国有企业投融资管理的问题及解决策略分析

2024-04-29赵静菁

商展经济 2024年6期

赵静菁

(泸州临港投资集团有限公司四川泸州 646000)

国有企业在投融资管理过程中需要根据企业当前的发展现状明确投融资管理的核心方向，具备较强的反思意识，结合以往工作经验提高制度建设的针对性，并加强对投融资管理过程的深入性监督，在出现风险时做到信息的快速响应，迅速提出解决方案，以保证投融资管理工作的顺利进行。然而，由于实际情况较为复杂，增加了投融资管理的难度，近年来各个学者纷纷加强了对投融资管理方法的深入性研究。基于此，本文通过分析各个文献，探讨了投融资管理的方法，以促进企业的稳定进步。

1 国有企业投融资管理的价值

在当今社会，国有企业作为国家经济的重要支柱，其投融资管理的价值愈发凸显。投融资管理是指国有企业在资本运作过程中，对投资项目的选择、融资渠道的开拓及资金利用效益的提高等方面进行全面规划和有效管理的过程，不仅影响着国有企业的发展方向，还关系到国家经济的稳定与可持续发展。

首先，国有企业投融资管理的价值体现在经济效益方面。投融资管理的核心是资金的有效配置与利用，只有合理的投资决策和优质的融资渠道，才能降低企业的融资成本，提高资金的利用效率。通过科学的投融资管理，国有企业能够充分发挥资本的增值效应，实现利润最大化。同时，合理的投融资决策能够推动企业转型升级，提高企业的核心竞争力，进一步提高国有企业的经济实力。

其次，国有企业投融资管理的价值体现在社会效益方面。国有企业作为国家财富的重要组成部分，其良好的投融资管理能够带动相关行业的发展，促进就业增长，为社会创造更多就业机会[1]。此外，国有企业通过投资支持国家重点领域的发展，能够推动科技创新、促进产业升级，推动经济的可持续发展。通过投融资管理，国有企业能够更好地履行社会责任，承担起推动社会进步的重要使命。

最后，国有企业投融资管理的价值体现在战略安全和国家安全方面。国有企业作为国家经济的主干力量，其投融资管理不仅关系到企业自身的战略发展，还关系到国家的长远利益。通过科学的投资布局和融资管理，国有企业能够避免资金的浪费和滥用，保护国家财富的安全。同时，国有企业在投融资过程中需要密切关注国家安全利益，避免资本的外流和国家战略资源的丧失，维护国家的经济安全和政治安全。

2 国有企业投融资管理中存在的问题

2.1 风险管理意识不足

在国有企业的投融资管理中，风险管理意识不足成为突出的问题，这种不足表现出种种令人担忧的迹象，给企业的发展蒙上了一层阴影。风险管理意识不足导致国有企业在投资决策上缺乏理性和科学性，由于对风险的认识偏低，企业管理层往往只关注投资项目的预期收益，而忽视了潜在风险和可能的损失。这种单一的目标导向使得企业在投资决策上缺乏全面考虑，容易陷入盲目追求高收益的陷阱，从而增加企业面临的风险[2]。风险管理意识不足使得国有企业在风险事件发生后缺乏有效的应对措施，面对风险事件，企业管理层常常手足无措，缺乏应对的经验和能力，虽然会采取临时抢救的方式，但只是简单地弥补损失，未进行深入分析和总结经验教训，从而让类似的风险事件再次发生。这种应对方式的片面性和临时性，使得企业的风险管理能力无法得到真正的提高。此外，风险管理意识不足还导致国有企业在风险防范上存在漏洞，企业管理层往往只关注项目实施的过程和结果，而忽视了对风险的预测和防范，对风险的发展趋势和变化不够敏感，缺乏对市场和行业的深入了解，使得企业往往错失了及时发现风险的机会，导致风险在企业内部蔓延，对企业的经营和发展造成了威胁。

