基于证券组合管理理论的居民投资理财管理策略分析

2023-05-16董敏

中国农业会计 2023年5期

关键词：风险性收益工具

董敏

（作者单位：内蒙古巴彦淖尔市中国电信股份有限公司）

居民理财作为一种居民资产保值增值的手段，具体表现在通过对自身资产、收入、负债情况的分析整理，运用各种金融工具来安排资金，并且在此过程中参考理财目标、承受能力与各个生命周期的阶段特征，选择过程是其进行投资、权衡风险、实现预期目标的重中之重。

一、居民投资理财工具比较

居民个人进行投资理财，对不同投资理财工具的认识是居民开始投资理财的第一步，本文对市场中存在的各种投资理财工具进行了列举分析，具体如表1 所示。

二、投资理财策略的选择

（一）各种投资工具的风险收益比较

为了实现个人理财收益的预期目标，在进行投资理财过程中制定合理的投资理财策略必不可少，合理的投资理财策略可以帮助居民降低理财风险，使其收益率维持在一定的水平[1]。当然，各类投资工具之间安全性与风险性的关系是相对的，高风险性意味着低安全性，高安全性则意味着低风险性，而收益性与风险性的变化规律相一致，收益会随着风险的增加而增加。即如果想获得高收益性，必须要接受承担高风险性，追求高的安全性则要接受投资的低收益率。如何权衡风险与收益之间的关系是居民进行投资时需要考虑的重要问题，也是决定其投资决策的重要影响因素，是其进行风险收益评估时的必要原因。

（二）投资策略的选择

个人投资理财因人而异、因“财”而理，极具个性化，与自身的年龄阶段、风险承担能力、家庭需求以及财务状况息息相关，是贯穿一生的财务活动，盲目追随与急于求成都是错误的心态。因此，在个人投资理财过程中，居民应根据自身实际情况，选择满足自身需求的理财工具，制订个性化的理财方案。在实际生活中，相较于房地产、期货、期权等风险大、门槛高、专业度高的理财工具，居民更适合使用存款、股票、基金等门槛较低、变现能力较强的投资工具。

本文以稳健性投资者为例，对其不同阶段下的不同财务状况进行居民投资理财分析。

1.工作期至结婚期

单身期一般持续1 ～5 年，主要是指走出学校参加工作到组建家庭的阶段，这期间投资者的主要特点为：承受风险能力较强、收入水平较低、个人开支较大。此阶段的财务状况则表现为资产较少，偶有负债，收入前景较好，财富会逐年增加。根据以上特点，工作期至结婚期的投资组合应根据资产持有量的多少，投资的偏好性不同，30 万元以下存款占比最高为40%，其次是股票、基金；30 万-50 万元资产持有者对股票和存款偏好相同，均为30%；50 万元以上的资产持有人会更倾向于风险投资，即股票的占比最高，其次是存款、基金、债券。

2.结婚期至退休期

结婚期家庭内部的经济支出有很长一段时间围绕着孩子展开，需考虑孩子的医疗、教育、娱乐支出。此阶段的财务状况特点是工作稳定，工作能力达到顶峰，有一定的经济基础，个人收入也在持续增加。此时理财的特点是投资目标以增加收益为主，为晚年生活增加经济资产储备。此阶段个人投资理财组合因资产持有量不同偏好性不同相较于单身期，理财更偏稳健。

存款100 万元以内的家庭更倾向于稳健性投资，即存款；100 万元以上的家庭手头较宽裕，更偏向于股票债券等收益性投资。

3.退休期

退休期的个人收入降低，抗风险能力也随之降低，此阶段应以保守理财为主，为了防备不时之需，应选择变现能力强、保障性好的理财工具，整体理财策略偏保守。