关于风险投资对企业发展的影响分析

刘飞扬

(福州外语外贸学院 福建福州 350202)

1 风险投资的概念及特点

1.1 风险投资的定义

风险投资是指一类专业投资机构或个人对创业公司、初创企业等具有成长潜力但缺乏足够财务支持的企业进行的投资活动。在这种投资行为中，投资者通常会以股权投资、购买可转换债权等方式向企业提供资金，协助其进行创新性研究、产品开发、市场营销、人才引进等方面的工作。

风险投资又被称作私募股权投资，它与传统的股票交易市场不同，其主要投资对象都是初期企业或创业公司，由于其处在创业初期，缺乏资金和资源等方面的支持，这些公司的成长速度往往十分缓慢，风险投资正是为了协助这些处于萌芽期的企业，使其尽快发展壮大。此外，风险投资往往面临着很高的投资风险，因为这些创业公司尚未向市场证明其商业模式的可行性及其盈利能力的可靠性，因此风险投资机构在进行风险投资决策时，需要掌握一定的投资知识和技能，做出较为准确的判断。

总体来说，风险投资旨在通过资金注入、专业协助和市场接洽等方式，帮助初创企业克服开局难，推进企业的发展并获得更大的回报，成为新经济时代中不可或缺的工具。

1.2 风险投资的特点

风险投资作为一种高风险、高回报的投资方式，具有以下明显特点：

一是风险性高：风险投资的本质是投资风险较高、难以流通的股权或其他权益类产品，而这些产品所处行业、市场处于发展初期，同时涉及技术、管理、市场等方面的风险较大。

二是投资额大：风险投资通常需要大额投资，以支持被投资企业的发展与扩张，平衡企业发展与投资收益之间的关系。

三是投资周期长：风险投资的周期一般较长，需要持续跟进企业的整个生命周期，直到退出投资，因此风险投资需要有足够的耐心与资本实力支撑。

四是投资对象为初创企业或成长性企业：风险投资通常并不会对已成熟的企业进行投资，而更愿意找寻具有创新性或成长潜力的初创企业或成长性企业。

五是参与经营管理：风险投资机构通常会与被投资企业的经营者建立深入的合作关系，积极参与企业经营管理，并提供战略指导。

六是退出机制灵活：风险投资是一种非常灵活的投资方式，可以通过IPO、股权转让、收购等方式退出投资，以获取最大回报。

综上所述，风险投资的风险与机会共存，需要投资者在风险控制的前提下寻找最优的投资对象，以获得满意的回报。

1.3 风险投资的分类

风险投资的分类可从多个角度进行划分，如投资阶段、投资对象、投资行业等。以下会从这三点进行具体分析。

1.3.1 投资阶段分类

风险投资根据所涉及的企业发展阶段，主要可分为种子期、初创期、成长期和成熟期四类。种子期投资是指将资源聚焦到那些刚起步的企业上，通过对其早期的创意、理论的投资，帮助其发展成为真正具备市场影响力的企业；初创期投资则是指对于实际已开展业务的初创企业进行投资，风险程度相对较高；成长期投资是指面临市场机遇和挑战的企业，已具备一定的市场竞争力，但仍可进一步发展壮大；成熟期投资则针对已成为行业领先企业的公司，强调的是稳健、收益等方面的优化，更加注重对企业创新潜力的发掘。

1.3.2 投资对象分类

风险投资机构根据其投资目标的不同，可以将其投资对象分为企事业单位、高新技术企业、新能源产业等。企事业单位是早期较为常见的投资对象，投资的主要目的是通过帮助企业吸取外部资源、解决内部管理瓶颈、促进企业转型升级等方式推动企业持续发展；高新技术企业则通常具备更为先进的技术和研发能力，是市场前景乐观的大企业，同时对投资者风险承受能力的要求较高；新能源产业则是近年来新兴的投资领域，相关企业在技术、市场渗透等方面具备独特优势。

1.3.3 投资行业分类

根据企业所属的行业领域不同，风险投资可分为IT领域、生命健康领域、新能源领域、消费品领域等。IT领域一直是风险投资的重点，尤以移动应用、云计算、大数据、人工智能等新技术为主，具有全球性的市场需求和用户基础；生命健康领域对投资者具有相对较高的回报率，但由于涉及生命健康等核心领域，对其投资者的稳健性的要求也较高；新能源领域目前面临的机会较大，投资给企业带来的收益也非常可观；消费品领域则以创新性企业为主，其中最受关注的投资领域包括连锁餐饮、健康食品、互联网家装等。