2.2 欠缺合理的投融资决策

在国有企业投融资管理中，常常出现欠缺合理投融资决策的问题，这种问题的表现形式多种多样，却共同构成当前国有企业管理中的一大痛点，不仅阻碍了国有企业健康发展的步伐，还对整个经济体系产生了严重的负面影响。国有企业在投融资决策中往往缺乏科学的分析和评估，面对复杂的市场环境和不确定的经济形势，国有企业应依靠数据和理性来支撑决策。然而，现实中存在着投融资决策过于主观、缺乏系统性的问题[3]。管理者缺乏对市场趋势、竞争对手和风险因素的准确把握，导致投资方向和融资方式的选择缺乏合理性，使得国有企业在面对激烈的市场竞争时显得乏力和无力，无法适应市场变化和顺应发展需求。同时，国有企业在投融资决策中往往陷入利益困境，权力的集中和监督机制的不完善，使得国有企业管理者在决策时往往受到各种利益的干扰和束缚。一些管理者往往以自身和相关利益群体的利益为出发点，忽视了企业整体利益的长远发展。他们可能偏向选择与自身利益关联密切的项目，而忽视了其他更具潜力的投资机会。此外，一些国有企业存在追求政绩和短期利益的倾向，导致投资决策偏离了实际情况和市场需求，无法为企业带来长期的持续增长。国有企业在投融资决策中缺乏灵活性和适应能力，随着市场的快速变化和技术的不断更新，企业需具备灵活的投资和融资策略，以便及时抓住机遇和应对挑战。然而，由于体制机制的限制及管理者的思维惯性，国有企业往往无法及时调整投融资决策，无法快速适应市场变化，使得企业的投资项目往往滞后于市场需求，错失了许多机会，导致业绩下滑和竞争力下降。

2.3 投融资管理技术手段不先进

在当下快速发展和竞争激烈的市场经济环境中，国有企业作为我国经济体系中的一支重要力量，承担着重要责任和使命。然而，不得不承认，一些国有企业在投融资管理方面仍存在一定的问题，主要体现在管理技术手段不先进的方面。首先，国有企业在投融资管理中存在信息不对称的现象。信息不对称是指市场参与者在交易过程中所拥有的信息不对等，往往导致投资者难以了解企业的真实状况，从而影响投资决策的准确性和有效性。国有企业在信息披露、财务公开等方面并不透明，使得投资者难以获得全面准确的信息，无法对企业的投融资决策进行科学评估和判断，这种信息不对称的问题严重制约了国有企业的投融资效率和规范性。

其次，国有企业在投融资管理中缺乏有效的风险管理体系。风险是企业在经营过程中面临的潜在威胁和不确定性，投融资活动本身就带有一定的风险。然而，由于管理技术手段不先进，国有企业在风险管理方面存在明显的不足，缺乏科学合理的风险评估和防控机制，企业往往无法有效应对各种风险，增加了投融资活动的风险和不确定性。此外，国有企业在投融资管理中缺乏科技创新和先进技术的应用，随着科技的不断进步和社会的快速发展，先进技术在企业管理中发挥着越来越重要的作用。然而，由于国有企业管理层的封闭思维和保守态度，往往对科技创新和先进技术应用缺乏足够的重视，国有企业的投融资管理技术手段相对滞后，无法有效适应和引领市场的发展需求，影响了企业的竞争力和创新能力。

2.4 融资渠道不丰富

在国有企业投融资管理中，融资渠道的不丰富问题愈发凸显，这一问题的表现可谓多种多样，既有财政资金匮乏的困境，又有金融机构融资渠道狭窄的限制。种种问题交织在一起，使得国有企业在资金流动、业务拓展等方面受到诸多制约，无法尽展其潜力和活力。国有企业面临的主要问题是财政资金的匮乏，虽然国家对国有企业给予了一定的财政支持，但由于财政资源的有限性及其他社会需求的竞争，国有企业投融资活动的资金来源相对困难[4]。国家财政部门在分配预算时往往优先考虑基础设施建设、社会福利等领域的需求，对国有企业的融资需求并未给予足够的关注与支持。金融机构对国有企业的融资渠道也存在一定的限制，虽然国有企业在某种程度上具备政策优势，但由于金融机构对其信用风险的担忧及资产质量的考量，银行等金融机构在向国有企业提供贷款时更加审慎。此外，金融机构在选择融资对象时更倾向于那些拥有更好资金流动性、财务稳定性的大型企业，而对一些中小型国有企业可能采取较为谨慎的态度。除了财政资金匮乏和金融机构限制之外，国有企业自身的问题也是导致融资渠道不丰富的原因。一些国有企业的管理水平相对滞后，财务状况不佳，缺乏可供融资的资产或抵押品，使得融资变得困难。此外，一些国有企业内部存在着腐败问题，使得其信誉受损，难以获得金融机构的信任和支持，都给国有企业的融资活动带来诸多阻碍。

