观点

朱民：2010年将是金融改革年

中国人民银行副行长朱民近日指出，2008年是金融危机发生的时候，2009年是挽救金融市场和机构的时候，2010年是对金融业进行全面整改和进行金融业结构调整的时候。金融业在未来的一年，一定会面临巨大的变革，现在我们已经看到了这些变革的端倪。

这些变化主要体现在十个方面：第一，金融业还没有稳定，未来金融业首要之务仍然是挽救自己，保持自己的稳定。第二，金融业全面监管。第三，在前两者基础上，金融业规模全面缩小。第四，金融业规模缩小时金融业的市场，即股市、债市、国际市场的结构发生调整和变化，第五，市场变化的时候，金融业产品发生变化，如零售产品，国际对公产品国际银行。第六，全球金融业盈利模式和盈利水平发生变化，盈利水平整体下降而盈利模式更多走向为实体经济服务。第七，全球资本流动在急剧减少。第八，巨型金融机构开始变身缩小。第九，全球金融业地理区域结构发生变化，金融重心开始往东方转移。第十，一个新的全球金融稳定增长的治理金融的结构正在稳定形成，并将在2010年基本形成它的框架。

樊纲：后危机时代，世界经济发展将主要呈现五大趋势

一是世界市场比危机之前变得更加拥挤。一些主要发达国家在这次危机后会提高储蓄，减少消费。

二是新兴市场将成为世界经济的主体。危机之后，发达国家将有可能出现零增长或负增长，美国，西欧经济不会衰退或者负增长，但会有一段时间的零增长。而发展中国家势头强劲，中国经济增长速度达到8％，印度明年要达到9％，拉美国家明年会有5％左右的增长。

三是发展中国家和发达国家都在回归实体经济。金融永远是和风险相联系的，过去片面强调金融，过度依赖金融。现在各国开始认识到，要积极保持和发展实体经济，才是经济的基础。

四是危机加剧了人们寻找新经济增长点的欲望，低碳经济正成为发达国家新的经济增长点。总体来说，环保和低碳会给每个行业和企业都带来改变，企业现在就要适应这种趋势。

五是中国企业将以此次危机为转折点，逐步走向国际化。一方面，中国经济发展30年后需要“走出去”。另一方面，这次危机创造了调整机遇，产生了并购的机会。中国的金融实力相对提高，购买能力提高，出现了“走出去”的良好机遇。

苏培科：不能让人民币升值预期太高

据国家外管局数据，今年二季度中国的外汇储备增加1778亿美元，为历史最高水平，同比多增512亿美元三季度增加1410亿美元，同比多增442亿美元，特别是9月份单月增加618亿美元，远高于当月贸易顺差130亿美元与实际使用外资78.99亿美元之和，其中409亿美元不明来源。另据香港金管局公布的数据，截至10月底香港官方外汇储备资产为2401亿美元，较9月底的2269亿美元增加132亿美元，而9月较8月增加36亿美元，相当于香港流通货币的9倍多，约占港元货币供应M3的51％。从以往的经验来看，香港只是国际资本的中转地，这些资金的最终目的地还是中国内地，瞄准的是人民币资产。

此时，如果过度强化人民币的升值预期，则会使更多的国际热钱流入，使中国的资产价格泡沫和通货膨胀进一步飙升，从而影响到中国的宏观政策方向，让正在结构转型和产业结构升级的中国经济陷入被动。

蒙代尔：人民币应加入特别提款权体系

在日前举行的北京国际金融论坛2009年会上，诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·蒙代尔表示，人民币不可兑换并不是人民币的缺点，不影响人民币加入特别提款权(SDR)体系。他还表示，欧元对美元汇率应该固定。

蒙代尔认为，人民币应当加入特别提款权体系。中国有庞大的外汇储备，中国出口占世界第二，GDP是世界第三位。“所以有观点认为应把人民币放入SDR。我们当然不是希望马上改变这个体系，但我们可能要看一下如果把人民币放在这个体系中的比较低的层面，也许这个时机比较合适。”蒙代尔称。

蒙代尔认为，美元作为单一世界货币会给世界经济带来不确定性。他还表示，应固定欧元对美元的汇率。蒙代尔称，国际货币基金组织应稳定美元欧元之间的汇率，这样英镑、日元、人民币会各自稳定相应的汇率，全球汇率体系就不会因此而出现大的波动。而且这种汇率制度也会减少美联储犯错的几率，有利于美国与世界经济。

徐林：建立无缝对接的多层次资本市场

国家发改委财政金融司司长徐林在最近召开的资本市场高峰论坛上表示，创业板市场的推出，意味着我国多层次资本市场的发展取得了突破性进展，未来多层次资本市场的建设重点是推动产权交易市场走上。

规范发展之路，推动债券市场基本制度的完善与发展，实现各层次资本市场的无缝对接。

但是，建立一个无缝对接的资本市场，还需要有更多的基础性市场制度建设。他提出了两个当前最需要关注的市场：一是产权交易市场，全国各地有100多家的产权交易市场，企业还有通过产权交易来融资的需要。如何推动中国产权交易市场的发展，使之走上一条健康，规范的道路，在监管方面还有很多值得关注的问题。二是债券市场。除了公开发行的债券，政策是否还可以允许私募债券的出现，目前的债券市场，对某些适合债券融资的项目，还存在着重大的制度障碍。

巴曙松：当前中国要防范资产泡沫

近日，国务院发展研究中心金融所副所长巴曙松在恒生银行举办的理财论坛上表示，从国内外金融形势来看，可以说形成资产泡沫的各项指标都已经逐渐具备了。因此他提醒，当前中国必须要防范在经济恢复时期极易产生的资产泡沫。

巴曙松认为，在中国政府一系列激经济政策所带来的大量信贷投放的主要推动下，中国经济已经开始逐步恢复到正常的增长轨道上来，股市，房市和车市等凡个主要的市场今年以来基本都实现了较大幅度的增长，此外，虽然金融危机让中国投资者变得越来越谨慎，但中国资本市场仍然体现出了强大的潜力。