电力板块超七成公司业绩预喜“聪明钱”、“国家队”联合抢筹

2023-08-20王飞

证券市场红周刊 2023年30期

王飞

随着时间来到8月中旬，上市公司半年报预披露已进入尾声，截至8月16日，已有1800余家公司预告了上半年的经营情况，其中有1000余家预告净利润同比增长上限为正，即超五成公司业绩预喜。

分行业来看，部分行业表现出色，电力行业就是其中之一。电力股基本面优异，在二级市场也备受资金的追捧，多家公司在业绩预喜公告披露后迎来大涨甚至是触及涨停。电力股上半年发“喜报”

据Wind统计，截至目前，在52家发布上半年业绩预告的电力公司中，有38家预告净利润同比增长上限为正，占比73.08%。其中，有22家公司预告净利润同比增长上限超过100%，宝新能源、上海电力和长青集团3家公司更是相继超过了1000%（见表1）。

数据来源：Wind

业绩大增的电力股受到了二级市场主力资金的追捧。以长青集团为例，公司在7月6日晚间推出了业绩大增预告，在7月7日、7月10日的两个交易日，公司股价罕见录得接连涨停，并且在之后的几个交易日也再次大涨。Wind显示，在7月7日至7月13日，长青集团股价累计大涨27.93%，并在此期间一度创下今年以来的新高。

此外，6月27日晚间推出了业绩大增预告的露笑科技，在次一交易日同样收在涨停。粤电力A、申能股份和嘉泽新能等在推出了业绩大增预告后也均有异动，相继在次一交易日一度冲高。

细分来看，在上半年“成绩单”整体优异的电力股中，也有表现更为优异的“尖子生”。据申万行业划分，电力行业又分为火力发电、水力发电、光伏发电、风力发电、核力发电、热力服务等多个子行业，而截至目前，在这些细分行业中火电和风电领域公司的预告净利润同比增长上限全部为正。其中，火电领域涉及上市公司23家，风电有3家，宝新能源和上海电力就属于前者。

对于业绩大增的原因，宝新能源在今年半年度业绩预告中表示，公司净利润较去年同期大幅上升的主要原因是报告期内全社会用电量同比增长，公司发电量、上网电量同比增加，以及受煤炭价格回落影响，公司电力主业营业成本下降。而统计其他火电公司给出的业绩大增原因来看，也基本与成本降低有关，如上海电力表示，公司业绩预盈主要受益于火电板块成本下降，经营业绩改善等因素；目前预告净利润同比增长上限排在第四位的浙能电力则表示，公司业绩预增的主要原因是受益于煤炭价格下降，及公司参控股煤电企业效益有所好转。

对此，国泰君安在近期的研报中表示，火电今年上半年业绩确实在持续好转，主要原因就是受益于成本端综合煤价下行。国泰君安表示，“今年二季度现货煤价均呈下降趋势，秦皇岛山西产Q5500动力末煤平仓均价917元/吨，环比下降18.9%；长协煤兑现率或进一步提升且长协煤价格略有下行，截至今年二季度末，CCTD秦皇岛动力煤长协价709元/吨，较一季度末环比下降2.1%。”

在业绩普遍预增预期下，其他未公布上半年业绩的火电股也受到了投资者的广泛关注。如有投资者在上证e互动平台向国电电力提问，“为什么煤价大跌一季度利润同比甚至下降？中报是否再次同比下降？”对此，国电电力方面回复称，“一季度归属于上市公司股东净利润9.64亿元，同比下降7.02%，主要原因为公司对合联营企业的投资收益较上年同期减少所致。”

再如有投资者在互动易（深交所公司）平台向以电力和煤炭生产为主业的能源类企业陕西能源提问，“贵司4～6月火电机组是否满载运行？”对此，陕西能源方面回复称，“4～6月公司火电机组运行平稳。”此外，投资者也曾向陕西能源提问，“煤炭下跌是否对公司业绩有影响？”对此，公司方面回复称，“公司煤炭销售分为保供价格和市场价格，依据政策，要求80%的煤炭签订保供长协。煤炭价格下跌对于少量的外销煤炭存在一定程度的影响。”

在电力股基本面好转、市场逐渐迎来表现之际，部分知名投资者开始入场抢筹，被誉为“聪明钱”的北上资金（香港中央结算有限公司）就是其中之一。

据Wind统计，截至目前已有部分电力股正式发布了上半年半年报，在其中业绩大增的公司背后普遍有香港中央结算有限公司的身影，如披露正式半年报净利润规模及其增速均为最高的华能国际，在其今年二季度末的前十大流通股股东中，香港中央结算有限公司以2124.53万股的持股数量新进为公司的第八大流通股股东。

再如今年上半年实现归母净利润2.43亿元、同比大增66.18%的甘肃能源，香港中央结算有限公司以386.04万股的持股数量同样新进为公司的前十大流通股股东之一，并位列第七位。值得一提的是，在香港中央结算有限公司新进重仓的同时，甘肃能源的重要股东长江电力在二季度期间增持公司4600.01万股至27317.57万股，广发中证全指电力公用事业交易型开放式指数证券投资基金及个人股东支栓喜则同样以新进的姿态成为公司的前十大流通股股东之一。

而对于业绩表现相对弱一些的电力股，香港中央结算有限公司则普遍进行了一定程度的减持。如今年上半年归母净利润同比下滑的涪陵电力，在今年二季度期间香港中央结算有限公司减持公司457.84万股至1058.48万股，由今年一季度末的第五大流通股股东变更为第七大流通股股东。

不过，涪陵电力在上证e互动平台表示，公司2023年度的营收计划同比略有提高。或是基于此，部分知名机构在同期则对涪陵电力进行了加仓，如“国家队”全国社保基金一零三组合在今年二季度期间增持公司539.62万股至2840.21万股，并稳居公司的第三大流通股股东。

但综合而言，涪陵电力目前仍是香港中央结算有限公司和“国家队”的重仓股之一。值得一提的是，除涪陵电力之外，香港中央结算有限公司和“国家队”在今年一季度末仍重仓了多家电力股，尤其是其中的火电股，30余只成分股有20余只获得了重仓或者联合重仓（见表2）。