投资银行系类基金产品，你准备好了吗？

于振军

银行系类基金产品的

产品结构及运作机制

银行系类基金产品是银行与基金公司合作开发的以信托计划为载体的集合理财产品，其主要投资方向为境内A股市场。据了解，这种产品在运作模式上与基金产品十分类似，虽然基金公司以投资顾问的角色出现，但产品的投资决策是完全按照投资顾问的投资建议进行的；而银行则是以委托人的角色出现，即代表了广大投资者的利益作出委托决定。正因为如此，作为投资者利益代表的银行在对于投资顾问的选择上十分的慎重，同时在产品结构上也作了很多独特的设计，而这些独特的设计基本都是从如何保护投资者利益角度出发的。可以说通过银行的集中代言，投资者享受到了基金专户管理的待遇，而在银行、信托以及基金公司多方共同的关注下，这类产品的规范性和透明性得到了有效的保证。

银行系类基金产品

适合什么样的投资者

那么，有了银行的把关，是不是这种产品就没有风险了呢？是不是这种产品适合银行的所有客户进行投资呢？当然也不是。众所周知，理财其实就是投资，既然是投资，就一定伴随着风险。因此，在投资之前一定要明确投资标的的风险属性。正确的投资决策一定是在充分了解产品的收益及风险属性之后，并结合自身的风险偏好以及风险承受能力后作出的选择。

由于采用了完全基金化的投资管理，因此这类产品的风险与收益属性均与目前市场上的公募基金类似。换言之，银行系类基金产品产生高收益的潜力较大，但收益表现波动的区间也比较大。这一点投资者必须明确，当然银行也有义务向投资者揭示。例如，光大银行就在某产品说明书中明确说明该类产品在光大银行理财产品风险评级体系中为最高的五星级，风险度高，不适合保守型和稳健型投资者进行投资。只有在明确了产品的风险与收益属性之后，投资者才会对最坏的情况做好心理准备，才能够理性的看待产品的收益及表现，从而不会因为恐惧和慌乱作出错误的决定。

我们应该明白，就银行系类基金产品的特性而言，短期的业绩波动是由产品特性决定的正常现象，正如吃螃蟹必须费力地把壳剥去一样。在今天没有人会因为基金跌破面值而从此放弃基金投资，就好像没有人会因为吃螃蟹需要剥壳而不去吃螃蟹一样，因为早在这之前你就应该已经了解并且下定了决心为了美味要不惜冒着手指可能受伤的风险，为了高收益而宁愿承担更大的市场波动的压力。（作者单位：中国光大银行沈阳分行）