巧用Ｅｘｃｅｌ建立持有至到期投资收益计算模型

付　艳

［摘 要］ 持有至到期投资是企业的一项重要的金融资产，持有至到期投资收益的计算比较复杂，本文主要介绍如何利用Excel建立持有至到期投资收益计算模型，以便财务人员快速准确地计算出持有至到期投资收益。

［关键词］ 持有至到期投资；投资收益；模型

［中图分类号］F232；F275［文献标识码］A［文章编号］1673-0194（2009）01-0030-03

持有至到期投资是企业的一项重要的金融资产，它是指到期日固定、回收金额固定或可确定，且企业有明确意图和能力持有至到期的非衍生金融资产。企业会计准则要求对持有至到期投资按实际利率法进行核算。在具体操作过程中，财务人员要先计算出实际利率，再根据实际利率计算各期的投资收益，其计算过程比较烦琐。其实，在计算机广泛应用的今天，我们可以借助于计算机这种高效的数据处理工具，有效地解决持有至到期投资的计算问题。

一、巧用Excel建立实际利率计算模型

按照最新企业会计准则的规定，计算持有至到期投资收益应当采用实际利率法，按摊余成本计量。要计算持有至到期投资收益，首先要计算出实际利率。实际利率是指将金融资产或金融负债在预期存续期间或适用的更短期间内的未来现金流量，折现为该金融资产或金融负债当前账面价值所使用的利率。对持有至到期投资而言，实际利率是使持有至到期投资未来收回的利息和本金的现值恰好等于持有至到期投资取得成本的折现率。通常计算实际利率时要进行测算，查找年金现值系数表和复利现值系数表后，采用插值法估算实际利率。这种手工计算的方法比较麻烦，Excel提供了IRR（）函数，可以帮助会计人员快速、准确地计算出实际利率。具体方法如下：

首先，在Excel中建立一个工作簿，命名为“持有至到期投资核算”；

其次，构建实际利率计算模型的框架，如图1所示。

再次，输入有关计算公式，具体如下：

在E3单元格中插入一个控件，其方法是：在“视图—工具栏”菜单下选择“窗体”，在窗体工具栏中选择“组合框”后，在E3单元格处画一组合框，双击组合框后，在数据源区域输入“$A$3:$A$5”，在单元格链接区域输入“E3”，在“下拉显示项数”区域输入“3”，然后确认。

在C5单元格中输入公式“=-F3”，在D6单元格中输入利息公式“=IF（$E$3=1，IF（D4=$D$3，$B$3+$B$3*$C$3，$B$3*$C$3），IF（$E$3=2，IF（D4=$D$3*2，$B$3+$B$3*$C$3/2，$B$3*$C$3/2），IF（D4=$D$3，$B$3+$B$3*$C$3*$D$3，0））”，然后向右复制，可计算出各期的现金流量，如果付息期数多，向右继续输入期数和现金流量即可。

在G3单元格中输入公式“=IRR（C5:H5）”，用来计算实际利率，用百分数表示。如果付息次数增多，只需将函数的范围加大即可。

持有至到期投资实际利率计算模型建好后，只要在相应的单元格中输入债券面值、票面利率、债券期限、初始投资金额，并选择出付息频率，计算机则自动计算出实际利率。如果改变债券面值、票面利率和初始投资金额等参数，确认后则计算出新的实际利率（需要注意的是，如果付息频率为每半年一次，则计算出的实际利率为半年利率）。如果改变债券期限、付息频率等，只需增加期数及相应的现金流量即可。用这种方法计算实际利率，不仅方便快捷，而且准确。

二、巧用Excel解决投资收益的计算问题

进行持有至到期投资核算时，应当按照实际利率法分别计算出每期的应收（计）利息、投资收益和每期应摊销的利息调整，然后进行相应的账务处理。持有至到期投资通常分为分期付息、到期还本和到期一次还本付息等方式，不同的付息方式的投资收益计算也略有不同，下面分别建立不同的模型计算持有至到期投资收益。

