财务分析方法在企业绩效评估中的应用研究

徐园园

摘 要：文章探讨了财务分析方法在企业绩效评估中的应用情况，并进行相应的研究。研究方法包括财务比率分析、财务比较分析和财务趋势分析等。通过对企业财务数据的分析和解读，揭示企业的经营状况、财务健康度和盈利能力等方面信息。研究发现，财务分析方法对于提供决策支持具有显著价值。通过财务分析，管理层可以及时了解企业的财务状况，并根据分析结果制定相关战略和决策，以优化企业运营和提高绩效。然而，研究也指出财务分析方法的局限性，如财务数据的准确性和时效性以及无法考虑非财务因素的影响。因此，在应用财务分析方法时，需要综合考虑其他非财务因素，以获得更全面和准确的企业绩效评估结果。

关键词：财务分析方法 企业绩效评估 财务比率分析 财务比较分析

中图分类号：F275.2  文献标识码：A

文章编号：1004-4914（2024）05-098-02

一、引言

财务分析方法在企业绩效评估中的应用研究一直备受关注。随着市场竞争的加剧和经营环境的变化，企业需要更加科学有效的方法来评估自身的绩效状况，以便及时调整战略、改进运营，并保持竞争优势。财务分析作为一种重要的评估工具，通过对企业财务数据的分析和解读，能够提供客观、准确的反映企业经营状况和财务健康度的信息。本研究旨在探讨财务分析方法在企业绩效评估中的应用情况，并评估其在提供决策支持方面所起的作用。研究将采取多种财务分析方法，如财务比率分析、财务比较分析和财务趋势分析等，来评估企业的财务表现。

二、财务分析方法

（一）财务比率分析

财务比率分析是一种常用的财务分析方法，通过计算和比较不同的财务指标来评估企业的财务状况和盈利能力。

1.利润率。利润率是指企业在一定时期内实现的净利润与该时期销售收入之比。它是衡量企业盈利能力的重要指标之一。利润率高表示企业在销售过程中能够获得较多的利润，反之则表示企业盈利能力较低。利润率的高低受到多种因素的影响，如产品定价策略、成本管控、市场竞争等。通常来说，高利润率能够反映企业的良好经营状况和竞争优势，同时也为企业提供了更多的资金用于发展和投资。

2.偿债能力。偿债能力是指企业履行债务支付义务的能力。它反映了债务人在到期日按时偿还债务本金和利息的能力。衡量偿债能力通常考虑两个关键因素：流动性和负债结构。流动性指企业拥有足够的流动资金来偿付短期债务，而负债结构则涉及长期债务和资产负债比例。较高的偿债能力意味着企业更能承担债务，降低违约风险，增强信用评级，以及获得更好的融资条件。

3.资产利润率。资产利润率是指企业在一定时期内利润与平均总资产之比。它是衡量企业资产运营效益的指标之一。资产利润率的高低反映了企业对资产的有效利用程度，以及盈利能力和风险水平。较高的资产利润率表示企业能够以较少的资产投入实现更多的利润，反之则表示资产利用不充分或存在盈利压力。提升资产利润率可以通过多种途径实现，如提高销售收入、降低成本、优化资产配置等。

4.营运效率。营运效率是指企业有效地利用资源和资产，实现生产和销售活动的能力。它关注企业在实现目标时所消耗的资源和时间。高营运效率意味着企业能够以较低的成本、较短的时间和更少的浪费来完成生产和销售任务。提高营运效率可以带来诸多好处，如降低成本、提高生产能力、增强客户满意度和市场竞争力。为提高营运效率，企业可以采取一系列措施，如优化供应链管理、自动化生产流程、提升员工培训和技能等。

