关于国有企业加强投融资管理和风险防控的举措研究

李四

（许昌市水生态投资开发有限公司，河南 许昌 461000）

一、前言

目前，金融环境与政策环境变化较大，国有企业面临机遇与挑战并存的局面。国有企业主要通过收益分析方式开展投融资工作，这会给国有企业带来一定的经营风险。对此，国有企业要加强投融资管理，保障企业资产更加稳定，在此基础上，带动区域经济发展。当下，国有企业的投融资管理能力有待提高，对国有企业的投融资进行管理十分必要，能够有效增强国有企业的竞争力。

二、国有企业投融资管理与风险概述

（一）国有企业投融资管理

投融资管理是企业采取资金集中控制的方式加强管理，为投资活动积累资金，满足企业融资需求。其是根据经济和社会发展计划，在不以盈利为直接目的的前提下，采用直接或间接贷款方式，支持企业或事业单位生产发展的一种资金活动。企业应立足自身具体情况，加强投融资管理，争取实现企业效益最大化。

开展投融资管理工作，加强风险控制，能够有效提高国有企业的经营管理能力，保障投融资工作更加顺利，提高企业竞争力。另外，还能有效规避投融资风险，提升企业的经济效益。市场经济的深入发展使企业面临的外部环境越来越严峻，企业要想实现高效发展，就要增强自身的市场竞争力，其中的关键是投融资能力。

面对瞬息万变的市场环境，企业应敏锐地作出反应，采取更为科学、高效的发展方式，为投融资活动的高效推进提供保障。企业投融资活动要想实现预期目标，就要保证相关管理工作具有较高的水平，这是企业投融资活动取得成功的重要基础。

企业高质量的投融资管理不仅是其经营稳定、效益增长的基础性条件，还能促进企业内控管理不断完善，极大地提升市场竞争力，进而有效应对不断变化的内外部环境。但是，目前国有企业使用的管理方式和策略还比较传统，不能为企业投融资活动提供有效支撑。

（二）国有企业投融资风险类型

国有企业投融资过程中风险管理难度较大，存在多方面的风险。

第一，投资方面存在较多风险。在企业的投资活动中，由于内外部存在许多的不确定要素，无法全面分析和预测风险，投资受到的影响较大，在投资规模确定、投资方向确认、投资时间与顺序、投资决策等方面产生消极作用。这会导致国有企业的预期收益与实际收益出现差异，企业出现亏损，甚至可能出现资金危机。

许多国有企业涉及的投资领域较为广泛，常常出现跨领域、跨业态投资的情况。这对资金的需求量较大，而且容易受到市场、金融、政策等多种因素的影响，对国有企业的经营收益产生消极影响。国有企业要加强专业化、完善化的市场调查，对投资市场展开分析，对合作方的信誉度与资质展开调查，只有这样才能有效降低投资风险。

第二，在国有企业中，融资风险也是较为重要的风险类型。融资风险就是国有企业为了扩大市场规模，提升经营运转效率而开展经济活动，通过对外筹资的方法筹集资金，一些企业并未考虑自身偿还能力，导致债务额度过高，引发企业的债务风险。

国有企业与民营企业相比，具有较强的资本实力，但在盈利能力方面，国有企业不一定比民营企业更高。许多企业的负债率较高，甚至高达60%，导致国有企业的融资管理出现恶性循环，经营管理受到影响，不利于国有企业的积极发展。

三、国有企业投融资管理与风险防控存在的问题

（一）投资布局过于广泛

当下国有企业在投融资管理过程中，由于产业规模较大，自身的投资布局较广，存在较多的投融资风险。

第一，国有企业在开展多项投资活动的过程中，将资金完全分散，分别投放在众多项目活动之中。但是大多数项目活动的投资回收期较长，导致企业的资金存在沉淀，企业后期缺乏足够的资金，影响国有企业的主要业务，不利于企业技术研发和资产使用。这会对企业投资系统的管理产生消极作用，而且不利于企业的可持续发展。

