金矿Ｖｓ．陷阱
2005-04-29济安
济 安
技术支持： 中国人民大学金融信息中心
《新财经》月度价值关注和风险预警排行由《新财经》杂志社和中国人民大学金融信息中心共同推出。该排行是依据中国人民大学金融信息中心主任杨健教授主持的国家高技术研究发展计划“863”项目“证券行业风险识别、监控与防范技术支持系统”的子系统完成的。该体系依据深沪两市几十个不同板块上千家公司的年报、中报和季报，以及市场最新交易数据，考虑每股收益、流动性等100多项因素。并结合具体证券市场运行状况和投资群体的投资偏好，运用模糊聚类、随机分形、遗传算法和小波变换等数学工具逐日追踪计算，得到每支股票的均衡价值——动态定价。其目的是寻找出具有投资价值的股票伺机投资和分辨投资风险较高的股票规避风险，从而提高投资资金的使用效率和安全性。
如果股票最新价格与动态定价严重偏离，那么，通常受到两方面因素影响：一是投资者获得了一些非公开信息，例如潜在利好或隐性危机；二是筹码的供求关系被人为操纵，例如垄断筹码或恶意打压。
警惕漳州发展、长源电力
与上月沪深两市A股风险预警排行榜相比，本月退出风险预警前50排行的有海油工程、南方汇通、青鸟华光、士兰微、综艺股份、中国纺机等；而新入选风险预警前50排行的股票包括漳州发展、长源电力、焦作万方、飞乐音响、张裕A、小商品城和太行水泥等。
本周新进入风险预警行列的个股中，漳州发展和长源电力的排名变化幅度比较大。漳州发展2005年中报公布的每股收益为0.027元，而其公布的三季报中，每股亏损0.46元，预计公司2005年累计净利润将会出现亏损。加之该公司业务过于散乱，难以形成产业链，各业务收入的此消彼长影响了公司整体业绩的增长，该公司目前正在寻找重组方案，又使潜在的投资风险加大，股票进入风险预警排行在所难免。
与漳州发展类似，长源电力公布的2005年三季报中，扣除非经常性损益后亏损6000多万元， 预计2005年全年累计净利润较上年同期下降50%以上。其原因是电煤价格自去年以来持续大幅上涨，尽管国家出台了煤电联动政策，公司也采取提高发电量、降低固定成本等措施，但难以从根本上缓解电煤价格上涨带来的不利影响。
关注华微电子、合肥三洋
价值关注前50排行与上月相比变动较大，但排行前几名的股票仍以钢铁类行业为主。安彩高科、凤竹纺织、上海石化、北方股份、北方天鸟、赛马实业等股票在本月的前50排行榜中不见了踪影；而华微电子、经纬纺机、三木集团、合肥三洋、福田汽车、赤天化等股票新跻身价值关注前50排行榜。
本月新入选价值关注排行榜的个股中，华微电子和合肥三洋排名变化较为明显。华微电子公布的2005年三季报中，每股收益（扣除）0.59元，扣除非经常性损益后的净利润近7000万元，根据吉林华微电子股份有限公司初步测算，公司2005年第三季度净利润比上年同期增长100%以上；另外，华微电子公司是中国最大的功率半导体制造公司，公司在功率器件制造方面在亚洲全行业具有龙头地位，而且公司与飞利浦半导体及美国快捷公司的合作项目收益显著，并已经成为公司重要的新利润增长点。
合肥三洋公布的2005年三季报中，每股收益（扣除）为0.077元，扣除非经常性损益后净利润为2500多万元，财务结构比较稳定。另外，该公司产品定位主要集中在高端市场,因此，受原材料涨价冲击较小,公司产品的毛利率水平极高,达到40%以上。加之公司目前的资产状况较好，资产负债率较低，而且无长期借款，进入价值排行前50无可厚非。
【免责声明】由于国家政策变化、社会经济突发事件、市场行情随机波动、上市公司披露信息不实以及庄家人为恶意操纵等不确定因素的客观存在，凭此入市，风险自负。
