认识几种低风险证券投资产品

丁　浩

货币式基金

货币式基金的收益率不算高，与一年期存款利率相当，但其有很好的流动性。投资者在实际操作中可以参考以下原则。

尽量购买老基金。因为货币式基金和股票型基金不同，其认购、申购和赎回均没有任何手续费，买新货币式基金不占任何优势；老基金的业绩已经明朗化了，可新基金能否取得良好业绩却需要时间来检验；新货币式基金一般有一定时间的封闭期，封闭期内无法赎回，流动性会受到限制。所以，购买货币式基金时应当优先考虑老基金。

关注历史业绩。受运作水平等因素影响，各货币式基金的收益情况也有一定差距，这时就需要投资者对货币式基金进行综合衡量，优中选优。投资者可以通过相关网站查询所有货币式基金的收益率排行榜，或者查询各货币式基金的历史收益情况，尽量选择年化收益一直排在前列的高收益货币式基金。

就短不就长。货币式基金只是一种短期的投资工具，比较适合打理活期资金、短期资金或一时难以确定用途的临时资金，对于一年以上的中长期不动资金，则应选择国债、人民币理财、股票型基金、配置型基金、债券型基金等收益更高的理财产品，以提高资金效率，实现收益最大化。

打新股理财产品

一般由银行、信托公司、证券公司等发行，期限不等。此类产品集结资金进行网上或网下新股的申购，2007年由于股票市场火暴，年收益曾达到20%～30%。但2008年以来证券市场发生了很大变化：参与“打新”的资金量急剧增加，同时新股的开盘价回归理性，使得“打新”产品的收益率呈下降趋势；新股发行的数量及密度较前期显著降低，稀释了此类产品的收益率；近期发行的大盘股相对较少，而小盘股较多，“打新”理财产品的大资金优势难以体现。

因而打新股理财产品目前收益可能远远小于产品宣传的5%甚至15%的收益。在极端情况下不排除负收益的可能性。目前情况下，投资打新股理财产品不是很好的选择，等新股发行的公告大量出现时，再购买不迟。

债券

从资金面分析，信贷资金回落、银行存贷差的扩大将继续扩大机构的配置需求；而随着国内经济增速的回落，通胀将逐步回落，基准利率上调空间非常有限。此外，近期股票市场风险的加大也促使投资者风险偏好降低，风险溢价上升，固定收益作为低风险投资品种将有望获得投资者青睐。而近期债券型基金的不断推出，在很大程度上就是一个十分显著的信号。

债券票据型理财产品

我国的债券票据型理财产品的优势主要在于：其回购等融资方式用于新股申购，现在新股申购的收益率很低，自然投资意义就不大了。彼得·林奇就说过：买债券基金不如直接买债券，还省去了申购、赎回和管理费等不少费用。

信托产品

对于资金量在20万元甚至100万元以上的投资者可以留意一些信托产品。当然还要仔细阅读其资金投资项目，分析其风险性。不少产品的一年期收益率在5%以上，两三年的收益更高。虽然也有一定的风险，但除了投资证券市场的集合理财产品收益很难预测外，大部分是可以达到预期收益的。但是，需要注意的是，信托产品的流动性要小于前面提及的其他投资品种。（作者单位：国元证券）