3 国有企业投融资管理的策略

3.1 强化投融资风险管理

近年来，随着我国经济的快速发展，国有企业的投融资规模不断扩大，也带来了更多的风险挑战。为了保护国有资产，提高投资效益，加强投融资风险管理成为国有企业发展中的重要一环。

第一，健全投资决策程序是保证投融资风险管理的关键一环。国有企业在进行投资决策之前，应制定完善的投资评估制度，对项目进行全面、客观地评估，包括对投资项目的市场前景、技术可行性、财务可行性进行综合分析，确保投资项目具备良好的投资回报率和风险控制能力[5]。同时，还要成立专业的投资决策委员会，由多个相关部门的专业人士组成，以确保决策的科学性和公正性。

第二，建立完善的风险预警机制是有效控制投融资风险的重要手段。国有企业应加强对市场、行业及宏观经济环境的监测和研究，及时发现和分析潜在风险因素。同时，建立风险评估和预警模型，利用大数据、人工智能等技术手段进行风险识别和预测，及时采取相应措施进行风险控制和处置。此外，还可以加强与风险评级机构的合作，获取第三方专业的风险评估报告，提高风险评估的准确性和可信度。

第三，加强投融资风险管理的关键是建立健全的内部控制体系。国有企业应当建立起全面、系统的内部控制制度，包括投资决策、风险管理、内部审计等环节，这需要明确企业各级部门的职责和权限，完善内部审批程序，加强内部控制流程的监督和管理。同时，还应强调风险管理的信息化建设，通过信息系统实现风险数据的收集、分析与共享，提高风险管理的效率和精确度。

第四，加强人力资源管理是投融资风险管理的重要环节。国有企业应注重培养专业化的风险管理人才队伍，提高员工的风险意识和风险管理能力。因此，可通过组织培训、知识分享、经验交流等方式，提高员工对投融资风险的认识和理解。同时，还应建立起激励机制，激发员工参与风险管理的积极性和创造性，形成共同应对风险的合力。

第五，国有企业应加强与外部合作伙伴的风险管理。包括与银行、投资机构、保险公司等金融机构的合作，共同参与投融资项目的风险管理。可通过合作共建风险联合实验室、设立风险共担基金等方式，实现风险的共担和分散，降低单一企业承担的风险。此外，还应与相关政府部门加强合作，共同建立完善的法律法规和监管制度，提供风险管理的政策支持和法律保障。

3.2 制定合理的投融资决策模式

国有企业在制定投融资决策模式时，需要充分考虑企业的战略定位和发展目标。战略定位是企业发展的基础，投融资决策模式应与企业的战略定位相一致，确保资金的有效配置和最大化利用。例如，如果企业的战略定位是提高核心竞争力，那么投融资决策模式就可以更加注重科技创新和新产品开发方面的投资。投融资决策模式的制定还需要考虑企业的风险承受能力和盈利能力，国有企业往往具有一定的资源优势和市场份额，但也面临着一些特殊的风险，如政策风险和市场波动等[6]。因此，在制定投融资决策模式时，需要综合考虑企业的风险承受能力和盈利能力，以平衡风险和回报。合理的风险控制和投资布局可以降低风险、提高投资收益。此外，国有企业在制定投融资决策模式时，还应充分考虑到市场环境和行业趋势的变化，对企业的发展和运营产生着重要影响。因此，投融资决策模式应当具备灵活性和适应性，以应对不同市场环境下的挑战和机遇。企业可通过市场调研和行业分析等手段，及时了解市场的动态和变化，及时调整投资方向和策略。制定投融资决策模式还需要考虑到企业内部的资源配置和管理能力，直接影响着投融资决策的执行效果和效益。因此，在制定投融资决策模式时，企业应评估自身的资源能力和管理水平，合理规划投资项目和资金使用，确保资源的有效利用和管理。评估模式如图1所示。