从上述分类可以看出，风险投资的分类是多维度的，不同的分类方式反映了投资对象、投资目的、投资行业不同的方面，风险投资机构应根据需要选择并组合不同的分类方式，以便更好地进行风险投资。

2 风险投资对企业发展的影响

2.1 风险投资对企业经营策略的影响

企业经营策略是企业的核心竞争力，风险投资对企业经营策略的影响也是企业决策者需要考虑的重要因素。风险投资通常要求企业在特定领域或特定市场上实施特定的经营策略，这也要求企业在与投资方沟通的过程中清晰地确定企业的经营目标和发展方向，以便更好地实现双方的利益最大化。一方面，风险投资可以帮助企业拓展市场和业务范围，使企业更具有竞争力；另一方面，风险投资通常会对企业管理、运营和财务等方面提出较高要求，以保证风险投资的安全性和可持续性。综合来看，风险投资对企业经营策略的影响是多方面的，包括对企业定位、市场研究、开发能力和竞争优势的影响，同时有对企业管理、运营和财务等方面的要求。企业决策者需要深入思考风险投资与企业战略规划的关系，了解投资者关注的是什么，同时要清晰地定义自身的需求与目标，以期实现长期的发展和可持续的利益最大化。

2.2 风险投资对企业创新能力的促进

风险投资是企业融资的重要方式，同时也是企业创新和发展的重要推动力。风险投资的注入可以让企业拥有更多的资金，从而提高研发的资金投入和创新能力。在实际应用中，风险投资的参与可以刺激企业创新能力的提高，加速新技术、新产品的推广和市场适应性的提高。风险投资的重点是对企业实力的审查和分析。在风险投资的决策中，投资者需要对企业研发水平、技术水平、市场开拓及运营管理水平进行详细分析，寻找具备投资价值的新兴企业。在这个过程中，传统型企业有着巨大的劣势，因为这些企业多年固化的老流程、老机制和老文化很难在创新上突破；相反，新兴的创业企业却因为其活力和新思维，有着更大的发展潜力和创新能力。针对风险投资对企业创新能力的促进作用，国内外都进行了大量实证研究，表明风险投资大大提高了我国的创业能力，每一次风险投资都推动着企业向前发展。在风险投资的刺激下，企业在行业内创造新的商业模式、新的产品、新的市场，有助于推动经济的发展与行业的创新升级。

2.3 风险投资对企业财务结构的影响

风险投资对企业财务结构的影响主要体现在两点：首先，融资结构的改变。风险投资机构通常要求企业进行股权融资，以获取更多的股份，这种融资方式不仅可以为企业带来更多资金，还可以帮助企业在融资时减少财务风险，因为这种融资方式的资金来源已变得更加均衡和多样化。其次，风险投资带来的是更加灵活的资本结构。与传统的股权融资相比，风险投资机构通常要求企业采用可转债、可换股权、股权投资等更加灵活的融资方式，企业既可以保持在股份中的控制权，又能根据实际情况在不同的经济环境下调整融资方式，更好地应对金融风险。总之，风险投资在企业发展中扮演着至关重要的角色，不仅能为企业提供资金支持，还能帮助企业增强其市场竞争力和快速响应能力。但是，企业必须做好财务规划和风险控制，避免财务风险的发生，保持良好的财务卫生和企业形象。

3 风险投资在企业中的应用

3.1 风险投资在企业融资中的应用

风险投资作为一种新兴融资方式，在企业融资中的应用越来越广泛。相比传统银行贷款，企业通过风险投资融资可以避免高利率的贷款利息和烦琐的抵押担保手续，同时不必承担过高的融资风险。事实上，风险投资不仅可以为企业提供充裕的资金，还能帮助企业获取战略伙伴、开拓市场、提升企业的管理水平等。

要想企业获得风险投资，在写作计划书等阶段，就需要注重市场分析、商业模式的建立、团队组建等方面，这是风险投资机构增强信心的关键。同时，企业应获得资本市场的认可，提高企业在风险投资领域的知名度和形象。此外，企业要了解风险投资机构的投资偏好和标准，以便在申请资金时能够更好地满足投资机构的要求。

