创业板IPO上市过程中财务管理规范化问题研究

李兆林

摘 要：2022年《中共中央国务院关于加快建设全国统一大市场的意见》颁布，市场经济高速发展，企业面临经济发展的新形势、新状况，一些市场发展前景较好的企业会通过IPO上市形式实现自身战略发展，打破融资管理的局限性，因为企业在IPO上市中面临的较高的条件，所以企业被否决的概率较高，主要在财务管理的规范化上出现较多问题。因此，企业要想公开募集资金挂牌上市，就要建立起科学规范的财务管理体系。文章简单阐述企业IPO上市有关的财务管理制度，针对企业IPO上市过程中存在的财务管理规范性问题提出有效的优化策略。

关键词：创业板企业；IPO上市；财务管理规范化；

IPO指首次公开募股，是企业首次通过向社会公众公开招股出售股份，企业要想实现IPO上市必须满足一定条件，在财务管理规范性上要求上市公司会计基础工作要规范，财务报表的披露要完整准确，税务管理、资产管理要规范，具有健全的内部控制制度，企业应当有完善的业务体系以及直面市场的独立经营能力。同时企业在IPO上市中需要满足创业板对收入以及盈利的量化指标要求，企业的关联交易应当是正当的，不应有同业竞争行为。

一、创业板IPO上市财务管理概述

（一）IPO上市相关财务管理制度

IPO上市过程中需要遵循的法律法规超过了一百多件，主要包括主席令、国务院出台的法规、证监会发布的公告和规章制度等，可以分为三个不同的维度。第一个维度是有关的法律，包括全国人民代表大会出台和修正的《中华人民共和国公司法》以及《中华人民共和国证券法》，这是企业IPO上市需要遵守的基本法律。第二个维度是IPO上市对企业提出的财务管理规范，包括《企业会计制度》《企业会计准则》《会计基础工作规范》等。第三个维度是各个机构出台的规范性文件和规章制度，比如证监会发布的《首次公开发行股票IPO上市的管理办法》《IPO上市管理办法》等。

（二）企业IPO上市过程中财务管理规范化的重要性

一方面，企业财务规范才能获得IPO上市资格。因为IPO上市企业过程中，有关部门会对企業的财务管理情况进行严格的审核，所以财务管理不规范造成IPO上市失败的企业较多，其中我们国家电气行业的标杆企业欣泰电气就是其中最典型的案例，该企业被强制退市的原因就是财务管理不规范，包括舞弊问题严重、会计政策应用不规范等，可以看出，企业要想获得IPO上市资格，就需要加强对财务管理问题和风险防范工作的重视。另一方面，有关部门对于IPO上市企业的财务管理情况具有明确的规定：①企业财务管理中的收入指标、累计盈利指标等都要符合有关量化标准；②企业需要建立起完善的内部控制体系，为财务管理的透明性和规范性提供保障；③企业的关联交易需要具有公平性和独立性；④企业的成本核算、收入核算、财务报表等数据都要真实和完整，不能出现造假问题。企业要想IPO上市，就需要满足证券相关法律法规及证监会、交易所的有关规定，否则就无法通过财务审核。

二、创业板IPO上市过程中财务管理规范化问题分析

（一）企业内部控制体系不够健全

企业健全的内部控制制度是企业上市的重要条件，《证券法》中也对企业IPO上市的财务管理有明确要求，企业需要建立完善的内部控制制度，但是目前很多企业不注重内部控制建设，在内控体系上较为薄弱，企业的财务风险较大。根据证监会《首次公开发行股票并上市管理办法（2022修订）》第十七条规定，发行人的内部控制制度应当健全且能有效执行，保障财务报告的可靠性以及生产经营的合法性，营运管理效果。较多企业在内控问题上存在一定误区，为企业的管控埋下重大的风险隐患，不利于企业正常经营发展。

企业的内控管理形式化严重，名存实亡。部分拟IPO企业在内控管理中并不是根据自身的实际情况进行管控，而是为了迎合监管机构以及投资管理要求，在企业内部缺乏有效的内部控制环境，内控的执行效率不足。例如在2022年4月14日江苏大丰农村商业银行股份有限公司主板IPO被否，这是A股历史上第一家被否的金融机构，根据监管层的询问，其主要在内部控制有效性执行问题上、根据跨区展业监管政策以及区域经济发展趋势，发行人为提高竞争力采取措施的有效性上进行质疑，根据发行人的各种贷款情况以及客户贷款超过总授信额度原因等分析，指出企业内控执行程序以及内控措施缺乏有效性。