（二）财务比较分析

财务比较分析是一种常用的财务分析方法，用于比较和评估不同时间段或不同公司之间的财务状况和经营绩效。

1.横向比较。横向比较是指将同一领域或同一行业的不同企业、产品或指标进行对比和分析。通过横向比较，可以了解各个对象之间的差异和相似之处，识别优势和劣势，寻找改进和提升的方向。横向比较可以涉及多个方面，如销售额、市场份额、利润率、产品特点等。这种比较分析有助于企业制定战略、优化管理、提高竞争力，并从竞争对手中获取有益的经验和教训。

2.纵向比较。纵向比较是指将同一企业、产品或指标在不同时间点进行对比和分析。通过纵向比较，可以观察对象在历史上的发展和变化趋势，评估其增长或衰退的表现。纵向比较可以涉及多个方面，如销售额、利润、市场份额、客户满意度等。这种比较分析有助于企业了解自身的成长轨迹、发展趋势和演变模式，为制定未来的发展策略提供参考。通过纵向比较，企业可以识别出改进和创新的机会，促进持续发展和持久竞争优势的建立。

3.垂直比较。垂直比较是指在不同层次或时间点上对同一事物进行对比分析，如企业内不同管理层级的绩效评估、不同年度的财务数据对比等。通过垂直比较，可以揭示出企业内部的差异和优势，发现问题和机会，并为决策提供依据。然而，在进行垂直比较时需要考虑数据的可靠性和可比性，以确保分析结果准确有效。

（三）财务趋势分析

财务趋势分析是对企业财务数据在一段时间内的演变进行分析，以了解企业的财务状况和经营趋势。

1.财务比率趋势分析。财务比率趋势分析是通过对企业财务比率在一段时间内的变化进行观察和评估，以揭示企业的财务状况和经营绩效的发展趋势。通过比较财务比率在不同年度或季度的变化，可以判断企业的盈利能力、偿债能力、运营效率和投资回报等方面是否有改善或下降的趋势。这种分析方法可以帮助企业了解自身发展情况，及时发现潜在的问题和机会，并做出相应的调整和决策。

2.趋势图分析。趋势图分析是一种通过绘制数据点并连接它们以显示数据随时间变化的可视化方法。通过观察趋势图，可以发现数据的趋势和变化模式。在财务分析中，趋势图可以用来分析企业的财务指标如销售额、利润、现金流等随时间的变化趋势。通过观察趋势图，可以判断企业的增长率、周期性波动、季节性变化等，并据此进行预测和决策。趋势图分析直观简单，可以帮助人们更好地理解数据的变化趋势。

3.垂直和水平分析组合。垂直和水平分析的组合可以提供更全面的财务评估。垂直分析揭示财务指标的结构和变化趋势，水平分析比较不同时间段的数值变化。两者结合可以了解企业财务状况、发展趋势和变化原因，帮助制定决策和规划策略。

4.季度或年度增长率分析。季度或年度增长率分析是对企业在不同时间段内的增长情况进行评估的方法。通过计算特定指标（如销售额、利润等）在相邻季度或年度之间的增长率，可以了解企业的增长速度和趋势。增长率分析能够揭示企业在特定时期内的增长表现，并帮助发现增长的机会和问题。

（四）综合分析

综合分析是将多个因素、多种方法和多个角度进行综合考量和评估的一种分析方法。在财务分析中，综合分析常用于对企业的整体经营状况进行评价和预测。

1.SWOT分析。SWOT分析是一种评估企业内部优势、劣势以及外部机会和威胁的方法，有助于发现企业的核心竞争力，识别潜在风险和挑战。

2.杜邦分析。杜邦分析通过将ROE（净资产收益率）分解为利润率、资产周转率和权益乘数三个关键组成部分，深入了解企业盈利能力、运营效率和资本结构对ROE的影响。

3.经验比较法。经验比较法是基于市场上已有的相似企业或交易的价格、指标和评估数据，对目标企业进行估值，适用于行业相对成熟、可比性较强的情况下。财务绩效评估模型基于财务指标和关键绩效指标，如利润率、回报率、资产周转率等，分析企业的财务状况和绩效。

