基于价值链的投资管理模式研究

王忠坤

（聊城昌润高新技术投资有限公司，山东 聊城 252000）

随着我国社会主义市场经济体制的不断完善和发展，企业的投资行为也从之前的低风险、高回报转化为高效率、标准化，投资管理模式也有以前的粗放管理到如今的精细化管理。特别是在当前我国经济形势出现新变化的情况下，企业投资管理模式的规范化显得尤为重要。本从基于价值链理论，从全产业链的角度，对企业投资管理模式进行探讨，希望通过规范投资行为，精细化投资操作，为企业的利润提升和健康持续发展提供有益借鉴。

一、基于价值链的投资管理

1.价值链理论

价值链由Michael E.Porter 首次提出，他在《竞争优势》一书中指出，企业的生产经营活动中的提供商、生产商、销售商以及顾客等各个环节就像一个链条相互联系在一起。按照价值链理论的发展，可以将其分为内部价值链和外部价值链。其中内部价值链主要是指企业产品从原材料采购、产品设计、加工、销售、售后等全过程，是企业最具价值的环节。外部价值链是指企业跳出自身经营的限制，将目光投向产品的上游或者下游，与之建立合作和交流，从而推动企业持续发展和实现与客户之间的互利共赢。

价值链理论使企业关注的增值部分不再仅仅局限于企业的核心业务，而是放宽到处于同一产业链的所有环节，通过对产业链所有业务的分析和关注，来进行增值的安排，实现企业的增值，也进一步提升企业的竞争力，促使企业做大做强，提升抗风险能力。

2.基于价值链的投资管理及模式

本文所研究的基于价值链的投资管理及模式主要是指主要是以“全产业链”为导向，在以消费者为本的基础上，将企业产品的上游和下游产业进行整合，通过并购、资产重组、入股等形式，将产品从原材料到售后等环节都能够参与其中，促使产品实现生产成本降低、质量得到保证，并能够使出现问题的产品得到追溯。在当前市场经济日趋完善，竞争日趋激烈的背景下，销售者对于产品的质量更加关注，因为，加强对于产品上下游的投资，既是消费者消费升级的要求，也是企业塑造品牌，提升核心竞争力，持续稳定发展的保障。另外，基于价值链的管理模式，本文主要探讨在保证企业正常运营基础上，对于同一链条的产业进行投资，对跨行业的投资不涉及，主要是因为在企业发展到一定阶段之后，更多的是倾向于同一产业链条的投资，跨行业的投资对于企业的竞争力提升影响有限，并且风险较高，一般企业在发展到一定阶段之后更倾向于自己熟悉行业进行投资。

二、基于价值链的投资管理模式的重要性

构建合理的投资管理模式，不仅能够实现盈余资金的科学应用，降低企业风险，提升企业竞争力，还有利于企业优化管理制度，推动企业健康持续发展。

1.实现企业资金的科学应用

企业资金的科学应用需要对投资管理模式进行优化，可以使企业的投资资金既能够最大利用企业的剩余资金，又能够优化企业的产业结构，打造全产业链，为企业带来可观的利润和提高抗风险能力，使投资资金得到最合理地配置，发挥最大作用，提升企业的效益。同时，对于企业的稳定性发展，降低企业的风险程度都具有重要意义。对企业而言，企业投资管理模式有利于财务部门更准确地了解企业投资资金的情况，以便更好使用投资资金。投资部门也能够在现有投资资金数额掌握的基础上，有针对性地制定符合企业发展的投资规划并确定重点投资项目。当然，通过投资管理模式，企业的经营管理者也能够从价值链的角度对企业产品的上游和下游有更清晰的认识，从而提高投资资金结构的完整性，也能够进一步完善产业链，为企业的可持续健康发展提供坚实支撑。