（二）企业财务会计基础工作薄弱

在企业IPO上市过程中对财务管理的要求较高，会关注企业的持续盈利能力、业务运行体系以及组织管理机构的独立性，企业资金拆借、担保、融资等大额资金运作是否规范，会计核算是否规范等各方面。目前IPO企业财务管理基础问题主要有：

会计核算准确性问题。企业收入的确认条件以及收入成本等跨期调整问题会影响会计核算的准确性，会计核算管理可以反映企业的经营成果状况以及资源数量情况。随着我国收入准则变化，在收入的核算标准以及方法上都发生了重要的变化，新收入准则将控制权转移作为收入确认的标准，在核算过程中采用五步法，同时新收入准则的实施一定程度上降低了企业的资产负债率。目前很多拟上市企业并没有建立与新收入准则相匹配的会计核算管理机制，降低了企业会计核算准确性。

财务账务较混乱问题。部分企业由于在财务信息化建设方面不够完善，在企业发展初期依旧使用手工做账方法，当账务产生问题难以及时找到原因，导致会计信息失真。同时部分企业存在资产混乱、成本费用归集与实际收益对象不相一致问题，由于企业的会计核算范围没有清晰被界定，对会计主体未严格进行区分，甚至一些企业为减少税收负担采用账外账形式，使得部分营业收入未入账。

（三）关联方交易不规范

关联方交易是IPO企业上市过程中重要的审核内容，也是企业IPO被否的较为常见的问题。关联方交易是各关联方之间的资源配置或业务往来行为，关联方交易可以降低企业的成本，实现利润的最大化，但是关联方交易容易存在道德风险问题会影响拟上市企业的发展情况。我国《首次公开发行股票管理办法》第十五条规定拟上市企业必须规范关联方交易，完整披露与关联方交易相关的财务往来信息。由于我国部分拟IPO上市企业没有对关联方交易进行规范处理，导致IPO被否定的概率加大，影响IPO上市进程。

在具体的关联方交易中要求企业要程序正当，定价公允，关联关系的披露要真实准确，同时关联交易不能影响企业的独立性以及持续经营能力，如果关联交易比重较高，对关联方依赖较大，容易被判定公司的独立性不足。例如，某拟上市公司给实际控制人的另一家公司做代工，拟上市公司与该关联企业委托加工数量为30%，但是从关联企业业务量出发，来自拟上市公司的业务量占到了75%，超过关联交易双向不得超过30%的规定，审核结果判定关联交易期间占同期交易比重过大，影响了公司的独立性。

（四）存在粉饰财务报表情况

很多企业在IPO上市过程中会通过粉饰财务报表的方式企图通过检查，实现上市的目的，但是这是违反IPO上市相关规定的。一般企业会通过实物资产、股权置换等方式调节企业利润，调节营业外收入或补贴收入以及应收账款等粉饰年报，对存货价值进行调节来操作利润等。这种掩饰关联方交易、不合理的资产重组等为相关的审核带来较大压力，一旦企业被查出将会面临无法上市的风险，因此企业不能心存侥幸心理。

例如，辽宁某公司在2015年首发未通过，经证监会询问，该公司在报告期内，發行人利用销售客户在海外、不易调查等特点进行销售合同的虚拟，虚拟的销售收入已累计达到8268.51万元，虚增利润金额高达账面利润金额的67.33%，同时该公司还调节产品的产成率以及材料单价，增加原材料入库，在账面上不确认相关存货的损失情况，累积虚增利润达到7616.18万元，虚增存货3254.13吨，该公司还虚假披露主营业务模式，对生产方式进行财务造假。证监会对该公司进行警告，并处置60万元的罚款，对同部分人员进行8-10年证券市场禁入措施，并同时没收其投行保荐机构、律师事务所、会计师事务所相关业务收入。