在企业融资中，风险投资的应用需遵循其投资原则，即慧眼识珠、耐心等待、风险收益均衡等，同时还要考虑投资机构对企业的影响。风险投资机构可以帮助企业开创新的市场、引入先进的技术，同时会对企业提出挑战和要求，这对企业的发展会产生积极的影响。

总之，风险投资在企业融资中的应用是一项全新的融资方式，可以解决企业短期内资金紧张的困境，也可以在企业发展的关键时期为其提供资金、市场、技术等多方面的支持。企业应根据自身实际情况，选择合适的风险投资机构，提高企业在投资领域的知名度和形象，以获得更多、更好的发展机遇。

3.2 风险投资在企业并购中的应用

在企业并购中，风险投资是重要的融资方式，也是加速企业成长的有效手段。一方面，它能够为企业提供资金支持，使其实现快速增长；另一方面，它可以通过投资并购形式，获取新的技术和市场，从而提高产业竞争力。

企业并购是一种比较复杂的投资行为，需要投资者充分了解目标企业的情况。在并购过程中，风险投资机构应根据目标企业的性质选择不同的并购方式，并建立有效的风险控制机制。在并购中，不同的投资方式会导致不同的风险和回报，风险投资机构应根据自身优势和目标企业的需求综合考虑选拔。

当前，企业并购已成为推进企业国际化、加速发展的重要手段。风险投资在企业并购中的作用越来越重要，能够通过并购方式获取新技术和市场，促进企业成长并提高其竞争力。因此，企业在并购过程中应谨慎选择合适的风险投资机构，并充分考虑其实力和可信程度，以实现企业的长期发展。

3.3 风险投资在企业创新中的应用

在当今竞争日益激烈的市场环境中，企业创新已成为企业生存和发展的重要手段，作为风险投资的主要投资领域，企业创新也越来越受到投资机构的关注。风险投资在企业创新中不仅是为企业提供了财务资助，还能帮助其推动产业转型和技术升级，提高企业核心竞争力，进而提高企业发展的成功率。

一方面，风险投资能够给企业提供资金支持，帮助其开展科技创新。风险投资机构通常会将自己的资金投入技术领域优秀的创新型企业中，这些企业通常拥有优秀的技术创新和研发团队，其技术和产品的市场竞争力通常也相对较强。这些团队通常会面临资金短缺、市场营销能力不足等问题，而风险投资机构则能给予其必要的财务资助，并给予帮助和建议，促进其技术发展和产品推广。

另一方面，风险投资能够帮助企业推动产业转型和升级。随着市场和技术环境的不断变化，企业需要不断更新自己的技术和产品来适应市场的需求和变化。但一些传统企业并没有足够的资金和技术支持，风险投资机构就可以为这些企业提供必要的资金和技术支持，帮助其进行技术升级和新产品的开发，从而帮助企业适应市场和行业的变化，提高市场竞争力。

综上，风险投资在企业创新中的应用不仅是财务资助，还是对企业技术创新和产业转型的重要支持。企业可通过与风险投资机构的合作实现技术升级和产品创新，从而更好地适应市场和行业的变化，提高市场竞争力，推动企业的长期可持续发展。

4 案例分析：风险投资对企业发展的作用举例

4.1 案例介绍

新天科技是一家高新技术型企业，成立于2000年，位于广东省深圳市。公司是水、电、气、暖智慧能源管控系统的研发、生产、销售和服务的高新技术企业，拥有自主研发的核心技术和多项专利技术，采用以技术为核心，创新驱动的发展战略，目前已成为行业内的领先企业之一。

作为一家成长中的企业，该公司在创业初期面临着融资难的问题，由于缺乏足够的资金和资源，公司业务无法得到进一步的发展和壮大。正是在这样的困境中，公司启动了寻求风险投资的计划，引入资本和资源进行战略升级，加速企业的成长和发展。

本文从新天科技近几年的几个财务数据来分析在风险投资的影响下， 新天科技经历了怎样的成长。

由图1可以看出， 新天科技近几年的盈利呈上升趋势，且在前几年有较大的上升幅度， 2019年的增长幅度最大，营业总收入比2018年同期增长38.07%，净利比2018年同期增长83.31%。从案例中可以发现， 风险投资对企业的发展有着重要的促进作用。

图1 新天科技净利润和总营收状况(亿元)

