企业融资现状困境与法律风险及防控对策

2023-04-26北京

现代企业 2023年4期

□ 北京蒋博

国有企业和大型民营企业，因资产规模大、经营状况好、征信评价高，融资过程更为顺利，成本低、风险小。相比之下，中小型民营企业和高新技术企业，由于资产规模小、社会认可度低、成果转化慢等原因，融资过程困难重重，不仅成本高，而且风险因素多。甚至，部分企业融不到资金，影响企业生存发展，形成恶性循环。要想破解融资这个难题，除了企业本身规范生产、加强管理，提高综合竞争实力以外，还应该在风险防控方面下功夫，明确融资过程中的法律风险，采取有效的规避、控制和应对措施，实现降本增效的目标。

一、企业融资现状和困境

1.企业融资现状。从供给角度看，随着社会经济快速发展，融资活动出现规模效应，更加追求快速度、大体量。在此背景下，融资市场倾向于大型企业和项目，中小型民营企业位居二线。另外，宏观经济的变动，对企业的预期发展带来一定影响，金融机构对企业的考核、审批更加严格，也为融资活动增加了困难。从需求角度看，有效需求不足是民营企业融资困难的根源。部分规模民营企业，是地方经济发展的重要支柱，也是当地政府的政绩载体，随着企业问题社会化，出现责权不对等问题。部分企业采用粗放式发展模式，只关注短期利益，缺少长期目标，生产经营和企业管理的规范性不足。

2.企业融资困境。①程序繁琐成本高。向金融机构贷款，是企业融资的一种主要手段。贷款活动不仅需要一定成本，而且审核时间较长，存在贷款未通过审批的情况。中小民营企业的资产规模小，可用于抵押担保的标的物少、价值低，继而影响到贷款征信。企业贷款需要担保人，市场上的担保机构能提供这一服务，但中介费用较高，企业负担加重、资金短缺，形成恶性循环。综合来看，采用银行贷款的方式进行融资，程序繁琐、成本较高，是企业融资的第一重困境。

②融资渠道较窄。市场经济背景下，企业融资渠道较多，除了传统的银行贷款、新型的互联网融资以外，还有股票筹资、债券融资等类型。看似融资渠道较多，实际上中小民营企业因生命周期短、经营管理不善、金融机构对其的信任度低，很多融资渠道行不通。以银行贷款为例，本来应该为企业提供资金支持，但中小民营企业的贷款偿还能力不高，为了保证资金的安全性、盈利性和流动性，就会将企业拒之门外。综上，融资渠道较窄是企业融资的第二重困境。

③贷款风险加大。企业融资过程中，关注点通常是如何快速获得资金，以满足实际生产经营需求，对法律法规知识了解不全面、不深入，就会产生法律风险问题。以互联网融资、P2P借贷为例，材料提交、资质审核、合同签订、资金发放等，均在网络平台上完成，相较于传统的贷款方案更加高效便捷，在企业中受到欢迎。然而，互联网本身就有诸多风险，互联网融资因发展时间短，监管体系建设不完善，平台经营不善、资金延迟交付、停业等情况可能发生。综上，贷款风险加大是企业融资的第三重困境。

二、民营企业融资的法律风险和防控对策

1.不同融资方式及风险。①企业间借款。借款合同无效风险。根据《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》（以下简称《规定》），企业间贷款不适用于生产经营或存在以下情况，借款合同无效：a.损害国家利益、社会公共利益、第三方利益；b.具有非法目的；c.违反法律法规的规定；d.套取金融机构贷款转贷；e.非法借贷、集资、吸收存款，然后转贷出去；f.出借人未取得放贷资格，或违法途径取得放贷资格；g.出借人借款时，知晓其用于违法犯罪活动，但仍然提供贷款；h.和社会公序良俗相违背。税务风险。《税法》指出：企业间的借款利息支出，不超过金融企业同期同类贷款利率计算所得部分，可在税前扣除，但股东的股息收入不能税前抵扣。部分企业在融资时，增加关联方借款比例、减少股份资本比例，从而降低企业税负，就会面临税务风险。

