逆风出海，中国风电企业别无选择

徐沛宇

2023年7月14日，12套风电整机设备在江苏南通装船出口。图/中新

与光伏企业赚得盆满钵满相反，同为新能源主力的风电企业陷入了盈利下滑的困境。

2023年前三季度，金风科技（002202.SZ）、明阳智能（601615.SH）、运达股份（300772.SZ）、电气风电（688660.SH）和三一重能（688349.SH）五大风电整机商净利润全面下滑，一家公司甚至出现了亏损。

风电整机商业绩下滑从2021年就开始了。领头羊金风科技2021年和2022年连续两年营收下降；2022年开始，该公司净利润也出现下滑，当年净利润同比下降了36.1%。

这主要是风电装机增速滑坡和整机商打价格战两大原因导致的。2021年、2022年两年，中国新增风电装机容量分别下降了33.6%和21%。同期，風机售价不断下降，目前中标价格不到两年前的一半。

欧美风电整机商的日子更难过。由于供应链紧张和通胀导致的成本上涨，以及质量问题，欧美风电巨头普遍出现亏损。

中国风电制造业产能整体过剩，同时在海外市场的占比不足两成。目前，海外风电市场的毛利率是中国风电市场的两三倍，相较欧美同行，中国风电企业无论成本还是技术都优势明显，都在积极谋划走出去。

但海外市场的风险也在增大。诸多国家都在酝酿供应链本土化政策，或者设置贸易壁垒。

风电企业盈利集体下滑

风电国家补贴取消后，风电企业盈利就开始下滑。2020年起，陆上风电补贴取消；2021年起，海上风电补贴取消。2020年中国新增风电装机达到最高点：71.67GW；2021年和2022年分别降至47.57GW和37.63GW。

同时，风电整机商打起了价格战。据中国可再生能源学会风能专业委员会等机构统计，陆上风机平均招标价格从2021年1月的3100元/KW，跌到了2022年12月的1700元/KW左右。目前招标价格仍在1500元/KW左右的低位。海上风机价格从7000元/KW左右，降至目前的3500元/KW左右。

支撑价格战的不是风电行业成本的下降，而是整机商的利润。

在2022年净利润已经下滑的基础上，2023年前三季度，风电整机商的盈利水平进一步下滑：金风科技、明阳智能、运达股份、三一重能的净利润分别下降46.7%、65.6%、45.4%和1.21%。

除了少数主动发起价格战的风电整机商，其他多数企业都叫苦不迭。上海电气风电集团首席技术官兼工程与技术研究院院长蒋勇在2023年北京风能展上说，当前整个风电行业价格不断创新低，使得大家都在关注初始售价，而忽视了全生命周期的成本。这种现象不利于行业健康发展，决定风电整机商可以走多远的一定是风机的品质和可靠性。

图1：2022年全球风电前十强

单位：GW。资料来源：彭博新能源财经 制图：颜斌

业内认为风机价格已没有继续下降的空间了。中国风机市场占有率排名第二的远景集团高级副总裁田庆军对《财经》说，价格战已经持续了两年多，相信很快风电行业就会更注重提升质量，价格也会趋于稳定。

中国风能协会预计2023年全国风电将新增装机70GW-80GW，几乎是2022年的两倍。2024年和2025年的新增装机会缓慢增长，预计分别为75GW-85GW和80GW-90GW。

全球风电装机的增速在这两年也在下滑。据彭博新能源财经统计，在全球前十大整机制造商中，中国企业占六席，欧美企业占四席。2022年全球风电新增装机容量为85.7GW，相较于2021年下降15%。其中陆上风电装机76.6GW，同比下降9%；海上风电装机9.1GW，同比下降46%。

欧美风电企业的境况比中国企业更差。欧洲最大的风电整机商维斯塔斯2021年净利润下降了38.53%，2022年亏损15.72亿欧元，毛利率从10%下降到0.8%。欧洲另一大风机巨头西门子歌美飒业绩更差，2020财年至2022财年分别亏损9.18亿欧元、6.27亿欧元、9.4亿欧元。由于风机质量问题，该公司将损失数十亿欧元。

美国最大的风机制造商美国通用电气公司（GE）近日宣布，由于海上风电行业成本持续上升，公司海上风电业务最近一财年的损失已达10亿美元。2022年，GE可再生能源业务亏损22亿美元。陆上风电是GE最大的可再生能源业务。

彭博新能源财经全球风电研究主管奥利弗·梅特卡夫在2023年北京风能展发表演讲时表示，由于原材料价格不断上升，以及通货膨胀的因素，基本上所有的欧洲整机厂商都在亏损。美国的情况也是类似，目前美国有一半的海上风电项目或在重新谈判，或打算取消项目合同。

中国风电企业必须走出去

全球风电供应链集中在中国和欧洲。根据全球风能理事会（GWEC）的报告，截至2022年底，全球风电主机制造产能为163GW，中国占到60%，是欧洲的3倍。欧洲之后，产能从大到小依次是美国、印度、巴西。2023年，中国海上风电产能预计可达16GW，除中国以外的海上风电产能预计为11.4GW，主要集中在欧洲国家。

中国的风电产能相比国内需求已明显过剩，但在欧洲等地，碳中和目标大力提振了风电需求，而当地风电产能却未见增长。

图2：风电龙头企业近年来营业收入

單位：亿元。资料来源：上市公司财报

全球风能理事会战略总监赵锋表示，由于地缘政治冲突和贸易壁垒，全球风电制造业的供应链有可能会停止流动。除了中国，世界各地的风电供应到2026年都会出现短缺。欧盟几乎每个月都在放大风电装机目标，但实际的产能和投融资并未到位。将中国风电企业的富余产能用于全球，有助于保障全球风电供应链的安全。

