衡阳市企业研发创新对财务绩效的影响研究*

刘 萍

（湖南财经工业职业技术学院，湖南 衡阳 421002）

1 研究背景及意义

党的二十大以来，国家对企业科技创新发展的重视程度日益加深，企业研发创新成为行业的重点发展方向。尤其是近年来，随着创新驱动和新发展理念的贯彻落实，我国的发展目标已逐渐从高速发展转变为高质量发展，科技创新引领经济发展和社会进步，已逐渐成为大势所趋。衡阳市地处中国南部，是湖南省辖地级市、省域副中心城市，是湘南地区的经济、政治、军事、文化中心。与湖南省其他地区相比，衡阳市拥有众多发展优势，是我国26 个老工业基地城市之一，是我国先进制造业百强城市，其大口径无缝钢管、汽车涡轮增压器、机油泵等众多制造业产品享誉世界，相关企业在行业内名列前茅。近年来，衡阳市政府跟随国家发展脚步，紧扣科技创新的发展主题，大力发展本地特色产业，并进行多元化产业开拓创新，推动衡阳市企业的产业升级，力争将衡阳市打造成新型城市和产业强市。

基于上述分析，为了实现衡阳未来经济更好地发展变化，本文将通过研究衡阳市企业研发创新对企业财务绩效的影响，分析科技创新的发展驱动力量，为衡阳市企业科研创新发展提出相应的举措和建议。

2 衡阳市企业发展现状

与其他城市产业的发展相比，衡阳市拥有众多的产业类型，覆盖了37 个行业大类别，行业覆盖面高达90.2%。由2022 年1 月—2022 年9 月衡阳市“四上”企业分专业同比增长情况可知（见表1），衡阳市规模以上工业企业数量最多，同比增长速度最快，工业仍然是衡阳市发展的重中之重。综合来看，衡阳市的企业保持着较好的增长态势和发展活力。

表1 衡阳市“四上”企业分专业同比增长情况

不仅如此，衡阳市各区县企业发展状况也较为均衡，能够更好地实现衡阳市内的经济互补，推动整个衡阳市经济发展和社会稳定。2022 年1 月—2022 年9 月衡阳市各区县的企业在库数量见图1。由图1 可知，衡阳市各区县的企业在库情况较为均衡，不同地区之间未出现明显较大差距，各区县企业未来发展具有明显地域优势。

图1 2022 年1 月—2022 年9 月衡阳市各区县企业在库数量

3 衡阳市企业研发创新和财务绩效理论分析

3.1 研发费用投入和财务绩效

对于实体经济尤其是制造业等企业的生产经营而言，先进的生产技术能够加速自动化生产进程，降低人力成本，大大提高产品质量，缩短产品生产周期，从而提高生产效率[1]。正因如此，科技研发创新的投入能够提高企业在市场中的竞争力，能够提升企业的盈利能力，有利于企业的长远发展。尽管如此，研发费用的大量支出在短期内也有可能会增加企业的费用支出，尤其对于研发周期较长的重工业企业而言，短期内大量的创新投入无法迅速回收，企业经营成本压力较大，财务绩效可能会有所降低。与此同时，从长远发展考虑，研发创新成果的成功实践，能够推动企业乃至整个行业的技术革新和发展，企业生产效率远高于行业平均生产效率，企业生产成本大大降低，有助于企业及时抢占市场份额，掌握行业稀缺资源。基于此，本文认为企业研发费用的大量投入最终能够提高企业的财务绩效。

3.2 研发人员投入和财务绩效

研发人员投入主要是组织企业专业研发团队进行产品创新和技术创新，研发人员的专业知识普遍较为扎实，拥有较高的科研创新水平，能够根据企业发展规划和生产特性进行改进工作和开发工作，从而提高企业生产的工作效率。除此之外，研发人员作为专业技术型人才，掌握了企业的核心资源和关键技术，不仅能够有效推动企业生产技术的进步和发展，整合企业资源，而且能够降低生产成本，提高产品质量，进而提升企业在市场中的核心竞争力。基于此，本文认为，企业研发人员的投入能够提高企业的财务绩效[2]。

