东芝散伙

吴奕贤　鄢子为

百年东芝，辉煌不再。

4月13日，东芝官网公布了一则判决。3名东芝前高管：佐佐木则夫、田中久雄和久保诚，最多将赔偿公司4亿日元（约合300万美元）。轰动一时的财务造假案，告一段落。

2015年，财务丑闻爆出，舆论哗然，东芝自此陷入混乱，一蹶不振。8年后，案件宣判，东芝已无当年风采。

这些年，东芝售卖白色家电、显示、电脑等业务，填补财务窟窿。

近期，东芝接受日本投资基金“日本产业合作伙伴”（JIP）提出的收购方案。JIP计划出资153亿美元私有化东芝，如果交易完成，东芝将退市。

这家具有148年历史的巨无霸，或将走向摘牌退市的命运。

中资接盘

会计丑闻爆发后，东芝陷入经营困境，还收到了高额罚单。

为了自救，2016年，东芝将白色家电业务，以4.73亿美元的价格，卖给美的集团。

东芝旗下运营白色家电业务的公司，名为“东芝生活产品株式会社”。交易完成后，美的获得其80.1%的股份，成为控股股东，东芝仅保留剩余19.9%的股权。

美的收入囊中的，还有两块资产：一是东芝品牌40年全球授权和超过5000项技术专利；二是东芝在日本、中国、东南亚的市场、渠道和制造基地。

最新数据显示，美的对东芝生活产品株式会社持股100%。这意味着，东芝把剩下的近两成股份也卖了。“TOSHIBA”摇身一变，彻底成为美的旗下高端家电品牌之一。

易主之后，东芝白色家电产品又找到了活力。比如东芝大白桃、小白桃冰箱风靡小红书，用户给其贴上了高颜值、质感、大容量等标签。

《21CBR》记者发现，在天猫的“厨房冰箱”榜单中，东芝大白桃冰箱位居第十名，小白桃冰箱第十二名。其中，小白桃冰箱月销量超过100台。

售前咨询时，东芝旗舰店客服会特别强调“东芝原厂生产”。

“85%左右原材料完全依赖于日本进口，冰箱很多零部件印有日文字样。”客服介绍道，东芝在佛山南海的工厂，两条生产线完全采用日本管理方式。

此话不假，美的收购的东芝资产包里，就包含了其在中国、日本的制造基地。

出售家电业务一年后，东芝又将电视业务卖给了海信集团。

东芝旗下经营电视业务的子公司，名为东芝映像解决方案，持续亏损。

2017年11月，东芝剥离电视业务，将其95%股份卖给海信集团。交易价格为1.13亿美元。

收购完成后，海信获得了东芝电视全球40年品牌授权，负责其产品研发、品牌运营。

换言之，现在买到的东芝电视，是海信生产的。如东芝电视旗舰店客服所说：“我们是在山东组装生产的，部分零部件原装进口。”

东芝、海信和Vidda，三大电视品牌，同属一个集团。

海信的策略，是分层运营。买来的东芝品牌，主打高端市场，产品主要有OLED系列以及火箭炮旗舰系列。

海信品牌，定位自主家电品牌，价格亲民；Vidda的定位是潮牌，攻入年轻人市场。

相比其他两个品牌，东芝电视定价较高。例如火箭炮系列Z570KF 85英寸，定价15999元，折后9999元。

卖身后的东芝电视，业绩不错。

海信视像援引GFK 数据，稱东芝电视去年在日本销量市占率达到23.6%。

摆上货架

奥维云网数据显示，2022年，东芝品牌在中国线下高端市占率同比提升1.11个百分点。

家电分析师刘步尘告诉《21CBR》记者，东芝在白电、黑电领域，还是有一定影响力的。

白电业务授权给美的经营，黑电给海信经营，可在短期内对中国企业形成市场提振。

“从长远来看，东芝品牌还是会被中国企业抛弃，因为其在家电领域的影响力越来越弱，拉动力持续下降。”刘步尘评论。

和大家的印象不一样的是，瘦身多年的东芝，目前在中国还有30多家公司，主要做电力、输配电、电梯等业务。

卖出白色家电、电视、笔记本电脑等业务后，东芝准备把空调业务也卖掉。

东芝的老伙伴，美国开利公司计划斥资1000亿日元（约合8.7亿美元）接盘。

主营空调业务的，是东芝开利公司，交易前，东芝集团持股60%。

今年2月，东芝公告称，交易完成后，其持股比例将降到5%。空调业务即将易主。

最值钱的业务，东芝也忍痛割爱，卖了一部分。

半导体业务，是其优质资产。该集团持有44，600件专利，其中电子元器件与存储系统解决方案占18%。

东芝名气最大的闪存芯片业务，其经营主体为东芝存储公司，在世界存储器市场排名前列。

困难时期，2018年，东芝以180亿美元的价格，出售东芝存储部分股份。交易完成后，东芝仍掌控其40.2%的表决权。

5年时间过去了，东芝还是没从经营泥潭里爬出来，只能另谋出路。

今年2月，东芝计划在2023财年内，拆分为两家公司，即东芝基础设施服务公司和设备公司。

其中，设备公司包括东芝的电子设备和存储业务。

其产品将包括功率半导体、光学半导体、模拟集成电路等。如果设备公司单独上市，东芝就可能收获大笔融资。

拆分还未完成，3月底，东芝就接受了私有化收购要约。

在财团眼中，东芝仍然具有吸引力。

财报显示，2022年4-12月，东芝销售额为2.3万亿日元（约合173亿美元），净利润为840亿日元（约合6.3亿美元），员工人数超11.6万。

风光退散，全部家产，最终都摆上了货架。