华尔街冒险家变身财长

美国第７４任财政部长亨利·鲍尔森是华尔街著名的银行家，是什么诱使他放弃获利丰厚的华尔街，来干这份苦差事？

美国财政部长的工作是什么？要回答这个问题，不如看看财政部长不能做哪些事。

财政部辖下虽然有铸印局（负责印钞）以及铸币厂（负责制币），但不能控制货币供应；虽然掌管国税局，但不能制定税务政策；虽然主管公债局，但不能扩大或缩小预算赤字。不妨这么说：美国财政部长，特别是布什政府的财政部长，苦差事都有份，有趣的事一件也没有。

正因如此，当位高权重、有千万身价的华尔街银行家、高盛集团执行长鲍尔森（Ｈｅｎｒｙ Ｐａｕｌｓｏｎ），答应布什总统之请，出掌美国财政部时，才令人大感意外。

成功打造获利机器

鲍尔森是冒险行家。今日的华尔街越来越大胆，证券公司愿意冒更大风险来追逐获利，而他就是这种新局面的推手之一。

在鲍尔森领导下，“高盛”成为有史以来最赚钱的冒险机器之一。自１９９９年执掌“高盛”以来，鲍尔森积极作为，精明下注，在花旗集团与摩根大通等强敌环伺下，不断缔造佳绩。在最新的年报中，鲍尔森还强调“高盛”与客户共冒风险的决心。

如何寻找有利可图的风险，如何监控、如何避免可能拖垮公司的大挫败，已经成为“高盛”首要课题。因此，“高盛”的长期债款在２００５年高达１０００亿美元，而在１９９９年才只有２００亿；而且“高盛”开始巨额投注于各式衍生性金融商品与证券，并储备近５００亿美元，以备金融危机发生时所需。

相较之下，罗伯特·鲁宾（在克林顿政府先后担任国家经济委员会主席、财政部长）就显得谨慎保守。鲁宾也出身“高盛”，但“高盛”当年规模小得多，而且是私人合资企业，所以公开资本市场的运用门路有限，这使得鲁宾比较重视资本保护，所以他一进入政府就力求节约。

不怕举债与冒险

任命鲍尔森这样的冒险家出掌财政部，既讽刺又恰当不过。根据传统经济看法，美国最大的问题是债台高筑。自由派与保守派经济学家都警告说，贸易赤字有增无减（目前约占国内生产总值６％），可能重挫美元而导致金融崩溃。今年的美国预算赤字至少将达到３０００亿美元。

但就赤字而言，“高盛”近年来超支的脚步比美国政府还快。１９９９年，“高盛”每一美元净利的长期负债约为１．６美元，而联邦政府每１美元收入所背负的债（大多为长期）为３．１美元。如今，美国政府的上述负债为３．７美元，高盛为４美元左右。

鲍尔森显然不怕举债与冒险。或许正因如此，他是最能应付美国当前经济与金融局势的理想人选。面对来自全球各地的激烈竞争，美国经济迈向繁荣的惟一之道，就是冒险。已经有一些经济学家认为美国是个超大型创投基金，不断从海外吸金，然后投资于高风险、高报酬的计划。

跳脱旧经济思维

前两任财政部长奥尼尔与史诺，都出身于旧工业经济。进入财政部以前，奥尼尔原为铝业巨擘Ａｌｃｏａ的负责人，史诺则领导铁路业巨人ＣＳＸ。这两个产业的成长脚步都很慢，也都避免举债。但在鲍尔森出身的金融界，美国仍保有极大的全球领先优势，成长依然强劲，为掌握商机而举债是有道理的。

鲍尔森原本表示对财长一职没什么兴趣，直到５月２０日与布什会面后才改变主意。据说，布什当时告诉鲍尔森，他需要从华尔街找一位“非常资深的人”入主财政部。布什还说，希望鲍尔森能在政府中扮演比前几任财长更大的角色，成为他在经济问题方面的“首席顾问”，推动经济政策。

这番话很动听，但鲍尔森似乎还是很难在财税政策上发挥多大影响力。而且影响美元的，主要还是通膨与成长等经济事件，不是财政部长所能左右。鲍尔森为财政部、布什政府、整个华府带来的，除了他对风险的透彻了解之外，反而是他沟通风险利弊得失的能力。

现今几乎每个经济问题中，都可看到风险的重要性。以财政部长职权内的自由贸易为例，开放外来商品服务，不论对美国或外国的成长都有利，但自由贸易也会为美国带来风险。如果鲍尔森能将自由贸易的利弊得失向选民与政界人士说清楚，就是对国家尽心力了。

编辑：王克峰

陈晓夫／译

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