注册制下民营企业IPO审计风险及对策研究

周康康

【摘  要】随着我国资本市场的不断壮大，股票发行制度经历了从审批制到核准制再到注册制的转变。在注册制下，企业IPO仅需要通过监管机构的实质性审查，价值判断则完全交予市场。会计师事务所需要与时俱进，严格把关IPO企业信息披露质量。论文阐述了IPO、IPO审计以及IPO审计风险的相关概念，分析了注册制下民营企业IPO审计风险，提出了注册制下民营企业IPO审计风险的防范与应对策略。

【关键词】注册制；民营企业；IPO；审计风险

【中图分类号】F426；F239.4；F832.5                                           【文献标志码】A                                               【文章編号】1673-1069（2023）08-0100-03

1 引言

自2008年A股主板市场民营企业IPO数量占比首次超过50%后，民营企业已成为A股市场IPO的主力军。中国证监会的统计数据显示，2008-2022年，民营企业累计IPO数量达1 236家，占A股IPO数量1 738家的71.12%。审计是民营企业IPO申请中的重要一环。由于民营企业在经营过程中存在较多的不规范问题，注册会计师在对其进行IPO审计时，需要对所有科目进行详尽的审计，确保财务报表的真实性和完整性，形成审计意见并出具审计报告[1]。

2 注册制、IPO审计以及IPO审计风险的概念

2.1 注册制的概念

注册制即股票发行注册制，股票发行人在申请发行股票时，需要依法公开所有资料并向证券监管机构进行申报。证券监管机构仅对申报文件进行完整性、真实性、准确性和及时性的形式性审查，不实质性审查发行人的资质，也不对发行公司的价值进行判断，让市场决定价值。

2.2 IPO审计的概念

IPO审计即上市审计，主要是一家具有证券从业资格的会计师事务所，对拟上市企业审计并出具带合规审计意见的近3年审计报告。该审计工作必须在企业向公众公开招股之前，具有强制性和不可或缺性。IPO审计的重点包括发行人基本情况、业务与技术、同业竞争与关联交易、高管人员、组织结构、内部控制、财务与会计、业务发展目标、募集资金运用的调查、风险因素及其他重要事项以及总体评价的相关内容[2]。

2.3 IPO审计风险的概念

IPO审计风险主要是指注册会计师在执行完IPO审计程序后，对IPO企业财务报表发表不恰当审计意见的可能性。由于注册制的全面实施，社会各界对IPO审计结果的关注度越来越高，加之IPO审计的周期长、跨度大、复杂性强等特点，使其审计风险也明显高于普通审计。

IPO审计运用的审计模型一般为现代风险导向审计模型，其审计风险等于重大错报风险和检查风险之积。重大错报风险是IPO企业财务报表存在错报的可能性，而检查风险则是注册会计师为了控制审计风险的水平，完成审计程序后未发现错报的可能性。注册制下IPO审计风险有特殊性，还需考虑将法律风险、研发费用确认风险、关联方交易风险、会计师事务所质量审核体系不完善风险和过度竞争风险等特殊风险放入审计模型内。

3 注册制下民营企业IPO审计风险

经过对常州丰盛光电、网进科技和精英数智等民营企业IPO审计案例的研究发现，民营企业IPO审计的风险主要可以归结为重大错报风险、检查风险。这两类风险下，又有若干二级子风险。注册制下，注册会计师只有认真评估每项风险发生的概率，有针对性地实施审计程序，才能确保民营企业IPO审计的成功。

3.1 重大错报风险

通常来说，重大错报风险会按照财务报表层次和认定层次进行区分，但是注册制下民营企业IPO审计中重大错报风险的分类应该更加细化，可按照战略、市场竞争、舞弊、经营、财务和内控风险进行细化。通过对公司战略定位、商业模式、创新能力、研发能力、竞争优势、产品质量、成长能力、股权集中度、组织结构完整性、内控运行有效性、舞弊行为的可能性、资产规模、与大客户资金往来、营业收入、应收账款和会计政策选择等细项风险进行详尽的分析，才能更好地评估注册制下民营企业IPO审计风险[3]。在财务报表层次的重大错报风险中，常州丰盛光电、网进科技和精英数智3家主要研究对象均存在公司持续经营能力不足、内部控制体系存在问题等风险，其中网进科技还存在管理层舞弊的风险。

在公司持续经营能力风险方面，3家被研究对象均存在客户过于集中、商业模式单一、行业竞争激烈的问题。常州丰盛光电2018-2020年，前5名大客户贡献的收入占比超过50%。网进科技和精英数智均以省内客户为主。以网进科技为例，该公司主要业务均集中在江苏省（区域营业收入分布如表1所示），省内主营业务收入和利润占比达到85%以上，如果不能维系与当地的业务合作关系，就会引发不可持续经营的风险。

在企业的内部控制方面，3家企业均存在明显的内部控制问题。常州丰盛光电曾在证监会的现场检查中，被查出存货、研发投入方面的内控缺陷。企业成本核算的真实性、准确性和可靠性不足；研发材料单据与领料单据不匹配，研发过程记录缺失，废物产生和处理未记录。在该案例中，注册会计师由于未对以上内部控制的真实性进行有效审核，导致其受到处罚。网进科技则是由于其股权过于集中，使得实际控制人潘成华对公司有所有权和管理权，可能导致企业的内部控制体系失效，进而可能发生管理层舞弊的风险。精英数智的内控风险在于客户的资信情况较差，通过研究失信执行人客户对精英数智的收入影响情况（见表2）发现，失信客户对其收入的占比从2017年的1.68%，增长到2019年的11.40%，说明该公司为了增加收入和利润，出现了销售与收款内部控制不足的情况。

