中小企业现金流管理现状及对策

李红梅

（深圳市精优达科技有限公司，广东 深圳 518107）

1 中小企业现金流管理现状

1.1 现金流管理意识淡薄

中小企业管理层大部分并不知道怎么管理现金流，他们非常看重短期盈利能力。这样就形成了企业只重视利润表，是否盈利成为公司管理人治理能力的唯一衡量标准。很多中小企业对财务人员没有足够重视，很少聘请高学历的专业人才，导致财务人员的知识层次普遍较低。基于此，财务人员也未能认真编制现金流量表，从而导致企业管理层无法获取真实的现金流信息。而企业管理层如果不能及时掌握准确的企业现金流信息，盲目融资可能会给企业带来不必要的财务负担，削弱企业的偿债能力，增加流动性风险，极大地降低资金使用效率。

1.2 现金流相关管理制度缺失

很多中小企业未能对资金运转进行集中监控和管理，也未定期制作资金预算，对资金的使用未能有效地与企业运营活动相结合。如为追求营业收入的增长，盲目扩大赊销规模，导致应收款项增加，致使现金无法收回。为了供应商规模采购的优惠政策，忽略市场需求等方面的因素，大批量进行原料采购而占用过多资金。大量的应收款项和应付款项及高企的存货均极大地占用企业现金流，企业为了解决现金流短缺的问题，不得不向银行或其他金融机构举借外债。大量的借贷，可能会造成财务费用增加，致使企业盈利能力下降。同时，企业的还款风险也同步增加，形成恶性循环。

2 中小企业现金流管理的对策

2.1 强化现金流管理意识，把握现金流相关概念

中小企业为了企业可持续的发展，财务人员和企业管理层必须要意识到现金流管理的重要性，加强培训现金流相关知识，定期回顾本企业现金流特点及变动情况。

2.1.1 现金的概念

有人认为现金是账面资金，其实不然，准确地说现金应该是企业的“可用资金”。比如企业要交纳保证金，这部分资金就成为“受限制资金”，“可用资金”就应该扣减此部分金额。相反，如果企业有一些未使用的银行授信额度，这种情况下，“可用资金”将高于账面资金。所以，企业的“可用资金”应该根据实际情况作加法和减法。

2.1.2 资金流入来源的分类

资金流入主要来源无疑是企业自身利润，当然由于业务模式的不同，有些企业可以从上下游合作伙伴中取得营运资金支持，比如阿里巴巴、京东等电商平台型企业和采取预存现金卡销售制的美容美发及健身会所等。除此之外资金流入的来源还有营运资金、债权、股权等。

2.1.3 资金流出的分类

企业资金流出的分类主要解决公司账上的资金都用到了什么地方。资金流出的几大方向：物料采购，人工费用支出，运营费用，厂房、设备等固定资产类的投入。通过分类，可以明确各类支出所占比重，合理安排各类支出，做到“心中有数”。

2.1.4 本企业商业模式的现金流特点

企业现金流管理的核心是管理现金流的波动性，企业要掌握自身所处行业的商业运作模式，以及该种模式下的现金流特点，明白企业对于现金流的可控性到底有多大，只有这样才能有的放矢，提前筹划。

2.1.5 财务报表的分析

企业的管理层与财务人员要具备基本的财务报表知识，要让他们看得懂企业的三大报表，资产负债表、利润表和现金流量表，并清晰地知道各报表之间的勾稽关系，进而可以更加深入地透过财务报表数据挖掘出关键财务指标数据，对企业的经营提供事前预警与规划、事中控制和事后总结。针对现金流量表，要清晰地知道其结构及特点，分析其内部构成，明确现金流入的来源和流出的去向。现金流量表结合利润表，分析现金的利润质量，结合资产负债表，分析现金的偿债能力，以求财务报表数据全面、客观地评价企业的财务状况和经营业绩。