三、创业板IPO上市过程中财务管理规范化的具体措施

（一）建立完善的内部控制体系

健全的内部控制管理制度不仅可以提高拟上市公司的财务管理效益还能推进企业的IPO进度，因此IPO拟上市企业要重视内部控制制度的系统性。首先，企业要建立完善系统的财务内部控制制度，完善全面预算管理制度以及存货管理制度，提高企业成本管控的质量。企业还要建立全面的风险管控制度，将内部控制制度的落实与风险防控体系相互联系，对企业内部常见的风险点及时做好风险防控的应对措施，对企业内部业务流程以及员工的岗位职责进行完善，使员工形成约束力，保障各项工作的质量。其次，企业要优化内部审计监督管理的职能，拟上市企业需要不断完善梳理内部控制体系并根据专业机构意见进行整改，企业应定期进行内审，对企业内部资金预算、成本、物流存货等各环节及时监察，有效控制财务风险，保障财务内部控制的有效性。最后，为了提高内部控制的有效性，企业可以推进内控信息化建设。加强企业的内控信息化体系建设可以实现内部的协同管控，实现内部控制体系的优化。在信息系统之后各个模块之间可以实现相互衔接，信息流通，保障拟IPO企业内部控制体系更符合证监会要求。

（二）做好财务会计基础工作

财务部门在1996年就制定和发布了《会计基础工作规范》，为各个行业的财务管理工作提供了指引。一方面，企业在IPO上市过程中要做好基础会计核算工作，①企业在进行经营管理过程中，要将所有活动记录和体现在报表当中，全面统计和区分，法人资产和个人资产，将会计核算工作覆盖到企业法人的所有财产当中，避免出现核算遗漏问题，不可将法人资产和股东个人资产混淆；②对会计核算过程中使用到的基础凭证附件进行规范。企业要结合业务的具体类型，对会计账目记录过程中使用的合同、单据、订单、附件等进行规范；③在资金安全建立统一的标准，资金收入和支出必须通过对公方式进行结算，防范账外资金循环问题；对现金使用的情况进行明确规定，定期对现金进行盘点；对资金报销的单据进行规范，建立统一的款项支付审批流程。另一方面，对财务核算体系进行优化，①选择科学合理的会计政策；②保证实物和账目的一致，规范资产负债表的编制；③明确拟定申报报表的期初数；通过会计核算体系的构建，能够使财务报表更加真实可靠的反映企业的具体情况，可以有效提高财务数据的真实性和完整性。

（三）加强关联方交易的规范性

很多企业利用关联方交易可操作的特点进行财务、利润方面的造假、粉饰，不利于资本市场的公平公正。根据《首发管理办法》在关联方交易中要求关联交易的价格要公允，不能存在通过关联交易操纵利润的情况。第一，企业应当保障关联交易程序的合法，严格按照公司章程、内部控制制度审核相关交易事项，如审核权限、履行回避程序及监管程序、签订相关书面协议。第二，在关联交易的价格中应当设立合理的定价方式，定价过程应根据国家定价、市场价或退订的价格进行判断，如资产的评估价格、产品成本加利润的价格等。第三，关联关系以及关联交易的披露应当保障真实完整，同时关联交易不能影响企业的独立性，如募投项目的实施可能会导致企业关联交易增加，影响上市企业的独立性，企业的募投项目是重要的投资项目以及利润来源，如果企业实施募投项目会使得企业的关联交易增加，特别会影响上市公司股东的权益。

（四）提高外部监督力度

针对企业在财务管理在过程中的不合规现象，企业不仅要重视内部控制监督管理等，还应当加强外部监督力度，双管齐下有效解决企业财务管理不规范问题。国家机关应健全相关的法律法规，加大对企业的违法行为的惩治，保障企业严格遵守相关的财务法律，还可以通过企业咨询管理机构，为企业提供相应的财务管理知识、制度建设等服务。外部监督来源于社会监督以及国家监督等，由我国税务机关、财政部、工商部、证监会、交易所等各个部门构成，企业在经营管理中一旦出现各种违背相关法律的行为，应当立即将其报告给税务、财政等机关，进行有效的惩戒。

结束语

企业要想完成IPO上市，就要建立科学完善的财务管理体系，这不但是企业生存和发展的基础保障，而且也是有关部门对企业的硬性要求，因此，企业要通过内部控制制度优化、会计核算体系建设、关联方交易行为完善、加强外部监管等措施，对财务管理进行规范，从而为企业上市和发展奠定基础。

参考文献：

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