东南亚水电国际合作重点国别市场环境评估研究

陈 长，徐潇玉

(水电水利规划设计总院，北京 100120)

0 引 言

随着全球经济的快速发展，能源需求不断增长，水电作为一种清洁、可再生能源形式，受到越来越多国家的重视。东南亚国家水能资源丰富，区位优势明显，经济发展充满活力，是中国企业长期青睐的水电国际合作重点地区。然而，东南亚地区国别较多，禀赋特点和发展情况各有不同，导致在该地区开展合作的市场环境较为复杂。同时，相比于一般的基建项目，水电项目资金投入大，建设周期长，要素成本高，项目开发受宏观市场环境影响较大。鉴此，有必要对目标国别的市场环境进行科学合理评估，识别环境风险，为制定合作战略并做好市场布局提供技术参考。

1 东南亚国家水电发展概况

1.1 现状及趋势

东南亚包括菲律宾、柬埔寨、老挝、马来西亚、缅甸、泰国、文莱、新加坡、印度尼西亚、越南、东帝汶等11个国家，经济发展潜力较大，GDP总量约3.6万亿美元，总人口约6.76亿，是全球净增人口最多的地区之一。据《世界水电与大坝简谱》统计，上述国家水电资源理论蕴藏量约1 978 773 GW·h/年[1]，约占全球水电资源理论蕴藏量的4.72%。截至2022年，上述国家水电装机容量合计56.3 GW[2]，开发利用率约为22.8%，开发潜力较大。东南亚河流水系发达，主要河流包括红河、湄公河、湄南河、伊洛瓦底江和萨尔温江[3]。东南亚国家水电资源及装机情况见表1。

表1 东南亚国家水电资源及装机情况

1.2 中国与东南亚国家水电合作情况

东南亚是我国水电国际合作的重点地区之一，水电合作基础较好。据不完全统计，截至2022年，水电合作项目189个，装机规模60.7 GW。其中，已建电站124个，占水电合作项目总数的65.6%，装机规模28 GW，包括77个承包类项目和26个投资类项目；在建电站65个，占水电合作项目总数的34.39%，装机规模32.7 GW，包括47个承包类项目和17个投资类项目[4]。

2 东南亚水电合作重点国别市场环境评估方法

通过初步筛查，考虑相关限制性因素，甄别出水电合作潜力明显较大的市场。基于初筛结果，运用政治(Politics)-经济(Economic)-社会(Society)-技术(Technology)(PEST)指标模型进行综合评估，先对16个子指标进行评估，获得政治、经济、社会、技术4个指标评估结果，在此基础上，对上述4个指标进行评估，获得最终的市场评估结果。

考虑到新加坡可用于水电开发的土地资源有限且要素成本相对较高，文莱水能资源技术可开发量较低，东帝汶经济体量较低，从东南亚11国中保留剩余8国进入下步PEST指标模型评估。

2.1 PEST评价指标

PEST分析法是国际通用的战略环境分析的基本工具，通过对政治环境、经济环境、社会环境、技术环境4项关键评估因素的综合分析，从总体上把握宏观环境，并评价上述4项因素对企业战略目标以及战略制定的综合影响。为系统性量化评估东南亚水电合作重点国别，帮助企业作出科学合理的市场战略决策，建立以4项评估因素为基础，下设16个考核子指标的PEST评估模型[5]。国别市场环境PEST评估流程见图1。

图1 国别市场环境PEST评估流程

(1)政治环境P。指一个国家在一定时期内的政治大背景，良好的政治环境是水电开发的重要保障，下设政治冲突、双边关系、政府债务、执政稳定4个对水电开发影响较大的因素作为子指标。政治冲突指国内外政治事件对国家造成的风险，该子指标从外交压力、贸易限制、领土纠纷，以及社会种族或宗教差异引发的冲突等方面进行定性评估，评分高意味着政治冲突的影响低[6]。双边关系指两国间政治、外交和安全合作关系，该子指标从贸易依存度、投资依存度、签证便利度等3个方面对双边关系进行定性评估，评分高意味着该国对华友好程度高[6]。政府债务指政府当年债务余额占GDP比重，反映了政府举债对国民经济的影响程度，该子指标评分高说明政府债务负担率较低，可以扩大公债规模来支持项目建设[7]。执政稳定指政府能够长期维持稳定执政状态并有效管理和应对各类问题的能力，该子指标主要从执政时间、军事干预政治等方面进行定性评估，评分高意味着政权变更风险低，政策连续性和一致性强[6]。