②企业向个人借款。向员工集资风险。《规定》指出：企业通过借款向职工筹集资金用于生产经营，整个过程合法合规，且当事人主张借贷合同有效，法院予以支持。但是，企业打着借贷的名义，向职工非法集资，那么借贷合同是无效的。向自然人股东借款风险。企业和股东具有特殊的关系，借款还款时应注意以下两点，容易引起法律风险：股东作为出借人的出借行为、出资及增资行为；公司还款、股东抽逃出资的行为。

2.风险防控对策。①做好准备工作。第一，对融资风险进行评估，制定防范机制，尽量采用多元化融资方案。例如：对比长期借贷与短期借贷的结构和利率，对融资方案进行优化，在保证融资额的前提下，降低成本费用。第二，利用有利政策，提高企业的融资能力。国家针对民营企业的发展，出台了多项融资方面的优惠政策。企业应该了解熟悉这些政策，关注政策信息的变化，充分利用政策带来的红利，改善融资环境，降低企业的融资压力，保持良好的融资心态。

②全程风险控制。第一，企业间借款时，要审查出借人的放贷资格，严格按照规范流程开展贷款活动。同时，为了生产经营而进行借贷，相关证据资料要保存妥当备查。第二，企业内部集资时，严格把握法律界限，避免非法集资。选择借款对象时，以企业职工为主体，不要扩大到其他关系人；借款利息要在合法合理范围内，最好在相关部门备案。

③合理使用资金。企业完成融资后，将资金用于生产经营，不能转贷或非法使用。根据企业发展需求，制定资金使用计划，保存资金使用中的相关凭证，提高财务管理的规范化和精确性，保证资金运作透明。此外，资金使用过程中，还要学习法律、财务等方面的知识，增强风险防范能力。

三、中小企业互联网融资的法律风险和防控对策

1.互联网融资的法律风险。互联网融资是近年来出现的一种新型融资渠道，以P2P网络借贷为例，作为传统融资平台的补充，能在短时间内提供资金，缓解中小企业的融资压力，满足生产经营需求。互联网融资的法律风险包括：①管理风险。互联网融资的出现和发展，对民间借贷市场产生积极作用，整个市场的活力被激发，企业融资渠道得以拓展。我国P2P网络借贷发展时间短，法律制度和监管体系尚不完善，征信方面也存在较大的进步空间。不少投资人、借款人对P2P网络借贷的认识不正确，冲着高收益和套现的目的参与其中。从网贷公司自身来看，其一组织结构上有问题，其二风险管理人员欠缺，其三可能不具备贷款资质。在这些因素的综合作用下，公司运营问题频出，继而带来管理上的风险。

②平台风险。传统的金融机构属于净资本管理，注册资本达到数亿、数十亿，这些资本是一种担保，并非用于经营。相比之下，P2P网络借贷的门槛降低，政策法律方面缺少指导性意见，平台软件很容易购买，借贷活动缺少必要的担保。我国在2016年发布了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》，明确提出备案制度。但是，现实情况下因监管不严，网络借贷成为“法外之地”，公司携款跑路事件时有发生。

“京津冀鲁，哪家医院的哪个专科最强，我们就派出医生到哪家医院进修学习。”温秀玲介绍，医院学科选择“背靠大树促发展”，还体现为临床科室频繁地外请专家前来定期查房、手术带教，“请来一位专家，带动一个团队！”2002—2003年，沧州市中心医院与10多家大院、强院建立了“专科专病联盟”的合作模式，密切的科室合作一直延续到了今天。

③合同风险。网络借贷在合同管理上，网络平台和投资人、借款人分别签订合同。换言之，网络平台作为一个中介，投资人、借款人没有形成直接借贷关系。平台为了提高手续费，或者进行资金错配、期限错配，可能使用阴阳合同，从而带来风险。另外，P2P网络借贷的借款资金小、违约成本低，加之缺少第三方追索机构，为索赔增加了难度。

