基金定投五大灵活措施

阮文华

目前，证券市场持续调整，使准备投资基金的投资者存在不少困惑。而基金定投作为一种不用考虑市场波动，随时随地购买基金的投资策略和方法，逐渐走进了投资者的视野。笔者认为，定投能够从一定程度上避开股市下跌的风险，但任何事物有其利更有其弊，投资者在运用基金定投时，还需要掌握五大灵活措施。

第一，定投并非定额。不同的投资者具有不同的经济实力，特别是定期投资，从一定程度上要求投资者未来某一段时间内，必须有一定的闲钱备用。这等于是提前制定了收入预期。如果投资者在未来的一段时间内发生不确定的事情，定投就难免会出现不能按时缴款的情形。可见，定投一定要量力而行，并结合自身的工作状况及收入状况作出合理的安排，而不能意气用事。

第二，下跌市场对基金定投并不利。2008年以来，伴随着证券市场的不断下跌，基金净值也是一路下降，对于定投的投资者来讲，越买就会出现越套的情形。因此，定投应当根据市场环境作出相应的调整。在未来市场不确定的情况下，采用定投也会存在一定的风险。基金定投的最大好处就是通过定投熨平市场的短期波动，对于投资者长期投资是非常有利的。因此，具有长远的投资思想和眼光，对于定投来说是非常重要的。

第三，债券型基金及货币市场基金的净值波动区间不大，对采用定投的实际作用不大。定投主要是为了通过定期定额投资，从一定程度上起到摊低投资成本的作用。因此，基金净值波动的区间越大，对于采取基金定投越有利。

第四，盲目采取定赎并不可取。基金作为一种长期投资产品，只要基金的基本面没有改变，证券市场环境有利于基金的成长，投资者就不必进行基金的频繁赎回。而定赎机制的运用，将会使投资者不考虑市场环境的影响及自身的投资需求，尤其是基金的成长性。被动地赎回，无论是对于基金管理人还是投资者来讲，都是不利的。因此，定赎应当谨慎采用。根据基金的运作情况进行择时赎回将比运用定赎更有利。

第五，运用基金分红资金定投也要通盘考虑。红利再投资，对于投资者累积利润是非常有帮助的。但在不断下跌的市场环境下，红利再投将会增加投资者持有基金的份额，有可能会产生“套牢”的风险。因此，牛市环境下不断上涨的市场行情，对红利再投是非常有利的，而在面临震荡或下跌市场时，需要投资者三思。（摘自2008年4月7日《国际金融报》）