国庆期间原油暴跌,氟化物价格上涨
2023-03-07秦威
国庆期间油价大幅下行,全球金融市场风云突变,美元强势,市场风险偏好普遍降温,不仅风险资产的原油、股市下挫,黄金、白银也持续大跌。 另外,供需面也发生了变化,市场由多转空。国际原油期货小幅收涨。美国WTI 原油期货涨幅0.6%。布伦特原油期货主力合约涨幅0.6%。但油价在假日期间连续暴跌,WTI 和brent 原油均录得3 月以来最大单周跌幅, 二者周跌幅均达9%。
中短期来看,油市深度下行动力并不大。 沙特、俄罗斯等减产仍在持续,供应端表现吃紧,原油库存也处于历史低值,供应面对油价未来仍会起到稳定作用。但需求端市场面临压力较大,短期内美国汽油消费低迷,库存累积会对油价形成掣肘。美联储加息预期会继续对需求预期带来负反馈。
国庆假期结束后,国内氟化铝报价涨幅1.97%。截止10 月7 日,萤石价格涨幅3.17%。氢氟酸价格涨幅7.56%。节后原材料萤石、氢氟酸价格震荡上涨,成本上涨,节后氟化铝上涨。 萤石矿资源仍显紧张,商家库存低位,供给紧张,价格上涨;下游制冷剂价格上涨,需求上涨加之原材料价格上涨,氢氟酸价格上涨。 原材料萤石、氢氟酸出厂上涨,成本上涨,后期来看氟化类化工产品会跟进相应上涨。
整体看来全球经济受美联储加息周期带来的高利率环境影响,未来需求前景渺茫,再度燃起市场对经济衰退的担忧。但十一区间,中国旅行消费表现旺盛,一定程度上给油价起到托底作用。 节后氢氟酸、萤石价格震荡上涨,氟化铝成本支撑加大。后市来看,成本上涨利好提振,氟化物类化工产品价格上涨支撑加大,预期后市氟化物类产品价格震荡上涨。
国内钛白粉价格持续高位,液化气涨幅超10%
钛黄颜料需求低迷,陶瓷行业对于钛白粉需求持续低位。钛白粉价格近年持续在高位运行,整体来看,外贸订单情况良好,国内涂料等其他行业需求较之陶瓷行业相对较好。 钛白粉生产企业场内库存低位,目前新单成交有限,厂家主发前期订单。钛精矿方面,攀西地区钛精矿市场价格略向上震荡。目前钛精矿市场观望情绪浓厚,下游钛白企业行情尚可,但成本压力下,仍按需采购为主,多谨慎观望。截止目前38-42 品位钛中矿不含税报价在1550-1600 元/吨左右,46 品位10 钛精矿不含税报价在2220-2260 元/吨左右,47 品位20 钛精矿报价2350-2480 元/吨左右。 短期来看,钛精矿市场价格坚挺运行,实单成交价格一单一议。
国庆节后危化品车辆高速限行解除,交通运输顺畅,液化天然气市场流通情况良好。 近日国内多地区降温有雨雪天气。国内天气转寒,液化天然气需求增加,下游补库意愿提升。原料气竞拍成交价格高价较上期上调0.25 元/方,9500 万方全部成交。因原料气价格大幅上涨,成本支撑下液厂纷纷上调价格,部分地区LNG 价格已突破5000 元/吨。 海气方面,部分接收站LNG 价格集中上涨。 国际能源署(IEA)在9 月月报中下调了2024 年全球石油需求增长预期, 主因全球经济增长前景的疲软和能源效率的进步将拖累石油消费。 该机构将2024 年全球石油需求增长预测从此前的100 万桶/日下调至88 万桶/日。
单从需求方面来看,当前陶瓷色料行业库存销库迟缓,包括墨水等色料类产品需求低迷。抛釉料产品及原料当前价格相对保持稳定,大部分原料企业出现业绩及销售下滑迹象。 临近年尾不少供应商开始收紧供货压款额度,对于不好回款的陶瓷企业采取逐步减少供货。 色料市场方面来看的话,坯黑等前期还有需求的企业今年减少采购明显,坯用陶瓷颜料市场需求进一步减少加剧了行业企业之间的价格竞争。
