顺络电子、瑞玛精密、赛特新材

顺络电子002138

公司发布中报，1H23实现营收23.3亿元（同比9.2%），归母净利润2.6亿元（同比-12.8%），毛利率33.9%（同比-1.1pct），其中2Q23营收13.1亿元（同比+15.9%，环比+27.5%），归母净利润1.8亿元（同比+34.1%，环比+117.7%）。这是公司单季度营收首次突破13亿元，创历史新高。公司在新能源汽车市场重点客户渗透率持续提升，汽车用高可靠性电子变压器、电动汽车BMS变压器、高可靠性各类电感等产品，已经被海内外众多知名汽车电子企业和新能源汽车企业批量采购，大量新业务正在设计导入，下半年业绩有望超过上半年。光伏新能源重要客户、新产品拓展顺利，公司已专设光伏相关业务子公司，目前部分产品已批量出货，为相关业务带来增长动力。

国信证券

赛特新材688398

公司发布23年半年报，23H1收入3.54亿，同比+15.9%；归母净利0.42亿，同比+86.8%；扣非归母净利0.44亿，同比+121.2%。Q2收入2.01亿，同比+29.8%，环比+31.8%；归母净利0.30亿，同比+164.2%，环比+165.2%。收入业绩同环比均快速增长，主要源于下游需求释放，公司加大销售力度，产品订单饱和。公司“年产350万平米超低导热系数真空绝热板扩产项目”基本达产，子公司真空产业制造基地（一期）开工建设，达产后实现500万平米真空绝热板的新增年产能，产能扩张匹配下游增长需求。公司真空玻璃中试试验线完成装机，实现程序导入和全线联动，同时子公司维爱吉真空玻璃生产基地23H1开工建设，推进真空玻璃产业化，或进一步夯实公司真空绝热技术领域龙头地位。

天风证券

瑞玛精密002976

公司2023年上半年实现营业收入7.98亿元，同比+81.74%；二季度营业收入4.60亿元，同比+108.06%、环比+36.54%，业绩增速位于7月份业绩预告的区间中值偏上位置，总体经营情况可圈可点。汽车智能座舱业务，座椅舒适系统部件与小总成系统上半年实现营业收入约1.8亿元，同比增长897.97%，成为亮点。移动通讯领域业务上半年实现营业收入2.26亿元，同比增长62.69%。其中通讯设备实现营业收入1.24亿元，同比增长305.29%。公司正通过发行股权及增资方式推进收购普拉尼德56.26%股权，同时与其成立合资公司普莱德（苏州），掘金国内空气悬架蓝海市场。公司短期汽车业务有弹性、通讯业务有增量，长期空悬和电池结构件业务加速推进，值得期待。

中信建投

继峰股份603997

公司作为全球座椅头枕细分龙头，已顺利实现座椅总成业务的突破，公司20-22年营收稳定增长，其中22年整体实现营收179.7亿元，同比+6.7%，其中子公司格拉默实现销售收入155.87亿元，同比+6.39%，格拉默的营收占比为86.8%，对公司经营业绩影响显著。从22年归母净利润复盘来看，在扣除格拉默商誉减值、美洲区海运费损失以及公司乘用車座椅的前期研发投入后，公司实现归母净利润1.8亿元，同比+48.8%，可见公司整体业绩稳中向好。

短期来看，公司的利润增长点主要在格拉默海外业务的改善，中长期来看，随着公司乘用车座椅、智能电动出风口、隐藏式门拉手、车载冰箱等各新兴业务崛起发力将促进公司业绩快速增长。

招商证券

江苏神通002438

公司23H1营收9.99亿元/+8.28%，归母1.25亿元/+20.37%。Q2实现营收5.02亿元/同比+22.03%，归母0.49亿元/同比+62.72%，中报业绩符合预期。23H1公司取得新增订单10.00亿元，在手订单饱满，盈利能力稳定。23H1公司核电业务实现营收3.51亿元，是公司第一大业务收入来源（占比35.08%），同比增长57.66%，毛利率高达42.47%。从核电阀门市占率来看，公司作为特种阀门龙头企业，为核级蝶阀和核级球阀的主要中标企业，获得了这些核电工程已招标核级蝶阀、核级球阀90%以上的订单，实现了核级蝶阀、球阀等产品的全面国产化。公司先后两期募投加码乏燃料后处理设备，率先攻占蓝海市场。公司布局氢能+半导体，新业务新产品打开远期成长空间。

国泰君安

华翔股份603112

公司23H1业绩符合预期，23Q2业绩显著改善，盈利能力持续回升。公司23H1实现营收15.35亿元（同比-12.1%），归母净利润1.76亿元（同比-2.0%）。分季度而言，23Q1、23Q2公司分别实现营收7.61亿元（同比-14.0%）、7.74亿元（同比-10.1%）；分别实现归母净利润0.77亿元（同比-23.6%）、1.00亿元（同比+25.3%）。公司在2022年已对存货、商誉进行较大幅度的计提减值，2023年前两个季度业绩已处于环比向好的进程中，有望逐季回升。

在落后产能加速出清背景下，看好公司作为国内铸造业企业标杆，立足三大主营业务，提高机加工产能，实现上下游产业链延伸发展。中长期看，公司产品技术储备充分、客户基础坚实，有望纵向延伸产品价值链，横向拓展增长新动能。

中信证券

柏楚电子688188

柏楚电子是行业内少数具备“MES、图形、运动控制、驱动、传感”一体化研发能力的公司，管理层对工控自动化行业商业模式理解极深，具备供给创造需求的能力。2016-2022年公司收入/净利润CAGR为39%/36%，平均毛利率、净利率分别为80.92%、60.81%，2022年收入/净利润分别为8.9/4.8亿元，集高成长与高盈利性于一体。复盘公司发展历史，公司持续完善激光切割领域的生态布局，由控制系统、套料软件向智能切割头、工业互联网拓展，逐渐实现激光切割领域的产品链闭环；同时，公司持续开拓新应用场景，从激光切割控制系统向焊接控制系统、超快控制系统以及驱控一体等领域扩张，持续突破成长边界。

安信证券

安徽合力600761

公司發布2023年半年报，2023年上半年实现营收86.1亿元，同比增长7.3%；实现归母净利润6.6亿元，同比增长52.5%。Q2单季度来看，实现营业收入44.6亿元，同比增长9.4%，环比增长7.4%；实现归母净利润4.0亿元，同比增长66.3%，环比增长50.5%。2023H1，在国内宏观经济较弱的背景下，公司积极开拓海外市场，海外营收实现34%的高增长，收入占比提升至33.7%。公司新成立“合力澳洲中心”及“合力南美中心”，联合已成立的欧洲、东南亚、北美、中东、欧亚等五大中心，公司在海外已拥有七大中心和100多家代理机构，加速推进国际化战略落地，未来海外营收及占比将加速提高。2023H1，公司实现叉车整机出口4.6万台，同比增长19.9%。

西南证券