财务比率分析的局限性及其改进

吕能芳

摘 要:本文从财务比率分析的局限性出发,提出一些改进建议,以便利用这种分析方法为企业决策服务。

关键字 财务比率 财务比率分析 局限性 完善

中图分类号:F23414文献标识码:A

一、财务比率分析法的局限性

(一)财务数据的局限性。

1、缺乏时效性。依据这种“过时”的财务数据计算出来的财务比率所反映的企业现状和将来的财务状况失真, 不能作为判断未来经济状况的可靠依据。

2、没有考虑通货膨胀和物价变动。在物价变动的情况下, 按照历史成本反映的财务报表就会与当时的实际水平不符, 依照财务报表进行财务比率分析, 用其分析结果去进行投资与信贷决策, 容易使报表使用者出现错误的决策, 同时也降低了对财务比率进行纵向比较的现实意义。

3、财务报表数据未考虑期初到期末之间的变化数据,通常用期末或期初期末平均值来代替。

4、会计政策的不同选择。管理当局在选择会计政策时,可能会采用稳健或者乐观的态度,而不同的态度影响财务比率的可比性。

5、货币性计量。因为企业的财务状况及发展前景等诸方面的问题,有些是难以用货币表示的,甚至有些非货币信息比货币信息更重要。比如,由于企业战略不同,采用不同的生产、销售、研发策略,从而影响费用、成本,短期内可能出现财务数据相近,可是长期下去则会产生较大差距。

(二)财务比率分析法本身的局限性。

1、资产负债表与利润表所反映的时间概念不同,比较起来口径不一致。

2、缺乏参考标准。现有的标准财务比率体系数据虽然取自同一行业,但是没有考虑各企业会计政策、规模、生命周期等因素,应该选取以上因素一致的企业数据,而实际上这些资料企业很难得到。

3、即使可以得到上述参考标准,这种比较分析只能大致地描述企业的财务状况,如比同行业平均水平略高或略低,而不能准确地评价企业的财务状况究竟处于何种程度。

二、解决财务比率分析法局限性的策略

(一)掌握非财务性质的背景资料。

在进行财务比率分析之前就对企业有一个概貌性的了解,以便减少财务比率分析中的误判行为。具体地,分析人员应先明确分析目标,评价企业经营者的诚信度及其综合素质,了解企业人力资源的状况及其企业的文化理念,评估企业的经营环境和资源状况,弄清企业的发展阶段,收集和阅读企业的发展战略,熟悉企业的管理制度和遵循情况等。

(二)根据实际需要确定财务分析报表内容。

财务信息是为了满足通用目的而设计和披露的,在财务分析中,比率越多越难以进行分析判断。不同报表使用者对企业财务信息的要求不同,财务比率分析的侧重点应有所不同,或许用少数的比率代替更多的比率更有效。

(三)建立综合评价法。

综合评价法的基本思路是不追求某个财务比率的最优,而是整体最优。具体步骤如下:

1、选定评价企业财务状况的财务比率时,要具有全面性;要具有代表性,要选择能够说明问题的重要财务比率;要具有一致性。

2、确定各项财务比率的标准值。标准值是指各项财务比率在本企业现时条件下最理想的数值。遵循以下原则:

(1)有国际通行标准的指标,尽量以通行标准为基础确定其标准值。

(2)缺乏通行标准,但是行业相差不大的,则采用行业标准为基础确定其标准值。

3、规定各项财务比率评分值的上限、下限。这主要是为了避免个别财务比率的异常给总分造成不合理的影响。

4、计算出各项财务比率的实际得分。

5、算出关系比率=实际分数/标准比率。

6、确定权数。

7、该项权数*关系比率=该项的实际得分/

8、总计。

(四)建立更加细致合理的标准财务比率。

标准财务比率的建立,通常有两种方法。一种是统计方法,即以大量历史数据的统计结果作为标准。这种方法是假设大多数是正常的,社会平均水平是反映标准状态的。脱离了平均水平,就脱离了正常状态。另一种是采用工业工程法,即以实际观察和科学计算为基础,推算出一个理想状态作为评价标准。这种方法假设各变量之间有其内在的比例关系,并且这种关系是可以被认识的。目前,标准财务比率的建立主要是采用统计方法,工业工程法使用较少,这可能与人们对财务变量之间的关系认识尚不充分有关。我国目前还未有同行业平均比率的资料,应该充分利用我国宏观管理方面的优势,迅速建立适合我国国情的标准财务比率。

(五)重视财务比率的经济内涵。

把握财务比率经济内涵,可以提升对财务比率的分析判断能力。如应收账款周转率的高低,反映出应收账款的质量和流动性的高低,而不仅仅是反映企业营运能力。应收账款周转率高,发生坏账的可能性就小,质量就高,如果货币市场发达,当企业缺少现金时就容易贴现,其流动性也高;如果应收账款周转率低,反映的是质量和流动性差,这可能是企业收账不努力,信用政策存在问题,购货方陷入财务困难,或者是宏观经济环境变差等。

(六)比率分析法与审阅分析法等有机结合。

用比率分析法对财务报表做总括性分析时,经常会得出企业财务状况不错的结论。然而,只要人们对报表的具体项目和数据稍加审阅和分析,就会发现不少问题。同样地,常常在财务比率反映出企业拥有较高盈利水平情况下,金额大、期限长的应收账款使销售收入和利润的质量十分低下,企业的盈利能力经不起时间的检验。所以,应当将财务报表的比率分析法与审阅分析法等有机结合起来运用。

(七)确立面向市场、面向未来解读财务报表及其财务比率的理念。

避免财务比率内生形成的账面性、历史性和过去性等特点所带来的缺陷。在市场经济条件下,企业的决策要经得起市场的检验,企业财务状况的好坏最终要由市场说了算、由投资者说了算。因此分析人员必须建立面向市场、面向未来解读财务比率的理念。

(作者:安徽大学工商管理学院2007级硕士研究生,研究方向:管理会计)

参考文献:

[1]谢获宝. 财务报表比率分析法的局限性及其解决策略. 科技进步与对策.2002.4.

[2]吴芳,陈刚.如何建立我国的标准财务比率.黑龙江财会.1996.10.