1. 建立分期付息持有至到期投资收益的计算模型

如果所购入的是分期付息、到期还本的债券，并准备持有至到期，则应将该债券作为持有至到期投资进行核算。在持有该债券期间，每到付息期时，应分别计算出它的应收利息、投资收益以及本期应摊销的利息调整。应收利息应按照债券面值乘以相应的票面利率来计算，投资收益则应按照债券的摊余成本和实际利率计算。

我们可以利用计算机建立投资收益的计算模型，方便快捷地计算出各期的投资收益。具体操作步骤如下：

首先，建立分期付息持有至到期投资收益计算模型的框架，如图2所示。

其次，输入计算公式，分别计算各项指标。具体如下：

在B9单元格中输入“=IF（$E$3=1，$B$3*$C$3，IF（$E$3=2，$B$3*$C$3/2，0））”，并将该单元格向下复制到B10:B13，计算出各期的应收利息；

在C9单元格中输入“=F3”，在C10单元格中输入“=F9”，并向下复制到C11:C13，计算出各期的期初摊余成本；

在D9单元格中输入“=C9*$G$3”，并向下复制到D10:D12，计算出各期的利息收入（即投资收益）；

在E9单元格中输入“=ABS（B9-D9）”，并向下复制到E10:E12，计算出各期应摊销的利息调整；

在F9单元格中输入“=IF（$F$3>$B$3，C9-E9，C9+

E9）”，并向下复制到F10：F12，计算出各期末的摊余成本；

在最后一期的期末摊余成本单元格F13中输入“=B3”，在最后一期的利息调整单元格E13中输入“=ABS（F3-B3）-SUM（E9:E12）”，计算出最后一期应摊销的利息调整；在最后一期的利息收入单元格D13中输入“=IF（F3>B3，B13-E13，B13+E13）”，计算出最后一期确认的利息收入，即最后一期应确认的投资收益。

2. 建立到期一次还本付息的持有至到期投资收益的计算模型

如果所购入的是到期一次还本付息的债券，并将其作为持有至到期投资进行核算，在持有该债券期间，应于每个会计期末分别计算出债券的应计利息、投资收益以及本期应摊销的利息调整，其具体计算方法与持有分期付息债券略有不同，其区别主要在于期末摊余成本的计算。下面简要说明建立到期一次还本付息持有至到期投资收益的计算模型的方法。

首先，建立投资收益计算模型的框架，其实际利率可由实际利率计算模型得出，如图3所示。

其次，输入公式，计算各项指标。具体公式输入如下：

在B9单元格中输入“=F3”，在B10单元格中输入“=F9”，然后向下复制到B11：B13，计算出各期的期初摊余成本；

在C9单元格中输入“=$B$3*$C$3”，并向下复制到C10:C13，计算出各期的应计利息；

在D9单元格中输入“=B9*$G$3”，并向下复制到D10:D13，计算出各期的利息收入，即投资收益；

在E9单元格中输入“=ABS（C13-D13）”，并向下复制E10：E13，计算出各期应摊销的利息调整；

在F9单元格中输入“=IF（$F$3>$B$3，B9+C9-E9，B9+C9+E9）”，并向下复制到F10:F13，计算出各期末的摊余成本。

如果担心由于四舍五入造成利息调整最后一期不能全部摊销的话，可以将最后一期的利息进行调整，在E13单元格中输入公式“=ABS（F3-B3）-SUM（E9:E12）”，在最后一期的利息收入单元格中输入“=IF（F3>B3，C13-E13，C13+E13）”，分别计算出最后一期应摊销的利息调整和利息收入。

利用上述投资收益计算模型，财务人员只要根据实际情况输入持有至到期投资的面值、票面利率、初始投资金额等参数，计算机则自动计算持有至到期投资的各期收益，如果期限等参数变化，只需将上述模型进行简单调整便可得出相应结果，这大大方便了财务人员进行持有至到期投资的核算和分析。

主要参考文献

［1］ 韩良智. Excel在财务管理中的应用［M］. 北京：中国邮电出版社，2004.

［2］ 财政部会计资格评价中心. 中级财务会计［M］. 北京：经济科学出版社，2007.