3.3 衡阳市企业研发创新对财务绩效的影响

衡阳市以工业为主要发展方向，现阶段衡阳市共有3 家A 股上市公司，5 家新三板上市公司。基于此，本文选择衡阳市两家具有代表性的上市企业A 和B 进行研发创新和企业绩效分析。其中，A 企业的主营业务是涡轮增压器等各种零部件的研发生产，B 企业的主营业务是汽车零部件的研发创新。A、B 两个企业2016—2020 年的企业创新研发数据和财务绩效指标见表2。其中，研发创新主要分为研发投入、研发投入占营业收入比例、研发人员数量、研发人员数量占比4 个指标；企业的财务绩效主要分为净资产收益率（Rate of Return on Common Stockholders'Equity，ROE）（代表企业盈利状况）、净利润增长率和主营业务收入增长率（代表企业的成长状况）、总资产周转率（代表企业的运营能力）。

表2 2016—2020 年A、B 企业的研发创新数据和财务绩效指标

其中，A 企业2016—2020 年的研发创新投入整体呈先上升后下降的变化趋势，其主要转折点是2018 年，2018 年企业研发创新投入达到最高，ROE 却处于近年来的最低点，这说明短时间内A企业的研发创新并未实现较高的企业收益。尽管如此，通过对比研发人员数量和研发人员数量占比可知，A 企业2019 年和2020 年员工整体数量在逐步缩减，研发人员占比越来越大。尽管A 企业处于转型变革的发展阶段，却依然十分重视研发人员投入，研发投入金额也逐步趋于稳定，ROE 也由负转正，总资产周转率越来越高，企业整体发展形势逐渐变好。长期来看，A 企业创新研发投入能够提高企业的财务绩效[3]。

从B 企业的相关数据来看，2016—2020 年的研发投入、研发投入占营业收入比例、研发人员数量以及所占比率均呈现不断上升的趋势，该企业十分重视研发科技创新对企业的影响力。通过财务绩效相关数据分析可知，B 企业整体情况较为稳定。除2017 年出现各项数据的突增外，ROE、净利润增长率、主营业务收入增长率、总资产周转率一直保持稳步增长的发展态势。基于此，本文认为，B企业的研发收入和研发人员投入均能够提高企业的财务绩效[4]。

4 结论及政策建议

4.1 结论

本文通过分析衡阳市2016—2020 年A、B 两家企业的研发创新投入和财务绩效水平，进而分析衡阳市企业研发创新对财务绩效的影响，得出相应结论：一是衡阳市企业研发创新费用投入短期内可能对财务绩效影响甚微或者出现负向影响，但长期来看，研发创新费用投入能够有效提高企业的财务绩效。二是衡阳市企业研发人员投入对财务绩效具有正向影响作用。

4.2 政策建议

一是保持工业领头发展，开拓多元化行业生产。衡阳市以工业闻名于全国，工业是衡阳市经济的重要组成部分，应当持续跟进，大力发展先进制造业，强化制造业产业上下链协同发展，扩大衡阳市工业产业覆盖面。除此之外，衡阳市也应发展第三产业等多元化行业，以服务业为生产切口进行产业升级和创新，丰富衡阳市产业种类，将衡阳市打造成均衡多元化发展的先进美好城市。

二是合理管控研发费用投入，关注企业财务状况。尽管研发创新的大力投入在长期来看能够有效提高企业的财务绩效，然而根据A 企业的财务发展状况可知，研发费用投入应当充分考虑企业的规模、经营状况、盈利水平等综合素质，避免企业因杠杆过高造成企业经营负担过重。企业应当根据行业发展状况和经营状况，进行分阶段的研发投入规划。

三是提高研发人员比例，积极引进高学历人才。衡阳市企业研发人员数量和研发人员所占比例的提高，均有助于企业财务绩效的提高。高学历、高层次技术人员的大力引进有助于提升企业员工的整体素质，提高企业的生产效率。与此同时，企业也可与当地高校建立校企合作平台，挖掘有潜力的在校学生，建立产学研结合的专业基地。