从成本和技术两方面来看，中国风电企业都从赶超者逐渐转变成了引领者，这为走出去奠定了基础。

中国风电制造业的成本全球最低。田庆军表示，国际风电市场的毛利率比国内普遍高很多，一些区域的毛利润可以达到百分之二三十。海外投标的时候，远景的报价比欧美公司的成本价还低20%，这还是利润率较好基础上的报价。欧美风电企业在成本上已经没有办法跟中国企业竞争了。

与国内打价格战不同，中国风电企业出海以挣钱为目的。“绝对不会为了抢占一个客户或者一个区域市场不惜一切代价。远景绝对不会在海外做赔本的买卖。”田庆军说。

金风科技的海外市场占比是中国风电企业里最大的。据彭博新能源财经统计，2022年金风科技取代维斯塔斯，登顶风电整机制造商新增吊装容量榜首。金风科技年报显示，2022年海外市场订单占公司全部订单的比重为16.5%。

金风科技计划在巴西建设海外首个生产制造基地。金风科技集团副总裁兼风电产业集团总经理薛乃川对《财经》表示，巴西只是第一步，金风对海外市场的布局已有更长远的考虑。金风走出去并不会把国内的供应链一股脑地全带出去，而是会在当地利用好已有的资源。在巴西，风电服务和零部件供应已经形成了体系，当地客户需求和政府的电力低碳目标也非常清晰。

图3：风电龙头企业近年来净利润

单位：亿元。资料来源：上市公司财报

维斯塔斯等国际风电巨头是风电技术的先行者，在40余年的风电产业发展史上，一直领先于中国公司。如今，中国风电企业在技术上已逐渐追平甚至反超国际巨头。

最近几年，中国风电企业加大技术研发，核心技术和关键零部件的国产化、自有知识产权比例都在提高。以风机机型为例，中国企业的研发创新水平已是全球领先。陆上风机全球单机容量最大的都在中国，海上风机与国际巨头基本同步。

在盈利下滑的情况下，风电整机商的研发投入仍大幅增长。金风科技2023年前三季度研发投入为10.37亿元，同比增长46.7%。

技术研发推动了成本下降。金风科技副总裁陈秋华对《财经》介绍说，金风的新风机在控制系统、变压器、齿轮箱、主轴承等关键核心部件都已国产化。在国产化的过程中，成本也得以控制。比如，主轴承国产化之后，比原来进口轴承的成本下降了约50%。

在成本和技术都占优势的情况下，走出去开拓海外市场将成为中国风电企业优先事项。田庆军说，远景的国际化战略是坚定不移的。当然，海外市场未知的风险很多，如何控制风险是公司最关注的。开拓海外市场的路还很长，现在刚开始。

供应链挑战：从本土化到全球化

中国风电企业的成长受益于风电产业链全球化的发展。中国风电整机商在发展之初几乎都是从国外进口零部件，大量引进国外先进技术。如今，形势逆转。

据全球风能理事会（GWEC）统计，中国企业在风电主机、核心部件和海上风电的配套设施里，都占据全球一半以上的产能。在风机原材料上，中国供应链在全球的影响权重更大：钢板产能占据52%以上，铸件占82%，永磁矿产材料占68%，加工以后的永磁原材料占比94%。

然而，风电行业已出现逆全球化趋势。欧盟在酝酿出台针对中国风电企业的反补贴调查，美国已出台法案补贴新能源产业链本土化。

在2023年北京风能大会上，100多家风电企业签署并发布了《全球风电产业链供应链安全宣言》，宣布将致力于构筑安全稳定、畅通高效、开放包容、互利共赢的全球风电产业链供应链体系。但是，签字的海外企业屈指可数。

赵锋说，要实现《巴黎协定》的控温目标，全球风电产业的投资需要翻3倍。但目前来看，到2026年，除了中国，全球其他地区的风电产能都会出现不同程度的瓶颈。建设一个新的产业基地需要时间，中国建立完整的风电产业链花了15年，巴西花了10年。而美国补贴法案实施两年后，还没有一台满足本土化条件的风机。因此，中国风电企业在全球产业链上的作用不应忽视。

面对可能出现的全球风电产业贸易壁垒，中国风电企业已有准备。田庆军说，海外市场不是简单地把东西卖出去，而是要和当地的供应链、合作伙伴以及客户建立战略合作关系。比如，远景在印度不仅有主机厂，还有叶片厂，当地政府会将公司看成半个本地企业。

金风科技的海外战略也是类似。薛乃川说，金风对海外市场有五个本地化的策略，即市场本地化、资本本地化、人才本地化、管理本地化和技术本地化。风电企业走出去之后，只有充分融合当地资源，才能让当地像对待自己的企业一样对待外来者。

其实，中国风电企业通过国产化降低成本的同时，也是为了降低对全球供应链的依赖。中国风电产业现在可以做到百分之百国产化，包括芯片。此前大量依赖进口的巴沙木（风机叶的底材），目前也可用别的材料替代。

陈秋华说，国产化是为了避免被“卡脖子”，让公司安全地活下去。这是做国产化的核心原因，但并不是最终目的，公司和诸多欧美企业都会继续保持合作。“在欧洲调研的时候，当地企业问我能不能使用欧洲当地的零部件，我说没问题。我们要融合到世界风电产业链里。”