在认定层次重大错报风险中，收入确认历来是财务舞弊行为的重灾区，3家企业均存在收入认定风险。常州丰盛光电被检查出多项收入不规范的情形，存在虚增收入的风险，注册会计师在IPO审计时应审慎核查相关收入。网进科技由于订单的集中度高，且多为本地项目，存在虚构订单和收入的风险，亦需要审慎核查订单的合理性。精英数智由于选择在科创板进行IPO，需要考察其收入的增长性，其毛利率与同类公司相比增长过快。尤其是2018年和2019年，在公司的IPO冲刺阶段，在销售依赖于项目服务商的情况下，其毛利率远超拥有自有销售渠道的同类企业，其收入确认存在较大的风险。另外，网进科技和精英数智还存在应收账款的风险。网进科技2019-2021年应收账款收入高于同期营业收入的增长速度（见表3），存在高估应收账款或存在虚构业务、虚增应收账款的风险。精英数智在2017-2019年（见表4），由于应收账款的占比持续过高，增加了企业坏账和虚增收入的可能性。丰盛光电由于2018-2020年研发费用的占比较高（见表5），与IPO审计相关的内部控制资料不足，在研发投入认定方面存在较大的风险。

3.2 检查错报风险

在檢查错报风险方面，会计师事务所注册会计师在对精英数智进行IPO审计时，发现其商业模式异于同类型企业，与相关项目服务商存在利益输送的可能性。由于审计人员未执行恰当的审计程序，导致其对该公司商业模式合理性的评估存在审计风险。在3家企业的审计中，均存在未能准确判断企业成长性的审计风险。虽然审计师对3家民营企业的财务数据进行了详尽的审计，但是对非财务数据的获取不充分，未能对企业的持续经营能力进行合理的评价。相较于核准制，注册制对于企业内部控制体系的要求更高。这3家民营企业在IPO审计前，为了应对内部控制审计，临时抱佛脚成立和完善了公司的内部控制机构，审计人员并未对这些细节是否存在舞弊行为进行深入的挖掘，这也为检查错报风险埋下了隐患[4]。对于网进科技和精英数智的应收账款问题，审计人员未保持应有的职业怀疑，也可能引发IPO审计风险。

4 注册制下民营企业IPO审计风险的防范和应对策略

4.1 监管方面的防范和应对策略

由于我国全面实行注册制的时间较短，所以注册制下IPO审计制度和规范尚不完善。证券市场监管部门必须定期梳理已经暴露的问题，及时堵住已知的漏洞，不给心怀不轨之人可乘之机。相关部门通过完善的监管制度，让执法人员和审计人员真正做到有法可依。特别是要建立科学、合理的中介机构信誉和审计质量考评机制，定期对中介机构的IPO审计服务质量、专业能力和行业信誉进行多维度的评价，并建立中介机构行业大数据库，方便投资者查询中介机构的诚信档案。如果中介机构发生审计造假行为，无论影响大小，均计入诚信档案并扣减相应的分值，实现全社会对IPO审计的监督。引导IPO市场的良性竞争，促进行业保持合理的利润空间。

4.2 会计师事务所方面的防范和应对策略

会计师事务所要加强审计人员职业道德和审计文化的宣贯，同时通过与绩效考核挂钩的方式，督促审计师遵守职业操守。由于注册制下IPO审计工作变化较大，会计师事务所可以根据项目进度情况，定期邀请会计专家、各被审计企业相关行业专家进行线上、线下的业务培训，尤其是在每次承接IPO审计业务前，需要通过短期培训和交底的方式，让审计人员更了解被审计企业的行业背景、战略规划和商业模式等，有助于审计人员对被审计企业持续经营能力、研发能力等方面的评估。项目负责人应在此时告知审计人员，审计的重点和资源分配情况，有助于提高IPO审计的质量和效率。事务所要通过加强审计复核的方式，严把审计质量关。复核人员的经验必须充足，除常规的复核方法外，还需要通过大数据分析、人工智能模型等形式，提高复核质量[5]。

4.3 注册会计师方面的防范和应对策略

注册会计师除加强注册制下IPO审计的各项制度、标准外，还需要充分关注被审计企业所处的外部环境，从非财务数据中发现更多的审计风险。在制定审计方案前，应认真梳理被审计企业所处行业的政策和标准，让审计程序更具行业针对性。同时注册会计师在IPO审计时应主动承担对被审计企业持续经营能力的判断责任，给予投资者更准确的信息。当然审计人员在审计过程中必须保持充分的职业怀疑，获取证据时要做到追踪溯源，掌握最原始的资料，让审计证据链清晰、完整。尤其在对被审计企业进行内控运行有效性测试时，更需要保持高度谨慎。在审计程序设计时，增加其不可预见性，提高IPO审计的质量。

5 结语

注册制下民营企业IPO审计风险出现了诸多新变化，审计人员面临更大的审计风险。只有通过对IPO审计风险进行深入分析，制定针对性强的审计策略，才能有效抑制风险，提升IPO审计的质量和效率。

【参考文献】

【1】王文.企业科创板IPO审计风险成因及建议[J].市场周刊，2022，35（09）：122-125.

【2】胡慧娟.注册制改革下IPO企业关键审计事项披露研究——基于创业板实施首年数据[J].财会月刊，2022（S1）：13-17.

【3】穆佳峰.科创板IPO审计风险及应对研究——以天职国际审计兴嘉生物为例[D].昆明：云南财经大学，2022.

【4】孙静涛.浅谈制造类企业创业板IPO审计风险及应对措施[J].商场现代化，2021（22）：161-163.

【5】王洁.科创板注册制下注册会计师的审计风险及应对措施[J].国际商务财会，2021（05）：66-69.