研发投入对新能源汽车上市企业绿色技术创新能力的影响研究

摘要：新能源汽车的市场认可度和接受度越来越高，绿色技术创新能力是引领新能源汽车企业绿色发展的主要动力。本文以2012—2021年新能源汽车上市企业为研究样本，研究研发投入对于企业绿色技术创新能力的影响，以及股权结构和政府补贴对于研发投入和企业绿色技术创新之间的调节作用。研究发现，研发投入的增加促进企业绿色技术创新能力的提升，股权制衡度负向调节二者之间的关系，股权集中度和政府补贴正向调节二者之间的关系。

关键词：新能源汽车企业；绿色技术创新能力；研发投入

中图分类号：F2文献标识码：Adoi：10.19311/j.cnki.16723198.2024.20.002

0引言

为了积极稳妥推进碳达峰、碳中和，党的二十大报告对于制造业绿色创新能力方面指出“推动能源清洁低碳高效利用，推进工业、建筑、交通等领域清洁低碳转型。深入推进能源革命，确保能源安全”。“十三五”期间，国家将新能源汽车作为重点研发专项；“十四五”规划中，国家加速布局新能源等战略性产业的发展。目前，战略性新兴产业因其独特的生态属性成为各个国家发展的主要产业，而在其绿色发展的众多要素中，绿色技术创新占据了十分关键的位置。新能源汽车企业竞争优势的形成及长远发展离不开绿色技术创新能力的提升，积极开展研发活动是企业绿色技术创新能力提升不可或缺的途径。通过不断增加研发投入，企业能够在竞争中更好地保持技术LAeGNm/5Be1d87a/UpGlCBhnlY2Mfe9IPWEc0na/X8Q=领先地位，提高产品的市场份额。

本文以新能源汽车企业为研究样本，分析研发投入对新能源汽车企业绿色技术创新能力的作用效果，并将政府补贴和股权结构引入到研究框架中，深入探讨研发投入对新能源汽车企业绿色技术创新能力产生的内在作用机理，以此为完善新能源汽车企业的研发投入策略、帮助企业策略选择提供参考依据。

本文可能的贡献主要体现在：第一，本文选取研发投入等企业微观层面指标分析新能源汽车企业的绿色技术创新能力，拓宽了绿色技术创新理论研究。现有研究中，多以省域、区域、国家等宏观层面的样本为研究对象，分析绿色技术创新能力的影响因素，但企业等微观层面的研究对象仍待深入研究。第二，本文基于主成分分析法，将新能源汽车上市企业的专利产出和经济产出进行降维处理，先浓缩再提取，最后形成主要构成因素，得到绿色技术创新能力衡量指标，可以更有效地体现出企业绿色技术创新能力的综合水平，所得到的研究结果更加全面且更具有参考价值。

1理论基础与研究假设

1.1研发投入与新能源汽车上市企业绿色技术创新能力的关系

随着社会的发展，绿色技术创新的理念不断发展。Shi等（2013）强调了绿色技术创新不仅限于技术层面的突破，还要融入公司制度和组织管理之中。苏海红（2019）提出了绿色技术创新是指企业在追求自身可持续性发展的过程中，通过优化产品的制造过程、延长产品寿命并提升回收利用率等方式，达到节能减排的目的，促进企业的经济增长和环境保护。

依据资源基础理论，企业在追求绿色技术创新时，可能依赖外部资源。研发投入可以视为企业获取和整合这些外部资源的手段，从而提升其绿色技术创新能力。苏利平等（2021）指出绿色技术创新方面的投入情况等对企业价值产生影响，以期促进企业通过不断加大绿色技术创新来提升企业价值。总体看来，在新能源汽车领域，绿色技术创新是推动企业持续发展的核心，企业需要制定合适的战略，确保研发投入产生预期的绿色技术创新效果，并在市场上取得竞争优势。

基于此，本研究提出假设H1：研发投入对新能源汽车上市企业绿色技术创新能力存在正向影响。

1.2股权制衡度的调节作用

股权制衡度反映了公司内部大股东之间的牵制程度。股权制衡度作为实体企业内部管理的一项措施，是改善公司治理结构行之有效的一种方法。从根据资源基础理论，若要保持长期竞争力，企业需要通过创新行为获取独特且不可替代的资源。尽管股权制衡度有助于缓解“一股独大”的问题，降低了控股股东对其他股东的利益侵占。但各大股东的风险承受能力、投资偏好及所掌握的相关信息不同，难以形成一致的投资项目决策，导致决策效率不高，影响企业的绿色创新进程。

