全性、完整性无法得到保证。

(三)内部财务监控不健全。内部财务监控是企业财务管理系统中一个非常重要而且相当独特的系统,为使其更能充分发挥其职能作用,企业不仅应该设置独立的组织机构,更重要的是要根据本企业的特点,建立起一套比较完整的、系统的、强有力的内部财务监控制度,才能保证企业内部财务监控系统的高效运行。而现阶段企业大多没有建立内部财务监控机制,即使有,其财务监督制度执行也不严格,特别是有的企业管理与监督合而为一,缺乏资产损失责任追究制度,对财经纪律置若罔闻,难以进行有效的约束,财务风险极易发生。

(四)风险意识性不强。财务风险是客观存在的,只要有财务活动,就必然存在着财务风险。在现实工作中,我国许多企业的财务管理人员缺乏风险意识,认为只要管好用好资金,就不会产生财务风险,风险意识的淡薄是财务风险产生的重要原因之一。

二、企业财务风险的防范

企业财务活动,一般分为筹资活动、投资活动、资金运营和收益分配四个方面。相应地,财务风险也就包括筹资风险、投资风险、资金回收风险、收益分配风险。如何防范企业财务风险,化解财务风险,以实现财务管理目标,是企业财务管理的工作重点。

(一)利用财务指标分析进行监测

从资产获利能力考察,监测的指标主要有:1、营业利润率,营业利润率是企业一定时期营业利润与营业收入的比率。营业利润率越高,表明企业市场竞争力越强,发展潜力越大,从而获利能力越强;2、成本费用利润率,成本费用率是指企业一定时期利润总额与成本费用总额的比率。成本费用率越高,表明企业为取得利润而付出的代价越小,成本控制得越好,获利能力越强;3、总资产报酬率,总资产报酬率是企业一定时期内获得的报酬总额与平均资产总额的比率。一般情况下,该指标越高,表明企业的资产利用效益越好,整个企业获利能力越强,经营管理水平越高;否则相反。

从偿债能力考察,监测的指标有:1、流动比率,流动比率是流动资产与流动负债的比率。该指标反映企业资产的流动性,比率越高,偿债能力就越强。国际上通常认为,流动比率的下限为100%;而流动比率等于200%时较为适当。2、资产负债率,资产负债率又称负债比率,指企业负债总额对资产总额的比率。一般情况下,资产负债率不应高于50%,而国际上通常认为资产负债率等于60%时较为适当。

从经济效率考察,监测的指标有:反映资产运营指标的应收账款周转率与产销平衡率。

从发展潜力考察,监测的指标有:总资产净现率(经营活动所产生现金净流量+分得股利或利润所收到现金+现金利息支出+所得税付现)平均总资产;销售净现率(经营活动产生现金净流量销售收入净额);股东权益收益率(净利润平均股东权益)。

另外,企业也可以通过现金流量分析,将企业动态的现金流动情况全面地反映出来。当企业经营性应收项目或存货大幅度减少时,则表明企业货款回笼情况较好,产品积压少,企业具有较强的经营能力;相反,当企业经营活动产生的现金净流量小于净利润时,则应引起投资者的高度警惕。这种情况下,由于应收款项及存货的大幅度上升,将使企业经营能力下降,同时也易形成潜在损失。

(二)提高财务决策的科学化水平,减少因决策失误而产生的财务风险。财务决策正确与否直接关系到财务管理工作的成败,经验决策和主观决策会使决策失误的可能性大大增加。为了防范财务风险,企业必须采用科学的决策方法。在决策过程中,应充分考虑影响决策的各种因素,尽量采用定量计算及分析方法,并运用科学的决策模型进行决策。对各种可行方案要认真进行分析评价,从中选择最优的决策方案,切忌主观臆断。例如,对固定资产投资,应采用科学方法计算各种投资方案的投资回收期、投资报酬率、净现值及内含报酬率等指标,并对计算结果进行综合评价,在考虑其他因素的基础上选择最佳的投资方案。又如,在筹资决策过程中,企业首先应根据生产经营情况合理预测资金需要量,然后通过对资金成本的计算分析及各种筹资方式的风险分析,选择正确的筹资方式,确定合理的资金结构,在此基础上作出正确的筹资决策,以降低成本,减少风险。按照以上方法作出的决策,产生失误的可能性大大降低,从而可以避免因财务决策失误而带来的财务风险。

(三)加强企业员工的财务风险意识和防范意识。企业财务风险的高效管理得益于企业上下一心的全员参与和制度支撑。只有在文化层面上加强企业员工的财务风险意识,打破传统的风险自我无关和自我分割管理的思想,建立起全面整体的风险观,在工作中时时处处评估和发现风险,自发地协调和实现团队化风险控制,把风险管理的观念和行动落实到每个人的身上。同时,管理层应致力于调查和规划本企业的风险制度文化建设,制度控制和文化引导双管齐下,努力提升企业的风险管理水平。要使财务管理人员明白,财务风险存在于财务管理工作的各个环节,任何环节的工作失误都可能会给企业带来财务风险,必须将风险防范贯穿于财务管理工作的始终。

(四)加强风险管理机构建设,健全内部控制制度。企业财务风险管理的复杂性和多样性要求企业必须建立和完善相应的组织机构对风险实施及时有效的管理,只有把企业的财务风险实现组织化运作,才能使企业财务风险管理得到足够的重视和真正的规模运行。企业可以单独设立一个财务风险管理处,并配备相应的人员对财务风险进行预测、分析、监控,以便及时发现及化解风险,建立健全风险控制机制。另外,治理结构和内控制度弱化本身就是高风险的表现,因此首先要完善公司治理结构,提高风险控制能力,实现科学决策、科学管理,形成完整的决策机制、激励机制和制约机制;其次要建立监督控制机制,特别要加强授权批准、会计监督、预算管理和内部审计;再次是财务和会计应该分设,单位分管领导分开,分别设置管理中心,各行其责;最后要充分发挥内部审计机构和人员的作用,搞好内部控制的评审和风险估计。

(五)明确企业内部财务关系,做到责、权、利相统一。为防范财务风险,企业还须理顺内部的各种财务关系。各部门要明确其在企业财务管理中的地位、作用、职责及被赋予的相应权力,做到权责分明,各负其责。另外,在利益分配方面,企业应兼顾各方利益,以调动各部门参与企业财务管理的积极性,从而真正做到责、权、利相统一。