中国应对亚洲金融风暴的几点启示

孙志强

摘要:亚洲金融风暴曾给中国经济造成了一定的冲击,面对金融风暴,中国采取了行之有效的措施,这些措施对我们应对全球金融危机有借鉴和启示的意义。

关键词:金融风暴;中国经济;应对措施

一、亚洲金融风暴对中国的冲击

(一)国外投资减少,资本外流加速

东南亚是中国外资来源的主要地区,亚洲金融风暴使上述国家综合经济实力下降,这些国家或集团开始从中国收缩资金。欧美跨国公司基于对投资环境安全性和稳定性的考虑,对中国的投资也显得更加谨慎。由于周边国家汇率贬值,产生了人民币贬值预期。在国际收支的贸易和资本项目出现连续、巨额双顺差的情况下,不可避免地促使大量资本的外流。同时,也使中国企业境外上市融资难度增大。

(二)竞争加剧,价格竞争力削减

首先,为了减少金融风暴的影响,东南亚各国纷纷出台了各种具有较强吸引力和竞争力的措施以达到吸引外资的目的。其次,他们的货币大幅度贬值,而中国承诺人民币不贬值,使得中国的商品及劳务价格高于东南亚各国,价格竞争力被削减。再次,中国与东南亚国家出口产品结构有很大的相似性。上述原因,使中国在第三方市场同东南亚各国的竞争变得更加激烈。

(三)出口减少,经济增长趋缓

由于东南亚各国受金融风暴的影响比较大,直接影响到中国对这些国家的出口。同时,有些国家借金融风暴之名,人为地压低出口产品价格、扩大出口,使中国外贸企业的盈利水平受到削弱,出口难度增大,经济增长减速。

二、中国应对亚洲金融风暴的措施

为了抵御亚洲金融风暴,中国政府采取了一系列的有效措施,取得了良好效果,积累了成功经验。

(一)高度重视金融工作,积极推进金融改革

1997年11月,第一次全国金融工作会议着重强调了金融工作的重要性,指出:“保证金融安全、高效、稳健运行,是国民经济持续快速健康发展的基本条件”。并提出要用3年左右的时间解决中国金融业的风险问题。伴随着这次会议的召开,国务院积极深化金融改革,出台了一系列改革国有商业银行的措施:定向发行2700亿元特别国债,补充4大国有银行资本金;将13939亿元银行不良资产剥离给新成立的4家资产管理公司;取消贷款规模,实行资产负债比例管理等。相继颁布了《防范和处置金融机构支付风险暂行办法》等7项规定,成立保监会,关闭了一些有问题的金融机构,并于1999年开始,对信托投资公司进行第5次清理整顿,近6000亿元不良资产被核销。

(二)针对金融发展新问题,提出金融监管新要求

1999年1月,在省部级主要领导干部金融研究班上的讲话中,江泽民分析了金融发展的趋势和新问题,指出国际资金的加速流动和金融体系的不完善会导致金融运行风险的增加。针对这些新问题,中国建立和健全了相关法律制度,并形成证监会、保监会分别对证券业和保险业进行监管,人民银行对银行业、信托业进行监管的分业监管模式。另外,政府对人民银行自身机构进行了改革,原有的省分行被撤销,改成9个大区行,使货币政策独立性得以加强。

(三)抓紧进行结构调整,审慎开放资本市场

1999年11月,江泽民在中央经济工作会议上指出:“调整和优化经济结构,是促进经济发展、提高经济增长质量和效益的根本性措施”。在2000年1月中共中央政治局会议上,他又指出:“不断扩大国内需求,开拓国内市场,应该成为中国经济发展的基本立足点和长期战略方针”。在这里,无论是扩大内需,开拓国内市场,还是进行结构调整,其实质都是要实现经济增长从主要靠对外贸易驱动向国内消费驱动转变,夯实经济基础,增加抵御风险能力。2002年2月的全国金融工作会议指出:“我们要善于在国际金融市场上周旋,谨慎把握资本市场开放的时机和程度”。这次会议把“谨慎把握资本市场开放的时机和程度”提升到国际战略高度,并从法规建设、监督机制等方面做了具体安排,有效削弱了因资本市场开放过度而带来的金融风险,推动中国现代金融制度、金融体系和监管体系的发展,为中国经济创造了更加优良的发展环境。

(四)形成开放新格局,提高外资利用率

1997年12月,在会见全国外贸工作会议代表时,江泽民提出要实施“引进来”和“走出去”相结合的开放战略,强调“要更加努力地完善全方位、多层次、宽领域的对外开放格局,把利用外资提高到新的水平”。在这一政策引导下,中国改变了通过特区、保税区、高新技术区、开发区等特殊政策和优惠引进外资的旧有模式,逐步取消了外资的“超国民待遇”,更加注重“走出去”。在利用外资方面,更加注重将外资引导到高新技术产业、先进制造业、现代服务业、现代农业和环保等产业,把技术水平和附加值高的加工制造环节、研发机构和服务外包业务转移到中国来。这些措施优化了外资利用结构,提高了利用外资水平,化解了金融风险。

总之,在应对亚洲金融风暴的过程中,中国政府根据国际经济发展态势,结合本国实际,审时度势、因势利导地深化了金融改革,加快了整顿金融秩序、防范和化解金融风险的步伐;按照社会主义市场经济要求,积极推进经济体制和经济增长方式的转变,对金融机构管理体制进行了改革,理顺了政府、企业和银行的关系;在坚持依法治国的前提下,规范金融秩序、健全金融法制,把金融活动纳入规范化、法制化轨道。为金融的健康、可持续发展创造了良好的经济环境,减小了亚洲金融风暴对中国经济的冲击。