(2)经济环境E。指构成企业生存和发展的社会经济状况，良好的经济环境将带来更多的机遇和收益，是企业持续盈利的重要保障，下设经济规模、经济水平、经济增长、汇率波动等4个对水电开发影响较大的因素作为子指标。经济规模指一个国家的经济总量和经济实力，该子指标采用国内生产总值(GDP)进行定量评估，GDP是国家所有常住单位一定时期内的产值总量，是衡量一个国家经济规模的重要参考，评分高意味着该国经济体量大。经济水平指反映社会经济现象在不同时期的规模或水平，该子指标采用人均GDP进行定量评估，人均GDP是衡量一个国家的经济发展水平的重要参考，评分高意味着国家综合实力和竞争力强。经济增长指当年较基年的经济变化情况，该子指标采用GDP增长率进行定量评估，GDP增长率反映了一个国家经济是否具有活力，评分高意味着该国经济增势强劲。汇率波动指本地货币对外价值的上下波动，该子指标采用美元兑当地币汇率变化率进行定量评估，在一定程度上反映了国内经济增长面临的压力，评分高意味着在该国营商的汇率风险小[8]。

(3)社会环境S。指组织生存和发展的具体环境，与企业的发展息息相关，良好的社会环境有助于企业执行经营策略，并促进市场营销，下设社会治安、税率水平、腐败程度、失业情况等4个对水电开发影响较大的因素作为子指标。社会治安指社会秩序、人身和财产安全等，该子指标采用每年每百万中谋杀致死人数进行定量评估，在一定程度上反映了国家的总体治安水平，评分高意味着该国社会治安情况好。税率水平反映了国家纳税主体的税务负担，该子指标采用个人所得税和企业所得税税率进行综合定量评估，税率是计算税额的尺度，也是衡量税负的重要标志，评分高意味着企业在该国经营的税负压力小，产生的经济负担低。腐败程度在很大程度上影响公平竞争原则，阻碍社会发展，触及企业营商的基本利益，该子指标采用腐败指数进行定量评估，评分高意味着政府清廉、市场竞争公平透明[7]。失业情况指劳动人口中失业人数所占的百分比，是国家劳动力资源利用程度的核心指标，各国政府历来都把失业率作为衡量劳动力市场景气程度的重要依据，该子指标评分高意味着失业率低[7]。

(4)技术环境T。指企业所在国家的产业技术水平、应用情况和发展潜力等技术要素及与要素相关的外部条件，良好的技术环境有助于企业在该国开展技术合作并推动技术应用，下设资源禀赋、产业规模、开发潜力、市场空间等4个对水电开发影响较大的因素作为子指标。资源禀赋指国家拥有水能资源的丰富程度，该子指标采用水能资源理论蕴藏量进行定量评估，评分高意味着国家水能资源充沛，在该国开展水电合作的机会多[9]。产业规模指国家水电产业的整体规模，该子指标采用水电装机容量进行定量评估，在一定程度上反映了水电技术在该国的发展和应用，评分高意味着产业规模大，技术应用成熟[2]。开发潜力指国家未来水电资源开发和利用的潜在程度，该子指标采用水能资源剩余技术可开发量在水能资源技术可开发总量的占比进行定量评估，评分高意味着待开发水能资源丰富，开发潜力大。市场空间指国家电力供给和电力需求的空间范围，该子指标采用规划水平年(2030年)电力需求与现状基准年(2022年)电力供给的差值进行定量评估，评分高意味着国家电力需求旺盛，市场空间大[9]。

2.2 数据处理

由于PEST指标模型涉及的子指标较多，且数据的单位和取值范围差异较大，不同指标之间由于量纲不同导致不具有可比性。为构建统一的综合评估体系，需先进行无量纲化处理，通过数据变换消除原始变量量纲的影响。运用线性函数归一化法(min-max Normalization)，对原始数据进行无量纲化处理，并使结果线性变换映射到[0，1]区间。通过数据处理，使各项子指标消除量纲影响，能够在统一的维度上进行评估和比较。数据处理公式如下

(1)

式中，x′为归一化的值；x为所选取1组指标中任意1个数据；maxx和minx分别为该组指标数据的最大值和最小值。该公式仅适用于数据大小与评分高低成正相关性的指标。对于如汇率波动、税率高低、失业情况等数据越大评分越低的指标，数据处理公式变换如下

(2)

