到底什么是股票

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股票这个词几乎每个人都不陌生,它到底是什么呢?

现在,就让我们一起来揭示股票的真面目吧。

举一个例子。比方说大海实业公司总共有股票1000股。你拥有其中的10股,那么只要你一直持有这些股票,大海实业公司的利润中就有1%是你的。假如大海实业公司每年都能赚1000元,那么你每年能得到10元。如果在未来的10年间,大海实业公司每年都能赚1000元,那么你在未来10年每年都能得到10元。

如果这么简单就能看清楚未来,我们很容易分析出大海实业公司的股票会值多少钱。我们知道大海实业公司每年都赚1000元,每持有1股股票每年就可以收入1元。那么这个股票会值多少钱?如果你将10元钱存入银行,假定年息是10%,那么你每年也能得到1元的收入。所以,大海实业公司的一股股票就像是年息是10%的10元储蓄账户。在年息是10%的情况下,投资大海实业公司股票和储蓄的收益是一致的,我们可以接受大海实业公司每股10元的价格。如果利率变成了5%,那么相对于储蓄来说,股票具有两倍的吸引力;如果利率变成了1%,那么相对于储蓄来说,股票具有十倍的吸引力。如果利率是1%,我们可以接受大海实业公司每股100元的价格,因为它每年为我们挣l元,就像100元的储蓄账户一样。现在,你是不是慢慢开始理解了为什么利率要降时,股市要涨;利率要升时,股市会跌的原因了吧。

这是一个简单的例子,还有一个复杂点的。大海实业公司没有向股东返还利润,而且后几年也没有分红。这并不意味着大海实业公司的股东们上当受骗了。公司的管理层在用这笔钱做其他的事,比如偿还大海实业公司的债务,或投资扩大生产经营。如果这些工作干得明智,假以时日,利润还会上升。用不着拿红利,大海实业公司的股东们会因为股价上升而得到补偿,因为人们预期以后的利润会更高,所以股价会上涨。即使在分红之前抛出股票,大海实业公司的股东们也会因为未来的红利而获得较高的股价。

举一个实际的例子。

我的小堂弟是一个优秀的小伙子,大学还没毕业就兴冲冲地在股市里搏杀。2007年11月,他以40元人民币的价格买入中国石油(601857)股票(像他这么干的全国有几百万人)。2007年中国石油每股收益为0.75元人民币。但是,由于我国的长期存款利率约为5.5%,所以在我们的储蓄账户里只需存上13.64元人民币就可以每年收入0.75元人民币。既然中国石油2007年的每股收益为0.75元人民币,那么股价应是13.64元人民币,而不是40元人民币,所以肯定还有其他因素在为股价提供依据。

这个“其他因素”叫做未来。现实中的公司不是每年都赚取固定数量的利润,无论用什么方法,投资者必须判断这些公司未来的盈利。或许大海实业公司一年不是赚1000元,而是因为迅速扩张,一年可以赚10亿元,或许大海实业公司明天就会破产。这一切都存在着不确定性。

这表明,中国石油的投资者期望的不是每股0.75元人民币的长期利润,而是更大的利润。他们不必花40元人民币买进股票来赚0.75元人民币,而可以将40元人民币存入银行去挣2.2元人民币(因为长期存款利率约为5.5%)。我的小堂弟显然预期每股收益能高于2.2元人民币,从而补偿他的风险。要做到这一点,中国石油的利润必须在一年内从1372万元人民币上升到4026万元人民币。

我问过他:这可能吗?

来看看股票的真实面目吧:

股票是对一家公司未来利润的要求权。

换而言之,归根到底,股票之所以被称为股票的理由是:它们赋予你权力,使你拥有公司的一股利润。

这就叫做基本面。从长期观点看,股价必须反映股票的基本面。

如果股价低于其基本价值,就说明股票是便宜的,你可以通过买入股票赚钱。从长期观点看,股价必须反映股票的基本利润。在极端的情况下,即使绩优股一直被低估,你也应该持有这种股票,通过分红你会赚到钱。从短期看,股价也应该反映公司的基本前景。毕竟,如果你知道某个股票的长期真实价值是1元,谁会花10元去买?如果你知道某个股票的长期真实价值是10元,谁会以1元抛出?只要投资者是明智的,股价不仅反映了股票长期的基本面,而且反映了其短期的基本面。但是,投资者明智吗?在买股票之前让我们先想一想股票到底是什么吧。

顺便聊一聊。

这个方法你也可以用在对房价的判断上。

2007年末,当人们在积极讨论房价是高、是低;会涨、会跌的时候,我买了一套两居室的小房子,总价100万元。由于并不急着自住,我想把它租出去获利。托了五六个房产中介,每天接待一拨又一拨的看房者,经历了漫长而艰难的讨价还价后,终于以每月2000元的租金租了出去。

接着,我算了算账:以每月2000元的租金计算,每年可以获得24000元的收益。对100万的房价来说,我的投资收益为每年2.4%。如果我把100万元存入银行,每年可以得到的收益为55000元(因为长期存款利率约为5.5%)。

不用算了,我相信大家都看明白了。

呵呵,现在你该大致明白房价何时该涨,何时该跌了吧。