京东方A：四季度业绩改善各业务稳步向好

本期股市动态30 指数收于1282点，较上期下跌1.48%，同期上证指数下跌3.61%，创业板指数下跌9.62%。成分股中，中国神华、国电电力和中国中车等个股涨幅靠前。华灿光电、中科三环和宝钛股份等涨幅靠后。

1 月份是A 股密集披露业绩预告的阶段，本期集中来看动态30 各家业绩预告成色。

京东方A（000725）：公司近期发布了2023 年业绩预告，预计全年归属于上市公司股东的净利润为23 亿元-25 亿元，同比下降67%-70%，扣除非进行损益后的净利润亏损5.5 亿元-7.5 亿元，比上年同期增长66%-75%。在整个行业景气度下行影响下，公司虽然业绩有所下滑，但全年仍然呈现持续增长态势，营收和扣非后净利润均保持逐季稳步提升，四季度归属于上市股东的净利润也出现环比显著增长。

业绩向好的主要原因：一是前三季度TV 类产品价格明显上涨，IT 类产品价格逐渐企稳，行业呈现量价齐升的态势，第四季度进入行业淡季，市场需求下降，产品价格小幅回落，但整体波动逐步平抑，LCD 业务盈利同比显著提升；二是公司积极布局柔性AMOLED，重点推动LTPO、折叠等高端产品出货提升，同时，着力推进高端中尺寸IT、车载类产品向AMOLED的升级换代。2023 年公司柔性AMOLED 出货量近1.2 亿片，实现大幅增长，基本完成年度出货目标，成熟产线盈利能力同比改善明显；三是公司持续完善“1+4+N+生态链”的业务发展架构，创新业务发展持续提速，降本增效不断深化，创新实力稳步提升。

根据Omdia 数据，32、43、50、55、65 英寸LCD 电视面板平均价格经历了四季度的小幅回落后，1 月份终于企稳，预计2 月份开年后，上述LCD 面板的平均价格将出现全面上涨。另外，6.7 英寸OLED 面板价格在经历去年11 月的涨价后，今年1 月再度上涨1 美金达到22 美金。随着OLED 面板在手机和中尺寸领域的加速渗透，今年可能进入紧平衡状态，全年价格有望进一步走高。

中国神华（601088）：神华发布2023 年业绩预告，预计全年实现净利润578 亿元-608 亿元，同比减少88 亿元-118 亿元，同比下降12.6%-16.9%，实现扣非后净利润613 亿元-643 亿元，同比减少60-90 亿元，同比下降8.5%-12.8%。其中，四季度实现归母净利润95 亿元-125 亿元，环比下降16%-36%，扣非后净利润135 亿元-165 亿元，环比增长-9% 至11%，同比增长13% 至38%。

2023 年公司受煤炭平均售价下降的影响，煤炭业务利润同比下降，同时铁路检修较多等因素影响，铁路业务成本同比增长，利润同比下降。此外，营业外支出增多以及企业所得税费用同比增加也制约盈利的增长。好的是：一方面受售电量增长、燃煤平均采购价格下降等因素影响，发电分部利润同比增长；另一方面，公司对联营企业的投资收益同比增长。

虽然神华的业绩出现下滑，但四季度是赚钱的，好于市场预期，因此业绩出来后，资金选择继续猛攻。

华侨城A（000069）：公司预告2023 年归属于上市公司股东的净利润为-51 亿元至-72 亿元，扣非后净利润亏损51.1 亿元至72.1 亿元，比2022年少亏44.3 亿-65.3 亿元。

2023 年地产业务收入结转金额和毛利率同比上期下降，但公司深入开展降本增效专项行动，加强全面预算过程管控，使得管理费和销售费用同比较少，同时，旅游业务强劲复苏以及计提的资产减值准备减少，助推公司亏损金额大幅减少。

比亚迪（002594）：根据预告，2023 年公司实现归母净利润290 亿元-310亿元，同比增长74.46%-86.49%，预计实现扣非后净利润274 亿元-297亿元，同比增长75.22%-89.92%。

2023 年公司全年销售电动车302.4 万辆，同比增长61.9%，成为中国乃至全球电动车销量冠军，其中四季度实现销量94.5 万辆，归母净利润76.4 亿元-96.4 亿元，同比增长4.4%-31.8%，环比下滑7%-27%，折合单车净利润0.75 万元-0.94 万元，而前三季度单车净利润分别为0.69 万元、0.87万元、1.14 万元，数据对比显示，公司四季度单车净利润下滑，究其原因，主要是行业竞争加剧，各主机厂纷纷采取降价促销的策略。