2.3 评价手段

2.3.1 数据来源

政治环境子指标政治冲突、双边关系数据均来源于中国社会科学院《中国海外投资国家风险评级报告》，政府债务数据来源于全球经济指标(Trading Economic)，执政稳定数据来源于美国政治风险服务集团(PRS)《国际国家风险指南》。经济环境子指标数据均来源于世界银行《世界发展指数》(World Development Indicators)。社会环境子指标社会治安数据来源于联合国毒品和犯罪问题办公室(UNODC)，税率水平、腐败程度、失业情况数据均来源于全球经济指标网(Trading Economic)。技术环境子指标资源禀赋数据来源于《世界水电与大坝简谱》(The Hydropower &Dams World Atlas)等，产业规模数据来源于IRENA《可再生能源统计年鉴》(Renewable Energy Statistics)，开发潜力数据来源于结合《世界水电与大坝简谱》以及IRENA、水电水利规划设计总院等多个机构的数据进行计算，市场空间数据来源于中国水电顾问集团《东南亚电力市场规划研究》等。

2.3.2 评价方法

根据式(1)、(2)，基于以上数据来源，首先对16个子指标的原始数据进行处理，由于线性归一化处理的映射区间为[0，1]，由此设定各子指标的得分区间为0～1分。在此基础上，按照政治环境、经济环境、社会环境、技术环境4大指标分类对子指标得分进行累加，由于4大指标下分别设有4个子指标，4大指标的得分区间为0～4分。在此基础上，对4大指标得分进行累加，得到PEST指标模型评估综合评分，得分区间为0～16分。

3 东南亚水电合作重点国别市场环境评估结果

3.1 各指标评估结果

(1)政治环境。基于PEST指标模型的政治环境评估结果见表2。从表2可知，柬埔寨、老挝和越南3国评分最高，主要得益于上述国家更为稳定的政治局势，国内外冲突和暴力事件相对较少，政权更替风险小，政策延续性和执行力相对较强，政府债务总体仍处于相对较低水平，且与中国的双边关系长期保持向好发展，在上述国家开展合作的政治风险相对较低。

表2 东南亚国家政治环境评估结果

(2)经济环境。基于PEST指标模型的经济环境评估结果见表3。从表3可知，泰国、马来西亚和印度尼西亚3国评分最高，主要得益于上述国家更为良好的经济态势，无论从规模总量和人均水平看都相对靠前，经济基础总体较好，经济成长更具活力且汇率波动相对较小，在上述国家开展合作的经济风险相对较低。

表3 东南亚国家经济环境评估结果

(3)社会环境。基于PEST指标模型的经济环境评估结果见表4。从表4可知，柬埔寨、老挝和马来西亚3国评分最高，主要得益于上述国家更为和谐稳定的社会环境，治安水平总体靠前，无论个人还是企业税负均相对较低，就业表现相对积极，政府更为透明清廉，在上述国家开展合作的社会风险相对较低。

表4 东南亚国家社会环境评估结果

(4)技术环境。基于PEST指标模型的经济环境评估结果见表5。从表5可知，印尼、越南和缅甸3国评分最高，主要得益于上述国家更为良好的技术环境，水能资源理论蕴藏量丰富，水电技术的应用规模总体较好，且随着经济社会持续发展，未来的电力市场空间持续增长，技术开发利用潜力有较大的提升空间，在上述国家开展合作的技术风险相对较低。

表5 东南亚国家技术环境评估结果

3.2 重点合作国别评估结果

基于PEST指标模型的综合评估结果见表6。从表6可知，越南、印度尼西亚和柬埔寨排名最为靠前。考虑到越南水电开发程度很高，剩余水电技术可开发量已不足1/5，不建议作为水电合作的首选市场。同时，马来西亚电力供需平衡较为良好，当前电力市场空间相对饱和；泰国政府当前对水电开发较为慎重，上述两国不建议现阶段大力推进，可以保持长期关注。此外，尽管缅甸政治环境不确定性较大，经济环境有待提升，但考虑到其国家水能资源十分丰富，开发利用程度仍处于较低水平，且政府发展意愿强烈，建议作为重点关注市场。基于PEST指标模型评估结果，结合上述市场情况，建议印尼和柬埔寨作为现阶段积极推进市场；越南、老挝、菲律宾、缅甸作为重点跟踪市场；马来西亚和泰国作为保持长期关注的市场。

表6 东南亚国家PEST指标模型综合评估结果

4 结 语

本文基于大量的国内外公开资料和国际合作实践，采用PEST分析工具，从政治、经济、社会和技术环境等4个方面，对东南亚水电国际合作的国别市场环境建立综合指标评估模型。结果表明，面对更加复杂多变的国际环境，合作不确定因素显著增加，系统性量化评估合作国别的市场环境、帮助企业作出科学合理的市场决策日益重要。同时，由于评估模型是从宏观层面对市场进行整体把握，还需根据市场信息，基于评估模型的结果进行具体判断，合理制定市场开发战略。