2.有利于实现协同效应

企业特别是高科技企业，需要细分的领域很多，这种庞大的产业链需要大量的资金、技术等支持，一个企业想在每一个领域都进行研发，自行研发显然力不从心，因此，需要从价值链的角度来考虑投资，通过并购、重组、入股等形式，直接吸收对方的技术成果，在节约企业研发资金的同时，又能够进一步规避风险，同时也能够使企业竞争力提升。同时，在并购企业之后，其原先的销售网络可以直接利用，进一步扩大企业产品的市场占有率。当然，这种投资行为是双方互利共赢的结果，两者之间相互促进，达到“1+1 ＞2”的协同效应。另外，通过投资管理模式的优化，涉及企业产品的上游和下游，形成全产业链模式，不仅可以更好地把控产品质量、稳定成本价值，也能够进一步拓展销售渠道，降低整个产业链中的成本支出，各种产业链之中相互协作，使企业整体效益得到提升。另外，企业并购投资也可以直接吸收并购方的企业文化和优秀的管理方式，直接将其化为己有，推动企业内部管理的优化，加深与消费者、员工之间的理解与合作，产生协同效应，推动企业资源整合，优化资源配置，形成合力。

3.有利于企业管理制度优化

制度是企业生存和发展的根本，每一个企业的长远持续发展都需要有适宜的制度作为保障。投资管理模式能够使企业在长期的发展中探索出一条属于自己的制度模式，避免因为某个人或者某个部门的主观决策而造成投资的失败，特别是在企业发展到一定程度的时候，投机获取暴利不是最正确的选择，而是应该在风险控制的前提下稳步发展。所以，建立一整套从风险评估到投资预期收益等一整套的科学投资管理流程，可以有效预防投资管理者盲目投资，这样虽然不会让企业在短时间内获得高额利润，但是重在可以持续获取利润，从这个角度看，对于企业的长远发展是有利的，能够有效避免因为风险过大而导致引发不可控的事件。因此，作为企业制度的重要组成部分，投资管理模式的优化有利于企业管理制度的优化，为整个企业的发展提供坚强的制度保障。另外，作为企业，在发展在一定程度之后，必然会进行扩大规模，进一步做大做强，但在扩张的过程中，前期的成功可能会导致管理者产生极度自信，虽然这种自信能够保持昂扬向上的进取精神，但是，对于企业而言，稍有不慎将会对企业造成严重损失，甚至可能因此而发展受挫。所以，科学合理的投资管理模式，将会减少企业在发展中遇到的风险，提高企业的抗风险能力。

4.有利于企业实现利益最大化

企业经营的目的在于获取利益，投资管理模式一方面能够规范投资工作人员的投资行为，另一方面通过投资管理模式的培训可以使员工和管理人员的投资素质得到提升，从而更好地进行投资活动。因此，有效的投资管理模式能够对企业的投资行为进行科学管理，推动企业的经营环境进一步改善，进而完善企业的各项管理制度，对于企业的整体竞争力的提升具有积极意义。特别是在当前消费者消费升级的背景下，对于产品的安全和质量更加注重，企业从价值链的角度进行全产业链的投资行为，不仅可以降低成本，保障产品的质量和提升售后服务质量，也能够进一步提升消费者的认可度，提升产品的影响力，从而使企业的社会效益和经济效益都得到提升。

三、当前企业投资管理模式存在的问题分析

投资管理模式当前受到了企业的高度重视，很多企业都建立和完善了符合企业发展的投资管理模式，取得了良好的经济效益和社会效益，但一些企业的投资模式还存在整体规划不合理、审计制度不完善、主观因素影响决策、高质量投资管理人员匮乏、企业资金核算不准确等问题。

