人民币汇率制度的改革

　　
　　汇率制度问题，实际上是中国经济现阶段面对深层次的体制改革中的一环。在全球化的世界经济格局下，经过多年高速发展后，中国经济需要应对许多新的矛盾和不同层次的问题。目前，汇率问题对中国的经济产生很大影响，本文就现行人民币汇率制度的运行方式、特点以及存在的弊端进行论述，提出人民币汇率制度改革的对策选择。
　　
　　一、现行人民币汇率制度的运行方式与特点
　　
　　从1994年开始，我国宣布实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度，实行银行结售汇制度。现行人民币汇率制度的具体运作方式是：中国人民银行据前一日银行间外汇交易市场(即外汇批发市场)形成的人民币汇率确定一个中间价，各种外汇指定银行在中国人民银行公布的中间价和规定的浮动幅度范围内自行决定银行挂牌汇率(即外汇零售市场人民币汇率)，并依据挂牌汇率对客户开展结售汇业务。与其他国家的浮动汇率制度相比，当前的人民币汇率制度具有三个鲜明的特点：
　　第一，它建立在强制结售汇和外汇指定银行外汇周转余额比例管理两项制度的基础上，并由中央银行入市托盘稳定汇率，平衡供求。
　　第二，中央银行的干预是人民币汇率制度运行重要的组成部分，中央银行对外汇市场的持续干预是现行人民币汇率制度的重要特征。
　　第三，现行人民币汇率制度所依托的外汇交易市场(即外汇批发市场)是一个垄断、封闭的市场。
　　
　　二、现行人民币汇率制度存在的弊端
　　
　　中国的汇率制度改革显然采取了循序渐进的方式，以期在保持稳定的条件下，逐步向汇率决定市场化、外汇兑换自由化的方向发展。现行人民币汇率制度运行至今，从可以观察到的数据来看，这套汇率制度的运行效果是不错的，但在运行过程中，也呈现出它本身的弊端：
　　1.强制结售汇制的缺陷。在现有的强制性结售汇制，经常项目可兑换与央行对外汇银行外汇头寸额度控制的制度框架下，央行则以国家外汇储备的形势持有相当部分的外汇。随着我国贸易顺差的增加和外国投资资本的进入，我国的外汇储备在近年来增加迅猛，截至2006年10月末，中国的外汇储备达到10 096亿元，突破1万亿大关，一举成为全球外汇储备第一大国。这会引起储备边际收益的递减，加大国家管理储备资源的难度。更为重要的是由于银行、企业、居民均不能意愿地持有外汇，汇率变动所引发的汇率风险不能分散于微观经济主体，而是主要集中于央行。尤其是在欧元对国际货币体系带来的巨大的不确定性影响情况下，央行持有的美元储备资产将面临重大的汇率风险。
　　2.钉住汇率制的缺陷。在钉住汇率制下，为维持汇