4.2 风险投资在该企业中的应用及影响

风险投资在该企业中起到了重要作用。

首先，风险投资方对新天科技提供了资金支持，从而促进了企业的快速发展。同时，按照公司战略发展计划，其原有的经营场地规模已无法适应新项目的实施需求，将继续优化公司产业布局，推动企业快速发展，为新募投项目的实施留出空间，进一步提升了企业总体运营的管理水平。经公司第三届董事会第五次会议审议并批准，公司同意在不变更原有“智慧水务云服务平台”建设项目总投资额和资金投入方向的前提下，改变该募投资建设项目部分施工方法，由公司使用募集资金10，500万元支付公司收购的主营业务为流量计产品的上海肯特75%股权的现金对价，从而实现收购完成后募投项目部分产品直接达产的目的，提升了公司的整体经营水平。

其次，风险投资对新天科技经营方面提供了帮助，例如管理经验、市场信息、商业理念等，这些帮助让该企业在竞争激烈的市场中更容易获得成功。近年来，新天科技的业务规模和范围不断扩大，人员也在不断扩充。公司的组织结构和管理体系变得越来越复杂，这对其管理水平和控制运营风险的能力提出了更高的要求。如企业的技术水平未能有效提升，组织模式和管理制度未随着企业规模的增长而进行调整和完善，面临由企业迅速发展所带来的风险。新天科技致力于以“有多大能力，就提供多大舞台”为用人理念，以“宽容、开放、创新”为风气，建立完善的培养、引进、培训、学习、交流和改进机制，完善公司治理结构，规范运行机制，建立科学的决策机制，优化业务流程，实现流程清晰、量化合理、权责明确、管控有效、组织结构优化、管理水平达到一流的管理目标。

再次，新天科技的战略决策受到风险投资的积极影响，这一点不容忽视。新天科技以“用科技实现能源计量与管理的智能化，促进能源节约，创造轻松生活”为愿景，以成为智慧能源信息化管理综合解决方案提供商为目标，以“自主研发，不断创新” 为基础，专注发展智能水务、智慧农村节水、智慧热力、智能计量等新业务。坚持以客户利益为核心，在云平台与大数据的交汇点上利用企业长期在智慧表、智慧能源等领域所累积的成功经验和资源优势，充分运用网络、大数据、云平台为城市公用事业管理和农村高效节约用水提供了智能化、信息化的总体解决方案，并利用企业资源优势逐步形成不断发展壮大的产业生态系统，为我国智能城市建设和农村节水行业发展作出了巨大贡献。

最后，在企业融资方面，风险投资为新天科技带来了很多收益。相较传统融资方式，风险投资能够提供更为灵活和多样化的退出方式，例如上市、并购等，为企业带来了更多增长机会。在产业整合过程中，新天科技精心选择具有产业协同效应的标的企业进行合作，并对交易标的未来发展和利润进行合理预测。但是，由于行业发展、企业管理、市场竞争加剧等因素的影响，如果收购标的后期达不到预期，公司就面临商誉减值的风险。因此，新天科技将紧密注视目标公司在发展进程中面临的经营风险，强化行业协同，完善财务管理，减少兼并整合经营风险。同时，公司将充分运用资本市场的投融资平台，加强对市场前景广阔、获利能力较高的投资项目的直接融资，并积极开展对产业链中下游企业并购，整合优质资源，增强公司核心竞争力，促进公司发展壮大。

风险投资对新天科技的发展起到了至关重要的作用，对如何使用这笔资金也要有明确的规划。该企业的成功发展证明了风险投资是企业发展的重要途径，未来企业应继续探索利用风险投资等渠道实现更快速、可持续的发展。

5 结语

综上所述，在当前风险投资对企业发展的背景下，风险投资对企业发展具有重要意义，能够为企业提供资金支持，帮助其扩大规模，提高产能及增强企业竞争力。风险投资还能引入高素质的管理团队，为企业发展提供人才储备和管理经验。风险投资对企业发展的影响因素复杂多样，并存在一定的风险。随着市场环境的变化，风险投资必然会出现新的趋势。未来研究应集中对风险投资相关政策的研究、风险投资引导资本市场的研究、风险投资与科技创新的结合等方面，以便更好地把握风险投资的新趋势，还应更多地关注风险投资如何更好地推动企业创新、提高企业的经济效益、改善企业的社会形象等方面，从而提高企业的核心竞争力。同时，研究应关注如何发挥风险投资在金融、科技等领域的作用，从而更好地为经济社会发展做出贡献。