真实的中国力量

杨　帆

中国也许还存在诸多的不足，股市不发达，教育投资不足，虚报经济增长，经济发展不平衡……但当中国经济的大牛市来临，GDP迅猛增长时，我们需要重新审视这些被误读的问题，真正认识中国崛起的力量，以把握中国发展的大势脉络。

中国牛市的真正主题

往牛市都离不开4个条件：第一是高层点头；第二是银行放水；第三是庄家起哄；第四是银监装瞎。那么这次牛市是谁点头了？《大国崛起》！

先说一段股市这几年的争论，1998年我预测中国有5年牛市，实际上这个牛市到2002年将近5年时，被打断了，那次是根本不应该被打断的，所以我预测5年牛市也基本成为现实。

后来我和张卫星坚决反对打压中国股市，5年打压毫无道理，如果能听我们的话而不是听许小年的话，中国股市现在就已经是7000点了。

这几年瞎折腾，本来就是大牛市，折腾最后这不还是又来了吗？

瞎折腾只有坏处没有好处，瞎折腾最大的坏处还不是中国股民损失2万亿元，这是小数。最大的损失就是延缓了我们深圳的这个创业板。技术进步现在这么快，等5年是个什么数？中国干吗老听外国人的，请来欧元之父说人民币不升值，又出个什么罗杰斯。

但这样的曲折阻挡不了中国牛市的继续。

2005年6月份跌破1000点，我到深圳讲课，电视台主持人丁洋请我谈，大家一片悲哀，说还要跌到800点，我说我的钱不多，全都买股票了，跌到1000点不可能再跌。大家不相信说为什么？我说许小年不是说了吗？就是跌到1000点，他是代表国际资本讲话的。大家都奇怪，说难道中国的股市是被国际资本控制的吗？对！至少这回是这样，受他们误导的。我这次预测准了，我不是技术派，我的基本判断就是中国股市受国际资本误导。我借此也赚了钱，我相信到了1000点就不会再跌，结果怎么样？现在几千点了？

第二件事我再举一个老朋友的话，我的老朋友人民银行向东处长。说这次股市来得汹涌啊！势头这么大，怎么回事？他说历次牛市都有四个条件：第一个条件是高层点头；第二个条件是银行放水；第三个条件是庄家起哄；第四个条件是银监装瞎。这是深圳人行一位退休处长的话。

向处长问这次谁点头了，我不知道谁点头了，但听说中央政治局听了一次汇报，中央电视台播了《大国崛起》。这个片子不太好，里面有好多理论观点是错误的，有西方中心论，但毕竟提出了大国崛起的问题，引起全国讨论。我们在北京讨论得非常热烈。有一部分人不相信中国崛起，就说中国乱七八糟、这么多人口、制度这么差、贪污这么厉害、社会这么乱，凭什么崛起呀？能养活这么多人吃饭就不容易了，就别谈崛起？这是一些留美华人很轻蔑地来说我们。当时有的民族主义者就恼怒了，跟他们吵起来。后来我说大家都甭吵，说点经济学上的数字吧！我就说了一些我对大国崛起的想法，说点经济数字，说完最后大家也都服气了。这就是高层点头，中国崛起作为主题，中国确实是大国了。

人口增长与教育投资的优势

中国的工业搞了多少次就是起不来，为什么？根本是你打仗打不过人家，人口一百年没增长。而现在，社会安定，人口多，那是好事，年轻人多造成储蓄率高，投资数量大。虽然国家社会投资教育不足，但家庭对教育的投资是全世界最高的，这个很快就会焕发出优势，提高投资效率。

中国是从什么时候开始衰落的？

1840年战争失败，从1840年到1945年，105年没打过一次胜仗，自己开始分裂，人口从4亿长到4.5亿，就是生多少死多少，中国人生很多孩子但是活不了，人口一百年不增长，这就叫衰落。

中国的工业搞了多少次就是起不来，为什么？因为被帝国主义打败了，根本问题是关税太低——5%。美国在1840年时非常弱小的，但长期保护主义，直到1945年二战胜利，美国关税高达46%。这根本就是你打不赢仗。什么叫竞争力呀？产权有那么重要吗？我从来不认为产权问题那么重要，制度问题那么重要，根本是你打仗打不过人家，你5%的关税和人家46%的关税怎么竞争呀！

