中国神华：采矿权价格飙升价值面临重估

本期股市动态30 指数收于1404 点，较上期下跌1.29%，同期上证指数上涨0.07%，创业板指数上涨3.42%。成分股中，比亚迪、招商蛇口和中国电影等个股涨幅靠前，淮北矿业、中国外运和华能水电等涨幅靠后。

个股点评：

中国神华（601088）：2024 年2月份公司商品煤产量25.9 百万吨，同比持平；煤炭销售量38.6 百万吨，同比增长0.8%；前2 个月煤炭销售量77.1 百万吨，同比增长12.7%。2月份总发电量14.79 十亿千瓦时，同比下降13.7%；总售电量13.90 十亿千瓦时，同比下降14.1%；前2 月总发电量37.25 十亿千瓦时，同比增长12.9%；总售电量35.13 十亿千瓦时，同比增长13%。2024 年1-2 月，公司煤炭销量同比增长的主要原因是外购煤销量同比增加；发电量、售电量同比增长的主要原因是新机组投运导致发电量增长。

3 月15 日，山西省自然资源厅宣布首次通过网络挂牌方式成功出让两宗煤炭探矿权，两宗煤炭探矿权引来省内外多家大企业入局争夺，如安徽上市公司恒源煤电、山西晋城的兰花科创等等。在众资本参与下，两宗煤炭探矿权的价格一路飙涨，起始价分别为500 万元、1500万元，最终以63 亿、140 亿元的价格成交，总成交价达到203 亿元。此次交易的一方为沁水县胡底南煤炭探矿权，位于晋城市沁水县，矿区面积约为24.7242 平方公里，由晋城蓝焰煤业股份有限公司以62.92 亿元竞得。另一方为安泽县白村煤炭探矿权，位于临汾市安泽县，矿区面积约为69.0556 平方公里，由山西教场坪能源产业集团有限公司以140.03亿元竞得。

这两宗煤炭探矿权在沁水。沁水煤田是全国最重要的优质无烟煤生产基地，有全国最大的煤层气整装气田。据相关信息，沁水全县含煤面积2421.9 平方公里，占总面积的90.5%，地质储量265.25 亿吨，占晋城市地质储量的32.8%，煤炭保有资源储量148.46 亿吨，山西省第一位。同时，山西的煤层气资源储量约为10 万亿立方米，占全国的三分之一左右，而沁水煤田的煤层气资源储量约为6.85 万亿立方米，占全省的三分之二以上。

采矿权价格的飙升，有助于中国神华的价值重估，截至2022 年底，中国神华保有资源储量329 亿吨，可采储量139 亿吨，而历史上中国神华的采矿权价格低于10 元/吨，相对于目前30-40 元/噸的可采储量采矿权价格，中国神华无论是采矿权的重估还是重置成本角度看，一体化的中国神华都面临价值重估。2024 年1 月24 日，国务院国资委产权管理局负责人谢小兵在国新办新闻发布会上表示，将进一步研究把市值管理纳入中央企业负责人业绩考核。中国神华也表示将积极落实市值管理考核要求，政策推动下，公司估值有望进一步提升。

淮北矿业（600985）：3 月20 日晚间公司发布公告，公司于2024 年3 月7 日召开第九届董事会第二十二次会议，审议通过了《关于提前赎回“淮22 转债”的议案》，决定行使“ 淮22 转债”的提前赎回权利，对“赎回登记日”登记在册的“淮22 转债”全部赎回。赎回登记日为2024年4 月2 日。赎回价格为约100.28元/张。赎回款发放日为2024 年4月3 日。

截至2024 年3 月22 日收市，距离3 月28 日（“淮22 转债”最后交易日）仅剩4 个交易日，3 月28 日为“淮22 转债”最后一个交易日；距离4 月2 日（“淮22 转债”最后转股日）仅剩7 个交易日，4 月2 日为“淮22转债”最后一个转股日。特提醒“淮22 转债”持有人注意在限期内转股或卖出。因目前“淮22 转债”二级市场价格（3 月22 日收盘价为119.188 元/张）与赎回价格（100.277元/张）差异较大，投资者如未及时转股或卖出，可能面临较大投资损失。

