探索跨境产权交易创新 助力国有资产高效配置

近年来，北京产权交易所充分发挥阳光化、市场化的平台功能，在创新国有资产跨境交易方面开展了一系列卓有成效的探索。2023年2月，北京产权交易所受中国海洋石油集团有限公司旗下海洋石油工程股份有限公司委托，成功处置其持有的安捷材料试验有限公司90%股权。这是北京产权交易所首次完成境内企业转让所持境外企业股权给境外企业并通过场内进行跨境人民币结算的项目，在实现国有资产高效流转和保值增值的同时，也为其他同类业务的开展提供了可借鉴的经验。

对外开放硕果累累

产权市场大有可为

连续7年保持全球货物贸易第一大国地位，服务进出口规模连续9年稳居全球第二，对外投资连续11年稳居世界前三……在当前国际形势复杂多变的背景下，中国坚持高水平对外开放，不仅展现了作为负责任大国的使命担当，也为推动经济全球化进程注入了强劲动力。

跨境贸易和投资是推进高水平对外开放的重要内容，近年来，为更大力度支持跨境贸易和投资高质量发展，中央和地方政府陆续出台一系列政策措施。2023年12月，国家外汇管理局发布《关于进一步深化改革、促进跨境贸易投资便利化的通知》，推出进一步深化外汇管理改革、促进跨境贸易投资便利化的9项政策措施。2024年7月，商务部等四部门联合印发《关于加强商务和金融协同、更大力度支持跨境贸易和投资高质量发展的意见》，明确要便利跨境贸易和投资发展，优化跨境人民币服务，引导银行机构持续优化跨境人民币融资和结算产品，对有实际需求的境外企业优先采用人民币贷款，更好满足重点领域跨境人民币使用需求。

作为外汇管理改革的先行先试地区，北京近年来先后实施并持续深化跨境融资便利化试点、资本项目收入支付便利化、证券公司结售汇试点、跨国公司本外币资金池试点等多项便利化政策，持续提升北京地区跨境贸易和投融资便利化水平。值得一提的是，国家外汇管理局于2023年12月发布《关于扩大跨境贸易投资高水平开放试点的通知》，将北京等地列为扩大实施跨境贸易投资高水平开放政策试点。随后，国家外汇管理局北京市分局于2024年2月印发《北京地区跨境贸易投资高水平开放试点实施细则》，其中包括进一步便利经常项目外汇资金收付、支持银行优化新型国际贸易结算等5项经常项目政策和外商投资企业境内再投资免于登记等3项资本项目政策。

多重利好政策的出台不仅提升了我国跨境贸易便利化水平，也加速了中国企业全球化发展的步伐。商务部数据显示，2021年中央企业和单位对外非金融类直接投资642.9亿美元，占我国对外直接投资比重约36.0%，同比增长30.7%。根据国务院国资委《中央企业海外发展报告（2023）》统计，截至2022年底，中央企业境外投资机构和项目逾8000个，境外资产总额近8万亿元。随着越来越多中国企业寻求海外拓展，国有资产跨境交易需求也显著增加。

产权市场作为新型资本市场，具有信息汇聚、价格发现、制度规范、投融资服务、要素资源市场化配置等核心功能，能够为跨境国有资产管理和配置提供可复制推广的便利途径，有助于更好地服务国有企业“走出去”和外资企业“引进来”。特别是近年来，产权市场以服务“一带一路”高质量发展为契机，以规范创新为突破口，在实现跨境国有资产保值增值、加强国有企业境外资产风险防范、协助国资监管机构进一步提升跨境国有资产交易监管效能等方面做出了有益探索。

灵活推进跨境资金结算

全方位拓展增值服务

作为全国产权市场领军机构，北京产权交易所（以下简称“北交所”）多年来充分发挥阳光化、市场化的平台功能，在创新国有资产跨境交易模式方面开展了一系列卓有成效的探索。其中，受中国海洋石油集团有限公司旗下海洋石油工程股份有限公司（以下简称“海油工程”）委托，北交所成功处置了其持有的安捷材料试验有限公司（以下简称“安捷材料”）90%股权。这是北交所首次完成境内企业转让所持境外企业股权给境外企业并通过场内进行跨境人民币结算的项目，为其他同类业务的开展提供了可借鉴的经验。

安捷材料成立于1983年，是一家设立在香港的国有控股企业。公司主要从事无损检验检测服务，业务范围覆盖石油领域、港航、造船等行业。2023年2月20日，安捷材料90%股权转让项目在北交所正式挂牌，转让底价1216.965万元。项目披露期间，北交所通过多家权威媒体及新媒体矩阵进行了全方位、多渠道的宣传推介，充分发动国内外两个市场并成功吸引到境内外多家意向投资人参与。2023年3月，该项目由同样位于香港的一家检测仪器销售企业——华敏发展有限公司成功摘牌。

