２００７年８月并购指数

彭　彭

一、并购趋势指数(图1)

并购趋势指数选取上市公司并购交易规模指标和活跃程度指标，统计整理一定时期内的信息数据，经过技术处理后，计算综合指数，以月为单位制作发布，反映上市公司并购交易的趋势概况。

点评:本月指数较上月大幅下滑，但依然保持在2000左右的高位，实际上排除7月份巨额个案的影响，并购指数依然保持了平稳上市的态势，市场各种资本运作题材依旧火热，观察长期趋势，并购指数的依然跟随A股市场脚步，处在上升通道中。

二、上市公司并购交易行业分布图(图2)

三、上市公司并购交易行业笔数图(图3)

说明:

饼图反映不同行业并购交易金额所占比例;柱图表示不同行业发生的并购笔数。

行业分类依据证监会公布的上市公司行业分类及行业代码:A 农业，B 采掘业，C0 食品、饮料，C1 纺织、服装、皮毛，C3 造纸、印刷，C4 石油、化学、塑胶、塑料，C5 电子，C6 金属、非金属，C7 机械、设备、仪表， C99 其他制造业，D 公用事业，E 建筑业，G 信息技术业，H 批发和零售贸易，I 金融、保险业，J 房地产业，M 综合类。

四、上市公司并购交易历史成交图(图4，图５)

说明:本月并购事件行业分布较为均匀，但从并购交易数量看略有增长，超过50笔，其中综合类行业比较突出;而从金额上看，从上个月巨额交易中恢复正常，房地产行业相对表现活跃。

8月并购事件top5

1、中国建材增发融资收购国内10家水泥企业

8月初，中国建材股份有限公司(3323.HK,下称中国建材)宣布已与华东地区的10家民营水泥企业签订了收购意向书或框架协议，分别收购中利达集团、立马水泥、芽芽水泥、申河水泥及浙江水泥80%股权，另拟收购安徽菲达水泥、浙江天基水泥全部股权，以及何家山水泥至少50%股权。还计划与另外一家水泥上市公司江西水泥（000789.SZ）成立一家注册资金10亿元的合资公司。8月中旬，中国建材公告增发1.5亿H股，募集资金26.57亿港元，为在水泥等主营业务领域重组整合提供资金支撑。

中国建材是国内最大的建材央企中国建筑材料集团公司的控股子公司，于2006年3月在港上市，主营水泥、轻质建材、玻璃纤维及玻璃钢制品以及工程服务业务。

2、五矿发展收购五矿营口61.87%股权

8月10日，五矿发展（600058）公告，拟按每10股配3股的比例，以每股不高于18元向全体股东配售，所募资金主要用于收购其母公司——中国五矿集团公司以及营口中板厂合计持有的五矿营口61.87%的股权，转让价款约为28亿元人民币。收购完成后，公司将合计持有五矿营口85.88%的股权。

五矿营口系辽宁重点骨干企业，国内中厚板生产专业厂，中厚板年生产能力150万吨。2006年，公司实现净利润4.11亿元。

3、深圳市水务集团整合深圳水务市场

深圳市水务集团有限公司收购龙岗区7家镇级投资公司及区投资管理公司所持共计51%的深圳市龙岗区供水集团有限公司股权。依据龙岗区供水集团2006年的审计净值，暂定转让价格为现金3.47亿元。

同时，深圳市水务集团和宝安区投资管理公司分别以现金和宝安区自来水公司股权出资，共同成立深圳市深水宝安水务有限公司，深圳市水务集团拥有51％股权。

4、中国铝业公司收购云铜集团49%股权

8月21日，中铝公司宣布，将以增资扩股的方式，收购中国第三大铜冶炼企业云南铜业集团有限公司（下称“云铜集团”）49%的股权，将取代持股47%的云南省国资委（另两家云南省属企业各占2％股权），控股云铜集团。

并且中铝公司间接持有云南铜业(000878.SZ)总股本的26.607%，成为云南铜业的第一大股东，间接控股云南铜业。

5、雪花6亿收购4家啤酒厂

8月底，华润雪花啤酒（中国）有限公司在京宣布，对辽宁省的两家啤酒厂以及安徽、湖南两省各一家啤酒厂完成收购。此4项收购的总价为5.96亿，华润雪花的年产能也因此再提升50万吨。

具体为，华润雪花收购辽宁鸭绿江啤酒集团有限公司（鸭绿江啤酒）80%的股权;通过成立一间合资企业收购葫芦岛菊花啤酒有限公司（菊花啤酒）与啤酒业务有关的资产，而华润雪花将拥有该合资企业85%股权;收购安徽皖啤酿造有限公司（皖啤）与啤酒业务有关的资产，以及湖南兴华啤酒有限责任公司（兴华啤酒）的100%股权。

点评

业内人士分析,中国建材此次增发筹集的资金，将主要用于对上述水泥企业的收购、合资,以及进一步加大对国内水泥行业的重组整合力度;并且通过上述超过10家国内水泥企业的并购和合资，中国建材的水泥产能从2100万吨激增到5000万吨左右,行业排名从第六跃居前三,直逼业界霸主海螺水泥（600585.SH）。

通过此次收购，是五矿发展“适度进入钢铁生产”的战略的实现，并将进一步提高其作为“国内黑色金属领域综合服务商”的领先地位，提升对黑色金属产业链核心环节的控制力，增强公司在国内外市场的实力。

此次收购标志着以深圳市水务集团为平台的特区外供水资源整合工作顺利完成;这是一场具有行政色彩的公共事业行业的整合;整合后深圳市水务集团将直接或间接拥有水厂49座，日供水能力571万吨，供水服务覆盖特区内外，总资产将超过130亿元，核心竞争力大大增强，将跻身中国水务行业前列。

控股云铜集团，标志着中国铝业这家中国最大的有色金属企业的第二条产业链——铜产业链正式锻造成形，“完善产业链后，中铝公司将成为中国最大的上下游一体化跨国铜业公司”。业内人士表示，在铜产业缺乏强势专业央企的背景下，以铜为第二主业的中铝公司，将有望承担“中国铜产业整合者”这一角色。

从去年2月华润雪花以约7200万元的价格收购福建泉州清源啤酒85%的股权开始，其向全国布局的脚步加快，据华润雪花内部人士表示:华润雪花将把扩张的目光投向全国，甚至一些以前根本没有关注过的地区，并且将采用新建、并购、扩建三种方式并举的措施，加速扩张。