美日金融“爆雷”，美联储真的扛不住了？

据红星新闻8月5日消息，继上周五美股三大指数集体收跌，全球金融市场再次迎来剧烈波动。5日，亚太股市遭遇罕见的“黑色星期一”，从日本到韩国，再到印度、新加坡、澳大利亚，多个主要市场均出现大幅下跌。

随着近期美日韩等国金融市场暴跌触发熔断，被认为是自2008年以来全球最为严重的一次金融危机。这场颇受全球舆论高度关注的金融战决战似乎已经打响，日本成为这波第一个被拉爆的资本博弈牺牲品，一度日经225跌了超12个点，一天内两次股市熔断，据悉创下历史最大跌幅；韩国股市也熔断了，创下2008年金融危机以来的最大跌幅，瀑布式的恐慌情绪在全球金融市场蔓延，但这会不会只是刚刚开始，接下来的金融风暴或许更加猛烈。综合笔者和部分专家的重点观点，本文对此次特大国际金融风暴做出如下分析判断。

金融风暴的根源

尽管日本率先倒下，但此次金融风暴的导火索，根源又在美国。相关背景就是，8月2日美国的非农数据爆雷。此前国际舆论曝光美国城市萧条，无家可归数以千万且这一数字还在扩大，但美国却狂吹自己的就业率如何的高，制造出“漂亮数据”吸引全球热钱进入美国金融市场，炒高了美国的股市，原来，这次美国制作的大量数据又有问题。这次爆雷正是美国发布数据自相矛盾的结果。中新社华盛顿8月2日电 美国劳工部当地时间2日公布数据显示，今年7月美国失业率环比增长0.2个百分点至4.3%，是自2021年10月以来最高值。

数据显示，7月美国非农业部门新增就业人数为11.4万人，远低于市场预期，同时低于6月17.9万人的数字。在过去12个月，非农业部门每月平均新增就业人数为21.5万人。此外，7月平均时薪同比增长3.6%，是自2021年5月以来的最小涨幅。

根据由前美联储经济学家Claudia Sahm提出的一种经济衰退的预测指标，当美国失业率的三个月移动平均值比过去12个月的低点上升了0.5个百分点或更多时，这通常标志着美国已经进入了经济衰退的早期阶段，或是说美国经济已直接进入衰退期。导致此次暴雷的直接原因也是专家此前就重点质疑美前两次非农数据造假，其目的很可能是想拉爆中国，中国既是当前美国最为主要的竞争对手，也是体量足够巨大如果洗劫成功能够化解美国经济危机的国家，由此可见，当前中国金融风险暗流涌动，来自做空势力的各种威胁值得我们高度警惕。

中美经济战早已打响，但最终的决战最有可能发生在金融领域。因此，分析人士普遍猜测美国为何迟迟不降息的目的，拉爆中国经济是其重要选项。为了确保金融安全，我国也早已出手筑牢安全屏障，不惜刺破金融泡沫补齐短板、消除内鬼威胁。可以说，中美金融领域各有优势和短板，尽管美国作为世界头号金融强国的优势巨大，但其自身存在矛盾问题也更为突出。美国一直没有为36万亿美元国债和国内通胀拿出可行的解决方案，就在全世界都在聚焦于此众说纷纭之际，美国自己扛不住了。

为什么日韩先崩盘？

值得注意的是，此次日本率先崩盘令美国金融市场迅速遭到反噬，不能排除近年来由于美国对日本的金融收割和优质资产的廉价收购，东京电力冒天下之大不韪以配合美国财阀进一步收割日本资产和对日本一系列的经济胁迫后，日本通过引爆自身拉爆美国以示报复。特别是乌克兰战场上美国和北约战胜俄罗斯的妄想已经破灭，美国继续通过金融榨取欧洲的难度加大，中国经济稳健发展统筹安全更是令美国金融投机无从下手的超大规模经济体，随着“一带一路”的推进和中国负责任大国的合作伙伴越来越多，与中国经济联系紧密的第三世界国家越来越多的调整国际贸易和金融产业关系。美国发现，近一年来高额债务和高额利息没有像以往那样，换来在金融市场上的攻城略地。在危机四伏的金融危机之下，只有日本、韩国最容易成为平抑美债、美元危机风险，实施新一轮收割掠夺的风暴点。与远离中国的欧洲金融要点相比，日韩更加接近美国的最大对手国。我们发现，此前几次犹太资本收割世界的金融危机都有这么一个普遍规律，就是霸权国家先在欧洲或中东点燃火药桶开战，促使欧洲富国资本和中东“石油美元”回流美国，进而在东亚和东南亚地区拉爆风险点将金融危机推向顶点，这次国际金融市场率先暴雷的几个国家地区，依然是日韩和东南亚国家、地区，基于上述判断，我们不难联想到此次金融危机全面爆发或将临近。

