我国中小企业融资困境及对策研究

张志宇

【摘要】 中小企业是我国国民经济的重要组成部分，对促进经济增长和增加社会就业起到了重要作用，制约其发展的主要问题是融资困难。本文从中小企业自身和外部两个方面分析融资困难的原因，并提出了相应的对策建议。

【关键词】 中小企业；融资；研究

近年来，我国中小企业数量迅速增加，活力明显增强，素质不断提高，对促进经济增长、增加社会就业、改善人民生活起到了重要作用，中小企业已成为我国国民经济的重要组成部分。但由于我国当前的体制、机制和政策等因素制约，中小企业发展也面临着许多企业自身难以克服的经济、制度等方面的矛盾和问题，其中最突出的问题就是融资难的问题。当前，由美国次级贷引发的全球性经济危机对我国中小企业的不利影响十分明显，使中小企业融资处于更艰难的困境。本文从中小企业自身和外部两个方面分析我国中小企业融资困境出现的原因，并提出了相应的对策建议。

一、中小企业融资困难的原因分析

造成中小企业融资困难的因素是多方面的，可以归纳为自身原因和外部原因两个方面。本文从这两个方面对中国的中小企业融资问题进行分析。

（一）中小企业自身原因造成的融资困境

1.中小企业个体经营风险相对较大。资金实力弱、管理人员素质差、市场开发能力不足是中小企业的特点，加之中小企业规模普遍较小，达不到规模经济性，因而对销售商和供应商的讨价还价能力相对较差。同时，大部分中小企业以劳动密集型为主，并且一般处在竞争较为激烈的行业或领域，进入和退出的频率均相对较高。因此，对单个中小企业来说，其经营风险较大，信贷风险也相对较高，导致贷款更加困难。

2.中小企业治理结构和担保体系不健全。（1）企业管理不规范。多数中小企业经营不够规范，会计制度不健全，财务管理水平低，少数企业甚至根本没有完整的会计账簿，难以像大企业一样提供规范化、令人信服的财务信息，银行考察其真实资信状况的难度较大，导致贷款管理难度加大，直接影响了商业银行的贷款意愿。

（2）担保体系不健全。影响中小企业银行贷款的主要因素是固定资产净值，这一因素远远超过其他因素，而多数中小企业固定资产少、设备陈旧、技术落后或者专用性强，从而无物可抵。因此，企业自身缺乏能够提供抵押的有效资产，或抵押物难以变现。（3）从担保贷款看，许多中小企业信用程度低，难以获得足够的贷款担保。这些加大了银行贷款风险，银行自然不愿意将款项贷给中小企业。

（二）中小企业外部原因造成的融资困境

1.中小企业获得信贷支持少。相比较而言，大企业特别是上市公司的经营状况、财务信息以及其他信息的公开化程度远高于中小企业，而且信息的真实程度也相对高于中小企业。为此，银行自然愿意向大企业贷款。另外，中小企业对贷款的要求具有要得急、频率高、数量少、风险大等特点，使商业银行的审查监督成本和潜在收益不对称，降低了商业银行在中小企业贷款方面的积极性。

2.直接融资难。证券市场是市场经济的重要组成部分，具有向社会筹资、促进产权流动，优化资源配置等作用。然而，目前大多数中小企业难以通过证券市场筹资。其主要原因是大多数中小企业缺乏上市的条件和政策环境的支持。企业发行股票上市必须根据《公司法》和《证券法》的规定通过规范的公司制改造，确立法人治理结构。而中小企业改制后的形式往往不具备规范性。另外，中小企业即使改制为股份公司，也仅限于内部职工入股，公司股权难以流动。而目前，有大批大型企业上市筹资，占有大部分指标，中小企业上市困难。

二、解决中小企业融资困难的对策

解决好中小企业融资难的问题，关系到当前社会的稳定和未来几十年的经济增长状况。解决中小企业融资难问题，需要从以下几个方面着手：

（一）完善中小企业制度，健全治理结构

当前，我国中小企业普遍存在财务制度不健全、财务报告真实性与准确性较低、银行利益难以保障的现象，这些往往都由企业治理结构不健全所致。因此，建立现代企业制度、提高自身素质是解决中小企业贷款难的重要途径。中小企业不应一味地抱怨贷款难，而应把主要精力放在练好内功上，改变家族式管理方式，推动产权改革，明晰产权关系；树立现代营销理念，大力开展技术创新，提高经营者素质和决策水平；规范中小企业财务制度，按照国家的有关规定，建立能正确反映企业财务状况的制度，增加企业财务透明度。

（二）建立中小企业信用担保制度

中小企业融资时刻离不开“信用”二字，没有良好的信用文化和健康的信用环境，中小企业融资很难顺利开展。建立中小企业信用担保制度，应采取以下措施：1.应培育企业家的信用意识，提倡和宣扬信用观念，在“有借有还”的良好信用环境下改善银企之间的关系。建立中小企业信用信息平台，实现中小企业信用管理监督社会化。加大对违约的惩罚力度，增加违约人的违约成本，严肃惩处逃废银行债务的企业及其负责人。2.建议成立地方性中小企业信用担保公司，直接为中小企业融资担保，进行专门服务。3.建立贷款联保制度。即由多家中小企业自由联合，共同签约，规定签约企业相互承担银行贷款担保义务和责任风险，强化各家企业对银行贷款的责任约束，以此提高贷款的质量和效果。

（三）发展中小金融机构

从需求前景看，中小企业的发展将形成巨大的小型金融服务市场，迫切需要社会地位与其对等的中小金融服务。这是因为中小金融机构具有服务优质、综合、高效的特点和管理层次少、成本低的优势，主要从事金融零售业务，正好适应了中小企业的运行特点和融资需求，能够做好为中小企业量身定做多元化、多层次、全方位的创新金融产品和服务。现阶段，我国虽然形成了以城市商业银行和农村信用社为代表的地方性中小金融机构，但与巨大的市场需求相比还远远不够，所以，应尽快建立与完善中小商业银行的市场准入和退出标准、风险管理制度、竞争规则以及监管办法。

（四）为不同类型中小企业股权融资创造条件

目前，大批成长型的中小企业通过股份制改造，组建成各种股份制公司，并在此基础上进行规范化管理，真正按照“产权明晰”的原则改进和完善其法人治理结构，以便于扫清企业体制上的障碍。但是，目前企业想进行股权融资，必须经过有关部门的严格核准，符合条件才能进行股票的公开上市，这与西方国家公司制企业直接向社会募捐资金的做法是不一样的。因此国家必须逐步放宽政策，创造条件，逐步形成一个门槛高低、风险性大小、证券流动性强弱各不相同的、多层次的证券市场体系，从而满足不同类型中小企业股权融资的需要。 ●

【主要参考文献】

［1］陈晓红，黎璞.小企业融资结构影响因素的实证研究［J］.系统工程，2004，（1）:60-64.

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