出海业务依旧是公司的最大亮点，四季度比亚迪出口销量环比增长36.5% 至9.7 万辆，出口销量稳步向好，在泰国、新加坡、巴西、哥伦比亚等地连续数月蝉联本土新能源汽车销量冠军。为加快出海步伐，公司近期提升了海外产能布局，截止1 月份，比亚迪已经有5 个海外生产基地，完成对重点销售区域的覆盖，全部投产后，预计可实现近百万辆的年销售目标。

市场诟病最多的车辆智能化问题，2024 年公司全面发力，在1 月16日梦想日，公司发布了璇玑架构以及最新的DiLink+DiPilot 系统，其中，高快+城市领航与代客泊车功能将用于腾势和仰望等车型。公司全年规划了10 款以上L2+级别车型，并表示未来30 万以上车型将全面标配高阶智驾系统。

中国电影（600977）：公司2023 年预计实现净利润2 亿元-3 亿元，扣非后净利润预计为8000 万-1.2 亿元。业绩变动原因主要有两个：一是2023年国内电影市场持续復苏，电影票房相比2022 年大幅增长，公司各项主业稳定恢复；二是公司基于行业情况及客户经济状况变化，按照谨慎性原则，计提减值损失2-2.5 亿元。

中信证券（600030）：2023 年公司以新发展理念引领高质量发展，助力金融强国建设，积极服务实体经济，各项业务稳健发展。全年实现收入600.47 亿元，同比下降7.77%，实现归属于母公司股东的净利润196.86 亿元，同比下降7.65%。扣非后净利润193.52 亿元，同比下降7.62%。

国电电力（600975）：近期公司发布业绩预告，2023年实现归母净利润53-58 亿元，同比增长92.92%-111.12%，扣非后净利润45 亿元-53 亿元，同比增长82.54%-11.99%。单季度来看，预计四季度实现归母净利润-3 亿元至2 亿元。全年业绩预喜的原因是燃料成本下降，控股及参股电厂受益提升，以及新能源装机增量及上网电量齐升。

公司全年累计完成发电量4526.4亿千瓦时，同比下滑2.3%，上网电量4298.4 亿千瓦时，同比下降2.43%，剔除掉已经转让的宁夏火电资产的影响，发电量和上网电量分别同比增长3.67% 和3.37%。

分业务来看，火电板块全年净增装机95.9 万千瓦，上网电量3512.2 亿千瓦时，同比增长2.76%；风光板块新增装机730.33 万千瓦，小幅低于800万千瓦的目标；2023 年风电上网电量同比增长12.53% 至182.13 亿千瓦时，光伏上网电量同比增長163.39% 至57.47亿千瓦时；水电板块全年发电546.6 亿千瓦，同比微跌1.82%。

华灿光电（300323）：公司预计2023 年归属于上市公司股东的净利润为7.9 亿元-8.9 亿元，亏损相比2022 年扩大6.5 亿元-7.5 亿元，扣非后净利润8.7 亿元-9.9 亿元，亏损同比扩大4.58 亿元-5.78 亿元。

亏损的原因主要有两点：

一是公司虽然通过提高产线稼动率和市盈率，降低产品成本，但市场竞争激烈，主要产品价格持续下跌，导致产品毛利率下降，公司亏损增长，因毛利率下降，预计净利润同比减少了3.6 亿元-4.1 亿元。

二是政府补贴金额减少，全年政府补助等非经常性损益项目与上年同期相比，减少约1.6 亿元-1.9 亿元。

北方稀土（600111）：公司预计2023 年实现归母净利润21.7 亿元-23.3 亿元，同比减少361%-63.67%，扣非后净利润20.4 亿元-22 亿元，同比减少64.5%-67.1%。期内国家稀土总量控制指标同比增长，同时进口矿增量加大，稀土产品市场供应量稳中有升，但行业下游需求增长不及预期，需求拉动效应不足，市场整体呈现弱走势，以镨钕产品为代表的主要系统产品价格持续震荡下行，全年均价同比降低。尽管公司统筹谋划、综合施策，努力降低不利因素对业绩影响，但最终仍然录得业绩大幅下滑。