1.整体规划不合理

投资管理水平对于企业的发展有直接影响，但在实践中一些企业的投资管理比较混乱。投资管理水平的判断依据主要是投入的资金能否按照预期得到回收，这就需要投资者具有科学的规划，但是很多企业的投资行为比较随意和盲目，对于投资的风险预估不足。一方面，由于受到政府的影响，一些地方政府会进行宏观调控，企业在投资的时候有时候会忽视这些因素的影响，从而可能导致投资风险的增加。另一方面，一些企业过于追求利益，忽视投资对企业长远发展的影响，往往会投资一些高风险但利润较高的项目，并且除了利润之外对于企业的整体发展影响有限，甚至会进行跨行业的投资，导致投资可能出现失败，影响资金的及时回收，对于企业下一步的工作可能会导致出现资金短缺的问题。另外，还有一些企业没有考虑到自身企业的资金状况，抽调过多资金投资到一些项目，影响到企业自身主业的发展，甚至可能会出现过度投资导致企业经营困难。因此，企业的投资管理中出现的规划不合理会导致企业的投资和整体经营都会出现一定问题。

2.审计制度不完善

随着社会主义市场经济的建立和完善，各项管理制度在市场经济中的作用愈加凸显。审计制度作为保证管理质量的重要手段，在企业的投资管理中也越来越受到重视，但在当前很多企业的投资管理模式中，对于投资管理的审计并不严格，甚至一些企业的审计制度形同虚设，没有独立的审计机构和专业审计人员，审计制度也是一纸空文。在审计不健全甚至缺失的前提下，投资管理的流程必然是走过场，这样会造成投资的风险加大，影响企业的整体发展，严重的会导致企业因为投资风险过大，没有及时回收到投资资金，影响企业资金的正常运转，甚至有可能会造成企业出现金融危机。因此，完善的审计制度是企业投资管理能否得到实效的方式，混乱无序的审计制度必然会造成企业投资管理的混乱，企业的投资管理模式也会出现问题，进而会影响企业的正常经营行为。

3.主观因素影响投资决策

企业投资是否获得收益，在一定程度上取决于管理者的决策。因此，作为投资的管理者，一方面，要具备一定的投资专业知识，能够对自己的决策进行预估，考虑到其中存在的风险，并能够制定后续方案；另一方面，需要对决策完善的监督制度，审查监督投资行为，避免因为种种原因导致决策失误无法挽回。在当前很多企业，投资决策受到决策者的主观因素的影响较大，一些决策者出于感情或者对自身专业知识的自信，认为风险虽高，但是自己完全有能力规避风险，或者存在侥幸心理，相信自己的决策不可能会成为失败的那部分。还有一些企业管理者自身过于重视感情，出于义气投资到一些风险高、效益低的项目，增加了企业的风险。所以，在投资管理中，一定要进行科学、细致的研判，尽量避免私人情感掺杂其中，并在投资管理中及时进行检查，以便投资出现问题时及时进行补救。

4.高质量投资管理人员匮乏

在中国特色社会主义新时代，各行各业对于高质量人才的需求更加强烈。企业的发展同样需要高质量人才的支撑，特别是投资管理人员，在当前国内外投资环境变化莫测，市场环境不断调整的情况下，对专业性要求极高的投资管理人员要求更高。目前，我国企业也十分重视高质量人才的引进和培养，但是现实情况是高质量投资管理人才缺口依旧很大。因为高质量的投资管理人才不仅仅要具备扎实的专业知识，更要具备对市场高度的敏锐力。一些企业的投资管理人员虽然在学历、专业技能方面无可挑剔，但是他们从业时间较短，缺少经验积累，对于市场变化的敏锐度不够，对于政策变化的关注度不够，因此在投资决策中往往按照书本理论进行，完全不能适应投资市场的需要。这种仅仅依靠书本理论进行的投资行为可能会对企业的投资产生不良影响，进而会造成企业的损失难以挽回。在高质量的投资管理人才缺口较大的情况下，引进人才比较困难。而培养高质量的投资管理人才，不仅需要花费大量的物力，而且培养合格高质量投资管理人才的周期过长，而企业自身发展往往缺乏的就是时间，因而导致市场上，高质量投资管理人才供不应求。