2.1.6 现金支付能力分析

现金的支付能力，主要表现为现金收入与现金支出的之差。分析现金支付能力通常采用当期自由现金流和累计自由现金流。自由现金流是指企业每年拥有可以自由支配的现金的多少。自由现金流量为经营活动产生的净现金流量减去用于资本性支出支付的现金的余额。因此对自由现金流的分析，通常抓住两个方面，一个是经营现金流，另一个是资本性支出。生存和发展是企业的终极目标，落实到现金流管理上，我们把它称为“守住底线”和“增长上线”。守住底线就需要“设红线”，优先要盘点企业可用总资金和Cash Burn（烧钱）。计算Cash Burn 有三条线，第一条为最低必要支出或费用，即刚性费用；第二条为最低必要支出加上必要业务发展的营运资金，保障日常运营；第三条是在以上两项的基础上加上必要业务扩张的投资。通过Cash burn 与Cash 的比率，就能计算出现金可用多长时间。以上不同口径的线，会有不同的结果。把计算结果和企业目标（生存、平稳、健康、宽松）对比，就可以倒推出自己的管理目标是什么。企业至少要有可支持运营1个季度或半年的资金才比较安全，也就是 “红线”；半年以上是生存线；3 个季度以上是平稳线；1 年以上是健康线；两年以上是宽松线。期间确定好，结合企业的可用总资金就知道每个时间段可以有多少资金支出。

2.2 建立完善的现金流相关管理制度

2.2.1 现金流预算管理

对企业来说，提前做好资金预算至关重要。企业对现金流至少要提前半年甚至提前一年进行规划和计划。现金流预算，企业要严格按照规划进行，执行刚性尽量强，尽量减少执行弹性。预算一旦确定，全部现金收入都必须纳入预算范畴，任何人都不能任意更改。同时，预算经企业管理层批准确认后由财务部门负责监督执行。如果预算超支属于合理范围，必须由总经理以上级别的领导签字后才能生效。如果预算超支缺少合理解释、未列入正常经营范围，财务部门必须要严格执行相关流程制度，拒绝此类开支。

2.2.2 资金收支两条线管理

收支两条线中的收入线与支出线要分开统计和计算，保证账目的清晰。涉及现金收入的，统一由财务部收取，存入专门账户，严谨其他部门私自收取、截留资金；涉及现金支出的，必须由财务部门按照规定从收入户划拨，严格按照规定的项目、金额、时间进行支出，禁止现金坐支。企业要保证现金流进出规范，这是资金流改善的重中之重。

2.2.3 资金流量管理

保证资金流量的准确，不允许任何部门私设小金库，确保企业所有流入的资金都进入收入户。同时，为了增强财务人员的业务能力，可以引进第三方财务统计系统，以加快资金结算速度，尽量减少现金沉淀，缩短现金流的周期。在支出环节上，财务部必须严格按照“以收定支”和“最低限额资金占用”的原则，将支出户的平均资金占用额压缩到最低限度。这种资金管理模式，可以有效保证资金及时回笼，费用支出也能得到有效管控。

2.2.4 缩减应收账款回款周期

由于大部分应收款涉及账期，企业要养成在货款到期时多给客户打电话催款的习惯，可以显著改善现金流。企业可以利用系统化软件，通过使用自动应收账款工具，来帮助企业随时掌控付款周期。企业也可以为提前付款的客户提供折扣的模式，显著缩短收款等待时间。例如，对待应收货款，给客户10 日内付款提供1%或2%的折扣，通常客户都会短时间内进行支付，增加企业现金流。同时，为了避免资金流断裂，还应避免客户拖延付款，尤其是要拒绝与不付款的客户合作。在合作前，企业应及时了解合作方的信用状况，建立合作企业信用体系，若发现客户存在较多不付款、拖延付款的情况，可以选择拒绝合作等方式，避免给企业现金流带来影响。

