中企境外投建营一体化(IICO)项目关键成功因素探究

李莹 窦文章 赵玲玲

(1.中国电建集团港航建设有限公司，天津 300308；2.北京大学软件与微电子学院金融信息与工程管理系，北京 100871)

0 引言

为适应复杂多变的海外工程市场，我国对外承包企业纷纷尝试从传统的项目承包商向集规划设计、投融资、工程建造、投产运营为一体的综合服务商转变，制定全产业链协同推进的国际市场开发策略，发展投建营一体化(IICO)模式。相较传统的工程承包业务，IICO项目持续周期更长[1]、业务结构更加复杂、涉及利益相关方更多[2]，厘清项目顺利推进的关键影响因素是企业提升综合掌控能力、规避开发风险、实现项目成功完结的关键。

关键成功因素的概念是1979年由麻省理工学院Rockart[3]教授首次提出的。随后，Ferguson[4]指出，关键成功因素是项目目标得以实现的关键，并与需要面对的风险密切相关，故而关键成功因素是需要项目管理者谨慎区别对待的。Atkinson[5]提出，质量、工期和成本是评估项目成功的关键标准。林鸣等[6]将项目的成功标准根据项目运作的不同阶段进行细化，指出项目发展的不同阶段，其顺利推进的标准也不同，从项目关系方标准和项目固有标准两个维度构建项目全生命周期成功标准体系。本文以全生命周期项目管理为基础，结合我国IICO项目实践经验，运用扎根理论归纳提炼出IICO项目的关键成功因素及其作用机制，在此基础上进一步提出保证项目顺利推进、高质量完成的路径和建议。

1 研究设计与数据收集

1.1 研究设计

本研究根据程序化扎根理论的指导方法，将数据收集与数据分析交替进行，在编码过程中不断比较。首先，通过对数据资料进行开放性编码，概括和归纳出初始概念，并不断修正提炼出子范畴；其次，进行主轴编码，对归纳出的子范畴进一步凝练，概括出影响因素的主范畴；最后，进行选择性编码，基于范畴化的结果，进一步探寻关键成功因素之间的作用机理，构建出各影响因素之间相互作用的逻辑关系模型。在编码过程中，同步进行理论抽样和理论饱和度检验，最后进行模型构建与解释分析。

1.2 数据收集

为了提高研究的信度和效度，本文对多个信息来源数据进行收集与分析，每次对收集的数据进行分析后，再针对新聚焦的方向调整数据收集方式，不断反复，以确保数据的可靠性。本文的主要数据来源包括5个方面：①中国知网数据库，搜索中企境外投资相关文献资料，以获取相关的研究结论，设计半结构化访谈提纲，为深入中企境外IICO项目关键成功因素识别及深度访谈做好准备；②访谈资料，2021年10月至2022年11月，先后9次对4家大型央企与境外投资项目相关的投融资、国际市场、专业运营等中高层领导团队和一线专业技术人员进行深入访谈，获取第一手数据资料；③文档资料，在公司调研期间，阅读公司的年度报告、企业海外投资指导文件等内部文件资料，这些资料反映了公司海外项目战略、运营和盈利管理等的变迁过程和轨迹；④直接参与，参与了巴基斯坦卡西姆燃煤电站项目、孟加拉国巴瑞萨燃煤电站项目、秘鲁亚马孙河维护项目的投建营执行过程，实际体验了项目投建营执行与运作；⑤行业资料，利用行业网站，收集整理了中企境外投资政策性文件和典型项目案例资料(表1)。

表1 数据收集情况

1.3 数据处理

本研究成立了由3名研究者组成的编码小组。首先，3名研究者在互不影响的情况下，独自对访谈记录、内部文件和文档资料进行综合研究分析，选取与研究内容密切相关的句子进行概念化，然后进行分类，使概念之间的关联关系能够自动地浮现出来；其次，遵循问题导向，避免主观偏好，在无任何事前假设、理论设定的前提下，3名研究者将各自编码结果相互交叉一一对照，找出与其他成员相同和不同的编码内容，采纳相同的编码内容，对于不同的编码内容3名研究者共同进行进一步的讨论分析；最后，将讨论无法达成一致的编码内容请教相关专家，听取其意见，在保证逻辑关系至少有两个以上数据支撑的基础上，提炼出理论研究结果。

