上海银行：营收增速筑底背后 净利息收入负增长缺口扩大

刘链

4月27日，上海銀行发布2022年报及2023年一季报，公司2022年、2023年一季度实现营业收入531.1亿元、132.1亿元，同比增速分别为-5.5%、-7.1%；实现归母净利润222.8亿元、60.4亿元，同比增速分别为1.1%、3.2%。2022年ROE为11%，同比下降0.8个百分点；2023年一季度年化ROE为11.88%，较2022年同期下降0.56个百分点。

资产端定价下行拖累利息收入

上海银行2022年实现归母净利润同比增长1.1%，前三季度为3.1%；2023年一季度盈利增速小幅回升，同比增长3.2%，主要源自资产质量平稳背景下拨备计提力度的放缓，公司收入端仍承压。

2023年一季度、2022年，上海银行营收同比负增长7.1%、5.5%，2022年前三季度为0.5%，背后主要源自利息净收入负增缺口的扩大，2023年一季度同比负增长11.7%，相比2022年6%的负增长进一步扩大，这主要是受到资产端定价下行的拖累，与行业趋势一致。

此外，考虑到2021年高基数影响因素（由于资管新规要求下预期收益型理财产品大规模清零产生收益）的退出，上海银行中间业务收入负增缺口有所缩小，2023年一季度手续费净收入实现同比负增长15.7%，2022年为负增长28.2%。

上海银行2022年净息差为1.54%，2022年为1.59%，受资产端定价下行影响延续收窄，不过平安证券按期初期末余额测算公司2023年一季度单季年化净息差环比小幅抬升4BP至1.27%，边际有所改善，后续趋势仍有待观察。

2023年一季度，上海银行营收同比增速为-7.1%，较2022年下降1.6个百分点，主要是利息收入增速继续放缓；一季度利息收入同比增速为-11.7%，较2022年下降5.7个百分点，受规模增速放缓和息差收窄双重影响，一季度末生息资产同比增加5.4%，较2022年年末下降1.2个百分点，一季度息差（期初期末）同比下降28BP

一季度，上海银行归母净利润同比增速为3.2%，较2022年上升2.2个百分点，主要是减值贡献加大，一季度资产减值损失同比下降34.9%，较2022下降16.5个百分点。一季度，上海银行息差（期初期末）较2022年单季息差（期初期末）提升4BP至1.4%，主要得益于资产结构的改善带动资产收益率回升。

在资产端，上海银行一季度资产收益率较2022年四季度上升8BP至3.64%，一季度贷款、债券、同业环比增速分别为3%、4%、-4%，较生息资产增速分别快0.7个百分点、快1.7个百分点、慢6.7个百分点。

在负债端，上海银行一季度负债成本率较2022年四季度上升3BP至2.19%，判断与负债结构调整有关，2022年存款付息率为2.12%、同业负债付息率为1.99%，分别较年初上升4.8%、0.2%，较计息负债快1.7个百分点、慢3个百分点。此外，公司披露2023年一季度个人存款付息率为2.34%，较2022年年末下降11BP。

整体来看，上海银行不良率指标保持平稳，一季度末不良率为1.25%，2021年年末以来连续五个季度持平。具体来看，2022年年末个人贷款不良率较2022年上半年改善14BP至0.83%，下半年，伴随经济回暖呈现良好的修复态势，一般性公司贷款不良率较2022年上半年持平于1.56%。

从前瞻性指标来看，上海银行资产质量仍有一定的波动，一季度末关注率为1.77%，较年初抬升13BP，这可能主要源自疫情因素对于资产质量的滞后扰动，后续风险有待观察。另外，公司风险抵补能力保持相对稳健，一季度拨备覆盖率为287%，环比下降5个百分点，拨贷比环比下降6BP至3.58%。

从板块来看，截至2022年年末，上海银行对公贷款不良率为1.56%，与上半年末持平；零售不良率为0.83%，较上半年末下降14BP至0.83%，主要是个人消费贷款和信用卡贷款不良率改善，但个人经营贷与个人按揭贷不良率仍有小幅上升，两者分别较上半年末上升15BP、2BP至0.57%、0.16%。