4.敏感性分析。敏感性分析通过对关键变量进行变动，评估其对结果的影响程度，有助于识别风险和不确定性因素，为决策提供依据。

三、财务分析方法的局限性

财务分析方法在企业绩效评估中是一个重要的工具，但也存在一些局限性。

（一）数据可靠性

财务数据的准确性对财务分析的有效性至关重要。然而，数据的质量可能受到内部和外部因素的影响，如会计政策、估计偏差、舞弊行为等。如果数据不准确或不可靠，财务分析的结论可能会失真。

（二）未来预测的不确定性

财务分析主要基于历史财务数据，无法完全预测未来发展趋势。市场条件、竞争压力、技术创新等因素都可能对企业绩效产生重大影响，但这些因素并不能通过财务数据反映出来。

（三）忽视非财务指标

财务分析主要关注财务数据，忽视了一些非财务指标的影响。比如客户满意度、员工士气、品牌声誉等非财务因素对企业绩效也有重要影响，但这些因素无法通过纯粹的财务分析捕捉到。

（四）没有考虑特定行业因素

财务分析的结果可能受到行业因素的影响。不同行业的特点和经营环境会对企业的财务指标产生影响，但常规的财务分析方法可能未能充分考虑这些因素。

（五）无法捕捉潜在价值

财务分析主要关注已经发生的情况，而忽视了企业的潜在价值和未来发展机会。例如，某些公司可能在研发阶段投入大量资金，暂时没有实现盈利，但有望在未来实现较好的利润增长。这种潜在价值难以通过财务分析进行准确评估。

综上所述，财务分析方法在企业绩效评估中是重要的工具，但需要结合其他非财务因素、行业特点和未来预测等因素进行综合分析，以获得更全面和准确的评估结果。

四、财务分析方法在企业绩效评估中的应用

财务分析方法在企业绩效评估中具有广泛的应用。

（一）评估盈利能力

财务分析可以帮助评估企业的盈利能力，包括计算利润率、毛利率和净利润率等指标。这些指标可以揭示企业的盈利状况，帮助判断企业是否具备良好的盈利能力。

（二）分析偿债能力

财务分析可以评估企业的偿债能力，包括计算流动比率、速动比率和负债比率等指标。通过这些指标，可以了解企业偿债能力的强弱以及企业是否能够按时偿还债务。

（三）资产管理评估

财务分析可以帮助评估企业的资产管理能力，包括计算资产周转率、存货周转率和应收账款周转率等指标。这些指标可以揭示企业资产的有效利用程度，帮助评估企业的经营效率。

（四）评估财务稳定性

财务分析可以帮助评估企业的财务稳定性和风险水平，包括计算财务杠杆比率、资本结构比例和利息保障倍数等指标。这些指标可以帮助判断企业的财务风险程度，评估企业是否能够承受外部冲击和变化。

（五）比较竞争力

财务分析可以用于比较不同企业或同一行业内的企业的财务状况和经营绩效。通过比较财务指标，可以了解企业在市场中的相对竞争地位，帮助做出战略决策和制定竞争策略。

总的来说，财务分析方法在企业绩效评估中可以提供量化的指标和数据支持，帮助评估企业的盈利能力、偿债能力、资产管理能力和财务稳定性等方面的表现。这些评估结果有助于企业管理层制定战略决策、改进经营绩效和提高企业竞争力。

五、结束语

经验比较法是一种常用的估值方法，通过与类似企业或交易进行比较来确定目标企业的价值。它能够基于市场上已有的数据和指标，提供对目标企业的合理估值范围。然而，在使用经验比较法时需要谨慎选择可比对象，并结合其他估值方法进行综合分析，以得出更准确的估值结果。在实际应用中，应当考虑各种因素，并结合该方法的局限性，以全面评估企业的价值。

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（作者单位：中国航发南方工业有限公司 湖南株洲 412000）

（责编：赵毅）