5.企业资金核算不准确

企业进行投资，必须在确定企业正常营运的前提下有多余的充足资金，没有保障企业正常情况下的投资行为，会占用较大的企业运营资金，潜在增加企业风险。因而，企业的资金核算必须准确，这样才能够不会因为过度投资造成企业经营陷入困境，也更有利于企业资金的优化配置。当前的一些企业资金核算不准确，一方面对企业应付账款和应收账款不清楚，不能正确提供企业当前的家底，另一方面则是不能准确提供当前企业可以动用的资金数额，因为不能够为投资决策提供最详实的资金数据支持，当然也不能够使企业的资金得到最优化的配置，从而造成资源的浪费和投资效益的下降。

四、基于价值链理论的企业投资管理模式构建建议

在社会主义新时代，中国的经济发展形势出现了新特点，企业应该顺应时代的变化，加强企业投资管理，构建合理投资管理模式，提高投资水平，提升企业投资效益，以适应企业快速发展壮大的需要。

1.优化企业投资结构

企业投资管理模式的构建，需要管理人员在根据企业自身经营状况、可用投资资金数量的基础上，根据企业实际，不断优化投资结构，在降低风险的同时，取得企业整体效益的提升。企业经营的目的是盈利，但是不能看到短期利益，更要看到长远发展。因此，企业投资管理的优化，要从以下方面入手。一是需要相关人员提升专业素质，提升投资的科学性和合理性，降低投资风险，获取最大利益。二是要根据企业运营实际，统筹投资资金，选择最有利于企业发展和利益最大化的投资项目。三是要对投资项目的风险进行预测、研判，并将企业投资最坏的情况进行预估，并制定尽量减少损失的后备方案。尽量通过投资结构的优化，减少投资风险或者在遇到投资失败后进行补救尽量减少企业损失。四是完善企业投资资金管理体系。企业的投资资金主要是指在保证正常运营基础上的剩余资金，因此，这部分资金应该不能影响到企业正常的现金流。根据价值链的理论，企业管理人员要充分认识到资金的重要性，投资资金必须不能影响企业的正常运营。在确定投资资金数额时，要进行充分的评估，落实好投资资金，保证即使投资失败，企业正常运营的资金不受影响。

2.健全企业投资管理制度

规范的投资管理制度是合理的投资管理模式的重要内容，关系到投资行为能够取得预期收益。因此，要进一步健全投资管理制度，实现在制度之下科学投资。一是投资方案的科学和合理设计，应该在企业投资之前，就企业的资产状况进行科学分析，在此基础上对投资方向、投资数额等进行科学分配。在投资之前进行市场调研、科学预测、风险评估等。二是合理配置投资资产，不能将投资全部配置在一个领域，而是应该在全产业链的指导下，结合企业实际，有计划地对重点项目进行投资。当然在投资进行中，如果投资项目适合，也应当适当注资，确定投资风险降低和投资资金的尽快回收。三是投资失败挽救制度。投资具有风险，企业不能够保证每一个投资项目都能够取得预期效益，因此应该对投资可能存在的风险有更清晰的认识，在风险发生之后主动化解，不能放任不管。四是构建合理的投资资金管理制度

在企业运行的过程当中，资金数据是企业规范经营的重要方面，相关人员应该规范企业的资金数据，建立一套完善的投资资金管理体系，不仅可以使运营成本降低，也能够提高企业投资资金使用的效果。