2.2.5 降低企业库存水平

大部分企业都拥有一定的库存商品，但是对企业来说，资金只有流动起来才能带来利益，当商品在仓库中沉淀下来时，就会增加企业的现金压力。丰田就曾提出JIT (Just In Time 准时制生产方式)的理念，核心思想就是提倡零库存，尽力压缩库存水平，以此降低不必要的财务利息支出和资金积压。多数库存量较高的企业，都存在资金流管理不善的情况。降低库存水平，是改善资金流的重要手段。不同企业，库存的标准各有不同。对科技型企业，如果超出70%的库存率，就会影响企业正常的资金流；对其他普通企业，超过90%的库存率，也会给企业带来较大的压力。高库存意味着资金周期拉长，资金流被锁在仓库之内。所以加强库存管控，非常重要。首先，企业必须做好市场调研，通过市场数据来源，精准地布局生产，减少库存积压，建立较为精确的销售预测模型，抛弃传统粗放式生产模式。可以从订单淡旺季、行业发展趋势、关键影响事件、产品需求量这四个方面来衡量，制定一个合理的需求区间；其次，对企业所有的货品种类设置一条库存标准的基线，一旦低于该基线时，企业就知道需要采购和生产哪些商品了；另外，需定期对库存进行盘点，在盘点过程中，可以重新核对每种类型货品的效期时间，避免货品滞留时间过长，从而可以有效掌握库存真实水平，这样一来可以制定有效的采购、生产计划，避免盲目采购、生产带来的库存积压。

2.2.6 提升短期债务的偿还能力

短期债务对现金流的影响非常明显。短期偿债能力不足的企业，会陷入拆东墙补西墙的恶性循环，一旦某一笔债务无法偿还，随后到期的其他短期债务很有可能压垮企业，使资金链彻底断裂。短期偿债能力是关系企业生死存亡的能力，企业必须提升对短期债务的偿还能力。通常情况下，通过流动比率和速动比率来反映企业短期偿债能力。（1）流动比率=流动资产÷流动负债×100%，表示每一元流动负债有多少流动资产抵偿。理想状态下，流动比率应达到200%。实际经营中，普通企业应达到150%以上；重资产企业，如加工企业、房地产企业如果低于100%，意味着短期偿债能力不足，很有可能遇到资金链断裂的问题。（2）速动比率=速动资产÷流动负债×100%，与流动比率相比，速动比率对于企业的短期偿债能力更具说服力。速动资产是指变现速度快、变现能力强的流动资产，为流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、预付账款、一年内到期的非流动资产和其他流动资产等之后的余额。理想状态下，速动比率应不低于100%，这种状态下，企业短期偿债能力才能得到保障；低于50%，意味着企业短期偿债能力不足，很有可能遇到资金链断裂的问题。

2.2.7 保持合理的负债比率

几乎所有企业都存在负债，这是市场经济的正常现象。负债经营能使企业获得财务杠杆效应，增加现金流；但同时，企业也要承担负债带来的筹资风险损失。让负债比率处于合理范围内，做到适度负债，这才是正确的财务管理模式。从世界范围内来看，欧美企业的资产负债率在55%左右，日本、韩国则为75%。我国的合理资产负债率，在60%左右合适。过低，说明企业融资能力差；过高，财务风险太大。当然，这一比率并非固定，而应根据企业资金结构、经营具体情况来确定。企业实际经营中，如果生产经营较好、资金周转快，可以适当提高资产负债率；但对重资产、经营不理想的企业，应当降低资产负债率。如万达集团曾经超过90%的资产负债率，很显然是不利于企业资金流运转的，所以万达集团必须不断剥离各类产业，否则很有可能面临银行断贷的风险。

2.2.8 保持现金的最佳持有量

现金在企业资产中的流动性最强，但现金又是一种非营利性资产，不能给企业带来利润，持有量过多，会增加企业的机会成本，使企业资产的获利能力降低。最佳现金余额为经营性大额支出、非经营性大额支出与日常零星支出之和。现金流的管理目的，就是在现金的流动性与收益性之间做出恰当的选择，力求企业现金既没有大量被闲置，又能保证企业正常生产经营活动不受影响，以获取最大平衡。基于此，最佳现金余额应恰好能满足企业现金支出需要。

3 结语

良好的现金流对融资渠道比较窄的中小企业来说至关重要，维持良好的现金流指标可以保证企业的正常支出，让企业良好运转，有利于企业维持日常经营活动。良好的现金流在企业进行项目投资时具有更加明显的优势，以此产生更多附加价值。中小企业要将企业现金流纳入日常管理，定期进行现金流监控和预测，随时了解自身现金状况。中小企业要加强现金流财务分析，高效布控现金，使现金最大限度地满足企业战略目标和经营发展，更好地为企业的长远发展保驾护航。