鉴于该项目标的企业和受让方均位于境外，为避免因汇率波动造成损失并最大程度减少交易风险，转让方海油工程提出交易资金通过北交所以跨境人民币方式进行结算的诉求。然而，对于境内企业转让所持境外企业股权给境外企业并办理跨境人民币场内结算的情况，此前北交所并无交易先例，这也成为本次处置工作的难点。

为满足转让方在资金结算方面的迫切需求，切实帮助企业降低资金结算风险，保护交易各方的合法利益，北交所与中国人民银行营业管理部门、资金结算银行进行多次深入沟通，申请以跨境人民币场内结算方式完成本次交易，并对其必要性及可行性进行了充分论证。

从必要性上来看，国务院国资委近年来发布《中央企业境外国有产权管理暂行办法》《中央企业境外投资监督管理办法》《关于进一步加强中央企业境外国有产权管理有关事项的通知》等一系列文件，国有资产交易监管要求不断提高，境外国有资产交易的资金结算需求也随之加大。而服务国资监管正是产权市场的重要职责使命之一，产权交易机构有责任和义务为此类业务提供有力保障。从可行性上看，北交所自2004年以来陆续取得外汇管理部门、中国人民银行营业管理部门的相关批复，可以进行境内企业转让所持境内企业股权给境外企业、境外企业转让所持境内企业股权给境内企业以及涉及进出口报关的实物资产跨境转让业务的场内结算。遵照批复，北交所编写了详细的跨境业务结算流程，同时陆续推进《北京产权交易所实物资产跨境结算操作规程》等制度落地执行，为依法合规开展跨境结算业务保驾护航。北交所专业高效的跨境交易服务能力，受到了监管部门和相关交易方的一致好评。目前，北交所已累计服务企业跨境交易项目300余项，涉及金额超500亿元，

基于对该项目场内结算必要性及可行性的考虑并结合企业实际需求，最终中国人民银行营业管理部门以“一事一议”方式批准该项目采取跨境人民币场内结算方式完成交易。

不断加强自身建设

国际化服务能力持续提升

在该项目处置过程中，北交所展现出一流的服务意识和卓越的创新能力，通过精准对接市场需求、多方联动创新结算方式、强化资金安全保障等措施，成功完成本次跨境交易的资金结算任务。具体来看，首先是深入研究境外资产交易的法律法规，灵活设计涵盖资格认证、材料审核、资金结算等环节的交易流程，确保交易顺畅进行。其次是前置筹划多方联动机制，与资金结算银行及外汇管理部门保持紧密沟通，实时反馈项目交易动态，确保每一环节合法合规。与此同时，北交所还提前模拟付款流程、核销额度等事项，为转让方提供详尽的划出材料清单并随时解答客户结算疑问，最大限度提升交易效率。

最终，在各方的高效协同配合下，该项目所有跨境资金的收付结算工作在一个月时间内全部完成，获得海油工程的高度认可。对于海油工程而言，此次成功处置安捷材料90%股权并实现跨境人民币场内结算，在防范汇率风险的同时，保证了境外国有资产转让的合规性和资金结算的安全性，实现国有资产高效配置和保值增值。

该项目的落地也再次彰显出产权市场在促进国际国内市场要素流动等方面的平台优势。作为全国要素交易的中心市场，北交所近年来不断加强自身建设，持续探索跨境交易模式创新，国际化服务能力再上新台阶。在结算资质方面，北交所把握北京市坚持扩大对外开放的政策机遇，积极与外汇管理部门、中国人民银行营业管理部门等机构进行对接，陆续取得多项业务结算资质，特别是2020年8月实物资产跨境交易场内结算资质的取得，使得北交所成为全国首家实现实物资产跨境交易场内外汇结算和外汇原币划转的交易场所，在畅通国有资产跨境交易场内服务堵点、优化国际营商环境方面取得积极成效。在平台搭建方面，北交所通过举办推介会、搭建专栏等方式，广泛推介国内外优质项目，挖掘投资人资源，显著提升项目端、资金端的对接效率。在机构合作方面，北交所不仅与国内众多知名资产管理机构、资产交易服务机构、研究机构等建立了紧密的合作关系，还积极拓展与海外相关机构的业务交流与合作，促进国内外资本的流动和融合，打造跨境资产交易服务“生态圈”。

中国开放的脚步从未停歇，并在与时俱进中不断深化。未来，北交所将积极响应国家对外开放的战略部署，继续以国际标准、国际视野提升国际化服务能力，为国内外企业提供更加便捷、高效、安全的交易服务，为推动高水平对外开放、建设开放型世界经济贡献产权力量。