2.风险防控对策。①完善征信体系。我国金融行业的征信体系出现时间晚，发展不完善，互联网融资领域更是如此，借贷平台无法准确判断借款人的还款能力，从而造成资金损失。对此，伴随着互联网金融的发展，居民的互联网征信信息，也要纳入人民银行的征信系统中。2019年9月，国家发布《关于加强P2P网贷领域征信体系建设的通知》，支持在营P2P网贷机构接入征信系统。在大数据技术的支持下，由专业机构对企业信用进行评级，全面了解企业的真实发展情况，实现风险控制目标。

③实施分层监管。互联网融资类型方式多样，监管部门在工作开展中可能出现重复监管的情况。对此，应实施分层监管，各个层次有对应的监管单位，采用区别化的监管制度，具体界定监管责任，实现监管的全覆盖、全方位，同时避免重复监管、浪费资源。另外，针对P2P网贷机构逃避政策、不履行义务的行为，监管机构应加大工作力度，对监管流程进行优化，形成规范、灵活的监管体系，保证互联网金融安全稳定运行。

③加强账户管理。P2P平台诈骗和跑路的一个重要原因，是中间资金账户的监管不到位，平台可对账户资金进行自行调配。中间资金账户是P2P平台的组成部分，基本功能是核实交易、过账，加强中间资金账户管理，明确信贷活动参与方，资金管理实行专户、专款、专用原则，能避免非法集资、商业诈骗，有利于监管部门进行统计和监测。基于此，监管部门可尝试指定托管机构，对P2P平台的中间资金账户进行专营专管，平台本身只能查看账户明细，不能随意调用资金，实现风险防控。

四、高新企业知识产权质押融资的法律风险和防控对策

1.知识产权质押融资的法律风险。知识产权质押融资，涉及企业、金融机构、中介服务机构和政府多个主体，因处于起步阶段，地区发展不均衡，且知识产权具有特殊性，融资活动中存在一定法律风险，介绍如下。

①知识产权权属不清。知识产权权属证上，标注了明确的权利人，但实际操作中也可能出现权属纠纷。例如：高校教师在学校外创立科技公司，同时也在学校内任职，教师申请的专利是属于学校、还是属于公司？如果教师以公司名义申请专利，技术应用过程中，就可能和学校产生权属纠纷。这种情况下，不仅影响企业在技术领域的运转，也会影响银行担保物权的稳定性。

②产权价值难以评估。知识产权质押融资，银行组织专业人员或机构评价知识产权的价值，为贷款额度的确定提供支持。然而，知识产权属于无形资产，其收益是不确定的，相比于一般资产估值，实际工作开展较为复杂。另外，在知识产权价值评估方面，我国研究尚不完善，虽然国家鼓励此项工作开展，但银行内缺少专门的人才，通常引入第三方机构。不同机构采用不同的标准和细则，知识产权评估具有随意性，会影响最终的贷款额度。

2.风险防控对策。①厘清知识产权权属。为了避免知识产权权属纠纷带来的融资风险，金融机构在贷款之前，必须委托专业人员或机构对知识产权权属进行调查。根据调查结果，确定产权权属清晰，才能进入质押贷款程序。贷款完成后出现产权权属纠纷，此时银行和担保机构应积极处理解决。例如：他人使用质押的知识产权，出质企业应按照合同约定的内容，及时通知银行机构，获得银行同意。否则，银行有权解除合同，造成的损失由出质企业进行赔偿。

②完善价值评估机制。知识产权的估值高低，决定了银行贷款额度大小，完善知识产权的价值评估机制非常有必要。我国现有的政策法规中，例如《著作权资产评估指导意见》《商标资产评估指导意见》《专利权资产评估指导意见》等，因制定时间早，不适应当前的工作需求。对此，今后应创新知识产权的估值方法，完善评估标准体系；明确评估机构的责任和义务，以保证估值的准确性和公正性。

③加强产权变动监控。针对知识产权价值动态变化的特点，应加强产权变动监控。首先完善产权变动公示机制，已经登记的知识产权进行分级警示，公布已经质押的知识产权状态，从而降低质押中可能出现的风险。其次，金融机构应督促出质人尽快缴纳相关费用，处理产权纠纷，保证质押权利的有效性。必要时，银行可停止放款，要求出质人提前还款，从而减小可能产生的风险。最后，应在合同中约定担保期间知识产权的转让或许可实施，以及收益处置方法。