基于此，本研究提出假设H2：股权制衡度对研发投入和新能源汽车上市企业绿色技术创新能力之间的关系具有负向影响。

1.3股权集中度的调节作用

一般而言，股权集中度被视为衡量公司股权的分布情况稳定程度的一种数量化指标。研究表明，股权集中度的提高能够增加企业的绿色技术创新投入，促进企业创新绩效提高。同时，在企业中股权越集中，企业大股东的决策效率越高，创新动机越大。当企业由大股东控制时，企业倾向于监督生产经营中出现的问题，寻求坚持绿色发展走可持续发展的道路。当股权集中多个大股东时，他们会更多地关注企业的战略决策问题，比如研发投入等，进而降低股东与研发层的信息不对称程度，减少研发层对于企业成长的盲目行为，作出有利于企业绿色技术创新能力成长的决策。

基于此，本研究提出假设H3：股权集中度对研发投入和新能源汽车上市企业绿色技术创新能力之间具有正向影响。

1.4政府补贴的调节作用

利益相关者理论指出，企业的相关利益者不仅包括企业内部的个人或群体，还包括外部的政府部门、社会群体、供应商以及消费者。政府作为关键的利益相关者，可以推动新能源汽车企业的绿色创新发展。同时，绿色技术创新因其周期更长、收益不确定性更高等原因更容易比一般性经营活动面临融资约束。在此背景下，政府对新能源汽车上市企业的补贴可以产生资源效应，直接补充企业的现金流，同时也传递给外界该企业的价值信息，间接提升企业融资能力，最终促进企业提升绿色技术创新能力。进而通过政府的明显政策性导向，加快相关领域发展，达到双赢的目的。

基于此，本研究提出假设H4：政府补贴对研发投入和新能源汽车上市企业绿色技术创新能力之间的关系具有正向影响。

2研究设计

2.1变量选取

2.1.1被解释变量

本文采用绿色专利申请数和主营业务收入降维获得绿色技术创新能力（TIA）。主要考虑如下：其一，既有的研究通常只采用绿色专利申请数单一指标对绿色技术创新能力进行衡量，只能表现出绿色技术创新能力的技术成果产出。同时，借鉴高轩宇（2023）的研究，将新能源汽车企业的主营业务收入作为经济产出表现也应纳入衡量绿色技术创新能力的标准中。因此，本文采用降维绿色专利申请数和主营业务收入获得的综合性指标来衡量绿色技术创新能力。其二，考虑到专利从申请到授权需要1—2年时间，同时专利技术在申请阶段就能给企业带来影响，选择使用专利申请数量而非授权数量更为及时和可靠。考虑到企业在某一年可能出现绿色专利申请量为0的情况，同时考虑到专利数据通常呈现正偏性，将对采取绿色专利申请量加1后取对数的方式进行处理。

2.1.2解释变量

研发投入（RD）。本文采用研发投入总额的自然对数来衡量企业研发投入。研发投入既反映了企业对创新活动的重视程度，也是企业创新活动的重要基础，对创新活动能否顺利进行和创新能力的强弱起着关键作用。

2.1.3调节变量

股权结构主要体现在企业的股权分布状态及股权制衡度上，因此本文采用前十大股东持股比例之和与第一大股东持股比例之比的自然对数来衡量股权制衡度（CR）。借鉴李元旭等（2016）的做法，本文采用前十大股东持股比例之和来衡量股权集中度（Power）。

同时，根据上市公司本年度获取的政府补贴总额的自然对数来衡量政府补贴（Sub）。

2.1.4控制变量

本文控制了一系列可能影响新能源汽车上市企业绿色创新能力的控制变量，包括：（1）管理能力（Ability）：管理费用与主营业务收入的比值；（2）公司规模（Size）：总资产的自然对数；（3）资产负债率（Debt）：总负债/总资产。

2.2模型构建

首先，为了检验所提假设1研发投入与绿色技术创新能力的关系，基于以往学者的研究基础，构建如下模型1：

TIAi，t=α0+α1RDi，t+α2Abilityi，t+α3Sizei，t+α4Debti，t+ε（1）

其次，为了验证股权制衡度对研发投入与绿色技术创新能力之间的调节作用在模型3-1的基础上加入研发投入与股权制衡度的交互项构建模型2：

TIAi，t=α0+α1RDi，t+α2CRi，t+α3RDi，t×CRi，t+α4Abilityi，t+α5Sizei，t+α6Debti，t+ε（2）

再次，为了验证股权集中度对研发投入与绿色技术创新能力之间的调节作用在模型3-1的基础上加入研发投入与股权集中度的交互项构建模型3：

TIAi，t=α0+α1RDi，t+α2Poweri，t+α3RDi，t×Poweri，t+α4Abilityi，t+α5Sizei，t+α6Debti，t+ε（3）