第二，国有企业投资布局过于广泛，会增加投资管理的难度，面临的风险逐渐增多，出现投资收益与投资规模不成比例的情况。另外，还会影响国有企业资本结构的平衡，许多国有企业的生产经营存在不足。

（二）融资能力不足

大多数国有企业是保障民生的公共服务类企业，属于功能性企业，这类企业存在现金流短缺、融资水平不高、融资能力不足的问题。

第一，部分国有企业存在盲目发展的问题，不断扩大投资规模，积极抢占市场份额。在这种状况下，国有企业的发展战略与实际情况不匹配，投资的额度过大，导致企业资金紧张，资金周转难度较大，出现因小失大的问题，无法促进企业的长期发展。

第二，国有企业的融资速度无法与投资速度匹配，常常出现投资过多、融资较少的情况，这就导致企业的融资金额无法弥补投资造成的资金漏洞，甚至可能导致企业的资金链断裂。在此种状况下，企业的资金流动性不足，资本严重外流，资金周转率降低，资金无法迅速收回。

（三）缺少对市场的把控

国有企业在进行投融资活动的过程中，要加强对市场的了解，进一步掌握市场的发展情况，在此基础上开展相关经济活动，只有这样才能够有效了解市场的产品需求，明确各类资本在市场中的具体应用状况，为企业的产品研发与技术创新提供方向与建议。

但是就目前而言，许多国有企业缺少对市场的把控。虽然较为注重技术创新与产品创新，但是不够了解市场，导致所产出的产品不够先进，受众范围不广，应用能力不足。如此一来，国有企业始终处于行业弱势地位，虽然规模较大，但是发展速度较为缓慢。

另外，国有企业在开展投融资工作之前，缺少对市场的动态监测。由于经济市场瞬息万变，无论是材料价格还是产品售价，都可能随时发生变化。在这种状况下，企业并未对市场进行动态监测，缺乏对市场的掌控能力。

（四）企业债务风险较高

就目前而言，国有企业的债务风险相对较高。首先，许多国有企业已经进入还款高峰，自身的功能性质对盈利水平具有较强的影响。如果收入无法完全支撑债务支出，就要利用新的融资维持当下的资金链。但是如果企业缺少有效收入，将会导致自身的债务利息逐渐增加，产生越来越多的债务。在这种状况下，国有企业的偿债违约风险逐渐加大。

其次，国有企业对外担保存在一定的不足，导致融资过程中风险相对较大。如果企业的信用评级相对较高，就可以为其他国有企业提供担保。但是在这种状况下，受担保企业的融资信用会降低，导致融资难度更大。

最后，国有企业缺少现金流，计划风险较高。在项目开展过程中，国有企业为了迅速完成项目，通常会垫付大量资金，如果资金不能及时收回，企业的经营收益就会受到影响，现金流也会受到严重影响。

（五）投融资风险管理缺乏科学规划

国有企业的投融资风险管理缺乏有效的规划，导致国有企业风险管理能力不足。

第一，大多数国有企业管理人员并没有真正适应市场化运营模式，缺乏风险管理意识，在投资过程中，更追求经济效益，盲目进行投资，导致投资活动存在较大的风险，容易出现资金无法收回的情况。另外，这种做法会大大减少企业的自有资金，导致企业经济结构恶化［1］。出现这种状况的主要原因在于国有企业并未完善投资工作的战略规划，投资风险分析程度较低，无法对企业的项目进行预测，国有企业在生产经营中较为盲目。

第二，国有企业的投融资风险管理缺乏优秀人才，综合型人才数量较少。同时，人才专业素质不高，缺乏战略性眼光，导致投融资风险管理工作开展难度较大。

四、国有企业投融资管理与风险防控的有效措施

（一）建立完善的风险预警机制

国有企业应建立完善的风险预警机制，以保障投融资工作的有效进行。国有企业要对风险预警机制设定风险警示标准，当检测到风险时，依据标准报警。完善的风险预警机制能够提高国有企业的风险控制能力。

