企业风险管理决策问题探析

2003-04-29高军刘先涛

现代企业 2003年6期

高　军　刘先涛

管理是一种与决策密不可分的活动。管理者的最重要作用，就在于概括所掌握的信息，作出各种决策，进而贯彻实施，力求实现管理目标。离开正确的决策，就谈不上有效的管理，作为一种独特管理形式的企业风险管理，在这点上自然也不例外。如何从若干的风险处理方案中选择一个最佳方案是企业风险管理决策的实质。鉴于国内外目前尚未建立一套完整的企业风险管理决策机制，所以，如何恰当地进行企业风险管理决策是一个值得研究探讨的新课题。

一、企业风险管理决策的过程

作为一种企业管理活动和决策行为，本文认为企业风险管理决策过程应包括以下五个步骤：(1)问题的识别；(2)决策问题的定义；(3)确定风险管理决策的目标；(4)构造模型；(5)模型求解与检查调整。

二、现代企业风险管理决策的基本原则

1方向性原则。企业风险管理决策是一种有目的活动，必须具有方向性。方向性原则要求企业风险管理决策必须具有清晰和实际具体的方向目标，这个方向性目标具有相对的稳定性，不宜频繁改动或轻易取消。

2信息性原则。与风险相关的信息是企业风险管理决策的基础，是科学的企业风险管理决策的基本条件。企业进行风险管理决策，必须广泛收集与之有关的全面而系统的企业风险资料，然后进行归纳、整理、分析、加工，经过去伪存真、去粗取精，由表及里、由此及彼地分析和验证加工，使决策需要的信息符合真实性、时效性、系统性、可靠性的要求，以便为正确的决策提供基本的条件。

3，预测性原则。预测是企业风险管理决策的前提，是企业风险管理决策过程中一个必不可少的环节。企业风险管理决策正确与否，取决于对未来风险后果判断的正确程度。预测是运用各种知识和科学手段，分析研究历史资料，对风险事件发展趋势或可能的后果进行现实的推测和估计，科学决策，必须用科学的预见来克服没有科学根据的主观臆测，防止违背客观规律的随意盲动。

4民主性原则。企业风险管理决策的民主性原则，则指企业风险管理决策者要充分发挥民主作风，调动风险管理人员以及相关人员的积极性创造性，共同参与风险管理决策，并善于集中和依靠集体的智慧与力量进行决策。

5可行性原则。可行性原则是指企业风险管理人员应该运用风险管理理论和各种科学手段，寻找能达到风险管理决策目标的一切方案，并分析这些方案的利弊，以便最后决策。可行性原则的外在表现是可行性分析，它贯穿于整个风险管理决策过程的始终，也是企业风险管理决策的重要环节。

掌握可行性原则必须认真研究分析风险处理方案的制约因素，制约因素一般分为两种：一种是自然条件的限制，如技术、人力、物力、财力、时间等条件的限制；另一种是风险管理决策本身目标系统的制约，即低层次不能与高层次的目标或分系统不能与总系统的目标相背离、冲突，低层次要受高层次的目标或分系统要受到总系统决策的制约。企业风险管理可行性原则的具体要求，就是在考虑制约因素的基础上，进行全面性、选优性、合法性的研究分析。

三、企业风险管理决策方法

很多传统的决策方法都可运用于企业风险管理决策实践。本文主要对期望值准则决策法和效用理论在企业风险管理决策的运用进行重点研究。

1期望值准则决策法及忧虑价值的确定。期望值准则决策法是以各风险处理方案的损益期望值为依据来选择最优方案的方法，采用这种方法必须知道风险决策问题各自然状态出现的概率，而概率则可以根据以往经验、统计资料或调查研究来确定，期望值准则决策法包括决策表法、决策矩阵法与决策树法。

企业风险管理决策还必须考虑由于风险事故所致后果的不确定性，而引起的忧虑因素，并将其转化成损失金额作为一种决策数据，这就是风险管理理论上的忧虑价值。忧虑价值的确定有一定的难度，本文认为它主要与下列因素有关：第一、风险损失的概率分布；第二、风险管理人员对风险损失不确定性的把握程度；第三、企业风险管理目标；第四、风险管理决策者的胆略。

为了便于风险管理决策，需要对忧虑价值进行量化，有两种具体方法：第一种方法是把忧虑价值看成是企业风险管理者为了消除损失的不确定性，而愿意在期望损失之外付出的最大金额。第二种方法不必明确地给出忧虑价值数额，而只须确定忧虑价值是否超过了一个定值，这个值取决于实质性期望损失的计算。

2效用理论在企业风险管理决策中的应用。期望值准则决策方法主要是以损益值作为企业风险管理决策的判断：或者通过某种方式比较备择方案的损益估计值，或者比较备择方案的损益期望值，来选取最优方案。尽管具体的决策步可能各异，但都是以损益的货币价值来判断的。但在企业风险管理决策中的确存在银行影响决策的非货币因素，而且这些因素有可能左右货币价值对决策者的作用。因此，我们把效用理论引入企业风险管理决策中。

①、效用与效用函数。效用是衡量人们对某种事物的主观价值态度、偏爱、倾向等的一种指标。随着事物的变化，这一指标则相应改变，这就形成了效用函数关系，也可用曲线表示，这就是效用曲线。我们假定决策者在决策中的态度与既已给定的他自己的效用函数保持一致。

，

②、企业风险管理决策问题效用函数(曲线)的确定方法。确定企业风险管理决策问题效用函数的基本方法主要有直接提问法和对比提问法。直接提问法是直接向企业风险管理决策者或相关专家提出一系列有关决策问题的一系列问题，要求其进行主观衡量并作出回答，根据此结果描述效用曲线。当然，这种提问和回答都是含糊的，不够确切，因此这种方法用得较少。对比提问法是通过企业风险管理决策者对两种备选方案的两两比较来确定其效用函数的。

设有两种备选方案M1和M2，其中M1表示决策者可以没有任何风险地得到收益(或损失减少值)X2；M2表示决策者有P的概率得到收益(或损失减少值)Xl，但有(1一P)的概率损失X3，且X3

首先，寻找决策者认为方案M1与方案M2等价的条件，即存在一组Xl、X2、X3，P满足：

PU(X1)—(1—P)U(X3)=U(X2)(斡)

这时，决策者认为X2的效用值与X1、X3的效用期望值等价。

其次，由式(，)出发，进行对比提问，式(“)中有四个变量，先固定其中三个，再要求决策者判断第四个变量的取值应是多少。提问的方式可以有三种：

①固定Xl、X2、X3，改变P，问：“P为何值时，方案M1与M2等价?”

②固定P、Xl、X3，改变X2，问：“X2为何值时，方案M1与M2等价？”

③固定P、X2、X3(或Ⅺ)，改变X1(或X3)，问：“Xl(或X3)为何值时，方案M1与M2等价?”

其三，根据对比提问所得该点，描绘效用曲线。

最后，作相容性检验。如由上述方法所得效用曲线，与决策者对待风险的态度一致，则此效用曲线就可用于企业风险管理决策分析。

效用函数(曲线)还可以通过对测试所获资料(数据)的计算机拟合来得到。

③、以效用理论进行企业风险管理决策的主要步骤