广州酒家（603043）： 公司2023年实现营业收入49.00 亿元，同比增长19%，主要系餐饮端同比复苏和新型商超渠道贡献增量所致；归母净利润5.42 亿元，同比增长4%；扣非归母净利润4.89 亿元，同比增长3%。其中2023 年四季度实现营业收入10.24 亿元，同比增长33%；归母净利润0.50亿元，同比增长0.01%。

顺丰控股（002352）：3 月19 日晚间，顺丰控股发布2024 年2 月经营数据。数据显示，在春节假期错位、去年同期高基数等因素共同影响下，2 月速运物流业务、供应链及国际业务合计营业收入为172.65 亿元，同比下降1.80%；其中速运物流业务营业收入126.66 亿元，同比下降6.18%。结合1 月及2 月数据情况看，1-2 月顺丰营收合计达到416.22 亿元，不含丰网数据同比增长8.79%，速运业务量19.25 亿票，同比增加14.52%；供应链及国际业务1-2 月累计收入同比增长6.94%。

国家邮政局数据显示，2 月快递业务量完成85.6 亿件，同比下降15.6%；快递业务收入完成759.7 亿元，同比下降12.9%。但综合前两个月数据来看，1-2 月份快递业务量完成232.6 亿件，同比增长28.5%；快递业务收入完成1988.6 亿元，同比增长19.8%。

除顺丰外，1-2 月A 股三家“通达系”快递企业圆通速递、韵达股份、申通快递业务量增速均超过行业，分别为26.4%、27%、39.7%，顺丰业务量增速为14.52%（不含丰网）。业务收入增速方面，受困于价格战对收入的压缩，1-2 月各家表现参差不齐。圆通、韵达、申通、顺丰的同比增速分别为19.6%、8.4%、22.5%、9.34%（不含丰网），有两家快递企业业务收入增速低于行业水平。中通也在3 月20 日发布年报，财报显示，其2023 全年收入384.19亿元，同比增长8.6%；调整后净利润90 亿元，同比增长32.3%；全年包裹量达302 亿件，同比增长23.8%；市场份额扩大0.8 个百分点至22.9%。

3 月1 日，新修订的《快递市场管理办法》正式实施。其中规定，经营快递业务的企业未经用户同意，不得代为确认收到快件，不得擅自将快件投递到智能快件箱、快递服务站等快递末端服务设施。

福耀玻璃（600660）：3 月21 日，福耀玻璃举行2023 年度业绩说明会，过去一年，福耀玻璃实现营业收入331.61 亿元，同比增长18.02%，实现归属于上市公司股东的净利润56.29 亿元，同比增18.37%。曹德旺认为，汽车电动化、智能化的发展会给公司带来较大增长机会。凭借竞争力的提升，公司市场份额也在增加。曹德旺在回应是否计划将公司交棒给下一代的问题时称，“我对公司下一代和管理层充满信心。”曹德旺去年初曾公开撰文称，“企业的交接班已展开三年有余并取得良好效果，新一代的福耀人已展露出他们的活力。此时此刻，我清楚地意识到我应退出企业家舞台，去成就更有意义的事业。”

招商蛇口（001979）：2023 年招商蛇口营业收入约1750.08 亿元，同比减少4.37%；归属于上市公司股东的净利润约63.1 亿元，同比增加48.2%；全年累计实现签约销售面积1223.41 万平方米，实现签约销售金额2936.35 亿元。销售规模跻身行业前五。

董事长蒋铁峰对未来行业趋势认为，在中央的各项政策引导下，房地产目前面临的深度调整预计在2 至3 年之内逐步解决，问题解决之后，房地产会进入一个相对稳定的、可持续的、长期稳健的发展阶段。他认为今年的市场可能会前低后高，随着政策持续的发力，累积的需求有望释放，下半年会有比上半年更好的机会。

按照招商蛇口的计划，2024 年销售策略是顺势而为、加速去化，可售货值为4500 亿元（不含年内新增），其中77% 可售货值为住宅，上半年供货占比为60%，下半年拿地补充。主要策略为以销定产、以销定投。

股市动态30 指数成分股本期表现