3.完善投资管理队伍建设

企业的发展靠人才，投资管理专业性更强，更需要专门的投资管理团队，特别是在当前市场变幻莫测的经济环境下，具有市场敏感性的专业人才所起的作用更大。一是要强化投资管理人员的技能培训，可以通过专门的培训机构进行，也可以自行组织。比如向投资从业者提供定期的培训，定期邀请专家学者前来授课，以提高他们的专业技能。也可以由公司组织以老带新、经验交流、知识竞赛等。当然，企业自身也应该为投资管理人员提升自身的业务提供必要支持，比如购买相关专业书籍，提供良好的自学环境，营造浓厚的学习氛围等。二是主动积极引入外来人才。专门人才的培养不仅耗时耗力，而且专业人才的培养不是一朝一夕就能够完成，需要长时间的积累，因此，企业可以对外引入外部人才，进一步减少时间成本，优化企业投资部门的人员结构，提高投资水平。当然，当前的高质量投资管理人才的缺口较大，企业除了正常的招聘之外，还可以通过猎头公司、朋友推荐等形式进一步拓展引入人才的渠道。三是要留住人才。不管是培养人才还是引进人才，关键是人才能够为企业所用，因此，除了采取高薪、奖惩制度、生活关心等物质和精神激励之外，还要为人才提供施展才能和不断发展的空间，提升企业对高质量人才的吸引力。

4.规范投资资金投入管理制度

投入资金的数量关系到投资的效益，但是企业资金的作为投资资金的投入不能无序，只能在不影响企业正常运营下的剩余资金才能够投入到投资资金中。规范企业的投资资金管理制度，措施有三。一是要正确进行收入核算，保障企业剩余资金数量的正确性。二是要核算剩余资金中多少用于投入企业经营，毕竟投资不是企业的本业，企业的主要业务还是要放在核心产品上。三是投入的投资资金怎么进行各项投资项目的分配，是在原来投资的基础上进行注资还是投资新项目，都要有科学的规划。这些都需要有科学的制度进行规范。因此，除了制定执行制度之外，还需要建立和完善奖惩制度，责任到岗到人，同时投入资金的回收也要制定相关制度，是继续投入其他项目，还是将其用于企业经营等都需要制度规范。

5.优化企业整体投资环境

投资管理是投资部门业务，但其关系到整个企业的利益，不仅仅是投资部门的职责，需要其他部门进行配合。因此，企业的投资管理模式要尽量动员企业的所有部门和员工参与，营造良好的企业投资氛围。一是在制定投资方案的时候，要就方案征求各部门的意见，同时对各部门需要配合的事项进行说明，同时大力宣传投资管理的重要性及对企业个人发展的作用，鼓励相关部门和个人积极参与，使所有部门和员工的力量能够汇集在一起，营造一个团结一致、和谐奋进的投资环境。二是在投资进行时，积极鼓励参与其中的部门和员工提出建议，并对建议进行及时处理。三是在投资收益之后，对相关部门和员工按照贡献大小进行物质激励和精神奖励。比如，奖金、晋职优先、带薪休假等。

6.完善投资管理风险评估体系

投资有风险，如何将风险降到最低，取得最大投资效益？关键在于建立和完善科学的风险评估体系。一是要组建专业的风险评估团队，专门负责投资项目的风险评估。二是要将风险评估贯穿到整个投资过程，从方案设计、投资过程等都要及时对所面临的风险进行评估。包括政策、市场、现金流、法律等各个方面，形成评估之后要及时提交到投资管理部门，以便根据风险评估情况及时调整投资策略。三是要对投资项目潜在的风险进行评估，预估市场风险，并及时根据评估结果对投资项目的投入进行合理分配，减少企业因为各种因素影响造成投资失败所带来的损失。

五、结语

在社会主义市场经济不断发展、成熟的背景下，企业随着规模的扩大，必然会在剩余资金充足的情况下不断进行扩张，而从价值链的角度，企业以全产业链为导向，进行投资，不仅能够进一步扩大企业规模，而且可以通过投资上游和下游产业，在保障产品质量的同时，降低经营成本，加强与消费者之间的交流和沟通，进一步扩大市场占有率，提升品牌价值。科学、合理的投资管理模式，能够进一步规范企业的投资行为，减少投资的盲目性和随意性，提升企业投资管理效率，增大投资效益，对于企业的稳定发展壮大具有积极意义。