关于MACD指标底背离的有效性检验以及探讨

2023-09-07肖翰林杨忞忆江悦周辉

支点 2023年9期

肖翰林杨忞忆江悦周辉

【摘要】证券市场上，有很多人使用证券投资技术分析方法作为自己的投资策略，但这种方法的表现却不尽如人意。MACD底背离为技术分析方法之一，本文通过统计的角度验证MACD指标背离的有效性，并进一步探讨其应用。最终得出MACD指标背离不是买入信号，而是有行情反转的预示作用。如果加入确认过程，会提高MACD指标背离的预示意义。

【关键词】MACD指标背离有效性检验

引言

自1990年国内上海证券交易所成立以来，证券投资技术分析理论得到了蓬勃发展，即使有人指出技术分析方法存在很大缺陷，在国内市场上仍有很多投资者使用这种方法进行投资。其中，MACD作为备受散户推崇的指标之一，背离策略已成为技术分析流派的常用策略之一。一些文章指出背离策略存在失效和风险问题，本文将用统计的方法检验这一技术指标。

一、MACD底背离

在股价K线图，股票走势整体呈下跌趋势，并且峰值呈现下降趋势，但MACD指标图形中绿柱组成的图形峰值有增加趋势，也就是股价最低点比上次还低，MACD指标最低点比上次反而高了，表现为底背离。从MACD公式中可以知道，MACD柱状线就是为了解决MACD指标太慢的问题，因为MACD柱状线在某些微小起伏时会有迅速反应，它所形成的顶部和底部偏离信号，也会成为某种小级别市场，获利空间将非常小，再加上MACD指标的内在迟滞性，仅仅依据MACD柱状线发出的背离信号来运行并不理想。因此，文中MACD的底背离信号是采用DIFF线作为主要基准的。MACD底背离概述为：当股价在下升趋势中，不断创新低， DIFF却呈现上升趋势。

则量化定义流程为：

二、MACD背離有效性检验

（一）MACD底背离检验

本文将底背离出现作为买入信号，在信号发出日以收盘价买入，分别观察个股买入后10日、20日内的最大收益率的集中情况，如下图1、图2所示。

通过对比上述图表，10日至20日核密度图右偏态势渐趋明显，最高收益率最终集中在（0%，10%）附近。最大收益率绝大多数都在0以上，底背离有预示的作用。但从表1看，若买了以底背离信号为特征的买股之后，它的最大回撤将是-57.33%，且其最大回撤75%位置为-8.12%。可见，底背离的风险性比较大。

（二）MACD底背离的进一步挖掘

MACD背离能否成功，需取决于一个可靠市场。现假定将可靠行情变成对背离的确定过程，在本文中，这种确定性的过程是在背离信号出现之后被定义的，会有三天的阳线（本文把阳线定义为涨幅大于等于1%），并伴有交易量放量。

1.买点在MACD底背离的信号

若某只个股在出现底背离信号之后，今后将出现连续3天阳线且交易量放量，这是一个确定性的过程，是利好信息。从5、10、20日的涨跌幅度来看，平均水平分别是6.87%、8.26%、9.81%，综合其分位数取值，表现为有上涨趋势。从最大利润看，若适时平仓，可以有较大概率获得超额收益。但是最大回撤幅度误差部分比涨跌幅、最大盈利要小，意味着投资风险较小。

2.买点在确认过程的信号

但由于在现实生活中我们不能准确地判断股票未来三天的涨跌，我们不能把此策略运用到实际投资当中，但我们可以进行进一步分析，把买点设置在确认过程第三天的收盘价（连续阳线的第三天以收盘价买入）。

从表3上看，数值的几乎都为负数的表现，一种原因是上涨三天，较大地消耗了股票多头的力量；另一种原因是庄家诱多行为导致，或者也可能是这一技术指标的失效。其最主要的变化是最大盈利、涨跌幅的均值，该些值大约都减少7%，其中20日最大盈利均值减少8.67%，涨跌幅、最大盈利的四分位数的值明显减小，暴露出其风险性大，盈利性小。

3.不确认与确认对比

表4最突出的表现为，涨跌幅、最大盈利和最大回撤的均值（除了10日最大回撤）都为一个正数的变化，但其在涨跌幅和最大回撤表现较小。更多的变动为最大盈利部分，其中在20日最大盈利的中位数（50%位置）有8.16%的增加，使得股票的盈利空间扩大。从统计的维度来看，底背离有其意义。

总结

文中通过运用Python软件，对MACD的底背离进行量化定义，查找所有底背离信号，从2018年1月1日至2022年9月30日间统计分析，显示盈利性不明显，得出的结论是底背离不是买入信号，而是一种预示可能会有形势反转的可能，还需要结合大盘环境进行进一步判断。本文加入背离信号的确认过程，进一步探讨背离现象。通过研究发现，确认过程在个股涨势中起到了一定影响。因此在选择个股时，可以考虑使用确认过程来选出相对优质的股票，以降低投资个股的风险。从本文研究中可以看到，这一技术分析方法仍然具有一定参考价值，但是要结合更多的信息和技术来使用。