地方国企融资中财务管理优化的策略建议

龚雪

（南昌水投港务有限公司，南昌 330000）

1 引言

当前，国有企业充分发挥了服务地方经济发展大局的主力军作用。以江西省为例，2022 年江西省国有企业资产规模突破7 万亿元，实现营业收入1.3 万亿元、利润378 亿元。其中，江西省属国有企业实现营业收入8 833 亿元，市属国有企业实现营业收入4 195.1 亿元。南昌将市属国企由“9+1”整合重组为“4+2”，成为全省首个国资总额突破万亿元大关的设区市。在当前市场化转型和经济高质量发展的持续驱动下，地方国企亟需利用自身优势资源不断拓宽市场渠道、提升技术实力、扩大生产规模，从而提升企业的核心竞争力，将能够为地方国企创造价值的产能、效能最大限度地释放，然而这些工作都离不开资金的支持。因此，当地方国企发展到一定规模时，自身现金流、股东支持等已无法满足自身经营发展所需，此时需要依靠外部的融资资金加以支持。

现如今，外部融资方式多种多样，既包括贷款、银行承兑汇票等传统融资方式，也包括发行债券、发行股票等公开渠道的融资方式，甚至还包括私募股权投资、资产证券化（ABS）等新型融资方式。为保证外部融资的顺利开展，企业需要建立科学完善的财务管理机制，合理评估融资方案、有效控制融资成本、合理使用融资资金、统筹安排融资偿还，提升融资的质量与效率，防范融资风险，促进地方国企的平稳健康发展。

2 财务管理优化对地方国企融资管理的必要性

2.1 有效控制融资成本

为实现地方国企的利润最大化，销售最大化、费用最小化是必由之路。融资成本，作为损益表中财务费用的重要组成部分，直接影响利润最大化的实现。由于地方国企为地方政府控制的经营主体，具有较好的股东背景，相较于民营企业，在外部融资金额、便利程度等方面具有天然优势，可供选择的融资方案具有多样化、复杂化等特点，这促使地方国企必须选择符合自身实际、成本低廉的最优融资方案。因此，优化财务管理机制，从成本控制的财务角度出发，结合企业各时期的生产经营特点，分别选择最优的融资方案，能够为地方国企领导层提供决策支持，促进企业利润最大化。

2.2 合理使用融资资金

“把每一分钱都花到‘刀刃’上”，是资金使用效率的终极目标。由于地方国企承担着当地经济发展的重任，经营中一般具有较多的业务板块。然而，每个业务板块所属的行业在经济发展规律中呈现不同的周期性，导致每个业务板块在不同的时间点往往呈现不同的收益回报。因此，在上升行业周期内，积极增加优势业务板块创造更大价值，在下降行业周期内，主动减少弱势业务板块以减少亏损，显得尤为重要。此时，亟需优化财务管理机制，对每个业务板块的经营状况进行充分研究，结合行业特点，按照投入产出比、资本回报率、净资产收益率等指标加以分析，得出每个业务板块的强弱排名，并充分结合各板块的经营特点，对外部融资资金进行科学分配，实现资金的充分利用，最大限度地提升资金使用效率。

2.3 统筹安排融资偿还

融资偿还是借款主体的基本义务，一旦出现本金或利息逾期的情况，将对企业的社会信用产生较大影响，其严重后果甚至影响到企业的再融资功能。尤其是对地方国企来说，其往往存在融资金额大、笔数多、融资方式多样等特点，这就对融资后管理提出了更高的要求。因此，优化财务管理机制，加强融资后的财务管理，统筹安排营运资金，建立融资台账，做好融资偿还的临期预警，保证每笔融资的本息按期还款，有利于提高地方国企的社会信用度，促进地方国企和投资者的长远发展，为未来的融资提供更多便利。

3 地方国企融资存在的财务管理问题

3.1 财会人员综合素质参差不齐

当前，国内外融资环境不断变化，融资模式多种多样，这就对地方国企财会人员的综合素质提出了更高的要求。但地方国企由于成立时间长、员工关系错综复杂，造成财会人员综合素质参差不齐，对外部融资模式的更新迭代，往往不能做到及时掌握。尤其是县区级的地方国企，由于历史问题，其财会人员呈现老龄化、思想守旧、新事物接受能力弱等特点，日常财务工作主要是凭经验办事，对于外部融资，仅仅了解传统的融资模式（如银行贷款、银行承兑汇票、发行债券等），对于新兴的融资模式，如私募股权投资、资产证券化（ABS）、不动产投资信托基金（REITs）等，知之不深、不透，导致融资成本偏高、融资效率低下等情况，甚至出现到期未及时偿还等融资风险，影响企业整体经营效率，制约企业的健康稳定发展。

