浅谈吸取美国金融危机教训，强化我国银行业监管

徐　鑫

摘要：文章从金融监管的角度分析了美国金融危机形成的根源，并据此对进一步加强我国银行业监管，有效防范金融风险，确保银行业金融机构健康发展，保障社会稳定和经济增长，提出了措施。

关键词：金融危机银行业监管措施

中图分类号：F830.99文献标识码：A

文章编号：1004-4914(2009)04-182-02

美国由于对金融监管不得力，2007年次贷风波引发的金融风暴，导致了全球金融和经济的巨大危机和损失。为抵御世界金融危机对我国的不利影响，2008年11月党中央、国务院召开会议作出决定，在全国实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，并根据我国国情出台了扩大内需促进经济增长的“十条措施”，计划到2010年投资额达到4万亿元。为吸取教训，确保我国银行业稳健持续发展，顺利实现授资目标，笔者根据美国金融危机产生的根源，就加强我国银行业风险监管谈些看法。

一、美国金融危机形成的根源及教训

关于美国金融危机形成的原因，笔者认为。归纳起来主要有六个方面：一是住房贷款过度扩张，风险控制不严。解决公众住房问题是美国政府的重要目标，因此近年来美国政府资助金融机构大力发展住房贷款业务。各金融机构在货币政策宽松、房产价格上扬、资产证券化速度加快的情况下，为追遂高额回报，将住房抵押贷款扩展到了偿还能力差、信用状况不佳的人群，培育了危机暴发的温床。二是金融创新过度，金融衍生产品泛滥。过分相信市场监督作用，开发产品不规范，造成大量的结构型产品太复杂，难以准确评估其价值，风险不透明。三是过度举债消费，经济基础不坚实。长期以来，美国通过推行过度举债消费，的确给美国带来了经济繁荣，但这种繁荣没有坚实的经济基础。特别是美国国内储蓄率已经降到极低水平，由1984年的10.68％下降到2007年-1.7％。2007年美国居民、企业和政府未清偿债务总额占GDP的比重高达229.74％，其中居民负债比重为100 30％，因而当房地产价格泡沫破灭后，巨额债务便浮出水面，最终酿成了偿付能力不足的危机。四是金融机构杠杆率过高，风险管理存在缺陷(杠杆率是指金融机构的总资产除以其净资产得到的放大倍数。反过来，它的倒数即净资产除以总资产得到权益比率)。由于杠杆率的过度使用，造成金融机构高杠杆率经营，再加上对企业信用评级制度的缺乏公允和客观价值原则，致使金融机构抗风险能力较弱。五是长期推行低利率扩张性货币政策，造成全球流动性过刺。六是金融监管机制不完善。监管措施不到位。虽然美国有着极其庞大的金融监管机构，但在监管机制上存在许多弊端，缺乏统一、协调、全面和权威的监管机构。如证监委对投资银行只监管证券经纪业务，不监管投资业务等。以上是导致美国金融危机发生的主要因素。

美国金融危机爆发后，很快导致全球市场几近瘫痪。美国和各国政府前后动用几万亿美元挽救金融行业，但成效不显现。最近美国奥巴马政府又拿出了7870亿美元救市。我国也受到了金融危机的严重影响，从事低端产业的企业纷纷倒闭。据报道，2008年我国有6.7万家规模以上的外向型中小企业倒闭。因此，美国金融危机给世界造成了极大的经济损失，其教训是十分惨痛的。

二、强化我国银行业风险监管的对策

为吸取美国对银行业监管不利的教训，进一步加大我国银行业风险管控力度，实现监管服务创新，确保银行业和经济社会的健康持续发展。笔者认为银行业监管部门应采取以下措施：

1、要建立统一、协调、全面的金融监管体系。目前我国实行的金融分业监管体制，对保障我国金融业健康发展起到了重要作用，但是随着金融改革的深入，金融业综合经营机构不断出现，分业监管模式越来越不适应银行业的发展。因此，应尽快完善金融监管协调机制，可成立由国务院、人民银行、银监会、证监会、保监会等部门参加的金融协调小组，加强监管协调与信息沟通。逐步建立起跨证券、保险、银行业统一的综合监管体系。确保金融监管同步进行，有效地防范各类金融风险的发生。