另外，国有企业要对投融资过程中产生的杠杆进行分析，在获取相关数据信息后，应交到财务部门进行分析，进而通过对参数权重的配置得出有效的投融资风险管理策略［2］。这样可以及时发现企业投融资活动过程中出现的风险隐患，及时采取措施，降低损失。以风险预警标准为基础，如果出现超过风险预警标准的情况，就证明企业当下的金融风险较为严重，需要企业紧急处理，避免风险影响自身发展。

（二）注重提升国有企业融资能力

国有企业在经营发展过程中，一般会在地方性公益设施建设中投入较多的资金，这就导致国有企业在其他项目方面的资金量相对较少。而且，企业的公益设施项目建设周期较长，资金周转较为缓慢，影响企业的正常运营。对此，国有企业应增强融资能力，拓宽融资渠道，利用创新的融资模式，降低融资成本。

与此同时，国有企业要保障融资规模与投资规模相适应，使其具有一定的对称性。对此，国有企业可以通过权益性融资方式进行筹资，降低流动负债水平与偿债压力，减少财务风险。国有企业可以以流动资产来保障短期资产的稳定性，增强变现能力，保障流动资金贷款清偿。另外，国有企业可以用短期资产来对应长期负债。

（三）完善企业的投融资运营环境

国有企业在发展过程中，应不断完善投融资运营环境。对此，企业应激发自身的内生动力，加强资本布局，整合国有企业的现有资源，提升投融资水平。国有企业要有效增强市场竞争力与风险防控能力，使企业各项工作开展与运营得到优化，创新以产权为基础的资本运营模式，创建属于国有企业的一体化管理工作体系［3］。

另外，国有企业应加大主体性评级工作开展的力度，使不同企业、不同单位投入投融资体系建设过程中，对工作方案、工作成效展开分析。积累经验、总结教训，并加强对投融资工作的有效监督。这样可以在国有企业中打造良好的投融资运营环境。而且，国有企业应加强对市场的把控，提高市场动态监管能力。

（四）加强国有企业投融资体制改革

国有企业在进行投融资工作的过程中，要注重投融资体制的改革与创新，使投资与融资工作有效衔接，提升发展活力［4］。对此，国有企业可以将优质资产注入地方融资平台，使其不仅包含现金流转公益性工程，还包含可以产生经营收入的资本。

企业应以产品为导向，建立完善的经营平台，并逐步向投资控股型集团化企业转型，加强投融资一体化建设，整合这一过程中的同质化资源，促使国有企业的投资与融资工作更加顺利。而且，企业可以对投融资工作采取资产注入、整合与重组的方式，加快企业在新时期的发展。

（五）加强投融资战略规划风险评价

首先，国有企业应立足战略发展目标，增强管理人员的投融资战略规划意识，使其能站在企业长期发展的角度，对市场情况进行分析与总结。同时，要具有科学分析国内外形势变化的能力，构建企业风险评估的良好基础。对此，国有企业应加强投融资战略规划，延长规划时间，保证企业在未来3～5年都能通过规划完成投融资工作。

其次，国有企业应加强队伍建设，组建投融资风险管理的优秀人才队伍。对此，应加强人才培训，对现有人才的个人工作能力与职业素养进行培养。国有企业可以通过制订完善的培训方案，在培训后考核，提高人才的综合素质。

最后，国有企业在投资之前要加强合作方信用资质调查，响应国家号召，加大高新技术产业投资力度，对可投资性展开有效分析。

五、结语

国有企业要在符合国家政策的情况下提高投融资管理水平，减轻风险对企业投融资工作的影响，提升经济效益。对此，国有企业可以通过建立完善的风险预警机制、注重提升融资能力、完善投融资运营环境、加强投融资体制改革、加强投融资战略规划风险评价等措施，增强自身投融资风险抵御能力，提升经营管理水平。