数智化下基于EVA-BSC的顺丰控股绩效评价研究

摘 要：随着数智化技术应用范围不断拓宽，快递服务与数智化技术融合愈加广泛，《“十四五”邮政业发展规划》指出要提升物流企业科技创新能力，打造高质量物流体系。目前，我国快递行业竞争较激烈，各个企业急需提高自身核心竞争力稳住市场。因此，本文选取发展水平较好、代表性较高的顺丰控股股份有限公司，运用EVA-BSC法对其绩效进行评价。通过对绩效的评价研究，发现其在物流基础设施建设、相关费用率方面表现较好，市场占有率和盈利能力方面略有不足。由此，提出了四点建议，希望改善不足、提升发展能力，也为其他企业提供借鉴意义。

关键词：顺丰控股；EVA-BSC；绩效评价

一、引言

《“十四五”现代物流发展规划》要求物流结构调整加快推进的同时，利用科技赋能促进创新发展。目前，大数据、区块链、AI等信息技术，为企业发展营造了新环境。在数智化时代下，面对激烈的竞争市场，如何结合先进技术助力企业发展，是每个企业都应考虑的问题。

顺丰控股作为我国快递行业的领先代表，其大量学习、运用各种新技术，打造“三网合一”的运输网络以及各种智能平台，形成专属竞争力，为长期发展保驾护航。本文运用EVA-BSC方法衡量其绩效水平，通过分析先进物流企业的发展状况并提出建议，以期为顺丰控股和其他企业提供借鉴意义，推动物流企业进步，促进其长久发展。

二、顺丰控股基本概况及财务现状分析

1.顺丰控股基本概况

顺丰控股股份有限公司是国内一家快递物流服务公司，其成立于1993年，于2016年借壳上市成功，2017年正式更名为顺丰控股（以下简称顺丰）。经过多年发展，顺丰利用科技赋能创新，不断拓展业务领域，满足细分市场需求，现已实现为客户提供贯穿从采购到售后的一体化智慧供应链方案。

2.顺丰财务现状

（1）盈利能力

从表1可见，近几年顺丰净资产收益率呈不断波动的发展趋势，但总体上来说2021年、2022年比率明显下降。总资产收益率则从2017年起持续下跌，2022年稍有上升，但上升幅度较小。销售净利率和销售毛利率变化趋势与总资产净利率变化趋势一致。可以看出，顺丰盈利能力有所下降。

（2）营运能力

由表1可见，顺丰存货周转率近五年整体呈下降趋势，尤其是2021年和2022年下降幅度最大，最高时达到20%的降幅。应收账款周转率呈逐年下降趋势，2022年轻微上升，但水平远不及之前。总资产周转率不断波动，2020年达到最高值1.51次，而后下降至1.29次。可见顺丰存货周转能力不佳、应收账款周转能力有待提高。

（3）偿债能力

由表1可见，顺丰的流动比率和速动比率的水平与变化趋势一致，在2019年较大幅度上升，其余年份基本呈下降趋势或者持平。从两项比率数值上看，流动比率数值尚可，但速动比率略微偏低，说明企业现金较充足，短期偿债能力较好。企业资产负债率波动较大，反复升降，但总体呈上升趋势且数值在50%左右，比率较合理。

（4）发展能力

由表1可见，近五年顺丰营业总收入逐年增长，且增长率基本在25%以上，说明企业营收情况较好。但营业利润增长率波动较大，与营收增长趋势不一致，说明企业经营状况不稳定。企业净资产增长率总体也是反复波动，反映出企业资产方面有较大变动。总体来说，2022年发展趋势较好，未来有一定成长空间，需关注公司具体情况做出合理的战略调整。

三、顺丰EVA-BSC绩效评价体系应用

1.基于EVA-BSC的评价指标体系构建

（1）构建思路

EVA-BSC是经济增加值和平衡记分卡的结合，其实质是以平衡记分卡的四个层面作为业绩评价的基本框架，在财务层面融入经济增加值理论，共同构成企业业绩评价系统。通过EVA-BSC方法，根据相关财务数据计算顺丰的EVA，据此评价顺丰财务层面的发展状况。与此同时，选取客户、业务流程、学习与成长层面的相关指标，从非财务方面评价企业业绩。

（2）评价指标的选取

①财务层面。本文融入经济增加值作为核心指标，从四大能力中选取代表性最高的指标，共同作为财务层面的评价指标。

②客户层面。本文在选取客户层面相关指标时，在市场方面选取市场占有率衡量顺丰在行业中的发展情况，在客户方面选取顾客满意度、服务时效性两个指标衡量顺丰的服务质量和效率。