中国什么时候崛起的？

1945年。在抗日战争中终于成为一个战胜国，战争才是硬任务。在计划经济时期又连续打赢4仗，东西南北各一次，这4仗全都打赢了，是我们的军队打出了国境，在边境线打的，而且中国很快就有了原子弹，成为武装到牙齿的军事大国。改革开放以后，邓小平又打了越南一次，6仗全赢，就造成了国家强大和社会稳定，人口大增，人口从4.5亿到毛主席去世的时候，8.5亿，中国人寿命从36岁长到68岁。30年改革开放人口又涨4亿，12.5亿，2020年到16.5亿，中国人口到顶。

为什么讲人口增长而不讲制度改革？因为我看制度改革没有那么重要，根本问题是国家强大，社会安定，人口猛增，造成社会年轻，生的比死的多，人口就一直年轻人多，现在年轻人开始少了吧！年轻人少了，中小学过剩，但是还有增长潜力就是我们这些人，掌握技术文化。

这30年来、或60年来中国的教育还是搞得不错的，虽然国家社会投资不足，但家庭对教育的投资是全世界最高的，中国所有的父母把自己所有的钱都拿出来给自己的孩子接受最好的教育。这个投资很快就会焕发出一个优势，教育升级、技术升级，包括我们的金融产业，都是高科技产业，在虚拟空间里用电脑操作。

近代失败是我们不搞国防，所以要加强国防，有了国防，中国人搞什么都行。现在4亿过剩人口全部出来了，刘易斯拐点已经结束，劳动者工资要上升了，没有那么多过剩劳动力，大城市找个保姆都找不着。4亿过剩劳动力通过廉价出口的阶段已经饱和。下一个阶段就是我们教育投资会发生巨大功能，这30年，中国的这一代人已经起来了。

有钱人把孩子送到欧洲去了，也行，没钱人可以考北大、清华，这个教育的力量马上就起来，所以中国要技术升级。

未来应该干什么我已经说得差不多了，根本问题就是中国一能生孩子，二能搞教育，会延续到2019年。这一点我们讲一点宏观经济学，假设储蓄等于投资，年轻人储蓄率高这是关键，一个人活80岁，25岁之前只消费不参加生产，他没有储蓄只能消费，65岁以上的人也是这样。年轻人和中年人储蓄率高，所以中国完全就是因为人口年轻，25岁到65岁的人口层特别大，加上人口基数又特别大，储蓄总额特别大。储蓄大于投资，出口大于进口，完全没有发展经济学说的那个“双缺口”，发展经济学不适于中国。中国是储蓄大于投资，出口大于进口。这是非常奇怪的一件事，为什么？生孩子生多了。年轻人多，所以也不要总是骂毛主席那时候不计划生育，后来计划生育没人听，人口多是好事，不是坏事，造成储蓄率高，投资就高。经济增长速度取决于两个因素；第一是投资数量大;第二是投资效率。我们后一个不行，未来就是要技术升级。前60年就是靠投资数量大，造成中国经济高速增长。

人民币坚挺就叫中国崛起

我们为什么对人民币升值那么没有自信？我1985年到深圳那时谁有港币谁就是神仙，现在变了吧，中国崛起了！人民币坚挺那就叫中国崛起，港币不好使了，日元、美元不好使了，人民币好使了。

欧洲人什么活都不干为什么生活水平这么高，它很重要的一点就是币值高估，我到欧洲去算他们的物价是我们5倍，收入是10倍。明摆着欧元对人民币至少贬30%下来，我拿1万人民币按10∶1才换1000欧元，凭什么呀？人民币就这么不值钱吗？所以人民币升值是好事。人民币升值速度很慢，会很快出境到东南亚去，现在人民币已经出境到香港了吧，香港还有人用港币吗？港币贬值不足，香港太富裕了，比欧洲人也差不了多少，港币应贬值30%，香港的房价比深圳高5倍，工资高深圳的10倍，两边一并就是一个跌下去，一个上去，这就是经济规律嘛！这就叫均衡呀，香港说是世界上最自由的地方，那为什么还要搞垄断，币值为什么不贬值，港币本来就不值这么多钱，为什么和人民币1∶1呢？因为房价和工资是垄断高价，让你把它跌下来你不干，那么只有货币贬值，要不是就把房价跌到深圳的水平，或把工资降下来。