3.2 财务管理制度滞后

近年来，我国会计、税务等政策日新月异，这就需要财务人员不断更新知识结构、掌握新的理论。但由于各种制约因素，部分地方国企未及时更新财务制度，造成现有的财务制度过时、财务理论落后，难以满足地方国企新时代的发展要求。尤其是在融资管理中，存在多种财务管理制度滞后的表现，如向外部（如银行等金融机构）提供的财务报表未按照最新的会计准则核算，无法真实反映企业的经营情况，导致金融机构、公开市场对企业的经营情况产生误解，以致出现融资态度的偏差，影响最终的融资结果；又如人工建立融资台账，未开展基于信息化系统的监督预警、未建立双人复核制度，由于财务人员的疏忽，对融资还款的及时性把控缺失，统筹管理不到位，导致贷款临期无法正常偿还，影响企业征信。

3.3 融资资金用途规划不合理

融资管理是一个全流程的管理过程，但部分地方国企通常更注重融资金额大小、融资利率高低、融资品种、期限长短等融资管理的前端过程，对资金用途规划等融资管理的中间过程关心较少，忽略了融资资金用途的性价比问题，更多是“哪里急需资金就往哪里花”，未对企业的经营情况作出全面的剖析，导致对融资资金的统筹安排规划不到位，出现资金使用效率低下、分配混乱等问题。更有甚者，企业将融资资金用于投入产出比低、生产效率低、盈利能力差的经营板块，影响融资资金的安全，最终阻碍了企业的健康发展。

3.4 财务约束机制不健全

融资管理的全流程，不仅与地方国企的融资部门相关，也需要财务部门的参与配合。但在实际工作中，地方国企对财务管理部门的约束机制主要体现在经营指标等方面，较少对融资管理方面作出约束，缺乏严格的约束机制、绩效考核机制，导致财会人员可能存在“事不关己高高挂起”的办事态度，影响财务管理在融资环节中的工作质量。

4 地方国企财务管理优化的策略建议

4.1 提升财会人员的综合素质

外部融资环境的不断变化促使地方国有企业与时俱进、推陈出新。地方国企应坚持深化落实市场化转型，促进自身实现可持续发展。与此同时，地方国企的财会人员应转变思想、主动学习，不断提高综合素质能力，基于市场化的财务思维，从金融机构和资本市场等渠道获取融资资金，助力地方国企的高质量发展。因此，对于财会人员综合素质能力的提升，本文提出以下建议：

第一，加强对金融、经济等方面知识技能的学习。财会人员不仅应具备扎实的会计基础，也应对金融、经济等方面有所掌握。地方国企应加强对财会人员金融、经济等方面能力的培训，定期组织省内外财经学者和金融机构专业人士举办知识讲座，介绍国家经济形势和金融产业政策，提高财会人员的金融、经济知识水平。

第二，加大对金融专业人才的引进力度。习近平总书记在2021 年中央人才工作会议上指出：“国家发展靠人才，民族振兴靠人才。”同理，企业发展亦需靠人才。当前，受经济下行压力影响，地方财政增长乏力，传导至地方国企，其融资问题日益突出，缺少金融专业人才是关键因素。因此，从财务管理角度出发，地方国企在财会人才的引进方面，在考察财务知识、会计资质证书的前提下，建议可对具有金融从业经验的人才予以优先考虑，引进精通财务、金融领域的综合型人才，以便后期融资管理全流程的顺利推进。

第三，发挥财务管理层的示范效应。对于地方国企的管理层，尤其是分管财务的管理层，应具有极强的专业素质和识别风险的能力，在日常工作中，为财会人员做好教导和指引，发挥自身的示范效应，全面提升财会人员的综合素质。同时，利用自身的专业能力和业务经验，结合企业经营实际，在财务风险可控的前提下，提出针对融资方案的专业建议，为国企管理层提供决策依据，以便选出最优融资方案。

4.2 完善财务管理制度

财务部门作为企业中负责会计核算、资金管理、成本控制的重要职能部门，对融资管理中的成本控制、资金使用、本息偿还起到关键作用，这就对地方国企的财务管理制度提出了更高的要求。因此，对于完善财务管理制度、提高融资效率，本文提出以下建议：