最后，为了验证政府补贴对研发投入与绿色技术创新能力之间的调节作用在模型3-1的基础上加入研发投入与政府补贴的交互项构建模型4：

TIAi，t=α0+α1RDi，t+α2Subi，t+α3RDi，t×Subi，t+α4Abilityi，t+α5Sizei，t+α6Debti，t+ε（4）

2.3数据来源

国务院于2010年发布《关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》（国发〔2010〕32号），明确将新能源汽车产业列为中国战略性新兴产业的重点培育和发展对象，推动新能源汽车创新技术的进度，但到了2010年和2011年新能源汽车绿色技术创新数量仍然较少。2012年颁布了《节能与新能源汽车产业发展规划（2012—2020年）》，规划了明确的政策导向。因此，本文数据开始时间确定为2012年。

本文选取A股17家含有新能源整车制造业务的上市企业从2012年到2021年10年间有关本研究的技术创新能力、研发投入、政府补贴和股权结构的相关指标数据的平衡面板数据为研究样本，每个测量指标各有151条数据。变量分别来源于上市公司公开年报和中国研究数据服务平台。

3实证结果与分析

3.1描述性统计分析及相关性检验

表2报告了主要变量的基本统计特征。绿色技术创新能力（TIA）的均值为1.085，标准差为0.773，说明绿色技术创新能力呈现较大的差异性。对于研发投入（RD）平均达到2.138的企业，绿色技术创新能力（TIA）的均值达到1.08，最大达到3.095，说明研发投入水平对绿色技术创新能力产生影响。

表3报告了变量间的相关系数，可以看出企业的绿色技术创新能力与研发投入、政府补贴、股权集中度等变量均在1%的置信水平上显著正相关，初步支持本文的研究假设。

3.2假设验证

3.2.1基准模型检验

如表4所示，模型3-1检验了新能源汽车上市企业研发投入对绿色技术创新能力的影响关系。结果显示，研发投入对绿色技术创新能力呈现显著的正向影响（β=0.242，p<0.05），假设H1经检验成立，即企业研发投入越多，新能源汽车上市企业的绿色技术创新能力越高。

3.2.2调节效应检验

如表5所示，模型3-2中加入了研发投入和股权制衡度的交互项，检验了股权制衡度对研发投入和绿色技术创新能力之间关系的调节效应。结果显示，股权制衡度负向调节了研发投入与绿色技术创新能力之间的正相关系（β=-0.098，p<0.05），假设H2得到验证。在新能源汽车上市企业中股权制衡度负相影响研发投入和绿色技术创新能力之间的关系。

模型3检验了股权集中度正向调节了研发投入与绿色技术创新能力之间关系（β=0138，p<001），假设H3得到验证。股权集中度越高，研发投入和新能源汽车上市企业绿色技术创新能力的正向关系越明显。

模型4检验结果显示，政府补贴对研发投入和绿色技术创新能力之间的关系具有正向调节作用，但不显著。

4结论与建议

4.1结论

本文基于2012—2021年新能源汽车上市企业的面板数据，探究了研发投入对于新能源汽车上市企业绿色技术创新能力的影响，形成如下结论：研发投入的增多会促进新能源汽车上市企业绿色技术创新能力的提高，股权制衡度负向调节二者之间的关系，股权集中度和政府补贴正向调节二者之间的关系，但政府补贴不显著。

4.2建议

4.2.1适度增加企业绿色技术创新研发投入

在企业层面，绿色技术创新的研发投入是新能源汽车企业技术创新的直接影响因素。充分发挥企业为主体的研发投入作用，引导企业加大绿色技术创新的投入力度，进而使企业可以不断提升自身技术水平，推动技术进步，保持在行业内的领先地位。通过政策指引企业研发投入偏向绿色清洁技术创新领域。

4.2.2持续优化企业股权结构

构建高效的企业管理体制，优化公司股权结构，有效地运用大股东之间的监督和制衡作用，合理确定股东的持股比例，防止“一股独大”或权力争夺的情况发生，最大化发挥股权结构对于新能源汽车企业绿色技术创新能力提高的积极作用。

4.2.3合理调整政府补贴精准度

为了推动新能源汽车企业的绿色技术创新，政府需要在企业研发初期采取积极措施，如制定激励措施和完善补贴政策等，支持企业在研发初期应对未知因素，保障企业绿色技术创新，提升企业绿色创新意愿，进而提升新能源汽车企业的绿色技术创新能力。政府还需定期评估企业的绿色技术创新进展情况，根据不同阶段的发展情况提供具有针对性的补贴政策，营造良好的政策环境，促进企业可持续发展，实现保护环境和发展经济的双赢目标。

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