2 境外投建营一体化(IICO)项目关键成功因素识别

基于扎根理论的分析方法，先后采用开放性编码、主轴编码对所收集的资料进行分解、提取、概念化，目的在于识别资料中的中企境外IICO项目关键成功因素。

2.1 开放性编码

开放性编码是对原始资料记录的句子给予概念化标签，以界定概念和发展范畴的过程。本研究通过对访谈、调研资料的充分讨论与分析，先选取与研究课题相关度高的语句或段落进行抽象化和概念化，共计得到68个与本研究相关的初始概念；再对这些初始概念进行进一步归纳、范畴化，最终形成23个初始范畴，这些初始范畴涵盖了项目运作的不同阶段。开放性编码结果示例见表2。

表2 开放性编码结果示例

2.2 主轴式编码

主轴式编码是依据开放式编码所得到的初始范畴，寻找初始范畴之间的内在关系，以发现和建立副范畴、主范畴之间的关系。本阶段通过对上文的初始范畴进行结构化处理，并和更多的原始资料交叉分析，对开放性编码中不同范畴的内在联系进行探究，直至初始范畴全部饱和为止。经过不断比较归纳，最后将开放式编码得到的23个初始范畴整合为8个主范畴。分别是外部环境、项目特征、不可抗力、外部公共关系、投融资策划、建设优化、专业运营、产业链统筹。主轴编码结果见表3。

表3 主轴编码结果

3 境外投建营一体化(IICO)项目关键成功因素模型阐释

根据扎根理论的分析方法，采用选择性编码从主范畴中探索和发展核心范畴，并围绕核心范畴，以故事线的形式分析各范畴之间的关系，目的在于构建中企境外IICO项目关键成功因素作用机制模型。

3.1 选择性编码

经过对上文选择性编码得出的主范畴进行不断比较与分析，从企业自身视角出发，其中外部环境、项目特征、不可抗力三个维度的主范畴属于客观影响因素，不因企业自身能力强弱而改变，与其他范畴之间的深度影响关系相对单一，故本文仅对这三类范畴的作用机理进行汇总(图1)，暂不对其进行进一步的逻辑关系探究。

图1 外部环境、项目特征、不可预见对项目影响的作用机理

其余主范畴不仅相互之间联系紧密，而且其对

项目顺利推进的影响作用会因企业能力的不同而呈现出不同程度的作用效果，可视为主观影响因素，值得进一步分析与探究，以此来为企业开展该类项目的运作提供更有针对性的能力提升方向。由此，本研究挖掘出IICO项目关键成功因素的核心范畴为投融资策划、建设优化、专业运营、产业链统筹、外部公共关系，其典型关系结构见表4。

表4 主范畴的典型关系结构

就五大核心范畴的交互逻辑关系及影响项目成功推进的作用机理进行深入探究，构建出中企境外开展IICO项目的关键成功因素逻辑关系模型(图2)。

图2 关键成功因素逻辑关系模型

3.2 模型阐释

该模型从企业自身角度出发，综合反映各大关键成功因素对项目顺利推进的作用机理及相互之间的逻辑关系，其中包括投融资策划、建设优化、专业运营三大单点影响因素，以及产业链统筹、外部公共关系两大多点影响因素。

3.2.1 单点影响因素

三大单点影响因素分别对应IICO项目全生命周期内的投融资、建设、运营三个发展阶段。每个发展阶段都有其特有的关键影响因素来决定其是否能够顺利推进，而每一阶段的顺利完成都是下一阶段如期开展的前提，只有每一阶段都顺利完成并最终达到项目的预期收益，项目才算是成功完结。不同的单点影响因素对项目不同发展阶段影响作用关系如图3所示。

投融资阶段是IICO项目的首要环节，也是核心环节。制定符合项目特征的投融资策略是项目顺利推进的前提和项目如期收益的保障。中企尝试将投资端的产业链延伸做得更深入，需要企业在投资策划阶段对整个项目周期进行更为详细的调研，对项目的实际可行性及投资收益进行更加周密的分析，故企业能否做出科学准确的可行性研究是项目投资成败的关键。同时，该模式下的项目会存在诸多挑战和不确定性风险，企业的投资管理制度体系是否完善健全、是否具备可操作性、是否高效可控，就显得尤为关键。