美国出现AI金融危机对中国影响几何

分析人士关注：巴菲特减持了一半的苹果股票，美国高科技股悉数跌落神坛，巴菲特等减持的一个最核心逻辑是，一旦美国经济衰退，AI是不可能独善其身的。因为美国的AI都是建立在经济高度景气的情况下才能发展。

美国科技股集体跳水，美国高科技资本开支向AI投入，是要看云服务的收入的，如同阿里云、腾讯云业务服务的收入30%，再投到AI里，而这次，美国云巨头里年报清楚地写着云服务收入不及预期，一旦美国经济衰退，云服务的收入锐减，巨头们想往AI里砸钱也砸不成了。据悉巴菲特砍的不仅仅是苹果，还有美国银行，这不就恰恰证明了他不是看衰某一个行业，而是整个美股，那美股AI泡沫破灭后，资金会去哪里呢，高盛的答案是，逃离美国，买入中国。人民币的暴涨，就是一种先兆。如今美国的悲歌已经唱响，就看东方大国何时吹响号角了。

有评论人士认为，人民币突然拉升1000个点，涨至7.16：1，两周之前，人民币兑美元的汇率，还在下跌的通道当中，一度跌破7.3。一边是人民币不断降息，而美元则持续加息，这就形成一个巨大的利息差，美国利息高太多，因此中国的钱往美国流，大吃美国的利息，这就是美元强势所带来的金融虹吸效应。这样一来，美国的金融成本被不断的推高，美国国债利率接近5%，银行的理财收益率一度冲上8%，但这样的美国金融是要以实体经济为代价的，不能只看美国金融美国股市向上走，利率越高，实体经济的吸血越猛。金融泡沫不能无限吹大，一旦泡沫被吹破，新一轮经济危机就来了。与此同时，美国银行玩起倒闭高潮，虽支出点高额利息，但是宣布倒闭却可以赖掉本金，涌入美国的资金化为乌有，又将引发更大的美国信誉危机和资金借道外逃和更大规模的金融危机。等到美元金融资本扛不住的时候，全球资本就会撤出美国，大量的美国企业就会倒闭，整个美国失业率瞬间拉爆，美国经济将进入衰退期。美国人自己现在很麻烦不光是美元收益率开始下跌，而是美国经济扛不住了，美国承担不起高利率。而注入美国的抽离困难的资金主将面临新一轮流动性风险，或导致更多他国公司倒闭。

美国科技股信心下降还有其他方面的原因，随着中国自主芯片、操作系统的全面崛起，以及重大采购出于安全考虑越来越注重国产化率，美国体系下的科技巨头的市场面临巨大萎缩，看清这一点的投资者势必要退出美国的金融+高科技游戏，将钱投向更有希望的行业中去。而美国高科技企业自身，由于美国制定与中国为敌的经济政策，并在经济战场接连失败，前途一片看淡，致使美国高科技企业自己也要缩小在芯片等科技制造领域的投入占比，甚至要从中抽出资金确保自身利益不受损失。因此，下一步美国高科技资金池中的“水位”将会大幅度降低。而要知道，AI目前是美国最主要的国际上吸金的噱头，如果破灭，那么美国本就债台高筑的金融社会，将遭受进一步重创。

在市场领域有这样一个规律，就是美国负责炒作概念，而中国负责高科技市场落地，近二十年来，中国落地的高科技概念成功率高是不争的事实，高科技股企业及其资金流定要在中国市场上获得收益，且中国经济稳定，发展环境好，基础设施适合高科技做大做强，社会法治化且安全，这些都是包括美国在内任何国家所不具备的。接下来，只要美国的金融不能再将资金留住，高科技概念在美国宣告破灭，那么随后的故事就是，海量资金和高端技术在中国双叠加形成中国市场新一轮大发展。

反观近一两年的中国人工智能技术路线，不仅在国家层面和市场领域均受到充分重视，政策支持力度大，最重要的是中国在自主人工智能技术上获得重大突破，原先还与美国有一年左右的技术代差，现在已经被中国的技术模型基本追平，人工智能的市场应用广，已经在制造业和重要能源等领域加大应用，有了这些应用的成功，资本市场信心将猛增，同时会进一步刺激我国自主高科技企业的发展。

党的二十届三中全会进一步扩大有利于中国式现代化的开放，言下之意，就是以往落后产能的引进绝对不搞了，而对于国外高科技领域的技术、资金、人才的引进，必将敞开大门。因此，此次美国金融暴雷后，中国大规模接收美国高科技产业体系或将成为现实，美国就算是想阻挡，最多只能延缓这种产业流向的速度，却阻挡不了这种d7tiTccClmVMVtkPuWYlIQ==趋势。中国要准备好吸引和消化来自美国的高科技产能，如何筹谋布局这种开放环境下新的为我所用，以及同本土企业形成良性竞争，在国产化优先以利于自主研发的基础上实现融合发展，最终促进我国高科技产业提质升级，是重要的经济战略考量。

