集创北方发力

杨松

集创北方今年的股东大会上，亦庄国投、制造和装备基金、国投创业等63家股东的113位代表到场。

“去年审计做完了，跟大家整体报告情况，同时就撤回上市申请的情况向股东做汇报。”

集创北方董事兼董事会秘书成建勋告诉《21CBR》记者，从科创板撤回上市申请，与公司基本面没什么关系，但行业的确处在“不太好的周期里”。

2022 年起，智能手机、电视机销量下滑，波及配件显示芯片，集创北方增长遇阻，上市计划公布后遭到多方举报，不得不撤回IPO。

这家显示芯片设计龙头，正通过布局新能源汽车、人机交互、医疗图像等行业，寻求新的增长点。

以最后一轮融资72.92元/股计算，公司估值达314亿元。

熬出机遇

集创北方成立于2008年。

当时23岁的张晋芳，正在北京交通大学读研究生，受到导师启发，认为人机交互有巨大发展潜力。

于是他带领四个研究生同学，在中关村一间40平米的小办公室，开启创业之路。

那时，国内芯片厂商一年要进口千亿美元的集成电路产品。

“当时觉得，既然是‘印钞机应该很好赚钱，实际上赚钱太难了。” 张晋芳称，前几年的研发投入特别大，产品要比海外产品便宜才有竞争力，几乎是不赚钱的。

其中艰辛，2016年加入的成建勋深有体会。

彼时，集创北方年营收不过2亿元左右，员工百余人，维持运营主要靠张晋芳的个人投资来支撑。

芯片行业高资金投入，回报周期偏长，当时偏财务的投资机构，并不看好。天眼查显示，直到公司成立8年后的2015年，集创北方才引入外部投资人。

成建勋回忆启动B轮融资时，他与张晋芳一起为投资人做路演展示，来了二三十家投资机构，过程中提了很多问题，鲜有投资人愿意出钱。

最终，那轮融资更多来自产业投资人，他们对半导体行业更熟悉。

2018年，国内知名公司遭遇芯片断供危机，芯片供应链安全重要性日益凸显。

“很明显的一个分界。”成建勋称，行业大客户们给了国产芯片公司更多采购订单。

投资人蜂拥而至。2021年公司完成E轮超65亿元融资，包括vivo、国开装备基金、瑞芯投资、纪源资本等纷纷参与投资。

招股书显示，集创北方拥有私募投资基金股东61家，涵盖产业、国资及财务投资人。

结盟策略

受益于国产芯片自主可控浪潮，2022年之前，集创北方营收高速增长，从2019年的14.5亿元，提高到2021年的56.7亿元。

公司在2020年实现扭亏为盈，2021年净利润达9.3亿元。

为什么会有如此高的增速？

集創北方在风口来临之前，就与数家大客户达成合作。

例如，2015年，公司与显示面板龙头京东方达成合作，随后又成为华星光电、天马的供应商。

成建勋透露，张晋芳为方便与大客户进行联络，将公司总部搬至北京亦庄开发区，他本人直到现在都常出差拜访客户。

战略级客户在资本层面深度合作。

重要客户华星光电，其背后股东TCL在2017年投资集创北方，下游显示芯片应用企业vivo、小米、华为等，同样是投资方。

“之前向国内客户推介产品，不是很顺利。”

成建勋解释，面板厂的供应链相对稳定，每个品类通常仅有三个供应商，新玩家很难挤进供应商名单。

国产芯片越发受到重视，集创北方围绕显示芯片，提供面板显示整体解决方案，积累口碑，销售额很快到达10亿量级。

公司成立之初就对标国际顶尖芯片企业，并非聚焦单一品类，产品涵盖面板显示驱动芯片、电源管理芯片、LED显示驱动芯片等。

在成建勋看来，这种产品策略，让公司收入多元化，对客户而言，全套的解决方案降低了供应链管理的难度，也是加分项。

为实现多产品线布局，集创北方投入大量资金，保证技术领先性。

招股书显示，2019—2021年，公司研发投入占营业收入比例均超过15%。

绑定大客户，又有技术储备，在芯片产业机遇到来之际，集创北方乘势而起。

开拓品类

2021年“缺芯”潮，吸引了越来越多的创业公司进入，集成电路设计行业竞争加剧。

成建勋表示，集创北方已经实现盈利，有充足的资金、技术及客户储备，但也要面临更为激烈的竞争环境，解决诸如科研人员流失等问题。

更大的挑战来市场大环境。

张晋芳称，2022年以来，面对国内外复杂多变的政治经济形势与消费类、电子类产品整体需求的走弱，半导体行业面临周期性调整。

据成建勋透露，公司2022年营收较2021年略有增长。在2019—2021年这三年里，集创北方的年复合增长率达到98%。

集创北方开拓新品类。

负责先进芯片研发设计的ADT事业部，主要研发的硅基OLED显示驱动芯片，取得了量产实绩。

硅基OLED显示有功耗低、像素密度高、体积小等优势，被称为“元宇宙主流显示器”。苹果公司近期发布的MR头显产品，正是采用该显示技术。

京东方、三星等数十家面板大厂，均布局硅基OLED显示。

据DSCC预测，2023年全球硅基OLED显示的销售额将超13亿美元，2024年有望超过26亿美元。

集创北方看好的另一领域，则是车载显示芯片。

“智能座舱的一个核心卖点，就是屏的应用。”

成建勋说，车载显示芯片处在快速增长阶段，其与手机等消费电子显示芯片，在底层技术上没有太大区别，但对于稳定性、安全性等方面要求更高，符合车规级要求的产品需要二次开发。

为此，去年公司专门成立车载事业部，统筹研发资源投入、产品定义、市场推广等。

公司已完成车载TDDI芯片、车载Bridge芯片、Mini LED驱动芯片及车载电源管理芯片领域的布局和项目预研。

已进入测试阶段的Mini LED驱动芯片产品，有望于今年实现量产，更多车规芯片产品于今年陆续送样。

当下，硅基OLED显示、车载芯片等新业务，尚难产生大规模营收，消费电子等领域仍是集创北方的营收重心。

“新业务的增量现在不太好判断，首要是稳住营收。”成建勋称。