③业务流程层面。结合顺丰的实际情况，本文选取基础设施建设、管理费用率和销售费用率三个指标衡量顺丰的运行状况。

④学习与成长层面。结合顺丰的实际情况，选取人力资源的教育程度构成和薪资状况判断人力资源状况，选取研发金额和研发有效率判断顺丰的研发能力。

2.顺丰各项维度指标

（1）财务层面

以EVA的计算公式要根据公司具体情况做调整。以EVA计算公式和顺丰2018—2022年主要财务数据为依据，对顺丰的经济增加值计算过程如下：

①税后净营业利润，计算公式如下：

息税前利润=净利润+所得税费用+利息支出费用

税后净营业利润=息税前利润×（1-T）+研发费用-在建工程+递延所得税负债增加额-递延所得税资产增加额（2）

②调整后资本总额，计算公式如下：

资本总额=债务资本+股权资本+资本调整（3）

其中，顺丰资本调整项目包括资产减值损失、研发费用、递延所得税资产、递延所得税负债以及在建工程。

③加权平均资本成本，计算公式如下：

其中，D表示公司负债，E表示公司所有者权益，T表示公司所得税税率，kD表示债务资本成本，kE表示所有者权益成本。

④EVA计算。经济增加值计算公式为：

经济增加值=企业净营业利润-调整后的资本总额×

加权平均资本成本（5）

根据公式（1）-（5），得到2018—2022年顺丰的EVA，如表2所示。EVA计算原理和传统会计利润差别较大，但是从两种数据的线性趋势来看，发展趋势是一样的。2018—2020年数值逐年增长，2021年大幅下降，2022年再次上升。使用EVA衡量企业发展可以直观地纵向对比出顺丰的发展变化，并据此进行激励政策的实施，促进企业长久发展。

（2）客户层面

①市场占有率。根据国家邮政局及各个公司年度财务报告显示，顺丰、韵达、圆通和申通四家快递服务公司的市场占有率如图1所示。可以看出，顺丰的市场占有率相对其他三个快速服务公司数值较低，但纵向来看，顺丰市场占有率呈上升趋势，且在2022年首次达到10%。说明顺丰有较好的发展潜力，在未来有希望实现更高的市场占有率。

②顾客满意度。由国家邮政局公布的快递服务总体满意度可以看出（图2可见），2018—2020年总体变化不大，2021年总体满意度大幅上升，2022年保持平稳增长。总的来看，五年间仅有2020年总体满意度略有下降，由此可见我国快递服务水平越来越好，说明快递企业注重消费者体验，加强了服务管理，得到了消费者的认可。顺丰2022年年度报告显示，其已经连续13年位列快递服务总体满意度和公众满意度第一名，可见顺丰的服务水平深得人心。

③服务时效性。随着网上购物的火速发展，人们对快递的需求量越来越大。对消费者来说，快递的时效性是购物体验的一部分，会影响其对不同快递公司的评价和选择。据顺丰年度报告显示，其已经连续9年全程时限（48小时）位列快递行业第一名，72小时准时率也连续9年位居行业第一名。由此可见，顺丰的服务时效性非常好，居于行业领先地位。说明顺丰十分注重消费者的感受，凭借顺畅的运输网络、高效的配送人员，赢得了消费者的认可。

（3）业务流程层面

①基础设施建设。基础设施建设对任何一个企业来说都十分重要，可以体现其基本能力和长期战略布局。对物流企业来说，基础设施建设包括运输网络、仓库建设等。顺丰现拥有天网、地网、信息网三网合一的运输网络。在数智化背景下，航空网络、地面网络与大数据、区块链、AI、智慧物流等各种新兴技术结合，能够为企业提供各种信息，优化企业运行效率，为公司提供决策参考。由此可见，顺丰基础设施建设良好，覆盖面十分广泛，对长期发展十分有利。

②管理费用率。管理费用率是指企业管理费用与主营业务收入的比值。通过衡量企业的管理费用率可以直观看出企业在内部管理中的花费，利于降低成本，改善内部流程。顺丰近五年的管理费用率分别为9.25%、8.65%、7.53%、7.25%和6.57%。纵向来看，近五年管理费用率持续下降，从2018年到2022年，下降了2.68个百分点。可见顺丰重视其内部流程建设，管理费用不断降低，管理水平得到大幅提升。

③销售费用率。销售费用率是销售费用与营业收入的比值。通过衡量企业销售费用率可以看出，企业对成本的控制能力和营销效率。顺丰近五年的销售费用率分别为2.01%、1.78%、1.46%、1.37%和1.04%。纵向来看，顺丰的销售费用率逐年下降，五年间下降了1个百分点，且2022年销售费用率仅为1%。伴随企业营业收入的上升，销售费用率还能持续下降，可以看出顺丰的成本控制较好，且营销效率较高。

（4）学习与成长层面

①人力资源状况。人力资源事关企业的未来发展力、创造力。从顺丰年度报告中可以看出，2018年本科学历及以上员工占比为16.87%，2020年增长至21.76%，2022年已经达到27.15%，且研究生的比例大大增加。由此可见，顺丰十分重视人力资源，通过不断增加公司高素质人才，提升公司创新能力，为企业发展奠定了良好的基础。与此同时，顺丰也对基础操作类员工做了调整，以此提升员工工作效率，促进公司整体管理效率的提高。