2、要把银行业风险管控放到更加突出的位置。市场规律是要遵循的。但经济运行中出现的情况和问题，最终都将反映到银行业发展上来。因此，要使各金融机构认识到应该变挑战为机遇。在任何时候都要把依法、审慎、稳健经营作为立行立业之本。要把风险分析具体到行业和客户，准确掌握自身的风险点、风险行业和风险领域。分清风险的种类和影响程度，坚持自身所能承受的风险底线，确保所在辖区不发生大的风险，特别是系统性风险。

3、要加强银行业金融机构杠杆率监管。杠杆率高(即权益比率低)。从经济意义上讲，是少量的资本支撑着过多的负债，一般意味着风险大。如在美国次贷危机中，高杠杆率是金融机构损失惨重的重要原因之一。以美林证券为例，自2003年到2007年其杠杆率增至28倍，也就是说，每一美元的资本支撑着28美元的资产规模，即支撑着27美元的负债规模。再如华尔街投资银行的杠杆倍数高达50"60倍。所以，要高度关注杠杆率较高的金融机构，尤其是现在的报表已经显示出的高杠杆率机构，详细分析其是否真正隐藏风险。通过加强监管。使金融机构杠杆率保持合理的比例。

4、要加强信贷资产的有效管理。特别是对受国际金融危机冲击严重的行业以及相关产业链的各市场主体信贷风险的监测、分析和管控，密切关注贷款抵押品的价值变动等各项风险措施的有效性，切实防止不良贷款反弹。严密防范因利率、汇率和资产价格变动带来的市场风险，强调资产负债匹配，保持合理的风险资产敞口。金融机构在发放住房贷款中应加强风险控制，认真考察借款人的还贷能力，做到宁缺勿滥，确保贷款的安全性。

5、要加强金融创新产品和信用风险的监管。当前我国正在鼓励商业银行进行业务创新和产品创新，我们一定要吸取美国金融衍生产品开发自由化的教训，切实加强开发金融衍生产品的监管，避免过度开发，从而控制风险的规模。同时。要加强信用风险的管理。信用风险也称违约风险。此次金融危机正是由于次级住房贷款的借款人不能履行合同的信用风险而引发的流动性风险，从而导致了银行和其他金融机构倒闭。因此，监管部门要加大对金融机构贷款投向、贷款操作和贷款安全性的检查力度，并同有关部门研究制定严格的信用约束机制、严厉的信用处罚机制和科学的信用监控预警系统等制度，以降低信用风险损失，减少借款人违约率。

6、要坚持加强外部监管与内部控制相结合。外因是事物发展变化的条件，内因是事物发展变化的根据。如果银行业金融机构内部控制机制健全有效，许多风险是可以防止的。因此，在日常工作中。银行业监管部门既要坚持监管风险又要督促内控建设，积极支持金融机构体制改革创新。只有外部监管与内部控制全面协调实施，才能确保银行业健康发展，使其不断提高金融服务水平和支持经济发展的能力。

7、要注重营造和维护良好的金融环境。银行业是社会经济链条中的一个环节，是经济活动的枢纽。银行业健康发展对整个社会经济有重大促进作用，而银行业的健康发展又需要良好的社会环境。所以，银行业监管部门要关心金融环境建设，积极协助政府部门建设诚信社会，加强信用等级的评定，为银行业的可持续发展营造一个良好的社会金融环境。

8、银行业要积极支持中小型企业发展。一是银行机构加强中小企业金融服务工作，确保中小企业贷款数量稳步增长；二是要求银行机构确保新增小企业贷款规模落实到位；三是大力支持银行机构设立专门的中小企业服务中心，提高金融服务的深度、广度和专业性；四是主动联合有关政府部门加大政策支持力度，鼓励银行积极发放中小企业信用贷款：五是切实促进中小企业金融信息交流，定期组织召开中小企业金融服务论坛会，积极搭建银行机构与小企业融资供求的交流平台。

9、积极探索金融风险监管的新途径。各级银行监管部门要密切关注国际金融危机的发展变化和对我国经济金融造成的不利影响，特别是加强对重大风险隐患的预判和管理，积极研究改进监管手段，进一步完善监管措施，及时发现并堵塞监管漏洞，全力维护银行业健康安全持续发展。确保国家4万亿元投资获得良好效益，促进经济增长。

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