金融战兵不厌诈

当然，我们也要倾听不同方面的看法声音做到兼听则明。也有专家认为，现在美国的美元、黄金、美债这些基础资产都还没有出现杠杆风险，这次美股大跌又或是美联储一次成功的“预期管理”，美债要做最大的赢家。超涨之后要回跌，本来就是市场规律，但是目前市场震荡的这个开关，貌似还是掌握在美联储手中。全球市场平均跌幅接近10%，美股回吐了半年的涨幅，日经直接就回吐了整一年的涨幅。

但各方面认识比较统一的是，此前美国就业数据触发美国经济衰退。市场从降息的预期交易，转变为衰退的预期交易，但是这个衰退是由谁说了算，又是谁在利用这个萨姆规则呢？是否还记得这个规则被强调前，还有个长短美债收益率利差倒挂的衰退规则，几乎是加息多久就强调了多久，利差也一直都是负的倒挂状态，然后，基于衰退的恐吓是不是加强了美联储利率决议对全球市场的作用。

美国搞半全球化封锁与东方最主要经济体的贸易，而东方制造业狂魔擅长产业链重构，突破了美国的围堵，美元在全球支付体系中的重要性也在大大降低，那么美元利率对影响全球市场的能力必然会下降，如果美元不再能够捆绑全球经济，那么此次美国的金融危机、美元危机，对他国的影响力当然也就没有想象中的那么大。

这样的逻辑是说得通的，但是如果说法恰恰相反，那我们就要兵不厌诈了。

美联储利率在面临新的调整，自然市场就要出现所谓新的风险，基于美国甚至全球衰退的预期交易，本来应该是让黄金涨，结果人民币汇率一度超过央行引导的中间价了，国际黄金还回吐了2400以上的涨幅，美债则会稳步拉起来，基于短期降息要买短债，长期衰退要锁定长债收益的买卖，差点让它的长短利差倒挂回正，而且是在美债全线大涨的情况下，几乎是这一轮美债危机对美国最好的收场，只不过会牺牲掉一些股市里的泡沫，而且这些泡沫都还是其他国家涌进来的热钱，热钱的离开也为接下来的降息对通胀的抬升作用压低了空间，所以巴菲特提前卖了苹果的一半股票，到底是他预判到了，还是他有意迎合美联储的套路起到助推作用，值得玩味。

华尔街的风向也从等降息变成求降息，开始吹风8月就紧急降息，这下要是9月真的降息带来再通胀，这是不是就整体利好美大选辩论当中犹太财团支持的一方？所以这波生意美国人并不亏，大老板提前走了，中老板下跌当中出货了，小老板被套了。但如果对美债价格还不满意做不到降息后利差顺利回正，那目前美元指数还不算低，那么到了8月CPI数据很可能迎来再次冲击，彻底毁掉市场机遇利差的套利交易，让你把眼睛盯紧美联储，未来它好给你施舍新的流动性，这就应了“数据永远都是预期管理工具”这样的金融定式。

早些时候英国宣布破产让人感觉多少有些一头雾水，紧接着美国金融暴雷，日本股市暴跌后连夜加息背刺美国后一泻千里，纳斯达克指数跌了3%，亚马逊跌了12%，英伟达跌了7%，英特尔大跌29%，比特币一夜之间10万人爆仓，人民币大幅度升值，全球金融战看似正式打响。分析人士认为，36万亿美元债务的解决方案，很可能出乎所有人的意料，美国和全世界其他国家不同，美国担负中央银行职能的美联储，是可以破产的，只要宣布美联储破产，就可以赖掉所有的美债，仅仅在今年早些时候，美国就有31个州宣布黄金和白银为法定货币，意味着如果爆掉美元，在新的货币没出来之前，就用黄金白银当法定货币过渡使用，似乎美国已经做好了万全的准备连过渡时期的流通货币都安排好了。

日本结束负利率，那些基于利差而进行套利的日元就会结束头寸而把借的日元还回日本，解开头寸时，那就是抛资产，换成美元，然后把美元汇回日本。

这样就对当地国家的美元额度进行了挤兑，那些美元不足的国家，就会影响到该国汇率。

这一点应该是美国最希望看到的，又是制造一些国家危机，那些国家富人资金加快外逃到美国。日元加息，刚开始会拦截一些本来可能逃到美国的美元，这样的结果就是日本和美国争抢美元，流入美国的美元减少，对美股稍不利。

美国在世界结仇太多，现在这个氛围下，美元不敢流出美国。除欧洲、日本、韩国、澳大利亚，其他国家资本可能都不太敢流进美国了。

日本这次有些不一样，搞了一把“金融珍珠港”。 这可视为日本进一步争取“自主权”的努力。简而言之，美国霸权确实在衰落（因为曾让日本等小弟翘首以盼的美国吃肉/小弟们喝汤的金融战胜局未能实现）—— 对此，日本比其它任何美国盟友都更为敏感！但为了喝这口汤，日本做出了不菲牺牲。 喝不上这口汤，日本会以“背刺”老大方式自主追回部分损失。或许以后的“美日同盟”，美国再也不是“搞 广场协议时的单极霸权”了。