主持人语

在硅谷银行突然倒闭后，投资者回顾了过去100年间银行业度过的危机，希望寻找到对于未来的清晰指示。

20世紀，全球发生过两次可识别的银行业危机，一次是2008年爆发的次贷危机；另一次是1980年代末和90年代初的储蓄和贷款危机。这些风险导致股市暴跌，监管机构出手援助使很多公司失去独立性。这一次，硅谷银行引发的银行业危机是否会让美联储暂停加息暂时不得而知，即便加息放缓，由于4.5%-4.75%的基准利率和金融系统的震荡，美国经济陷入温和衰退的可能性也很高。

但历史证明，市场总会出现反弹，虽然我们手里都没有一张复苏的时间表，但头脑冷静、纪律严明，不屈服于非理性恐惧的投资者，总会在复苏期间获得超额回报。

在危机期间，有一些股票会表现坚挺，如苹果、微软和腾讯等资产负债表坚如磐石的公司，它们积累的巨额现金储备，除了让公司保持正常运转外，还可以在不出售股票或增加负债的情况下，对新产品、新技术和创新进行投资，这是更多负债累累的公司难以企及的。

主持人李健