第一，完善集团财务制度。由于部分地方国企属于集团公司，集团公司与子公司的关系复杂，必须建立由上至下的财务管理制度，确保母子公司财务数据同步、准确，集团公司可随时掌握子公司的经营、财务情况，以方便集团公司作出整体的融资安排。

第二，完善奖惩制度。一是鼓励财会人员参加基金、银行等经济、金融类考试，对于取得相关资质证书的财务人员在工资、绩效考核上予以一定的奖励；二是对地方国企融资管理方面作出突出贡献的财会员工，给予奖励、职务晋升，为其他员工树立正面典型，提高员工积极性，但对融资管理不到位，造成融资失败、本息技术性逾期等情况的员工，应采取一定的惩罚措施。

第三，完善财务预算管理制度。一是妥善做好外部融资的事前安排，包括确定融资方式、融资渠道，明确融资期限、利率等。二是稳步推进外部融资的资金使用。地方国企应结合经营实际，综合考虑投入产出比、盈利能力、资金周转率等方面，对地方国企的各个经营板块进行排序，确保融资资金合理分配，做到资金尽其所用，提升资金使用效率。三是扎实做好外部融资的事后管理。对每笔外部融资业务建立系统台账，实施系统预警或人工双人复核制度，条件成熟时，可通过“机控”替代“人控”，把信息化技术嵌入融资管理流程当中，做到融资后的动态及时管理，统筹规划临期融资的本息归还，对可能产生的风险进行分析预警，防范潜在风险发生。

第四，完善财会人员岗位制度。地方国企应对财会人员队伍进行合理调配，明确财会人员的职责分工，在条件允许的情况下，可设置融资管理专职或兼职岗位，指定专人负责对接融资管理事宜，保障融资工作的有序推进。

4.3 充分发挥财务引领和监督作用

通常来说，地方国企的融资流程在地方国资委和企业管理制度、公司章程等制度框架下进行，全流程涉及地方国企的多个部门，因此，融资程序普遍较为规范。但要想把融资做深做实，财务管理环节不可或缺，需充分发挥财务的引领作用。与此同时，由于地方国企的总体规模较大，外部融资金额往往在千万元以上，有时甚至高达数亿元，在如此大体量的融资金额面前，难免存在部分地方国企领导和员工方向走偏的情况，这就要求财务部门充分发挥针对融资全过程的监督作用。

因此，对于财务部门充分发挥引领和监督作用，本文提出以下建议：

第一，主动学习新兴事物。财务部门作为资金管理的职能部门，应充分发挥自身引领作用，主动学习新兴事物。例如，新兴的交通导向型开发（TOD）、生态环境治理导向型开发（EOD）等投资模式和资产证券化（ABS）、不动产投资信托基金（REITs）等融资模式，提高项目融资能力、存量资产盘活能力。

第二，培养敏锐的市场嗅觉。面对变化莫测的市场，国企财务部门应审时度势，适时对融资方案进行优化调整，保障融资方案符合企业实际利益需求。例如，在当前的利率下行趋势，当月与上月或许存在5～10 个BP 甚至更高的利率空间，为财务费用的降低提供了可能，这就对财务部门的应变能力提出了较高的要求，即如何合理选择融资期限、融资利率，以控制财务成本。

第三，强化财务监督管理。由于融资金额巨大，为国企管理层选择融资方案创造了寻租空间。因此，务必加强内部监督管理，严格落实“三重一大”制度，尤其是强化财务部门的监督作用，让财务管理人员参与融资管理的全流程，避免出现负责人“一言堂”的现象，确保融资全流程的公正、公开、公平，保障地方国企的健康稳定发展。

5 结语

地方国企是地方经济的重要支撑，资产、收入等规模体量数以亿计（以南昌市交通投资集团有限公司为例，截至2022 年，公司总资产2 682.55 亿元，营业收入825.48 亿元，有息负债888.62 亿元①），因此，其融资规模往往数额较大。如此大规模的市场活动，涉及会计、金融、法律等各种专业领域，对地方国企的融资行为提出了更高的要求。财务管理部门作为融资活动的重要一环，为地方国企管理层的融资决策提供数字依据，为金融机构、公开市场的融资规模评估提供数据支持，时刻发挥监督管理作用，保障国企营运资金的平稳运行。因此，地方国企应高度重视融资过程中的财务管理优化，控制融资风险，将融资活动始终保持在正确的轨道上，实现地方国企的高质量发展。

【注释】

①数据引自Wind 数据库和企业预警通APP。