四季度的三大胜机如何把握？

叶　剑

从技术面、政策面、宏观面、资金面、基本面等五个方面综合看，四季度出现局部机会的概率在增加。政策面上，《党中央高度重视发展资本市场》开始引发市场激情；宏观面上 ，经济开始进入“温和通货膨胀”，相当部分生产资料、生活资料的价格上涨，尤其对于生活资料、生产资料的生产企业构成利好，导致上述大中型企业的业绩和股价向好，使股指的走稳有了“定海神针”；资金面上，投资基金开始发布三季报，投资基金普遍增仓、或者持有重仓，而部分QFII机构则已经用尽了投资额度，可见中外机构对于后市是看好的；技术面上，沪深周线在连续下跌27周之时，开始明显放量，这只能说是市场出现增量资金的迹象，同时，9月30日以来的周K线开始出现“双针探底”的特征。从基本面看，三季报报表逐渐在 发布，在绩差报表登场的同时，绩优报表也亮丽登场，给市场带来支撑和机会。可谓沉舟侧畔千帆过。综合上述5个方面看，利好的因素在下跌中不断积累，未来虽然还可能有波折和探低的过程、以及还有庄股跳水和个股走弱的可能，但是，做多的希望已经在增加，10月4 日股市的大涨更加说明了这一点。

问题在于，四季度有哪些板块和热点有希望？笔者认为，至少三大板块和热点可以关注 和挖掘。

涨价题材股

综合各路消息，目前价格开始上涨的生产资料、生活资料包括：棉花、小麦、大豆、食 用油，水泥、浮法玻璃、铅、镍、锌、天然橡胶、燃料油、平板玻璃、铝、木材、硫酸、铝 材、黄金、聚氯乙稀，VC，等等，大约20种左右，并且品种可能继续增多。联系到盘面上， 确实是有水泥板块、有色金属板块、棉花板块、聚氯乙稀板块等在逐渐走强，其中有的股票 暴涨、涨停，例如日前的沧州化工；此外，有的股票创出今年新高或者逼近年内新高，例如 扬子石化、海螺水泥。上述情况说明：股市仍旧是经济的晴雨表，对于经济生活有反映。从 这个角度看，投资人需要注意：四季度重要的胜机之一，就在于对“涨价题材”的把握，例 如华北制药等诸多股票，后市可以继续关注意有无涨价题材的股票，如有，则加大关注力度 、逢低考虑吸纳。

三季报绩优股

从三季报给予市场带来的机遇看，重要的现象之一的“一半是火焰、一半是海水”、“ 好孩子升天堂，坏孩子下地狱”，主要是ST板块、预警预亏股等持续走低，给予股指带来一 定压力；但是，三季报优异的品种，则给予市场带来机会，典型的例子包括三季报0.78元的 新兴铸管、三季报高达1.18元的中集集团，以及诸多预喜预增股例如南钢股份，等等。上述 股票已有人提前知道业绩内幕而动手建仓。可见，投资人可以参照下列公式在“三季报绩优 股”上把握机会，即：“出现明显增量的股票＋该股中报优异＋尚未发布三季报=短线可能 有机会”。也即，可以按照“盘中看增量、盘外看业绩”的思路，把握个股的“三季报机遇 ”。至于公布业绩、已经涨高的品种，虽然未必短线追高介入，但是如果公布季报之后发生 第一波的上涨，则回荡到20、30天线附近得到有效支撑，再度出现增仓信号的时候，可以考 虑可能又有一波行情。

“双低”板块

所谓“双低板块”，是指“市赢率低”、“市净率低”的个股所构成的板块，随着股指 的不断下跌目前这样的股票越来越多，主要又分为两个部分，一是老股，包括神马实业、春 兰、格力电器、夏新电子等等。但是其中部分股票要么是生产资料价格上涨的“受害者”， 要么是即将饱和和衰退的行业，并不能过分看好。二是“今年上市新股板块”，这一板块的 成员，大多盘子小股本扩张潜力大、价格中低有一定想象空间、市赢率较低（20倍左右市赢 率发行、普遍高开仅仅10％到50％）、市净率较低、成长性较好、开始出现新庄。关于这个 板块的未来，可以认定：未来三个季度这个板块不可能所有的股票翻番，但是这个板块必定 有不少的股票实现翻番。这是投资人未来立足价值分析、把握中长线机遇可以考虑的重要板 块。

总之，在技术面、政策面、宏观面、资金面、基本面等五个方面出现希望的时候，投资 人最重要的选准方向。把握季报、涨价、“双低”是四季度“趋利”的重要方向。至于“避 害”，则主要是回避庄股杀跌出货、弱势股弱者恒弱、遭遇监管的股票上的恐慌盘、补跌股 中继续出现杀跌、再融资板块新“跳水明星”等五个方面的风险。