2023 年三季度长江航运景气指数调查报告

方亚坤，冯新双

（长江航运发展研究中心，湖北 武汉 430000）

2023 年三季度，全球经济下行压力凸显，贸易活动疲弱，生产端和需求端持续承压，经济增速进一步放缓，在能源价格下行和欧美央行连续加息的共同作用下，欧美通胀压力有所改善。国内经济总体呈现持续恢复向好态势，工业企业生产稳定增长，交通、水利、能源等重点领域补短板投资加快推进，稳定房地产的优化政策效应初步显现，房地产投资降幅收窄，一系列促消费政策持续发力显效，线上消费增势良好，服务消费需求持续释放，但经济回升内生动力依然不强。GDP 同比增长4.9%，较上季度增速下降0.8 个百分点。我国综合PMI产出指数季度平均值为51.5%，较上季度下降1.7 个百分点，其中，制造业PMI 指数季度平均值为49.7%，较上季度上升0.7 个百分点。长江流域电厂库存去化速度缓慢，煤炭市场采购积极性不高。大型钢厂终端补库表现疲弱，高炉检修增多，铁矿石需求有所减少。受益于地产政策利好，竣工端回暖，建筑材料需求略有改善。外贸保持较好的韧性，海关持续推进内河运费进口关税抵扣，沿江外贸主体加快开拓新兴市场，跨境电商等外贸新业务增长势头良好。暑期旅游需求旺盛，长江三峡旅游市场持续火热。同时，燃油成本、人力成本高位运行，整体运价水平较上季度有所下滑，挤压企业盈利空间。

长江航运景气状况有所下跌，港航信心指数小幅下跌。三季度，长江航运景气指数为98.69 点，较上季度下跌4.04 点，处于不景气区；信心指数为100.75 点，较上季度下跌3.94 点，处于临界区。

长江航运景气指数、信心指数走势如图1 所示。累计景气指数和累计信心指数走势如图2 所示。

图1 长江航运景气指数和信心指数走势图

图2 长江航运累计景气指数和累计信心指数走势图

1 2023 年三季度长江航运景气状况有所下跌

分类景气状况：三季度，港口企业、航运企业景气指数分别为100.72 点、96.46 点，较上季度分别下降0.18点、8.27 点，分别处于临界区、不景气区。

港口企业、航运企业景气指数走势如图3、图4所示。

图3 港口企业景气指数走势图

图4 航运企业景气指数走势图

区域景气状况：三季度，上、中、下游企业景气指数分别为99.80 点、99.85 点、96.15 点，较上季度分别下降1.47 点、3.07 点、7.53 点，分别处于临界区、临界区、景气区。

上、中、下游景气指数走势分别如图5、图6、图7 所示。

图5 上游景气指数走势图

图6 中游景气指数走势图

图7 下游景气指数走势图

客货运景气状况：三季度，客运景气指数为95.91点，较上季度下降8.62 点，处于不景气区；货运景气指数为98.69 点，较上季度下降3.80 点，处于不景气区。按货类分，干散货、液体散货、集装箱、载货汽车滚装运输景气指数分别为99.55 点、99.12 点、97.21 点、98.78点，较上季度分别下降1.38 点、5.97 点、6.10 点、6.90点，分别处于临界区、临界区、不景气区、不景气区。

客运、货运景气指数走势如图8 所示。

图8 客运与货运景气指数走势图

干散货、液体散货、集装箱、滚装运输景气指数走势如图9 所示。

图9 干散货、液体散货、集装箱及滚装运输景气指数走势图

内外贸运输景气状况：三季度，内贸运输景气指数100.59 点，较上季度下降4.67 点，处于临界区；外贸运输景气指数96.79 点，较上季度下降3.40 点，处于临界区。

内贸、外贸运输景气指数走势如图10 所示。

图10 内贸、外贸运输景气指数走势图

港航企业主要景气观察指标：三季度，港航企业业务量、资产利润率下降，主要观测指标多数处于不景气区，详见“2023 年三季度长江航运景气指标汇总表”（附后）。

2 2023 年四季度长江航运景气状况上升

四季度，全球经济增速将继续回落，服务业消费对主要经济体的增长带动作用弱化，出口和投资将持续拖累全球经济，巴以冲突持续升级，能源市场呈现供应偏紧状态。国内经济复苏的内生动能依然偏弱，且稳地产、化解地方债务等防风险诉求尚存，政策端或将继续保持积极。国家1 万亿国债发行，重大基建项目集中开工，基建投资提速、制造业投资稳定增长，有望带动投资小幅回升。宏观政策在支持改善性住房需求、新能源汽车等大宗消费领域进一步发力，居民消费信心有待进一步提振，消费有望延续复苏态势。创新和绿色发展将保持良好势头。长江流域水力发电持续发力，火电采购需求疲弱。钢厂原料成本价格回升，高炉利润收缩，短期减产意愿有所增加，运输需求或稳中有降，钢铁市场总体运行平稳。中秋国庆假日期间，长江三峡旅游市场恢复势头强劲，客运量有望再创新高。预计2023 年四季度长江航运景气指数、信心指数分别为100.93 点、101.89点，较本季度分别上升2.24点、1.15点，分别处于临界区、景气区。

2023年四季度港口企业景气指数预计为102.48点，处于景气区；航运企业景气指数预计为99.24 点，处于临界区。上、中、下游航运景气指数分别为102.20 点、101.25 点、101.90 点，均处于景气区。

2023 年四季度客运、货运景气指数预计分别为99.32 点、100.87 点，均处于临界区。干散货、液体散货、集装箱、载货汽车滚装运输景气指数分别为101.54 点、100.96 点、99.88 点、102.49 点，分别处于景气区、临界区、临界区、景气区。预计2023 年四季度港航企业经营状况逐渐改善，主要观测指标多数上升。

2023 年三季度长江航运景气指数汇总表