在项目融资方面，融资架构是最核心的部分。项目融资结构的设计重点是要合理安排融资渠道和方式，以达到最佳的资本利用结构，降低成本利用率，减小筹资压力和风险。融资方式的正确选择对于融资双方的最终收益有着决定性影响。另外，合适的支付方式能够帮助企业以更低的成本实现更有利的风险防控。同时，企业应注重各方尽调工作的充分性，以此来确保融资方式和渠道选择的适用性。在具体项目融资过程中，往往会面临融资时间紧、额度大、涉及多国多地等复杂情况，给项目融资带来巨大挑战。企业能够切实做到各项融资事宜稳步推进，顺利实现融资关闭，是项目顺利推进的必然要求。

在项目建设阶段，能否进行建设优化，实现合理高质建造，是该阶段顺利完成的关键。工程建设的成本、质量、进度、安全、物资采购控制及建设风险规避是工程顺利建造的关键影响因素，也是中企最为熟悉和擅长的。同时，有效的资金管理能够帮助企业节约项目资金成本，创造更大的价值。若要保证项目按计划执行，有效控制项目进度，必定要对项目进行全过程资金管理，有效识别项目建设过程中可能出现的资金风险，只有与企业自身特点相结合，才能做好项目的税务筹划、外汇管理等工作，提高资金运转效率，推动项目如期开展。项目管理者可通过综合考量各方利益，采用科学的手段分析各方需求，对工程设计方案和施工方案做出合理优化，有效降低建设成本，提高项目整体收益。

项目的运营阶段是项目实现投资收益的环节。具备专业的运营能力是项目资金回笼、实现盈利的关键要素。运营能力的储备对于顺利投产至关重要。在境外开展该类项目的企业多来自于有实力的传统施工企业，但是多数企业对于项目运营相对陌生，缺乏专业团队，这就需要企业在培养自身运营人才队伍的同时，具备专业的运营分包资源，储备运营产业链上下游资源。企业对运营风险、运营价值等方面的整体预判与筹划对项目运营的效果至关重要。在运营筹备阶段，对全运营期的实施精准策划有利于各方资源的有效整合，便于运营作业的顺利开展。此外，运营管理体系的健全、完善，是保障运营效果的关键影响因素。企业健全的运营管理体系有利于项目运营的有效管控，缓解管理需求相应滞后的问题。

3.2.2 多点影响因素

多点影响因素综合影响项目开展过程的各个阶段，是项目顺利推进的关键。一方面，企业在产业链统筹方面的优势能够提升企业谈判筹码，推动其与项目多方关系的巩固；另一方面，企业与外部公共关系的和谐共进能提高其在产业链上下游的话语权，促进产业链的高效、完善。多点影响因素作用关系如图4所示。

图4 多点影响因素作用关系

IICO项目对中企整合全球资源的能力提出了更高要求，将企业产业链统筹能力提升到项目关键成功因素的高度。一方面，为了减少产业链各参与方之间的摩擦内耗、降低交易成本，企业通力整合、聚集内部资源，对持续周期长的IICO项目至关重要。在多数项目实操中，如果集团公司能够集结内部企业共同参与项目开发、合力协同，有利于实现资源内部整合、集团全局把控的高效优势，实现项目不同发展阶段平稳过渡、开发成本合理有度、项目推进高效有节，有效发挥全产业链一体化优势。这种集结内部优质资源统筹管理开发的模式可为各内部参与力量争取相关履约资质，提升集团内部装备企业的专业化力量，践行中国装备“走出去”倡议。另一方面，由于该模式下的项目涉及专业众多，且一般投资规模均为大型项目，很难由单一企业全部开发完成，企业需要联合外部资源共同开发，拥有强劲可靠的外部伙伴合作、充足高效的外部资源支撑，是企业能够顺利推进IICO项目的有力保障。一般情况下，在项目投融资阶段，企业会引入战略合作伙伴共同开发，以分散投资风险、协调资源利用；在后续建设运营阶段，企业也会就自身资源薄弱环节进行外部资源强化补给。