②研发能力。研发能力事关未来的发展趋势和竞争能力。只有源源不断地创新才能跟上时代走在前列，引领企业稳步向前发展。近年来，顺丰一直坚持技术创新，投入了大量研发经费。数据显示，其2019年研发费用的投入是圆通速递的32倍，足以体现顺丰对研发能力的重视程度。通过查看其财务报告，2018年研发费用投入为98431万元，2022年研发费用投入为222286万元，短短五年时间研发费用投入增加了一倍，研发费用投入力度非常大，同时也为企业带来了回报，大量的研发使其在同行业中名列前茅，而且大大增强了企业的科技创新能力，对企业未来发展十分有利。

3.顺丰绩效评价结果

通过以上对顺丰的分析，可以看出企业整体呈向好发展态势，在个别方面存在一些问题。

（1）财务纬度

从EVA数据来看，顺丰近年来业绩波动较大，主要是2021年、2022年两年经济增加值持续为负且数额较大。原因之一是速运业务利润的下降，而速运业务利润下降是由于公司内部进行了业务划分调整，把原归属于速运业务的大件业务划分给了快运组织负责。除此之外，还有顺丰发展战略的布局所需，比如2021年收购嘉里物流，推动“进村、进厂、出海”发展规划等。

（2）客户纬度

主要是从三个指标分析。市场占有率方面，连年增长且2022年已经突破10%，但较同行企业来说，还有很大的前进空间。顾客满意度方面，顺丰以消费者为中心，凭借优良的服务赢得了广大消费者的好评。服务时效性方面，顺丰连年位居行业首位，时效性非常好。由此可见，顺丰应继续努力，一方面保持住原有客户人群，另一方面也要继续开拓市场。

（3）业务流程纬度

主要是从三个指标分析。基础设施建设方面，顺丰三网合一的运输网络位居行业前列，为其业务开展提供了坚实基础。管理费用率和销售费用率方面，营业收入上升的同时，这两项费用率并没有上升，反而在不断下降，企业成本控制良好。由此可见，顺丰在内部流程方面表现良好，应继续保持。

（4）学习与成长纬度

主要从人力资源状况和研发能力方面进行分析。顺丰的高素质人才在不断增加，同时对员工结构进行了调整，构成了高、中、低层人才培养体系，为企业发展注入了活力。研发方面，顺丰投入大量资金设备进行探索创新，目前企业的科技水平居行业前列，提升了企业的竞争力。

四、对策建议

1.优化发展战略，寻求盈利重点

伴随着各种新技术的兴起，引起了新一轮竞争。这轮竞争是科技创新的竞争，掌握了先进的科技创新能力，就赢得了发展先机。从国家政策方面来看，“快递进村”工程是乡村振兴工作的重点内容，“进厂”为制造业和物流业的互利共赢提供了契机，“出海”为物流服务提供了新的发展方向。从整体行业情况来看，物流服务行业正借助新技术朝智慧化、绿色化的方向发展。

目前，顺丰的盈利能力虽然向好发展，但仍有较大提升空间，应在国家政策的引导支持下，寻找适合自身发展的突破点，优化自身发展战略，借助先进技术，瞄准市场需求，寻求新的利润增长点，提升盈利能力。

2.加强风险预警，提高偿债能力

风险预警机制对每个企业都十分重要，没有企业能保证自己可以一直平稳运行，不受任何风险因素影响。如果没有做好风险预警，当风险突然袭击时，可能给企业带来无法挽回的伤害。对顺丰这种大型上市公司来说，风险预警尤为重要。因为企业的生死存亡不仅牵扯到自身利益，还涉及广大投资者的利益，市场上有任何风吹草动，都可能对市值造成巨大影响，从而影响投资者权益。

顺丰目前偿债能力不强，就可能使其在遭遇风险时无法独善其身。因此，面对多变、复杂的市场环境，企业应做好应对风险的准备，根据市场状况及时调整发展战略，优化资金使用。同时注意对负债的合理使用，衡量好现有资产与负债的比率，降低风险。

3.优化资源配置，降低存货压力

资源配置是指根据不同的情况，对企业资源进行合理的运用和分配。从上述分析中可以看出，顺丰的存货周转率水平较低，这样一来就会占用大量人力、物力、财力，增加企业成本，降低企业运营效率。

2021年顺丰的存货周转率和应收账款周转率大幅下降的原因是当年营业成本的大量支出，这也是由物流企业的行业特点决定的。虽然不能改变行业特点，但是可以优化资源配置。因此，顺丰在运营过程中要注重资源的合理配置，控制运输过程中的成本费用，优化人力资源，提升运营效率。

4.深耕技术研发，提高市场地位

技术创新在当今时代发挥着越来越重要的作用，对物流企业来说，面对愈加激烈的竞争，需要充分发挥科技创新能力，形成自身的核心竞争力和独特优势，才能立足于行业。顺丰的科技创新意识非常好，每年投入大量研发费用用于研发新产品、新技术。由此，其拥有覆盖全国的物流网络和提供国际化物流服务的能力，且通过科技赋能，推动了数字化供应链变革，形成了企业核心优势。

但顺丰的市场占有率相比其他物流企业来说较低，仍有较大进步空间。因此，顺丰应着眼于提高市场占用率，通过对新技术的应用，在保持原有客户的基础上，积极开发新客户，挖掘市场潜力，提高市场地位。

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