三、几点启示

这次由美国次贷危机引发的金融危机的冲击力更大、波及面更广,且愈演愈烈,已使全球多国经济受到了严重影响,中国政府也采取了一些应对措施。但是,这次金融危机不明朗的形式和不确定的前景,使国家宏观调控决策面临严峻挑战。在这种情况下,总结应对亚洲金融风暴的成功经验,显得尤为重要。因此,应在科学分析这次金融危机的基础上,借鉴应对亚洲金融风暴的成功经验,结合中国实际情况和国际发展趋势,合理地采取有效措施,以增加抵御风险的能力。

(一)健全和完善金融风险早期预警体系,提高早期应对能力

随着全球经济一体化的发展,金融衍生品和金融工具不断增多,交易形式不断翻新,国际市场资金流动加速进行,使我们处于一个越来越复杂的经济环境中,对金融的预警和监管变得愈加重要。首先,预警指示要早期化。因此,要进一步完善预警机制,提高早期预警能力。其次,预警范围要全面化。资本市场的运行是一个动态化发展的过程,其各种数据和指标的变化十分频繁和复杂,不能仅仅从宏观角度进行监测和预警,而应该多层次、全方位的进行,要充分重视和全面分析各种经济指标,必要时,实时追踪相关数据的变化。此外,应建立反应快速、行之有效的预警、控制和救援机制,在早期预警基础上,切实做好控制和救援工作。

(二)加强和改进金融监管,提高宏观管理水平

“加强金融监管是由金融业的本质所决定的”,随着金融业的不断发展,现在的资金市场呈现出越来越复杂多变的趋势,如果不对金融市场进行恰当而有力的监管,势必会影响到一国的经济安全。事实证明,“金融越发展,安全越突出,监管越重要,在现代市场经济条件下更是如此”。因此,要加强对各类金融企业的监管力度,不仅要加强对内监管,而且要加强对外监管,同时还要对监管者进行监管。应该将与货币流通以及信用直接相关的经济活动以及金融创新产品、金融衍生产品,特别是对冲基金都列入监管的范围。要规范各种经济活动,监管各个经济实体、新兴经济体的经济行为,加强对外资银行的准入、运行和退市以及国际游资特别是短期投机资本的监管,增强监管机构的调控力,提高宏观管理能力和水平。

(三)继续加强金融法制建设

首先,进一步加强立法体系建设。立法工作要根据形势发展需要及时跟进,加快信托、期货、金融机构海外投资等领域的立法。其次,继续完善执法体系,加大执法力度。依据依法治国方针和“确保权力正确行使,必须让权力在阳光下运行”的要求,把一切经济活动都纳入规范化、法制化轨道,确保金融体系健康有序发展。再次,确立新形势下的金融观,进一步加强监督体系建设,增强金融法制意识。

(四)在优化经济结构基础上实现出口市场结构多元化

尽快实现两个根本性转变,调整经济结构,实现资源的高效配置,克服结构性问题。避免过度依赖外资、过分依赖出口和利用外资形式单一等缺陷,控制虚拟经济和泡沫经济的非理性发展。靠提高劳动生产率和优化结构来实现经济发展,而不靠高投入来实现经济增长。将优化出口市场结构、实现出口市场多元化作为长期发展战略。全面掌握国际市场发展动态,在原有市场的基础上,积极开发非洲、中东、东盟、拉美等市场以及其他新兴市场和潜在市场。

(五)改革经济增长模式,拓展外汇使用途径

这次金融危机使全球需求减少,导致中国出口贸易受到很大影响。在这种情况下,不能把主要精力全部放在出口贸易上,而应转变到扩大国内消费上来。因此,一是要采取积极的财政和适度宽松的货币政策来刺激消费,提高民间消费水平。在“保增长、保稳定、保民生”精神指导下,继续实施“家电下乡”、“农机下乡”、“汽车、摩托车下乡”和住房按揭贷款利息折扣等措施,提高居民消费能力。二是要深化改革,激发市场活力,挖掘国内消费潜力。深化收入分配制度改革,合理调整政府、企业和居民的收入份额,使人民更多地享有发展成果,避免财富过多地集中在国家手里,避免因产能过剩而导致对出口过度依赖的恶性循环。同时,我们必须明白,中国的金融问题和财政问题是紧密结合的,如果财政出现了问题,金融的稳定性势必会受到影响。所以,投资应该在财政基础所能够承受的范围内,将钱投到“未来增长瓶颈”上去。实现投资可持续发展,不能釜底抽薪,不能因只顾眼前而为未来埋下隐患。集民意、聚民智,积极拓展外汇使用途径,改变绝大多数外汇集中于国家的局面,分摊国家外汇储备压力,减轻国家的投资压力和外汇风险。要逐步实施个人、家庭购买外汇政策;要积极学习海外投资经验,扩展个人、企业的海外投资空间,深化“走出去”战略。

(六)谨慎推进国际化进程,使本国实际和金融开放程度相适应

在正确处理金融开放与金融创新、金融监管关系基础上渐进、谨慎推进金融开放。一是要继续发挥中国制造业的优势,在不断增强制造业的核心竞争力基础上,建立和完善支撑产业体系。二是要确定适度的外资利用规模,优化外资结构,引导外资投向,使外资为本国经济发展服务,使本国经济和金融开放程度相适应,不应超前或滞后。

参考文献:

1、江泽民.江泽民文选[M].人民出版社,2006.

2、胡锦涛.高举中国特色社会主义伟大旗帜为夺取全面建设小康社会新胜利而奋斗——在中国共产党第十七次全国代表大会上的报告[M].人民出版社,2007.

(作者单位:漳州师范学院政法系)