3.2.3 外部公共关系

IICO项目涉及相关方众多，接触的社会资源更为广泛。外部公共关系主要包括三个方面：企业与战略合作伙伴的关系、企业与顾问咨询机构的关系、企业与项目所在国主管机构等公共方的关系。一般情况下，该模式下的项目会由多方共同联合开发，能够与适合的合作伙伴合作，业绩互补、资质互补，强强联合、共同进退，对项目的推进至关重要。海外基建项目所处的市场环境一般较为复杂，在项目运转的不同阶段聘请专业的顾问机构，如投融资顾问、工程咨询、法律顾问、税务顾问等专业机构，能够使项目在多方专业机构的“保驾护航”下顺利开展。企业与项目所在国相关主管机构的公共关系是非常关键的，处理好与当地主管机构的关系，增强其对企业的开发信任与支持，能够对项目顺利执行起到关键作用。企业外部关系处理能力，尤其是与项目所在国公共关系处理能力至关重要，良好的交流沟通能够促进项目的顺利推进；相反，难以融入当地、不习惯本土化风格，对项目的推进只能形成阻力。

4 相关建议

基于以上研究，本文从企业自身角度提出相关建议。加强全生命周期内的风险管控、加强人力资源队伍的建设，是企业成功推进项目的基本保障。同时，企业应该在全产业链上不断强化资源整合能力，并且努力提升自身的一体化能力，它们是企业实现项目落地、获得如期收益的能力保障(图5)。

图5 投建营一体化项目顺利开发相关建议

4.1 加强全生命周期内的风险管控

企业应建立系统的风险管控机制，涵盖项目全生命周期的监管与预判(图6)。针对长期持续作用的多点影响因素，应健全风险评估系统，对目标国进行动态关注与评估；针对单点影响因素，建立多级风险防控体系，植入针对性管理模式，对每个阶段的细部环节进行针对性风险预测，及时做出偏差预警，进而提升监管效果。

图6 加强风险管控措施

4.2 加强人力资源队伍建设

企业一方面应注重内部人员的专项培养，对内部员工能力体系进行补给与完善，引导员工在懂工程、懂技术的基础上了解融资、熟悉运营，努力向复合型人才方向发展；另一方面，建立吸引外部高层次人才的渠道，填补企业在投建营业务链条上的能力空缺；同时，企业应注重员工属地化建设，合理聘用和培养东道国的本土员工，为当地员工提供全面系统的培训机会，增强企业文化的多元性和包容性。

4.3 提升全产业链的资源整合能力

企业应充分调动内外部优质资源，提高资源整合能力，补齐自身在产业链条上的业务短板(图7)。一方面，企业需针对不同项目有针对性地协调内部资源、优化配置，充分调动内部投资规划、设计建造、运营管理等方面的积极性，通过各方资源目标一致、同心协作，规避内耗、合力突围，实现项目价值最大化；另一方面，应联合强劲外部资源，积极争取与东道国企业、全球一流企业等有效合作，形成优势互补的合力，增强项目竞争力，提高项目话语权，拓宽开发空间。

图7 提升全产业链资源整合能力

4.4 提升自身一体化能力

企业在稳固传统建造施工优势的同时，应不断提升前端规划、设计能力，大力促进中国思路、中国标准的输出；并结合目标国别(区域)的发展规划，从施工承包者角色向社会建设者、经济开发者身份转换，加强与东道国政府机构的沟通，积极为当地的规划筹措献策献计，推动项目可持续发展。

5 结语

IICO模式是国际工程领域发展的必然趋势，也是中企提升国际竞争力需要攻克的课题，该模式具备持续深入探究的必要性。本文运用扎根理论的研究方法，对收集到的大量资料和数据进行系统梳理与分析，归纳提炼出中企境外投建营一体化项目的关键成功因素：投融资策划、建设优化、专业运营、产业链统筹、外部公共关系5个维度。其中，投融资策划、建设优化、专业运营属于单点影响因素，分别对应项目运转过程中的投融资阶段、建设阶段、运营阶段，每个阶段都有其更为凸显和重要的关键成功因素；产业链统筹、外部公共关系属于多点影响因素，对项目运营过程中的各个阶段都有关键影响。在此基础上，本文从企业自身角度出发，建议加强全生命周期内的风险管控，加大人力资源队伍的建设；在全产业链上不断强化资源整合能力，努力提升自身的一体化能力。