镍价持续走低,磷矿石市场小幅上涨
作为新能源电池的关联有色金属材料之一的镍价近几个出现连续下跌的趋势,从相关的数据来看,至6 月份以来,镍价至今累计下跌幅度超过8%。 镍价的走势受宏观因素与供需格局双重影响。 尽管有政策刺激和印尼镍矿偏紧等因素的支撑,但由于纯镍供给持续宽松、终端需求疲弱以及库存持续累积等问题,镍价的长期下行趋势仍然难以逆转。
在供给方面,由于纯镍的供给持续宽松,市场库存持续累积。 这使得纯镍的价格逐步回归到其成本定价逻辑,即根据生产成本和市场供求关系来确定。 从宏观因素来看,美联储的表态偏鸽派,导致美元和美债价格回落。另一方面,由于镍铁转产电积镍的路线成本倒挂,硫酸镍转产利润大幅收窄,这在一定程度上支撑了镍价。
双节假期过后,截止上周我国30%品位磷矿石涨幅2.89%。磷矿石市场整体高位盘整运行, 场内供需面消息变化不大,部分地区的中高端品位磷矿石整体供应依旧偏紧为主,下游需求保持稳定,多已刚需订单以及预接订单为主。目前,磷矿石场内整体价格变动不大,整体交投气氛温和,下游需求相对平稳,冬季仓储暂未完全开启。
总体来说, 虽然整体供需格局没有扭转, 但受到市场情绪、国际走势格局以及镍制品等相关产品供应端的影响,氧化镍等产品价格在持续回调阶段,后期依旧存在下跌的空间。 短期内,国内磷矿石市场整体涨跌变动有限,行情多将高位盘整运行为主,具体走势还要多关注需求方面以及下游出货情况等因素的影响。
金价“v”字运行氧化铝现货微涨
10 月份贵金属黄金价格先跌后涨。 前期贵金属与原油趋势相关性较强,2022 年下半年之后贵金属价格还是有所筑底企稳, 宏观因素对他们的影响因子的大小程度开始出现差异化。主要是由于避险情绪对贵金属行情抬升的影响加大。10 月贵金属价格能够逆转前期疲弱态势,呈现上行行情,vix 指数上行,资本市场在贵金属市场上开始交易避险情绪。 尽管通胀预期溢价到达2.4%以上,10 年期美债利率愈发接近5%的临界值,但是这些影响因子在弱化。
近期,陶瓷用煅烧氧化铝类产品现货出现微涨。山东地区发布重污染天气橙色预警,要求A 级以下生产企业进行减产,即自10 月15 日18 时至10 月18 日24 时, 山东B 级与C 级的氧化铝厂限产50%, 此外河北地区氧化铝厂也限产10%,其他地区暂未有减产预期。北方地区氧化铝现货供应进一步收紧或带动南方氧化铝北调,短期内全国现货价格存上涨预期。
据海关数据显示,1-9 月原铝进口总量为95.61 万吨,同比增163.93%;净进口总量达84.32 万吨,同比增496.16%。 其中,9月原铝进口总量为20.08 万吨, 同比增210.38%, 环比增30.97%; 净进口总量达19.37 万吨, 同比增208.7%, 环比增51.58%。 在国产矿源不足、供应端存在减产预期的基本面条件下, 原铝给予成本线之上的合理利润估值为100—150 元/吨。在年内未有环保检查、限电限产等突发事件的前提下供应持续增加的确定性较高。
随着市场对于美联储长时间维持高利率的预期不断升温,美元指数明显走高,黄金对投资者的吸引力减少。 整体而言,上周市场有色金属市场下行产品增加,市场需求低迷是主要原因之一。 结合当前股市情况来看,市场缺乏热点以及大家对于整个经济形式依旧保持谨慎态度。