3.3 更新投融资管理手段

随着科技的不断进步和市场的深化，传统的投融资管理方法已无法适应企业发展的需要，因此国有企业纷纷探索新的投融资管理手段，以适应时代的要求。国有企业可借助互联网技术来更新投融资管理手段，互联网的普及和发展为企业提供了更多渠道和平台，促进了信息的流通和交换。国有企业可利用互联网平台，加强与投资者的沟通和联系，提高投融资的效率和透明度[6]。例如，企业可通过建立投融资平台，发布项目信息和融资需求，吸引优质投资者的关注和支持。同时，通过互联网技术，企业可以进行线上交易和资金管理，提高资金的利用效率，降低融资成本。之后，国有企业可以引入金融创新工具，更新投融资管理手段。金融创新工具是指新兴的金融产品和服务，如债券、基金、信托等，这些工具具有灵活多样的特点，能够满足国有企业在投融资过程中的不同需求。例如，企业可以发行债券来融资，提高资金的筹集能力；可以设立基金，吸引社会资本参与企业发展，实现共赢。通过引入金融创新工具，国有企业能够更好地优化投融资结构，提高资金的利用效率，降低融资风险。此外，国有企业还可以借助大数据和人工智能等技术更新投融资管理手段，大数据和人工智能技术可以帮助企业更好地理解市场和投资者需求，提高决策的科学性和准确性。通过对大数据的分析和挖掘，企业可以了解投资者的偏好和行为，有针对性地制定投融资策略和方案。同时，人工智能技术可以帮助企业更好地进行风险评估和预测，提前发现潜在的投资风险，保护企业和投资者的利益。通过应用大数据和人工智能技术，国有企业能够更加精准地把握市场机遇，实现投融资管理升级。

3.4 丰富融资渠道

国有企业作为国家经济发展的重要支柱和基石，其投融资管理至关重要。为了更好地实现企业发展战略，丰富融资渠道成为国有企业投融资管理中的一项重要任务。

首先，国有企业可通过与金融机构合作拓宽融资渠道。与银行、证券公司等金融机构建立合作关系，可借助金融机构的专业服务和丰富资源开展融资活动。企业可以选择贷款、债券发行，或通过股权融资等方式筹集资金。此外，国有企业可以与投资基金、私募股权等非传统金融机构合作，拓宽融资渠道，获取更多资金支持。

其次，国有企业可以积极开展资本市场活动，拓宽融资渠道。资本市场作为企业融资的重要平台，提供了丰富的融资工具和机制。国有企业可以在证券交易所挂牌上市，或通过发行可转债、可交换债等金融工具，吸引更多投资者参与其中。此外，国有企业还可以选择利用并购重组等方式进入股权市场，实现融资渠道的多元化；可以积极参与国家政策扶持项目，拓宽融资渠道，国家对国有企业的发展给予了一系列政策支持，可通过政府采购、PPP项目合作等方式获得资金支持。参与国家重点建设项目，既能获取资金支持，又能提高企业形象与核心竞争力。国有企业可以积极了解国家政策，申请相关项目，并与政府机构进行合作，实现融资渠道的多元化。国有企业可通过拓展海外市场、融资渠道的多元化，随着全球经济一体化的加深，海外市场为国有企业提供了更广阔的发展空间。通过与国际金融机构、外国政府合作，国有企业可借助海外资本市场进行融资。同时，国有企业可以积极参与海外投资，通过对海外企业的收购、合资等方式实现资金回流。

最后，国有企业还可以创新融资方式，拓宽融资渠道。随着科技的发展，互联网金融等新兴融资方式呈现出巨大的潜力。国有企业可以适应时代发展潮流，积极探索互联网金融、区块链融资等新型方式，以获取更多融资机会。此外，国有企业还可以积极探索绿色金融、碳交易等绿色融资方式，为企业的可持续发展提供资金保障。

3.5 制定合理的投融资流程

一个良好的投融资流程可以有效规范企业的投融资活动，确保资金的合理使用和流动。国有企业在制定投融资流程时需要考虑的最重要的因素是企业的战略目标，投融资流程应与企业的长期发展目标相一致，确保资金的使用能够支持企业的战略规划。例如，如果企业的战略目标是扩大市场份额，那么投融资流程就应注重资金的使用效益和市场营销能力的提高。之后国有企业在制定投融资流程时还应考虑到行业的特点与市场环境，不同行业的投融资需求和风险程度各不相同，因此流程的制定也应因地制宜。例如，在高风险行业，投融资流程需要更加谨慎和审慎。此外，国有企业在制定投融资流程时需要关注政策法规的要求，政策法规对企业的投融资活动有明确的规定，企业应依法合规进行投融资活动。因此，在制定投融资流程时，企业需要考虑政策法规的要求，确保流程的合法性和合规性。同时，企业可与政府相关部门进行沟通和交流，了解最新的政策动态，及时调整和完善投融资流程。